Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Hola,

Si quieres puedes compartir lo que tienes, como tienes pensado esa fase de construcción e ir compartiendo la evolución de la misma, tal vez puede que ayude a otras personas a tomar acción.

"El oro acaba de tener su peor semana desde 1983. Cae un 27% desde máximos de enero. Los titulares hablan de burbuja pinchada.

Contexto: el bull market de los 70 tuvo correcciones del 50%. El ciclo actual ya tuvo un -22% en 2022 tras la invasión de Ucrania. En ambos casos, el precio después fue más alto que antes de la caída.

Mientras tanto, los bancos centrales llevan tres años comprando oro a ritmos récord. ¿Seguirán?

Las correcciones no siempre son el fin de un ciclo alcista. . Lo incómodo y lo estructuralmente sólido conviven en la inversión."

Fuente: @riverpatrimonio en "X"

¿Cómo veis el Cinvest A&A International Investmen FI (ES0174115065)? ¿Alguno lo lleva en cartera?

Buenos días,

Tal vez después de semana santa indique algo.
El núcleo, ya se que no gusta por aquí, pero yo estoy convencido de que es el mejor camino, aunque no el único.

Solo como un apunte, por supuesto, no significativo. Esto de la inversión es a largo plazo:

Y,  por favor, @topolucas, no me pongas los rendimientos de Offroad de 2025 (ya los pusiste anteriormente).
No quiero entrar en un juego de mostrar y comparar rentabilidades de aquí y de allá en el corto plazo. Es conducir con destino a ningún sitio y en inversión eso sirve de poco o nada.
Lo he puesto, precisamente por eso, para ver que lo que en unos meses del año pasado fue mal, hoy no va tan mal.
Pero INSISTO, esto es a largo plazo. Todo lo demás, perder el tiempo y engañarse a uno mismo.

No sé qué datos maneja. Según datos de la London Bullion Market Association (ver aquí) hizo el máximo el 29 de enero a 5.405,00 $ y 4.521,82 €. El mínimo reciente fue el 24 de marzo a 4.413,55 $ y 3.807,13 €. A mí eso me da una caída de -18,3% en dólares y de -15,8% en euros. Aun contando con que hoy está cayendo en torno a un 3% (en euros) desde los 3906,00 € en que cerró ayer, no me salen las cuentas.

El dato es lo de menos.
Lo importante es la idea de fondo

Para diseñar esta cartera he aplicado el principio de Warren Buffett: “solo cuando baja la marea, se descubre quién estaba nadando desnudo”, porque es en los momentos de tensión cuando se mide la calidad de una inversión.

En los últimos años hemos vivido tres grandes shocks financieros: 2020 (COVID); 2022 (brutal subida de tipos); 2026 (crisis de Irán). Estos eventos han permitido analizar con datos reales el comportamiento de distintas estrategias en situaciones extremas.

Tras un riguroso proceso de selección, he elegido siete fondos que cumplen los objetivos de rentabilidad y volatilidad. Sus pesos están cuidadosamente calibrados para mantener el equilibrio y la solidez del conjunto.

Frente a la tentación de concentrar la cartera en solo dos o tres fondos con buena rentabilidad aparente, he optado por diversificar para evitar el riesgo de concentración en pocas estrategias o regiones, construyendo así un conjunto más robusto y resiliente.

1. Storm Bond RC EUR (LU0840158819) – Peso: 31,25%

Rentabilidad a 5 años (anualizada) 6,78%; volatilidad 2,08%.

2020 - 0,45%

2022 + 5,19%

2026 + 1,27%

2. Gamma Global A FI (ES0140794001) – Peso: 21,875%

Rentabilidad a 3 años (anualizada) 8,33%; volatilidad 2,94%.

(no existía en 2020)

2022 + 2,85%

2026 + 2,65%

3. Helium Selection (LU1112771503) – Peso: 15,00%

Rentabilidad a 5 años (anualizada) 5,70%; volatilidad 2,22%.

2020 + 6,53%

2022 + 2,54%

2026 + 0,46%

4. GAM Swiss Re Cat Bond (IE00B3Q8M574) – Peso: 13,125%

Rentabilidad a 5 años (anualizada) 6,45%; volatilidad 3,71%.

2020 + 2,51%

2022 - 4,60%

2026 + 1,13%

5. JPM Europe Equity Absolute Alpha (LU1001747408) – Peso: 6,25%

Rentabilidad a 5 años (anualizada) 9,99%; volatilidad 5,12%.

2020 -  3,74%

2022 + 7,41%

2026 + 2,25%

6. BlackRock Systematic Asia Pacific AR (LU1508158430) – Peso: 6,25%

Rentabilidad a 5 años (anualizada) 10,05%; volatilidad 5,59%.

2020 + 6,70%

2022 + 6,38%

2026 + 1,58%

7. Cobas Renta FI (ES0119207001) – Peso: 6,25%

Rentabilidad a 5 años (anualizada) 6,52%; volatilidad 3,16%.

2020 - 5,10%

2022 + 3,89%

2026 + 6,08%

El mayor bloque se concentra en crédito de duración ultracorta (31,25%), coherente con su baja sensibilidad a tipos y perfil defensivo. El resto se reparte entre mixtos flexibles (28%), retorno absoluto (27,5%) y bonos de catástrofe (13%), manteniendo un equilibrio sin concentraciones excesivas.

2020 (COVID) +1,32%

2022 (subida de tipos) +3,13%

2026 (crisis Irán) +1,81%

La cartera presenta una rentabilidad histórica ponderada en el entorno del 7,30%; no obstante, adopto un enfoque prudente, situando el objetivo en torno al 6% anual. La volatilidad media ponderada es del 2,98%, que, gracias a la diversificación, se reduce a un nivel estimado cercano al 2,8%.

Admito y agradezco críticas constructivas y puntos de vista diversos.

No pensaba poner nada, yo te insisto a tí, no es que me guste o deje de gustar el fondo o la estrategia, simplemente en el momento inversor que me encuentro no me parece un producto interesante para mí cartera (esto ni es bueno ni malo simplemente es un descarte), y si a eso le sumamos que no está testado por el gestor lo suficiente para que cumpla con mis estándares para formar parte de la cartera, no hablo de teoría, hablo de entornos reales de las cosas que pasan hoy, la teoría está bien hasta que la realidad cambia las reglas del juego, que se lo digan a Lemman Brother (nadie lo hubiese dicho) y como los años posteriores nadie se fiaba de nadie a la hora de prestar, perdí mi trabajo por ese motivo, antes de 2008 podía vender financiado con un simple DNI, después de 2008 el mismo producto de 5000 € no podía venderlo  financiado ni avalando con un piso en la Castellana (estoy exagerando), sin embargo las .com se veían venir, con empresas que no eran nada subiendo sin control, o quién podía predecir el COVID.

Como ves yo comparto lo que hago, no hay ningún nombre de nueva creación, ni nada que no demuestre que es capaz de hacer lo que dice que sabe hacer, no confundir con que gane más o menos, como bien has dicho algunas cosas les va mejor un entorno y a otras otro y el corto plazo no te lleva a ningún sitio, por eso yo invierto en base a lo que puedo controlar, tiempo y ahorro y sobre esa base elijo que se adapta mejor a mí perfil de riesgo (que en este momento puede estar en el máximo de riesgo por 2 motivos: cantidad invertida y tiempo hasta fín de inversión).

Yo tengo también exposición a este fondo, pero muy contenida (6% ahora mismo). Entré hace más de un año, con un rendimiento acumulado por encima del 10%, que teniendo en cuenta que es fondo de la parte defensiva, considero más que satisfactorio. No obstante es un fondo complejo, basa sus inversiones en un enfoque sistemático y es en definitiva un algoritmo (teóricamente muy sofisticado) lo que estamos pagando en comisiones por intentar "acertar". Si vemos el histórico del fondo, ha tenido periodos en los que el algoritmo no ha terminado de estar fino (especialmente pre-pandemia). A mí me parece un fondo interesante para una posición 5-10% asumiendo que cuando vengan bien dadas te puede sacar un buen rendimiento pero sin llegar a otros fondos de RV, y cuando la cosa vaya mal, vas a estar en negativo pero la caída debería ser más contenida. Yo me mantengo expectante, se vienen curvas y entramos en un escenario impredecible, veremos cómo funciona el algoritmo de Alentorn y compañía.

Solamente un comentario muy simple, que lo hago a modo de cuestión que deberías plantearte a ti mismo:
¿Realmente crees que el siguiente cisne negro, shock financiero, o llámalo como quieras, va a a afectar a tu portfolio de la misma manera que lo han hecho esos 3 escenarios recientes (5-6 años) a los que te refieres?
Imposible de saber.
La historia de los mercados va mucho más allá de los últimos 5 años y no sabemos que escenario complejo nos vamos a encontrar delante en la siguiente crisis. Por ello, lo mejor es tener una cartera robusta que sea capaz de navegar o caer menos en cualquier escenario.
Resumen: desde mi punto de vista, te quedas muy corto de diversificación si solamente eliges los activos para tu cartera basándote en lo que ha ocurrido en los últimos 5 años.

El dato nunca es lo de menos, salvo que queramos entrar en el mundo trumpista de las hipérboles y los "hechos alternativos".

Sin ánimo de criticar a nadie, pero coincido en que el dato nunca es lo de menos, sobre todo cuando se usa para sugerir cómo puede comportarse un activo en el futuro.

En fin.
Sin comentarios.