AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

personalmente, me gusta comisiones altas, equipo informadisimo con informacion de calidad y cierre de fondos en 2.500 milloes, yo personalmente prefiero esto a bajada de comisiones, equipo algo cojo y cerrar mas tarde

Una cosa no quita la otra. Es como si tu contratas una obra o servicio y la empresa que te ha cobrado el trabajo te dice que necesita X herramientas y que tú tienes que pagarselas.

Equipo tienen, espacialistas en mmpp ultimamente no han escatimado y luego dos gestores TOP, si necesitan contratar informes externos porque no se fian de sus propias tesis me parece muy bien, pero que su inseguridad no la soporten los participes. 

Gastandote mas de medio millon de euros al año en informes gestiono hasta yo. La mayoria de gestoras han decidido asumir ese coste, Azvalor, no. Y si hubiese servido para superar al indice holgadamente lo daríamos por bueno pero es que encima estamos muy muy por debajo del Benchmark, y no estamos hablando del SP 500 precisamente. El Benchmark con el que se compara Azvalor es un RV europea con unas rentabilidades mediocres.

Y digo esto sabiendo que 500K al año sobre un patrimonio de 1000 M son peanuts pero simplemente por vergüenza lo deberian asumir ellos.

No entiendo muy bien la reducción de peso en Cameco. Parece que cambian su narrativa trimestre a trimestre.

Cada vez me hacen dudar más sobre la gestión del fondo, ya que pasan los años y el VL sigue sin despegar. Altas comisiones, bajos rendimientos y demasiada rotación en las principales ideas de inversión. La gestión parece ser muy ineficiente, bajo mi punto de vista.

Por otra parte, no entiendo el benchmark de referencia. Cada vez tienen más peso las empresas de EEUU y Canadá en la cartera internacional (han superado el 50% entre ambos países) y siguen midiéndose con el índice europeo.

le doy la razón, el coste deberia de asimilar la gestora

Yo diria que mueven bastante bien los pesos, con el oro parece q bajaron un poco de exposicion y despues de este decanso aumentan . Lo unico q los ha lastrado y mucho es el petroleo, pero estan aumentando y aumentando cada vez mas, creo que se les cumplirá tambien esta tesis y en cuanto se cumpla la tesis del petroleo (petroleo brent a 70-80) creo q estaremos todos los participes muy muy contentos con las rentabilidades.

Ademas, mi escenario es q con un petroleo mas alto y amenazas de inflacion ya claras, los indices corregiran fuerte y se saldran de mmpp para entrar en empresas de mas calidad. Vamos que se puedesubir un 100% salirse de mmpp, entrar en empresas de mas calidad y seguir teniendo un enorme potencial

Poder puede pasar, pero los hechos nos dicen que es poco probable.

Hasta la fecha, cuando los índices han corregido, ellos han corregido más, y no ha aprovechado para salirse de las MMPP.

En sus principales posiciones, en prácticamente todas han palmado pasta: Buenaventura, Consol, Tullow Oil, Eurocash, etc. solo en Grupo Mexico han ganado algo tras casi 4 años.

Los únicos aciertos gordos han sido Barrick Gold y quizás Cameco.

Estoy de acuerdo, pero de minimos de marzo se ha disparado la q mas, se ha revalorizado un 90% y todo con el petroleo blandito, su mayor apuesta. Si el petroleo y la inflacion con ello sube, es muy probable que los indices lo pasen mal, mientras las compañias de extraccion de petroleo se disparen.

Creo q han mantenido muy bien la valoracion del fondo viendo en los sectores en los q se han metido. Sin haberla tradeado tan bien, creo q se hubieran hecho un Cobas

yo tambien soy muy muy bullish con el petroleo, en una economia sin cuarentenas se va a disparar seguro, se necesita muchisimo petroleo a diferencia de lo q piensa el mercado, donde es mas pesimista q nada, junto al uranio tambien diria, se me hace muy dificil ver un mundo q no aumenta el consumo de uranio y petroleo y aun manteniendo los mismos consumos de 2019 valen muchisimo mas

Claro error en Minas Buenaventura, en las ultimas cartas trimestrales y la ultima conferencia ni la mencionan. A diferencia de otras minas que tengo en cartera, como Barrick Gold, Kinross, la gestión de la empresa ha sido nefasta, durante la pandemia han reducido drásticamente la producción, hasta llegar en ciertas minas una reducción del 60%-70%, desaprovechando las revalorizaciones de las materias primas (oro, plata, cobre...). Ademas abandono la empresa el CEO, y van a tener que pagar una multa de alrededor 500 millones de dólares a la administración tributaria.

Comprendo que hayan reducido drásticamente la posición, y seguramente  cierren la posición por completo durante este año.  (Perdiendo dinero, seguramente)

"Inversor Value significa tener cara de tonto todo el rato, hasta q  al final, el mercado te da la razón".

El problema es que te quedes con la cara de tonto "pa siempre".

Saludos.

Lo de Azvalor de hoy puede ser histórico (a la SICAV me refiero).

Ayer +3,73 %

Sobre el PP .

Supongo que es por la revalorización de CEIX, pero según morningstar 13.95% de peso. Van a tener que ir vendiendo...

https://tools.morningstar.es/2nhcdckzon/snapshot/snapshot.aspx?SecurityToken=F00000XL5T]2]0]FOESP$$PEN