AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Hola steelman. Todo ese contexto tan complicado donde hay quiebras, falta inversión y presumiblemente exista una tensión en la capacidad de la oferta, no debería ser un lugar donde invertir si se sabe lo que se hace?
Desde el desconocimiento... Es que el sector está hecho polvo y el petróleo es un bien necesario nos guste o no, no?
Saludos.

De momento sabemos la producción esperada para los próximos años a medida que la OPEP+ levante las restricciones y el shale oil se puede monitorizar con los equipos de frac disponibles. Conocemos el decline sin inversión y por lo tanto, la caída esperada para los próximos años.

Lo que desconocemos es el impacto definitivo en la demanda. Incluso cuando pase la pandemia, hay que analizar la combinación de los cambios como el teletrabajo, el descenso en los viajes de avión y el turismo, como se recupera el comercio mundial, todo ello mezclado con la transición renovable, las prohibiciones, aumentos de impuestos para sufragar la inversión en renovables y como evolucionan las ventas de eléctricos. En definitiva la demanda es una incógnita bastante grande.

En estas condiciones, las petroleras optarán por no invertir y producir menos petróleo. 

¿Precios del petróleo?. Sin conocer la demanda es imposible hacer una estimación.  

Debería recuperar los 60$, si son capaces de reducir los inventarios. Si el consumo repunta con fuerza por un vacuna eficaz, para 2022 en adelante, fuertes subidas de precios, pero es un escenario que tiene pocas probabilidades en mi modelo.

Espero que la pandemia se vuelva endémica y que afecte a la movilidad, comercio y turismo, cambiando los hábitos de consumo, con un impacto apreciable en el consumo de petróleo en los próximos tres años.  

Por supuesto, no entro en un posible colapso del sistema monetario, que es un escenario totalmente diferente.

Saludos.   

Muchas gracias steelman por tan detallada respuesta.
Un saludo.

Yo he comprado unas pocas a 1,30. No sé qué más noticias malas tienen que salir para que baje mucho más. Directivos compran también un poco

Hola Steelman

puedo preguntarte... ¿Si tuvieras que elegir ahora entre invertir en productores de petróleo o en oil tankers, con cual de las dos te quedarías?

Un saludo

opino de la misma forma, pero con cautela. porque en total return al menos cortas los planos un 30% 

Mis comentarios y estimaciones sobre el sector del petroleo, refino, tankers y empresas de transporte por tuberia, son para el largo plazo, de 5 a 10 anos.

A corto plazo, la situacion es demasiado compleja por las incertidumbres sobre la demanda y cualquier  estimacion que pueda hacer seguramente sera incorrecta. Si me obligaran a elegir, me decantaria por algunas tankers, con resultados a corto, extraordinarios.

Saludos.   

que opinas de las drillers? piensas que fernando tiene razon en su idea del sector ? 

Gracias!! 

malos resultados de Consol Energy

Second Quarter 2020 Highlights Include:

Debt Repurchases and Liquidity Update

During the second quarter of 2020, CEIX made mandatory repayments of $7.2 million, $6.3 millionand $0.7 million on our finance leases and asset-backed financing arrangements, Term Loan A and Term Loan B, respectively. This brings our total debt reduction in the quarter to $14.1 million. Given the ongoing economic uncertainty, we chose to maintain our liquidity and not deploy capital toward 2nd lien note repurchases during the 2nd quarter. In aggregate, as of June 30, 2020, our total liquidity was approximately $346 million, including $33 million of cash and cash equivalents, and our $400 million revolving credit facility has no borrowings and is currently only used for providing letters of credit with $88 million issued. 

2020 Guidance

Given the ongoing uncertainty associated with the COVID-19 pandemic-driven economic slowdown, we are working with our customers to manage their shipments and inventory levels. However, due to the difficulty in forecasting the duration of this economic slowdown, our 2020 guidance remains suspended. Nonetheless, our team remains ready for and is looking forward to eventual demand recovery.

No o se cuanto estará descontado pero bien merece una hostia de espanto.

A estas alturas de Agosto no es de recibo mantener suspendido el guidance.

Deben estar muy jodidos 

Lo mas preocupante la cancelación de contratos y la bajada de demanda. 
Lo positivo que empiezan a vender parte de la producción del 2021 y la desaparición de parte de la oferta que se vivirá este año.

Hoy sube, supongo que también de la mano del oil y gas. Si todo va bien con el covid, la subida de precios del gas debería servir para recuperar algo de ventas, que se recupere un poco el precio y la cotización. Será el momento de decidir si se han equivocado y salen o deciden mantenerse.

Cancelar contratos en un mercado en declive es una muy mala noticia.

Voy a terminar dando la razón a @Silvermoon que siempre decía que tenía demasiada deuda. A estos niveles le veo un problema ahí.

Ahora mismo con la bajada de ventas casi se ha doblado el apalancamiento respecto al año pasado. Algo han comentado de 8 trimestres con “relajamiento de covenants” o algo así (lo he leido en diagonal).

Ya te digo, si no volvemos a cierres masivos y demás yo confío en que pueda haber un rebote fuerte en los próximos 12 meses y será el momento de decidir, el mercado americano está prácticamente condenado a desaparecer. Es cierto que tienen algo de ventaja respecto a competidores por su carbón de calidad y por costes, pero van a depender de las ventas en el exterior y de que no caiga mucho el precio del gas.