AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

En España se vive por encima de sus posibilidades.

Los servicios publicos que reclama la poblacion, solo es compatible con mas impuestos, pero mas impuestos a todo el mundo..., si los jubilados quieren unas mayores pensiones, deberian pagar un IVA superior por ejemplo, o un IRPF mas alto, o incluso un copago en medicamentos. 

En España hay tanta gente chupando del bote que es insostenible, y hace falta mas impuestos si no se quiere ir a deuda, como pasa hoy en dia, pero arreglar esos descuadres a base de impuestos a los ricos, es muy dificil, solo quedaria eliminar las plusvalias diferidas en fondos de inversion, o crear un IVA al lujo, aun asi no serian capaces de cuadrar las cuentas, si no se elimina prestaciones sociales a grupos enormes de personas que perfectamente pueden trabajar, a lo sumo, deberian crear un IVA plano como del 25%, a todo producto, sea de primera necesidad o no, con eso si se podria ir cuadrando las cosas. 

En Argentina, es un ejemplo moderno, de las prestaciones sociales como el IMV, pueden comprar votos y perpetuar el poder, y sus posteriores consecuencias. 

Si son el enemigo si actuan con intereses partidistas y no miran unicamente por los trabajadores, porque dejan de ser protectores de los trabajadores, y actuan como mano armada del gobierno.

En España los trabajadores han perdido poder adquisitivo desde que el actual gobierno tomo el poder , por medio de la inflacion, y los unicos que han salido ganando, han sido todos los que cobran algun tipo de subsidio no contributivo, en 6 años has visto alguna huelga general ?

Los Nazis (Partido Nacional-Socialista Obrero Aleman, o NSADP  Nationalsozialistische Deutsche Arbeiterpartei) cuando llegaron al poder, crearon un sindicato propio (el Frente del trabajo Aleman) y elimino el resto, cuando un sindicato esta a las ordenes de un gobierno, tienden a estados totalitarios. 

Les da igual, porque es una rueda que gira, es una ilusion. 

Si los costes suben, suben los salarios, y como hay un desfase entre 12 y 18 meses en la espiral de salarios/precios, es suficiente como para que aparente prosperidad. 

En España ha subido los salarios, las pensiones, y las ayudas no contributivas y demas historias..., pero tambien todos los precios..., en realidad seguimos casi igual..., pero 7/10 personas que preguntes por la calle, sin tener en cuenta cuestiones de inmigracion, te dira que se vive mejor ahora que en 2018, que "se ha progresado" 

Esa percepcion.., es la que te hace ganar elecciones a los partidos de cualquier color, y seguir con la espiral sea cual sea. 

Pero que pasa en todos los paises del mundo, ya sea con inflacion, como si es con deuda.

Pero esto que es? Tenemos al salvador de la patria entre nosotros por lo que leo.
Ya volvemos a desvirtuar hilos?

Si escribierais en este foro de las empresas que tienen en Azvalor, del petroleo, las drillers y las mineras, y sus respectivas tesis..., en vez de quejaros cada dos por tres de sus comisiones, y de las cagadas como petro-fuck, quizas haya algo mas interesante que leer, que 4 desvirtualizaciones, sobre impuestos, deudas de los paises.

Y mira que he tratado de hablar de petroleo y drilling, pero se escuchan mas los grillos.

 

US oil demand continued flirting with levels above the pre-COVID era, as it did in 2024. For the first month of the year, it was below 2024 levels only in May and August, as shown in Figure 1. In general, US oil demand has grown YoY. Figure 1 shows trends in US oil demand since 2019, plotting 2019 and 2024 to compare this year to pre-COVID-19 levels and last year’s. US oil demand remains robust despite all the odds, including trade wars, tariffs, immigration issues, bans on visits from certain countries, and limits on students and H-1B visas. Since December, US oil demand grew by 269 kb/d. The average growth in the first eight months of the year was 174 kb/d YoY. This data is one of the most important in world oil markets today for the following reason: It debunks the IEA’s and others’ bearish narrative! It also shows that the bearish narrative is manufactured and doesn’t rely on facts. Initially, the IEA predicted that US oil demand would grow by 60 kb/d, which we criticized heavily. Recently it revised forecasts up to 90 kb/d. This is far lower than actual growth

Pues tienes toda la razón amigo, quien soy yo para decir a nadie lo que escribir o no...Discúlpame por lo escrito al respecto.

Buenas, la fuente es Gorozen?
La gente de Kopernik van con un discurso muy parecido, muy posicionados en petróleo, gas natural, energía, mmpps, etc.
Saludos.

El fascismo crea sindicatos verticales, no al reves, y se hace precisamente para borrar al resto de sindicatos del mapa, esto ha sido asi en todos los casos, el partido crea al sindicato y no al reves. En España los sindicatos adheridos a partidos están presentes pero llevan años en decadencia, además de que la organización sindical es libre, puedes montar el tuyo propio sin problema. 

Si aun esto te da pereza tienes sindicatos como la CNT que tienen por norma interna el no recibir un euro publico y financiarse íntegramente de las aportaciones de sus socios, además de que nadie de los que trabaja en el sindicato cobra (a excepción de los trabajadores externos, abogados, etc..). Conocí a quien en la CNT de Madrid logro que los trabajadores de cierta cadena de ropa cobraran el SMI (acababa de subir y la cadena se negaba a pagarlo) y te puedo decir que les ofrecieron de todo a cambio de callarse la boca, huelga decir que ganaron el juicio.

Este creo que un foro para escribir sobre Azvalor Internacional , estamos derbirtuando esto no me extraña que cada vez participe menos gente.

Sobre Kopernik, que la conocí gracias a los maravillosos posts de @bravepawn, recién sacaron su video trimestral explicando el posicionamento del fondo:
https://gateway.eu.on24.com/wcc/eh/8000049851/lp/8000166092
Resumo las partes que me parecieron más importantes, aunque merece la pena verlo entero para observar los parecidos y diferencias con Azvalor.

La diferencia más evidente, obvio, es que informan con detalle sobre su cartera, los movimientos y los motivos de estos movimientos trimestralmente.

Como AZ invierten mucho en MMPP y en energía. Pero sin duda muchísimo menos en energía. Dentro de ésta comentaban que han preferido hasta ahora el gas natural al petróleo, pero que están comenzando a ver muy buenas oportunidades en petróleo debido a los bajos precios, y que puede ser un buen momento para comenzar a posicionarse. Algunos ejemplos de nuevas entradas son la offshore Borr, Schlumberger, o Saudi Arabian Oil este último mes.

Estaban también muy posicionados en oro. Pero si en AZ no se sabe si han vendido, comprado o x, Kopernik dice que el oro les sigue gustando, aunque sólo una tercera parte de lo que les gustaba antes. Fácil entender lo que significa. Compartieron este gráfico que correlaciona el oro a otros minerales.

En el video comentan específicamente los casos de Glencore y de Vale.

Y si bien es verdad que están fuertemente posicionados en MMPP y energía, también es verdad que están igualmente posicionados en los mercados emergentes y las small caps. Y que rotan sin miedo cuando ven que sus tesis se van cumpliendo. Lo mismo que dicen del oro lo dicen de China y de Corea: les gustan una tercera parte de lo que les gustaban antes. 

Como curiosidad que confirma su tipo de gestión --una muy flexible, value, y absolutamente global-- vi que comienzan a entrar en Filipinas, probablemente con poco, donde leía en otro lugar que tienen ahora mismo las peores valoraciones de todo Asia.

Hola @vertigo, muchas gracias por este feedback!
Sí la verdad que son infinitamente más transparentes, de hecho de su web te puedes bajar todos los meses el PDF con el detalle completo de posiciones en cartera. Bueno pues si están entrando en petróleo eso que ven igual que AZ, aunque ya comprando abajo :)

Un saludo.