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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Cobas am: nueva gestora de francisco garcía paramés
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#48665

Mejores índices para invertir por periodos temporales

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Lo del Quality como el mejor indice, volvemos ooooootra vez a entrar en los sesgos emocionales como humanos irraciones. 

Os acordais de los casinos y los ultimos 20 numeros ? pues Leer abajo.

Mira, esto son unos graficos, del comportamiento de diversos tipos de fondos indexados, a lo largo de los años. 

El mejor indice que podrias elegir, desde 1974 hasta 2016 (donde esta hecho el estudio)

Es un MSCI Momentum, seguido de MSCI Risk Weighted , seguido de un MSCI Mid Equal. 





El mejor indice que podrias elegir, desde 1987 hasta 2016 (donde esta hecho el estudio)

MSCI Quality, seguido de momentum, y risk






El mejor indice que podrias elegir, desde 1999 hasta 2016 (donde esta hecho el estudio)

MSCI Equal  Weighted, seguido del MSCI Value, Seguido del MSCI MidCap, seguido del Momentum, y dejaria al Quality al mismo nivel que en el Yield Dividend. 

(para que veas que Quality en 1999-2016, ha sido muy inferior a los otros) 





El mejor indice que podrias elegir, desde 2010 hasta 2016 (donde esta hecho el estudio)

MSCI Momentum gana, seguido de MSCI Quality, Seguido de MSCI MidCaps justo igual que MSCI World NR e igual que MSCI Yiel dividend, dejando al MSCI Value, como perdedor. 





Ves que eligiendo timing diferentes, un MSCI Momentum, puede ganar facilmente a un Quality, o un Quality ganar a un World, o un Yiel Dividend, ganar a un Quality y Momentum ? 

Es esooo, eso mismo lo que hay que evitar, no podemos pretender decir, que a 15 años el Quality lo hara mejor que un Value, por ejemplo, porque no lo sabes, a toro pasado ves que desde 1987 hasta 2016, el Quality ha sido el mejor, pero si miras a 1974 hasta ahora, te das cuenta que no es asi ni en la tercera posicion, si miramos a 1950 hasta 2019, quizas sea el Value, si miramos a 1940 hasta 2019, quizas sea otra vez el Quality, si volvemos a mirar ha 1900, quizas sea el Yiel Dividend (debido a las petroleras) 

No sirve de nada hacer sesgos por cosas, es a toro pasado, la mente te engaña, nos viene un gestor con un grafico a 30 años diciendo que Value es mejor que todo lo demas y lo creemos, cuando si miras a 25 años, es mejor indexarse en momentum o tecnologia, ETC... 

Porque como los casinos te dejan ver los ultimos 20 numeros, te hacen ver cosas que no las hay, para saber cual es el mejor indice del mundo, tendriamos hacer un barrido desde 1900 hasta 2019, ya que en 1900 ya habia bastantes empresas en USA, y luego aplicar una media movil para saber cual es el nuevo indice que resurge, de la misma forma que en vez de ver los ultimos 20 numeros, deberias ver los ultimos 2.000 numeros, y te darias cuenta, que 954 son negros, y 954 rojos y 92 verdes, y verias que es eficiente. 

Vamos que basicamente lo que digo, que resultados pasados no garantizan futuros y (yo añadiria ademas  "lo mas normal es que sean diferentes"). 

(de aqui he sacado los graficos pero las conclusiones las he puesto yo)  https://www.finect.com/usuario/InversorEficiente/articulos/cuales_son_los_mejores_indices_de_renta_variable 

MSCI EM NR y porque doy tanto el coñazo con el. 








 

Lleva 19 años y 6 meses dando una rentabilidad anual del 8.88%, VS % 5.18% del World. 

Es una pena inmensa perderse todo el recorrido de china, porque en el World, A penas pesa un 5% y los demas emergentes ya no hablar.., el Rally de Brasil y Mexico, el increible Rally de la india a 20 años, que ni el Nasdaq100. ... todo eso es inexistente en World. 

MSCI EM NR, es dificilisimo de batir hasta que China tenga el grado de desarrollo de USA y si se mezcla con MSCI World, es mas seguro que el mismisimo ORO, y que se metan las comisiones de los fondos, por el culo. 

Un saludo y mas psicologia, y menos cuentas. 

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#48666

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Persi

El problema del MSCI EM es que dos empresas chinas son el 30%, es una burrada de concentración, yo quiero buscar una alternativa para complementar al World, pero de momento no veo ninguna que me convenza del todo.

4 recomendaciones
#48667

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Afalco

Excelente y muy pedagógica contribución. 

Muchas gracias.

1 recomendaciones
#48668

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Roadtofreedom

Poco movimiento habrá hoy con los índices americanos cerrados.

Freedom is driven by determination

3 recomendaciones
#48670

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Afalco

Hola,

 

No estoy seguro de que sea así. Sí que China es más del 30% de la ponderación, pero las dos primeras posiciones suman un 9 y pico por ciento, no 30. Eso es menos concentración que nuestros Cobas o Azvalor 

A mi también me parece que este es un índice al que hay que estar atentos.

Saludos.

 

2 recomendaciones
#48671

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Josu7

Está bien.

Veo tb que el world queda último y antepenúltimo. Lo que puede indicar que filtrar por ratios y fundamentales es una idea interesante.

1 recomendaciones
#48672

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Persi

Estaba hablando de un ETF indexado el Amundi Msci EM, las dos primeras posiciones suman el 30%, y las empresas chinas no recuerdo si eran 8 o 9 de las 10 primeras posiciones. Demasiado para mi gusto, por eso busco una alternativa.

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