Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Lo de siempre que las utilities probablemente  tienen más inventarios de los que nosotros sabemos.
Es cierto que con rusia, se ha producido una demanda en enriquecimiento y conversión, pero no hay pánico, las utilities están más que tranquilas.
Luego otros 2 años de espera... ( Depende de las centrales pero cada 18 meses se busca renovar inventarios, dependiendo del enriquecimiento de las mismas)
Por otro lado, el mercado hace mucho...2007 no es 2022.
Habrá que esperar pero yo me gustaría volver a los Nov highs en algún punto, ese dinero me venía muy bien.
Has hecho genial en desconectar, me alegro que puedas hacerlo.
Yo no obstante, raro es el día que no estoy  buscando en Youtube cualquier entrevista o twitt.
Nunca he escuchado el lado de las utilities aunque si lo más cerca a intermediarios y la respuesta es la misma: 
En algún punto creen que tendrán que subir pero las utilities están muy muy tranquilas, nada que ver con lo que sale en Twitter.

Luego tienes j.borshoff que en su día dijo finales 2022 para inicios grandes de contratos ( que es verdad que este año se han firmado 105 millones de libras en contratos) y ahora dice que sin embargo será en 2024-2025 serán los fuegos artificiales.
Siempre 2 años más tarde, nadie sabe nada pero si con todo lo que ha pasado de Rusia, no hay movimiento... Nos da una pista de que aún queda tiempo.

Hace falta: fundamentales+ narrativa inminente+ mercado especulativo.

Pero no SOON, WEEKS, SEASONALITY... 

Yo seguiré con todo invertido en uranio, menos alguna venta para viajes, pero yo ya he hecho esta apuesta y al menos volver a los Nov highs y esperaré hasta que mi cuenta refleje otra vez esa pasta( si algún día se vuelve)...
Esos 106 k me vienen muy bien ( menos lo que tenga que pagar hacienda) para un profe que gana  un único sueldo de 1780 euros en Madrid, imagina eso en años de ahorro y en viajes ( todos los sueños viajeros se podría hacer con ese dinero o ayudar a la imaginaria libertad financiera si se volviera a invertir bien).

Así estamos en Cobas con el nervio matado.
https://youtube.com/shorts/EZR2kyQI6sk?feature=share

    "Europa se habría enfrentado a una crisis energética durante el proceso de transición energética incluso si no se hubiera producido el conflicto entre Rusia y Ucrania", afirma Niall Gallagher, director de inversiones en renta variable europea de GAM Investments. "También creemos que es poco probable que la transición a la energía neta cero se produzca sin una inversión significativa en energía nuclear". Así, en gran parte de Europa, la energía nuclear tiene sus fans. Gallagher espera que se invierta en soluciones como los reactores nucleares modulares que pueden adaptarse e industrializarse para la generación de energía.

La empresa nuclear europea, e incluso la mayor del mundo, es Electricité de France SA (EDF). Actualmente está construyendo cuatro nuevos reactores nucleares en Francia y en el Reino Unido. "Debido a su gran presencia en esos dos países, está bien posicionada para beneficiarse de sus grandes ambiciones nucleares en las próximas décadas", explica Tancrede Fulop, analista senior de renta variable de Morningstar.

El gobierno francés está nacionalizando la compañía eléctrica, en parte debido a su carga de deuda y a sus elevadas necesidades de financiación para construir 14 reactores nucleares franceses de aquí a 2050. El consejo de administración emitió una recomendación positiva sobre la oferta del gobierno francés hace pocos días.

Ahora, el Gobierno francés sólo necesita la luz verde de la AMF, el organismo de control bursátil francés. Después, tendrá 10 días para lanzar la oferta.

Engie SA (ENGI), la otra gran empresa francesa, es propietaria y operadora de seis reactores nucleares en Bélgica cuyo cierre estaba previsto para finales de 2025. "Aun así, el gobierno belga decidió recientemente ampliar la vida útil de dos de esos reactores, Doel 4 y Tihange 3, en 10 años", dice Fulop. "Esto podría impulsar los beneficios de Engie, pero tendrá un impacto de valoración limitado, ya que creemos que los flujos de caja incrementales se verán compensados por las inversiones adicionales necesarias para ampliar la vida útil de las centrales".

Al mismo tiempo, el gobierno alemán ha decidido posponer el cierre de las tres últimas centrales nucleares de finales de 2022 a abril de 2023 para aliviar la tensión en la red este invierno. "Esto podría impulsar ligeramente los beneficios a corto plazo de los operadores de las tres centrales: RWE AG (RWE), E.ON SE (EOAN) y EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG (EBK)", concluye Fulop. 

La UE está avanzando más rápidamente hacia la sostenibilidad como prioridad económica y estratégica. Según Morgane Delledonne, responsable de estrategia de inversión para Europa en Global X, "para los inversores, estos movimientos probablemente profundizarán en el panorama europeo de la ESG con más oportunidades en mercados como las tecnologías limpias, las energías renovables y el uranio a medio y largo plazo".

 

Macroeconomía: vuelta a la antigua normalidad

En nuestra opinión, es probable que en los próximos 12 meses veamos tanto los picos de este ciclo en la inflación mundial, el endurecimiento de las políticas de los bancos centrales, los rendimientos de los bonos gubernamentales core y la volatilidad del mercado, como sus valles en las caídas en el crecimiento del PIB, el crecimiento de los beneficios empresariales y las valoraciones del mercado de renta variable mundial.

El coste del capital para particulares, empresas y gobiernos va en aumento. En nuestra opinión, se trata de un cambio estructural que está resultando inusualmente amplio y rápido. Esto aumenta el riesgo de que, en lugar de un cambio ordenado, se produzca un ajuste disruptivo.

Las cadenas de suministro industriales, los mercados de materias primas, los sistemas financieros, los regímenes normativos, los marcos de política fiscal y monetaria… aunque la integración de todos estos elementos se ha intensificado entre 1980 y 2008, también se ha fragmentado en mayor medida desde entonces.

La inversión basada en factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) se politizó en 2022, llegando incluso a convertirse en un nuevo frente dentro las 'guerras culturales'. Para evitarlo, consideramos que es necesario distinguir más claramente entre procesos de inversión y resultados de inversión.

Renta fija: el regreso de la disciplina de mercado

Llegamos a 2023 con una alta inflación y con niveles de deuda pública extremos. En este contexto, observamos que los inversores en bonos defienden con más ahínco sus intereses frente a los legisladores y castigan la incoherencia en las políticas.

Los prestatarios con créditos a tipo variable tendrán que adaptarse rápidamente. Sin embargo, dada la previsión de tipos estructuralmente más altos en el futuro, creemos que los titulares de créditos a tipo fijo también podrían tener que hacerlo. En nuestra opinión, cuanto antes asuman los inversores en sus análisis de crédito que los tipos permanecerán en niveles altos a más largo plazo, mejor.

Renta variable: temas reflacionarios

En nuestra opinión, las estimaciones de beneficios se revisarán probablemente a la baja. Asimismo, consideramos que la dispersión en dichas estimaciones aumentará, ya que las empresas con menor exposición a los costes de mano de obra y materias primas y con mayor poder de fijación de precios están en mejores condiciones de mantener los márgenes.

Cuando los inversores en renta variable exigen primas de riesgo más altas y los rendimientos de bonos suponen un obstáculo para obtener una rentabilidad significativamente mayor, los equipos directivos de las empresas pueden mantener el coste del capital en niveles bajos volviendo a centrarse en generar valor tangible a corto plazo para los accionistas.

Activos alternativos: retos y oportunidades para los más astutos

Los fondos de private equity y deuda, así como sus sociedades de cartera subyacentes, no serán inmunes a la desaceleración. Probablemente, un entorno tan complicado como el actual dará lugar a una dispersión de la rentabilidad que por lo general favorece a las empresas, los equipos directivos y los planes de crecimiento de mayor calidad.

Por regla general, las recesiones del mercado favorecen a los proveedores de liquidez en detrimento de los titulares de activos. Los proveedores de liquidez pueden elegir entre alternativas líquidas e ilíquidas y estrategias oportunistas en mercados específicos conforme las valoraciones bajan, o incluso se desajustan.

Para más información, visite el sitio web de Neuberger Berman 

A partir del min 7 https://www.youtube.com/watch?v=DRndOJPT14w

Ojala este dato de la inflacion sea la confirmacion del inicio del descenso ,  pero me da que no va a ser asi ....

Tarde o temprano Emilio vendrá una época de fuerte inflación, y ya toca. Se veía venir, montón de liquidez sin hacer nada. Es como si  2 búfalos están  en el medio de 10 leones.