Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Una razón del descuento de los holdings es esa: la ineficiencia fiscal de los holdings, que pagan impuestos por los dividendos procedentes de sus cotizadas (y los fondos no). Pero esto no es realmente la explicación más importante de por qué un holding cotiza con descuento.

La razón más importante del descuento es que los holdings son entidades de capital fijo (al contrario que los fondos, que son de capital variable). Esto implica que si hay una corrección gorda, un holding podría no tener liquidez suficiente para adquirir acciones que se han puesto a tiro o para promediar en las que ya tiene. Es un tema de flexibilidad.

Por el contrario los fondos (y SICAVs) son entidades de capital variable, que no tienen que acudir a los costosos y burocratizados procesos de AK de una holding para obtener liquidez, sino que simplemente tienen que hacer suscripciones de los partícipes.

Para los que llevais adriatic
https://youtu.be/UxuUN-Slm-E

No es el caso de PSH, la tributación que tiene no es la de un holding y puede utilizar derivados y adquirir financiacion sin problema. Además, su participadas tienen mucha liquidez, este año se ha visto como pueden rotar facilmente la cartera o como en Agilent se han vendido toda la posición y la acción no ha dejado de subir

Estoy seguro de ello, después del del vino el más caro debería ser él. 

Sí. En este caso es porque está domiciliada en la isla de Guernsey, que es un territorio de baja fiscalidad.

Lo que no tengo tan claro es lo de que la liquidez de PSH sea ilimitada como en un fondo/sicav (closed-end entity). Piensa que sus participadas cotizadas, por mucha liquidez que tengan, no están controladas por PSH, por lo que si PSH quiere hacer una adquisición no puede echar mano de la liquidez de sus participadas sino es vendiendo estas.

Ya nos contarás si entras..!!! Si en 4 meses entra en producción se estrecha la franja de entrada...! 

Pues si este era el mejor imaginate el panorama

Para la próxima, si quieres que sea más rápido traspasa primero a AzValor Capital y luego lo sacas ;)