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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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#104305

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Yo no suelo estar en contra de los asesores y gestores, yo suelo estar en contra de que las comisiones no estan alineadas nunca, y es de que un gestor o asesor, nunca te va a gestionar o asesorar algo, sin antes saber que va a cobrar una comision independientemente de que tengas exito o no, al final todo queda a expensas del mercado general, mientras ellos ingresan dinero directo a sus CCC. 

#104306

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

me acabo de comprar el libro por kindle (9 Euros), parece interesante..., sí, la clave está en querer aprender cada día algo nuevo. Llevo más de 3 años analizando mineras e invirtiendo en junior miners, y este mes me he dado cuenta q la pasta gansa se hace con las exploration companies:

The Business of Mining: 

1. Claim Staking 
2. Permitting
3. Raising Capital
4. Exploration
5. Discovery
6. Raising More Capital 
7. Development 
8. Resource Estimate
9. Preliminary Economic Assessment
10. More Permitting
11. More Financing
12. Mine Construction
13. Production

La pasta se hace en número 4. Me ha costado 3 años...
#104307

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Con Cobas o Az la habrá muchos errores de gestión y de comunicación, pero al menos sabes (al menos ahora) a lo que vas. Y sabes que hay concentración en sectores, para bien y para mal. Pero el típico gestor patrimonial de banca privada que te cuela 15 fondos cada uno de su padre y de su madre, para ir pegadito al MSCI World sin que te des cuenta, y encima con comisiones.

Los gestores son al MSCI World como Joaquín Prat al “precio justo”: hay que acercarse pero sin pasarse.
#104308

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

El buen gestor suele gestionar mas su dinero que el de los demas, y si gestiona el de los demas es porque ve un mejor negocio en su gestion sobre el resto que sobre si mismo, porque es inteligente y entiende que debe aprovecharse de su exito. 

Aun asi, hacerse famoso es lo que da el dinero de los demas, porque hay gente por ahi inversores que son increiblemente exitosos y no los conoce absolutamente nadie, tiene que ser un poco de todo, ser gestor, tener exito, promocionarse en circulo de inversores, y asi ir ganando la atencion de los demas hasta que empiezas a estar en una posicion, y que luego tengas a un amigo o comprando voluntades para que te hagan publicidad en medios periodicos o foros.... no es facil, pero muchos aspiran a eso. 

Y luego tenemos el World, que yo le llamo "el gran juez" no se si hay algun gestor del que hablemos por aqui, que haya batido al World de forma sostenida en los ultimos 5-6-7 años..., bestinver, magallanes, true value, incluso valentum o numantia...., porque el World esta todo, y aqui nada esta sesgando nada, el world estan las mejores ideas, y si no eres capaz de captar las mejores ideas del mundo, no me vengas con la mediocrez como gestor decir que "solo tengo las mejores ideas de este sector " y bla bla bla , porque para eso se te paga, para que tus ideas sean las mejores del mundo, sea del sector que sea, debe batir al gran juez. 

Sino, no vale para nada, porque es una ESTAFA que un cliente que paga un 1% , un 1.5% un 1.8% o un 2% por su dinero, tenga que estar preguntandose que cuando debe comprar este fondo cuando debe venderlo, cuando debe meter dinero y hacer timing, cuando debe promediar....., es que entonces estas gestionando tu practicamente la mitad de todo ...

Si pagas a un fondo, el debe ser el encargado de gestionar todo, hasta la liquidez que tengas, (por supuesto no comisionada) y olvidarte de la gestion. 

Yo sigo considerando que la gestion de fondos al metodo europeo o al menos "patrio" es una estafa parcialmente. 

Luego vas a BRK solo pagas custodia de tus acciones, y el resto es una empresa que tiene empresas y ademas un fondo, y tiene liquidez y se gestiona todo sin comision alguna mas que el sueldo de los 33 empleados de BRK que manejan la cartera de 200.000 millones y sus 140.000 millones de cash. 

Que un fondo patrio te haga a ti responsable de cuando meter dinero o cuando sacarlo, porque tengan la forma de "estar 100% invertido" siempre indiferentemente cuando y donde, entonces es que la comision no es del 1.5% sino realmente es del 3%, ya que la liquidez y el timing, te lo estan cobrando A TI.  cuando deberian ser ELLOS. y mas por esas 1.8% de comisiones brutales. Si me dijeras que cobran un 0.5% pues bueno..., entiendo que te pidan que seas tu quien gestiones la entrada de liquidez, pero que cobran un 1.8% ..., que cobran mas pasta que el Yield del SP500 en dividendos, o que el Yield del ACWII por dividendos, o que el Yield del bono americano a 10 años. 
#104309

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Todo va en grados, es como una piramide, el pico estan los mas caraduras del sector, y en la base los fondos de autor tipo Azvalor, magallanes ... (Cobas y alguno mas, estan un pendaño arriba en el rango de cara duras) 

En el pico de cara duras estan cosas como los Day-trading que venden libros y te dicen como ganar dinero mirando una pantalla, creyendose guais y vendiendote una vida de exito, atraves de un broker que no esta ni en la UE.... vas bajando... y te encuentras cosas como los gestores patrimoniales de banca privada que te cuelan fondos al mas puro estilo como dices..... vas bajando y te encuentras otros gestores patrimoniales mas serios que al menos tienen sentido y sacan resultados buenos, estos suelen estar en sectores de banca privada premium ..... vas bajando, hay fondos mixtos, fondos comisionados a tope y son indexados encubiertos...... y bajando y bajando...... y llega un momento en el que te enuentras nuestros queridos fondos...., que apuestas a un ciclo y a un sector, pero que TODOS los gestores se han hecho INCREIBLEMENTE MAS multimillonarios, comisionando el dinero de todos, que de generar rentabilidad persistente batiendo al mercado despues de divisas con su propio dinero. 

Pero vamos, quitanto a algunos analistos y analistas sacados del corte ingles, por lo general los gestores que se mueven en los fondos patrios, suelen ser personas y analistas serios. 
#104310

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Qué bueno! Se nota que Paramés no es el primer porbre incauto al que despluman estos piratas.

 Porfa, cuéntanos tus conclusiones cuando lo termines. He visto que el autor ha escrito una trilogía del tema del shipping y puede ser interesante para aprender de este mundillo.
#104311

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Esa caja va a estar ahi por los siglos de los siglos Road, sirve para garantizar el exito y la prosperidad de quienes manejan esa empresa, tanto ellos como los de su familia, tambien empleados y demas. 

Recomprar acciones seria una forma optima de usarla por ejemplo, si no saben que hacer con ella, como lo hacen en BRK que llega algun momento que simplemente recompran acciones. 

Pero que no usen la caja o amplia caja para recomprar, solo denota, que les interesa mucho mas poseer liquidez por algo y para algo, que para crear valor a los accionistas..., miralo de esta forma, si eres un empresario que tienes el 40% de la empresa, y tienes caja neta dentro, por valor del 50% de la capitalizacion, tienes dos opciones, 1- confias en tu negocio y recompras el 50% de la market cap, y eso te lleva a incrementar el valor de tus acciones en un 100%, o 2- no confias del todo en tu negocio, prefieres no gastar ese dinero, y que si el negocio va bien se reparte dinero, pero si el negocio va mal, siempre puedes repartir un dividendo de la caja neta y llevarte el 40% de ella. 

Yo veo que no repartir ni usar la caja neta, tiene mas que ver con la garantia de quienes lo dirigen que con su capacidad para mejorar la empresa. 

Respecto a las autoparts.. que autoparts se dedica ? algunas estan en disrupcion.., si se dedica a ensamblar cajas de cambio mal lo lleva. 
#104312

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Pues no tengas dudas de que lo haya podido leer el tambien, porque el dijo que los barcos son como casas, pero que mejores porque los puedes mover. 

Como negocio el shipping es facil de entender, pero en la practica es un negocio muy variable, ligado mucho a los ciclos, y por tanto construir valor es muy complicado, porque las garantias donde te sustentas podrian perder mas su valor hasta el punto de no valer nada. 

El real estate pese a estar expuesto al ciclo, tiene unas garantias que es el "valor del suelo" y son garantias poque no son depreciables, es como un contrato o una licencia d euna empresa, que tiene un valor que se vende. 

En el shiping el problema que yo le veo es o de que aciertas bien la subida del ciclo, o puedes estar dentro de una empresa que como te pille el ciclo malo es un infierno, ya que los barcos tienden a 0 en valor, porque el "valor del hierro" que seria el valor del activo real minimo, es tambien engullido por el precio de mantenimiento a flote y desguace... mientras que el valor del suelo no se lo come el IBI tan rapido y aguanta el valor durante un tiempo, y eso en España., que es un sitio fatal para el ladrillo, pero aun asi..... el ibi va al 0.5% anual , en 10 años, el ibi se come el 5% del valor del ladrillo, que suele ser la mitad como minimo, sera en suelo, luego un 10% del valor del suelo en 10 años en IBI 

el "IBI de los barcos" podriamos decir que son el coste del dique donde esta amarrado, ..., cuanto cuesta amarrar un VLCC por 10 años consecutivos, respecto al coste de vender un VLCC nuevo? ... mas la depreciacion de 10 años del VLCC, mientras que en el ladrillo no hay depreciacion del suelo, solo de la construccion. 

Al final en el ladrillo consiste estar en paises en crecimiento, mientras que en los barcos consiste en pillar el ciclo. 

Warren Buffett nunca le han gustado la automovilisticas, y las aerolineas les han salido rana..., al final si paras el mundo durante 6 meses, las automovilisitcas quiebran por si mismas mantener el gasto fijo 6 meses y una aerolinea pues mas de lo msimo.... 

Ahora bien, tu compras un piso y lo dejas cerrado, creo que puede estar cerrado 1 año o 2 o 3 incluso 4 años, sin que te comas el piso mismo, (hablando en paises serios sin ocupacion y con impuestos justos) ... 


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