Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Me gusta eso que explicas del dinero privado. es interesante.

No estaria mal que saliera algun proyecto al respecto.

Puedes ajustar por los unearned revenues pero cuando sacas un flujo normalizado mirando varios años, este efecto ya lo mitigas 

Ya pero si reparte pocos dividendos, entra mas caja libre y normalizarlo solo lo podria hacer extrayendo el beneficio neto en la PyG de los ultimos años y restar el payout pagado en dividendos. no ?? esa partida que dices es donde puedo hacer las cuentas con el margen operativo promedio de losnultimos años y tambien lo obtengo?

El caso es de que he visto empresas que llevan con la misma caja neta 6 años consecutivos, y si despues te  estan ganando varios miles de millones años tras año y solo se reparten una parte pequeña. 

Tu como interpretarias que una empresa por ejemplo gane 10.000 millones al año, solo reparta 3.000 millones por ejemplo, asi durante 5 años, pero que si caja neta se mantenga estable en ... 5.000 millones, 

Interpretas que esa caja es libre ? 

Es un tema amplísimo. En todos los seguros se cobra una prima y evidentemente no la pueden llevar a P&L porque de alguna forma tienen que tener el colchón suficiente de forma temporal como para cubrir los compromisos adquiridos en los contratos de póliza.

Productos de Vida

Los hay de mil colores y todos diferentes.

- Hay productos puros de inversión en los que no hay contingencia posible, la aseguradora se lleva una comisión sobre el volumen gestionado.
- Hay productos ligados a tu superviviencia (la clásica renta vitalicia o temporal con la que se cubren prejubilaciones o rescates de jubilaciones en forma de renta periódica). En estos productos, la entidad aseguradora mantiene las reservas matemáticas (que para simplificar en es el valor actual y actuarial de los compromisos de pago pendientes). Esas reservas matemáticas son las que se invierten en activos fácilmente liquidables. Los beneficios para la entidad aseguradora dependen de la capacidad de invertir esa reserva matemática y maximizar su retorno.
- Hay productos ligados a tu fallecimiento, incapacidad, ... En estos casos, la prima se libera a P&L o caja con la pendiente de -1/12 que te indicaba.
- Hay muchos otros pero todos ellos ya los podemos englobar en los 2 puntos anteriores.

De forma general, en el negocio de vida hay un resultado financiero.

En el negocio de P&C la operativa es muy similar a los productos ligados a tu fallecimiento. Evidentemente los cálculos actuariales son totalmente diferentes pero existe el mismo concepto de PPNCs y la liberación a P&L o caja es la misma.

Y en salud igual.


¿cómo gana dinero una aseguradora?

Por el resultado técnico. Lo que llaman ratio combinado (diferencia entre gastos y primas) en seguros P&C y vida ligados a fallecimiento. Fíjate que exista la posibilidad que no recibas nada de la prima pagada porque no has fallecido en la anualidad o no has estrellado el coche o no has tenido una fuga.

Por el resultado financiero, lo que sacas de las primas que mantienes en cartera a la espera de que sean liberadas de su compromiso de pago.

Y sí, el CFO de una aseguradora es "el puesto".

¿Crees que el bitcoin será "la moneda digital" o crees que otras monedas digitales convivirán con el bitcoin en igualdad de condiciones (ethereum, etc...)?

Ya comenté una vez que lo que me inquieta del bitcoin es que aunque sea dinero "finito" nada impide que aparezcan cuantas monedas digitales se quiera basadas en blockchain. Con lo cual ya no es tan "escaso" como pueda parecer. Así que dependemos inexorablemente de la confianza en que el bitcoin sea la moneda elegida por la gente. 

Vale, entonces el resultado financiero de una aseguradora en Property and casualty,  es la capacidad de generar beneficios del PPNC que quede. 

Y el resultado global de P&C es la diferencia entre gastos por averías, y primas recibidas, y la suma del resultado financiero.  (que es el ratio combinado) 

Bien, en vida, como dices hay muchas especies. 

Es basicamente como sabia antes (eso me lo explicaste justamente tu, en 2018, es mas fue en diciembre de 2018 o en septiembre de 2018,), pero desconocia como liberan las primas y las especies en vida y salud, con diferencias entre ellos, 

Ahora te voy a hacer una pregunta personal. 

Con los avances medicos, en ganar mas calidad de vida y de salud y longevidad, y sobretodo, con los avances en seguridad laboral, y todo esos avances en tecnologia para evitar accidentes laborales o de conducir o de pasear al perro y que te caiga una rama... con toda esa tecnologia... crees que los seguros de vida y salud, pueden “ser menos atractivos” ?? o piensas que aun asi, el envejecimiento  de la poblacion, y la vida misma, lo convierte en necesario y con mucho futuro ?? 

Es verdad que cada vez es mas dificil que tengas un accidente y ya no puedas trabajar y por tanto no tan necesario ese tipo de seguros, pero el incremento del tiempo libre y actividades sociales puede provocar justo lo contrario, incrementos de accidentes y por tanto seguros. 

Que opinas ?