Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

El ritmo de crecimiento no coincide en absoluto porque la trayectoria es completamente diferente.

En el informe que mencionas esperan un crecimiento saludable e ininterrumpido hasta 2023, progresivamente se aplana hasta 2027 y a partir de ahí se inicia un declive irreversible. Es el patrón típico de un pico estructual.

En cambio, Fitch espera un crecimiento ininterrumpido a partir de este año y si el crecimiento es más alto antes de 2023 que después es porque se retrasó el inicio de producción de Kamoa y (especialmente) Oyu. Normalizado, un muy considerable 3% anual y no sugieren en su informe que a partir de 2028 el crecimiento va a llegar a su fin. 

Te puse esa noticia con link a seaking alpha unos pists atras. Muy fuerte que lo unico que haya es un ex CEO por cosas de antes de estar en Golar por las que ni siquiera esta imputado se califique la propuesta de Golar(que era la unica que cumplia todos los requisitos y gano en la subasta) no valida por alto riesgo. Esta claro que no tienen nada que hacer en Brasil

A ver si lo entiendo, el chicharro este tiene su negocio en Brasil y con la gran pagadora Petrobras.

¿Qué va a ser lo siguiente? ¿Apostar a hacer negocios con PDVSA y PEMEX pretendiendo que paguen/paguen a tiempo?

Si, Señor, no esperaba otra cosa de Puffos Selección.

no esperes nada en su cartera con beta menor a 3-4. Es lo que necesita. 
unos juegan a la ruleta rusa otros a la ruleta gallega

Aqui te has vuelto puntilloso.

Ambos informes hablan de fuerte crecimiento hasta 2023. Si se han retrasado proyectos y eso implica incrementos hasta del 5%, es por el retraso. Mi informe, que al ser anterior no contempla los retrasos, habla de incrementos del 4,4%,4,5%, 4,2% 3,5% y 3,9%. Es evidente que si hubiera algún retraso, este incremento se trasladaría al periodo 2024-2026.

Pero aun asi, habla de incrementos del 1,5 en 2024, 2,8% en 2025 y 3,5%  en 2026, muy similares al 2,5% de tu informe para el periodo 2024-2026.

Luego a partir de 2027 si aparecen las diferencias, que como he dicho no tengo en cuenta porque hasta 2027-2028 falta una eternidad. 

Ambos informes están hechos teniendo en cuenta los nuevos proyectos y el cese-caída de las minas que se van agotando, por lo que no pueden diferir mucho. 

Algo que no he querido comentar y tiene bastante importancia, es la década de supresión de los tipos en el periodo 2009-2020.

Los proyectos de baja concentración, tienen márgenes  ajustados y la diferencia en la inversión de un proyecto de este tipo, muchas veces radica en la mayor o menor facilidad para la obtención de préstamos y en los tipos de interés a aplicar. Cómo no conozco el futuro de los tipos en la década entrante, no puedo dar una opinión razonada, pero lo dejo como una duda permanente, sobre todo para hacer previsiones de finales de esta década. Por eso las previsiones de 2025 en adelante, están sujetas a numerosas incógnitas.

Saludos.

Algunos verán. Por el momento alguno ha dilapidado la mitad del ahorro de más de 20.000 familias.

Hay formas más rápidas de acabar en el hotel tricornio pero cada uno es libre de elegir la suya.

Ahora bien, la CNMV lo mismo tenía que llamar a alguno/s al orden con las declaraciones/publicidad que hacen de que si su cartera es defensiva, etc.