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Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.

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Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
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Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
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#5161

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.

bfs1981
Rankiano desde hace alrededor de 5 años
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bfs1981

Hola.

Antes de nada, hacerte la pregunta de ¿Por qué cogite inicialmente ese fondo? ¿Ha cambiado algo tú planteamiento inicial?

Yo particularmente, prefiero un fondo europeo que contenga UK por la diversificación.

¿Se verá afectado el fondo por un Brexit? Supongo que si… o no! No lo sabremos hasta que sea tarde ya. Pero en caso que se vea afectado un “buen bogleniano” lo debería ver como una oportunidad para acumular un fondo elegido con cierto criterio a precios más bajos. ¿Haces aportaciones periódicas? Si las haces no debería ser un problema que el fondo bajase.

Si al final crees que dormirás más tranquilo, traspásalo a otro fondo, pero esa no es la mentalidad bogle, intentar predecir el mercado y hacer market timing es otra filosofía diferente a la que dices seguir (parece una secta esto, jajajaja).

Un saludo,
Borja.

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#5162

Re: Small value

Spectra67
Rankiano desde hace casi 4 años
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Spectra67

Ten cuidado con el criterio de selección que usa wisdomtree, no es solo por dividendo...si te fijas el indice principal sobre el que se basa es el International Equity Index:

https://www.wisdomtree.com/etfs/index-details.aspx?indexid=13

"The WisdomTree International Equity Index is a fundamentally weighted Index that measures the performance of dividend-paying companies in the industrialized world, excluding Canada and the United States, that pay regular cash dividends and that meet other liquidity and capitalization requirements. It is comprised of companies incorporated in 15 developed European countries, Japan, Australia, New Zealand, Hong Kong, Israel and Singapore. Companies are weighted in the Index based on annual cash dividends paid".

Sobre este "indice madre" construye un subíndice quitando los de mayor capitalización, quedando el subíndice correspondiente solo para small/mid:
https://www.wisdomtree.com/etfs/index-details.aspx?indexid=43

Por tanto, no son empresas elegidas solo por dividendo, sino por una serie de factores fundamentales ("that pay regular cash dividends and that meet other liquidity and capitalization requirements"), habria que ver que otros requisitos de "liquidity and capitalization requirements" introduce pero no parece solo por dividendos vaya...

Por tamaño de empresa, el wisdomtree es mas small que mid, la capitalización media de sus mas de 900 empresas es de unos 1000M USD, la mitad que el PDN por ejemplo...

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#5163

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.

rubendm
Rankiano desde hace más de 5 años
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rubendm

Gracias por tu rápida respuesta bsf1981. Inicialmente seleccioné dicho fondo para mi parte europea por la amplia diversificación. Tambien es cierto que cuando lo seleccione UK pertenecía a Europa. Estoy de acuerdo que la mentalidad bogle es comprar y mantener y ser firmes con los movimientos de los mercados y está claro que a L/p pueden ocurrir muchas cosas. A mi lo que se me plantea con el fondo de Amundi es que no obstante el % en Reino Unido es alto, en cualquier caso. Como tu dices quien sabe. Hoy mismo se publica que la bolsa de Londres está en máximos anuales por la devaluación de la libra a diferencia del resto de bolsa europeas. ¿será sostenieble? hoy mismo es buena oportunidad.Pero y a largo plazo?.
Gracias

#5164

Re: Small value

Spectra67
Rankiano desde hace casi 4 años
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Spectra67

Respecto al tamaño de las empresas, parece que el "mínimo tamaño" lo marcan los indices small value USA, con el IJS y el SLYV, de unos 1.000-1.200M uSD, el VBR del indice CSRP es mucho mas midcap, unos 3.000M USD de tamaño medio...

Por tanto el DLS o indices wisdom usan un tamaño de empresa mas small para exUSA, en ese sentido se acercan mas a nuestra búsqueda de lo small...

#5165

Re: Small value

Crazybone
Rankiano desde hace casi 10 años
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Crazybone

Hombre eso de "that pay regular cash dividends and that meet other liquidity and capitalization requirements" , en todo momento se refiere a dividendos no a ningún otro parámetro fundamental como book value, cash flow, etc...

Lo de liquidity and capitalization lo hacen muchos etf para no tener acciones iliquidas y que tengan cierto volumen pero para mí no es un parámetro muy value que digamos. 

ETF de inversión value para mi son ETF que invierten en empresas que están subvaluadas atendiendo a ciertos ratios financieros y no hay forma de saber que una empresa esté subvaluada porque pague dividendos regularmente, ni la liquidez ni capitalizacion. En todo caso sería un ETF de factor dividend.

En cuanto al tema de capitalización, tienes razón el que vi que tenia poco small era PDN.

#5166

Re: Small value

Spectra67
Rankiano desde hace casi 4 años
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Spectra67

Tienes toda la razón, no se trata de filtros por fundamentales, es puro factor dividend. Pues salvo el PDN y el GVAL no hay nada realmente value en EAFE por desgracia y como bien dices no es ni siquiera todo lo small que seria de desear...

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#5167

Re: Small value

Spectra67
Rankiano desde hace casi 4 años
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Spectra67

Y en Europa otro tanto, te tienes que conformar con EMU solo y sintéticos tipo el Source..me temo que para exUSA small value habrá que conformarse con factores cercanos al value ya que puros puros no los hay

#5168

Re: Small value

Crazybone
Rankiano desde hace casi 10 años
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Crazybone

Lo peor es lo que comentaba antes, que si pronto sale otro puro value, para hacer un cambio nosotros tenemos que pasar por Hacienda.

Buscando un poco en el foro bogleheads utlizan mas o menos los que habeis comentado, DLS, GWS, PDN aunque también comentan que porque es lo que hay como hablamos.

En Mornignstar, le dan un cierto tilt Value a DLS, aunque la verdad no se en que se basan para este tipo de clasificaciones.

 

 

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