Rankia España
Acceder
¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.

Foro de Fondos de Inversión, ETFs y Planes de Pensiones > Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Tienen unas cuantas partes para hacer el SOTP. - Shipping LNG Tienen 9-10

<< Volver al mensaje 'Tienen unas cuantas partes para hacer el SOTP. - Shipping LNG Tienen 9-10'

#47877

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García...

Roadtofreedom

Tienen unas cuantas partes para hacer el SOTP.


- Shipping LNG


Tienen 9-10 barcos en el spot market de LNG. Si no recuerdo mal, están perdiendo dinero con ellos ahora mismo. Con los rates que se esperan en el mercado durante 2020, pueden estar haciendo EBITDA de unos $230m y FCF de $70m.


- GMLP


Esto es sencillo, vienen a cobrar en dividendos alrededor de la misma cantidad que tienen de gastos en el holding.


- Golar Power


En 2020 tendrán un EBITDA de $99m y FCF de $47m. Tienen el riesgo del cambio de moneda con el real brasileño.


- FLNG Hilli


No tengo el dato fino accesible ahora pero podemos estar hablando de que con el precio del petróleo actual estén haciendo un EBITDA de unos $80m (la parte de Golar) y un FCF de unos $10m


- FLNG Gimi


Ni lo tengo en cuenta porque dará dinero en 2023 como año completo.


 


Está desplomada, bien por los rates de LNG, bien el por el precio del petróleo que afecta muchísimo en el FCF de Hilli o bien porque las manos fuertes estén ya en conocimiento del que Hilli T3 no va a ser una realidad.


A estos precios están casi todos los escenarios negativos y razonables considerados. No veo como puede valer menos de 19$ de ninguna de las maneras.


Puede seguir cayendo hasta $10 - $8. Será momento de cargar más. Mientras tanto pagan un dividendo del 5%.


A nada que suban los rates de LNG (cada 10K de subida son +$40m de EBITDA), el precio del petróleo no caiga más o confirmen la contratación de Hilli T3, el valor se disparará.


Temo que pueda haber malas noticias con Hilli T3.


Pero está prácticamente regalada.


 


Riesgos: Que hagan una AK para financiar nuevos proyectos porque en los FLNGs les van a adjudicar alguno más. Entiendo que sería el menor de los problemas.


 


Si alguien piensa que el Brent puede estar en los $85 los próximos años, entonces GLNG es un monstruo amasando FCF.

Freedom is driven by determination

<< Volver al mensaje 'Tienen unas cuantas partes para hacer el SOTP. - Shipping LNG Tienen 9-10'
Roadtofreedom
Rankiano desde hace alrededor de 2 años
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil


Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.
Cerrar