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Foro de Fondos de Inversión, ETFs y Planes de Pensiones > Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

estoy leyendo el "Security Analysis" de Graham, que se supone es el "padre" de

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en respuesta a Roadtofreedom

Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

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estoy leyendo el "Security Analysis" de Graham, que se supone es el "padre" de todos los que se declaran inversores value, y hay algunas enseñanzas de Graham que parece no interesa recordar, como su alegato a estar en liquidez cuando el mercado está caro, porque iría contra el negocio de las comisiones en los fondos.

Esto es lo que escribió Graham, y eso que él se refería a "acciones baratas" como las hoy ya inexistentes net-nets donde el activo disponible (caja, inversiones a corto plazo..) o como máximo el activo circulante menos las deudas eran mayores que la cotización, no te quiero ni contar si lo aplicamos a acciones cuyo "margen de seguridad" se basan en valoraciones sobre el beneficio o el crecimiento:

"Debe señarlarse, sin embargo,que la inversión en estas emisiones baratas necesita hacerse sin perder de vista las condiciones del mercado en ese momento. ... La compra de "acciones baratas" cuando el mercado en general parece estar más alto de lo normal, no será muy fructífera porque el conseguiente declive se producirá con la misma gravedad en estas emisiones menospreciadas que en la cotización general del mercado".

 

Los gestores siempre te van a decir que inviertas alegando que no se sabe cuándo se va a producir la subida, igual que los analistas sell-side dan un 90% de recomendaciones de compra o mantener; si unos u otros dijeran lo contrario, se acabaría su negocio durante los tiempos duros.

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