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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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    #43489

    Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

    Mira mirando un poco sobre lo que has comentado he encontrado esto, GM vende muchas marcas y en china cayeron en 2018 un 8.8% las ventas en china, excepto cadillac, con un crecimiento del 17%.

    https://www.google.es/amp/s/www.motor.es/noticias/ventas-general-motors-china-2018-201953600_53600_amp.html

    Mira lexus de toyota.., en china vendieron un 14% mas en 2018, y el articulo dice que venden mas en USA. que en el propio japon donde se venden incluso mas marcas alemanas...

    https://www.google.es/amp/s/amp.expansion.com/opinion/2019/03/02/5c7aba2346163f75a98b458f.html

    Asi que no esta tan claro eso que tu dices.... un +17% y un +14% no es mucha diferencia con un +13% de BMW.

    Las marcas alemanas de lujo venden muy bien en china.

    Porsche un +10% en 2018, mercedes un +12% en 2018, y Audi un + 20%

    No veo que corra tanto peligro como crees, de hecho BMW ha crecido mas en 2018 en china, que Mercedes y porsche, igual que lexus y un pelin menos de cadillac

    Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

    No.
    Tengo claro que es un swing.
    El sector está muy malito estructuralmente.

    Freedom is driven by determination

    Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

    No voy a defender este sector, voy a corto y no a largo plazo.

    Pero el sector del gas americano, concretamente en los apalaches, llevan escupiendo capital de forma increíble. Prácticamente todas las frackeras de shale gas de esa zona (AR, CNX, SWN, GPOR, RRC, ...) han caído un 70% - 80% en los últimos 12 meses.

    A los precios actuales de gas, prácticamente todas pierden dinero.

    Y entre ellas tenemos a AR. En el gas natural, AR tiene los próximos 18 meses cubierto a través del hedging. El 2019 ganando un dineral y el 2020 con FCF = 0$. El resto de competidores no están así, ni en sueños. Los próximos 18 meses de pueden ver barbaridades en el gas natural y AR está bien cubierta. Sin embargo el ciclo bajista nos ha enseñado que no se trata de decisiones de cherry picking si no que es el sector al completo el que ha sido vendido.

    La deuda de AR, es manejable aunque con precios del gas natura como los que hay ahora si se hacen sostenibles durante el medio plazo terminarían quebrando casi todas las frackeras de gas. Lo que tenemos es que el servicio de la deuda de AR se está pagando con el dividendo que recibe trimestralmente de AM. Y esto es una enorme ventaja.

    Y en cuanto a diversificación, AR es el primer productor de derivados líquidos de los USA y está aumentando enormemente la exportación desde hace 3 meses.

     

    Freedom is driven by determination

    Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

    El estropicio que lleva Seth Klarman en AR. Y no ha vendido acciones desde un 500% más arriba.

     

    Debe llevar una minusvalía del 80%. Alrededor de 1.000 millones de $ de pérdidas latentes.

    Freedom is driven by determination

    Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

    Siguiendo con las FAANG, además  la entrada en escena de la tecnología 5G: la puesta a punta de últimos avances e incorporación a la sociedad poco a poco , servirán de catalizador para incrementar el potencial de muchas empresas relacionadas como estas, Netflix, la descarto.

    Persi
    #43495

    Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

    Netflix la descartas porque ya se le han visto las costuras. Lo del 5G está muy bien, pero como sabes que van a ser estas empresas y no otras las que vayan a capitalizar mejor esa tecnología y sobre todo, esa tesis no está ya descontada en el precio actual.

    En fin, que yo no lo veo tan sencillo, pero bueno si tú lo ves, al final es lo bonito de la inversión.


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