Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

La Bolsa española negoció 34.784 millones de euros en renta variable el pasado mes de enero, lo que supone un 42,6% más que el volumen registrado el mismo mes del año anterior, según el balance mensual de los mercados operados por Bolsas y Mercados Españoles (BME) publicado este lunes.

Frente al mes anterior, sin embargo, el volumen negociado desciende un 1,9%.

Igualmente, BME señala que el número de negociaciones de renta variable alcanzó los 2,58 millones, con una caída del 3,7% frente a enero de 2025, pero con un aumento del 19,0% en comparación con el mes inmediatamente precedente.

En cuanto a la renta fija, la contratación en el mercado secundario se situó en 12.225 millones de euros en enero, lo que supone un ascenso del 29,1% respecto al mismo mes de 2025. Sin embargo, representa una caída del 11,9% en comparación con el volumen de diciembre.

En este caso, el número de operaciones fue de 1.555 transacciones en enero, un 0,2% menos que un año antes y un 8,4% menos que variación mensual.

En el mercado primario, el volumen admitido en renta fija fue de 44.370 millones de euros, lo que representa un avance del 1,1% respecto al mismo mes de 2025, y un crecimiento del 73,2% frente a diciembre.

De su lado, en el mercado de derivados, la negociación de los contratos de futuros sobre el Ibex 35 descendió un 25%, mientras que la de los futuros Mini Ibex 35 se incrementó en un 17,4%.

La contratación de opciones sobre el Ibex 35 aumentó un 34,4% en tasa interanual. En cambio, las opciones sobre acciones registraron una caída del 12,2% 

 

Los grandes bancos españoles lograron un beneficio neto conjunto de 34.000 millones de euros en 2025, con un incremento del 7,0% respecto a los 31.700 millones que obtuvieron en 2024, según los resultados anuales publicados por las entidades en las dos últimas semanas.

En conjunto, Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Unicaja y Bankinter obtuvieron este beneficio de 34.000 millones de euros apoyados en la resiliencia de los ingresos, que se han mantenido estables gracias a la actividad comercial y a pesar del entorno de tipos bajos.

Los seis bancos presentes en el Ibex 35 también continuaron avanzando durante el pasado ejercicio en sus planes de contención de gastos, a través de la digitalización, lo que se ha traducido en una reducción generalizada de la ratio de eficiencia.

Como consecuencia, los grandes bancos españoles se han afianzado en sus niveles de rentabilidad, no vistos desde hace años, y están acelerando la remuneración de sus accionistas.

Por entidades, Banco Santander obtuvo un beneficio neto récord de 14.101 millones de euros en 2025, un 12% más que en el año anterior (+16% en euros constantes), apoyado en una buena evolución de los ingresos, destacando unas comisiones netas de récord, hasta los 13.661 millones de euros, tras avanzar un 5%. La rentabilidad sobre capital tangible (RoTE) fue del 16,5% excluyendo AT1.

Junto a sus resultados, la entidad presidida por Ana Botín también comunicó la compra del estadounidense Webster Bank por unos 12.200 millones de dólares (10.300 millones de euros) con el objetivo de lograr que la rentabilidad se impulse al 20% a cierre de 2028.

Además, dio inicio a una recompra de acciones de 5.000 millones de euros para completar el compromiso de realizar programas de compra de 10.000 millones a cargo de los resultados y del exceso de capital que tiene.

Por su parte, BBVA cerró 2025, año marcado por su OPA fallida a Banco Sabadell, con unas ganancias récord de 10.511 millones de euros, un 4,5% más que el año anterior. La rentabilidad alcanzó el 19,3% y el margen bruto se elevó un 4,1%, hasta los 36.931 millones de euros, incluyendo un incremento del 4% del margen de interés, hasta los 26.280 millones de euros, y un alza del 2,8% de las comisiones netas, hasta 8.215 millones de euros.

De su lado, CaixaBank informó el viernes 30 de enero de unas ganancias en 2025 de 5.891 millones de euros, un 1,8% más que en 2024, gracias al fuerte crecimiento del negocio. La rentabilidad se situó en el 17,5% y la ratio de eficiencia, en el 39,4%.

El margen de intereses se redujo un 3,9%, hasta 10.671 millones, aunque mostró "una tendencia positiva", según la entidad, en la segunda mitad del año. Además, el margen bruto se elevó hasta los 16.270 millones, un 2,5% más.

En cuanto a Banco Sabadell, registró un beneficio neto de 1.775 millones de euros en 2025, un 2,8% menos por impactos extraordinarios de 109 millones de euros en 2024. Sin este efecto, las ganancias habrían aumentado un 3,4%. La rentabilidad del grupo se colocó en el 14,3% al término del ejercicio, con la previsión de subir al 14,5% en 2026 sin tener ya en cuenta TSB, su filial británica, que va a pasar a formar parte de Banco Santander.

En este caso, los ingresos del negocio bancario (incluyendo margen de intereses y comisiones netas) bajaron un 2,5%, hasta 6.221 millones, con una caída del 3,7% del margen de intereses, hasta los 4.837 millones. Sin embargo, las comisiones netas se situaron en los 1.384 millones de euros, un 2% más, gracias, en particular, a los ingresos procedentes de la gestión de activos y de los seguros.

De su lado, Bankinter informó de un beneficio neto atribuido de 1.090 millones de euros en el conjunto de 2025, lo que supone un incremento del 14,4% en comparación con las ganancias del año anterior. El margen bruto fue de 3.047 millones de euros, un 5% más, mientras que el margen de intereses se contrajo un 1,8%, hasta los 2.237 millones de euros. El RoTE alcanzó el 20% y la ratio de eficiencia se redujo hasta el 36,09%.

Por último, Unicaja registró en 2025 un beneficio neto de 632 millones de euros, frente a los 573 millones del año anterior, lo que supone un incremento del 10,3%. El margen de intereses cerró en los 1.495 millones de euros, un 1% más, y el margen bruto creció un 2,6%, hasta 2.095 millones. La ratio de eficiencia se elevó al 45,5%, mientras el RoTE se mantuvo en el 9,8%.

En este caso, el banco de origen andaluz anunció un aumento de su 'pay-out' del 60% al 70% y la posibilidad de destinar en 2026 y 2027 un 25% adicional de su beneficio a la remuneración, lo que supondría alcanzar el 95% de 'pay-out' 

 

El Ibex 35 ha cerrado este viernes con una subida del 0,35% en la semana, hasta situarse en los 17.943,2 puntos. El selectivo no ha logrado así aguantar los 18.000 puntos que había conquistado en los últimos días, llegando incluso a apuntar hacia los 18.300 enteros.

El incremento en la sesión de este viernes respecto al jueves ha sido del 1,11%. En la apertura, la cotización del índice había caído un 0,45%.

La semana ha estado marcada por la publicación de las cuentas de los últimos bancos que quedaban por publicarlas: Banco Santander, BBVA y Banco Sabadell.

El banco liderado por Ana Botín decidió publicar sus cuentas por sorpresa el martes, pese a estar previstas para el miércoles por la mañana. Junto con un beneficio récord de más de 14.000 millones, Santander anunció la compra de Webster Bank en Estados Unidos para ganar escala y poder competir en el país.

El jueves fue el turno de BBVA, que también informó de un beneficio récord de más de 10.500 millones de euros. El segundo banco más grande por capitalización bursátil, a diferencia de su competidor, avanzó que no prevé ninguna operación de M&A para crecer.

Este viernes ha sido el turno de Banco Sabadell, que ha informado de un beneficio de 1.775 millones de euros. La sorpresa ha estado en la gobernanza, ya que el consejero delegado, César González-Bueno, ha anunciado su salida de la entidad, donde será sustituido por el CEO de TSB, Marc Armengol.

Al inicio de la semana había ganado tracción en las noticias la posibilidad de que Ángel Escribano fuera relevado de la presidencia de Indra. No obstante, el propio Escribano negó que se le haya pedido la dimisión, mientras que la SEPI tampoco contempla este cambio en la cúpula de la empresa de defensa, lo que devolvió al valor al verde.

Fuera del ámbito empresarial, esta semana se han publicado las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra, que han dejado sin cambios los tipos de interés.

Este viernes, los valores industriales han sido los motores del Ibex 35. Sacyr ha avanzado un 5,55%; seguida de Acerinox (+5,13%), ArcelorMittal (+4,53%), IAG (+4,43%), Repsol (+3,99%), Ferrovial (+2,99%) y ACS (+2,81%).

Del lado contrario, Banco Sabadell se ha dejado un 4,72%, por delante de Puig (-2,36%), Amadeus (-2,03%), Cellnex (-1,47%), CaixaBank (-0,64%) y Colonial (-0,47%).

El resto de los principales mercados europeos ha evolucionado al alza al cierre de este viernes. Londres ha subido un 0,55%; París, un 0,43%; Fráncfort, un 0,94%; y Milán, un 0,13%.

Respecto al crudo, el barril de Brent se elevaba un 1,23% al cierre de la sesión europea, hasta 68,39 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se situaba en los 64,03 dólares, un 1,17% más.

En el mercado de renta fija, el rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años se ha situado en el 3,223%, casi sin cambios frente al jueves. De esta forma, la prima de riesgo frente a la deuda alemana se ha elevado una décima, hasta los 38 puntos básicos.

En el mercado de divisas, el euro se apreciaba un 0,30% al cierre de la sesión europea, hasta negociarse con un tipo de cambio de 1,1812 dólares por cada euro 

 

La agencia de calificación crediticia Morningstar DBRS ha anticipado otro 2026 "robusto" para las entidades bancarias españolas que dará continuación a un 2025 que ha supuesto reeditar los beneficios récord.

"Los bancos españoles informaron de otro año de beneficios récord en 2025 a pesar de los tipos de interés a la baja. La rentabilidad se siguió beneficiando de un momento macro sólido en España, lo que ayudó a un crecimiento sano del crédito y generación de comisiones y contribuyó a reducir los activos dudosos", han indicado los expertos de DBRS.

De cara al año que viene, la casa de análisis espera otro año de sólido rendimiento apoyado por unos tipos de interés estables, por el crecimiento de patrimonio fuera de balance y por las perspectivas macro de España.

"La mejora continua en los fundamentales podría trasladarse a implicaciones positivas crediticias para algunos bancos", ha explicado la firma.

En conjunto, Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Unicaja y Bankinter obtuvieron un beneficio neto conjunto de 34.000 millones de euros en 2025, con un incremento del 7,0% respecto a los 31.700 millones que obtuvieron en 2024 

 

La economía estadounidense generó 130.000 puestos de trabajo no agrícolas durante el pasado mes de enero, en contraste con los 48.000 empleos creados en diciembre, mientras que la tasa de paro bajó al 4,3%, según ha publicado este miércoles el Departamento de Trabajo.

El ministerio ha revisado a la baja la lectura de noviembre en 15.000 empleos, desde 56.000 a 41.000, y la de diciembre en 2.000, desde 50.000 hasta 48.000. Con estas modificaciones, han desaparecido 17.000 puestos de trabajo respecto a lo informado anteriormente.

En el caso de la tasa de desempleo, esta se situó en enero en el 4,3%, una décima menos que en diciembre. Sin embargo, fue tres décimas superior en comparativa interanual.

El número de desempleados alcanzó en el primer mes del año los 7,362 millones frente a los 7,503 millones de diciembre, incluyendo 1,835 millones de parados de larga duración (aquellos sin trabajo durante 27 semanas o más) que representaron el 24,9% del total de desocupados.

El número de empleados a tiempo parcial por motivos económicos se hundió en 453.000 personas desde diciembre, hasta los 4,888 millones. Asimismo, la tasa de participación de la fuerza laboral se situó en el 62,5%, una décima más 

 

La agencia de calificación crediticia Scope Ratings ha anticipado que los bancos españoles registrarán en 2026 otro año de resultados "estables" ante el entorno macro benigno.

"El desempeño de los bancos españoles en 2026 estará en línea con 2025. Con presión en el margen de interés por la repreciación a menores tipos, la rentabilidad en 2026 se beneficiará del crecimiento del crédito, los bajos costes de financiación, el crecimiento moderado en comisiones, la sólida eficiencia operativa y los costes de riesgo contenidos", ha indicado la firma.

En este sentido, Scope espera que el crecimiento económico del país sea "sólido" y por encima de la media del área del euro. "Un entorno económico favorable y condiciones de crédito positivas apoyan nuestras expectativas para el crecimiento continuado del negocio bancario", ha afirmado la calificadora.

La agencia también espera que la calidad de los activos siga siendo resiliente y que los riesgos a los que se enfrenta el sector están contenidos en el caso español.

Por ahora, las vulnerabilidades de los bancos españoles están controladas, ya que, a diferencia del ciclo crediticio anterior, la exposición de los bancos a los promotores inmobiliarios es limitada, el apalancamiento de los hogares es moderado y la inflación de los precios de la vivienda no ha estado impulsada por el endeudamiento 

 

Un total de 33 empresas españolas figuran en el 'The Sustainability Yearbook 2026' que elabora Standard & Poor's (S&P), en colaboración con Robeco SAM. El anuario, que se publica desde 2004, emplea el método de Evaluación de Sostenibilidad Corporativa (CSA).

En concreto, este año las empresas españolas que figuran en el anuario son Redeia --que se sitúa en el 'Top 1%' de las empresas más sostenibles del mundo, con un 89 sobre 100 en el cuestionario CSA y una mejora de cuatro puntos respecto al año anterior--, Acciona, CaixaBank, Iberdrola, Enagás, Amadeus, Endesa, Indra, Moeve, Mapfre, Telefónica, Sacyr, Banco Sabadell, Fluidra, Grifols, Merlin Properties y Meliá Hoteles Internacional.

También aparecen ACS, Inditex, Bankinter, EDP, Acerinox, Aena Pyme, Atresmedia, Cellnex Telecom, Cirsa, CAF, Diverxia Infraestructuras, Gestamp Automoción, Línea Directa Aseguradora, Hoteles Minor Europa y América, Prosegur Cash y Técnicas Reunidas.

En este 2026 más de 9.200 empresas han optado a este reconocimiento, de las cuales finalmente solo 848 han logrado formar parte de la selección, como ha detallado el director de Soluciones Corporativas y Compromiso de S&P Global, Robert Dornau.

"Las empresas representadas en este anuario demuestran que un desempeño creíble en sostenibilidad sigue siendo posible y medible cuando se integra en la gobernanza, la estrategia, la gestión de riesgos y la toma de decisiones operativas. Su progreso indica hacia dónde se dirige el mercado global: hacia una mayor comparabilidad, mayores expectativas de evidencia de impacto y una mayor importancia a la confianza", ha destacado 

 

El Ibex 35 ha firmado su mejor semana desde finales de noviembre de 2025 al conseguir una revalorización del 2,91% respecto al viernes pasado y consolidarse sobre los 18.100 enteros.

En la sesión de este viernes, el selectivo madrileño ha llegado a superar la cota 18.200 enteros justo después de que se conociese que el Tribunal Supremo de EEUU se ha pronunciado en contra de la mayoría de los aranceles impuestos por el presidente estadounidense, Donald Trump.

Poco después, ha moderado su impulso hasta cerrar con una subida del 0,94%. El lunes partirá desde los 18.186,00 puntos.

Otra referencia destacada de este viernes ha sido el dato del PIB de EEUU, que ha mostrado un crecimiento del 0,4% en el cuarto trimestre de 2025 frente a los tres meses anteriores. En cifras anualizadas, el avance fue del 1,4%, tres puntos menos y su peor marca desde el último trimestre de 2024, reflejo del 'shutdown' de 43 días que experimentó la economía estadounidense entre octubre y noviembre del ejercicio pasado.

Como resumen de la semana, el analista de XTB, Manuel Pinto, explica que Europa ha tomado la delantera en los mercados financieros, registrando "fuertes entradas de capital", mientras que en Estados Unidos los inversores han continuado penalizando a los sectores más expuestos a la disrupción de la inteligencia artificial.

El aumento de la tensión en Oriente Medio, que ha provocado cierta volatilidad en los mercado esta semana y una subida del precio del petróleo, "no han frenado el apetito inversor" que continúa viendo a la región europea cotizando con descuentos atractivos. Tampoco habría afectado significativamente la posible salida anticipada de la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

Con respecto al Ibex 35, Pinto explica que ha retomado su camino hacia sus máximos impulsado por los principales sectores del selectivo: los bancos, las constructoras y el consumo discrecional, que han registrado un "excelente comportamiento" gracias a una menor aversión al riesgo.

Este viernes, el selectivo madrileño se ha visto principalmente impulsado por los bancos, que suponen un 40% de su capitalización total. Bankinter ha sumado un 2,75% en la sesión, después de anunciar un dividendo "histórico" de 0,15 euros. Por detrás le han seguido CaixaBank (+2,48%), Amadeus (+2,21%), Sabadell (+2,05%), Mapfre (+2,00%) y Banco Santander (+1,63%).

Por el lado de las caídas, han destacado Puig (-0,86%), Rovi (-0,63%), Fluidra (-0,49%), Inditex (-0,45%) y Telefónica (-0,42%).

Las principales Bolsas europeas también han concluido este viernes con subidas: Milán ha subido un 1,48%; París, un 1,39%; Fráncfort, un 0,87%; y Londres, un 0,56%.

En el mercado de materias primas, el barril de Brent, de referencia en Europa, perdía un 0,35% de su valor, hasta los 71,41 dólares, mientras que el West Texas caía un 0,23% hasta los 66,28 dólares por barril.

Finalmente, en el mercado de divisas, el euro se revalorizaba un 0,08% en su cruce con el dólar hasta intercambiarse por 1,1783 'billetes verdes', en tanto que el interés exigido al bono español a diez años descendía hasta el 3,094%, con la prima de riesgo en los 36,7 puntos básicos