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Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

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Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
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#1537

Banco de España señala la buena tendencia de la banca hasta marzo, pero recuerda los riesgos de la guerra

 
El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, ha afirmado que el sector bancario español afronta el impacto de la guerra en Ucrania con una situación de comportamiento "moderado del crédito", recuperación de la rentabilidad a niveles prepandemia y mantenimiento de los niveles de solvencia.

Sin embargo, ha alertado de que, pese a esta evolución favorable, la guerra en Ucrania supone una "perturbación" en la estabilidad financiera, al tiempo que ha advertido de los "riesgos de crédito latentes", asociados a la mayor proporción de préstamos en vigilancia especial, concentrados en sectores especialmente afectados por la pandemia de Covid-19.

Durante su intervención en el 17º Encuentro del Sector Bancario organizado por el IESE, De Cos ha afirmado que ha abordado la situación del sector bancario ante los retos económicos en la actualidad, destacando especialmente los riesgos indirectos que representa la invasión de Ucrania por parte de Rusia en el contexto de recuperación económica que se estaba desarrollando tras la crisis sanitaria.

Ha indicado que esta nueva perturbación alcanza al sector bancario español "en un contexto en el que su capacidad de resistencia se mantiene, en líneas generales, elevada, y en el que se había recuperado los niveles de rentabilidad previos a la crisis de la pandemia".

En concreto, ha afirmado que, durante el primer trimestre del año, la banca ha mantenido una tendencia positiva de la rentabilidad y que el resultado ordinario de los seis bancos cotizados (Santander, BBVA, CaixaBank, Bankinter, Banco Sabadell y Unicaja Banco) aumentó más de un 30% en tasa interanual, con subidas de entre el 9% y el 10% tanto en el margen de interés como en las comisiones.

Además, las pérdidas por deterioro se redujeron un 9% con respecto a marzo de 2021. "No obstante, debe tenerse en cuenta que el impacto económico de la guerra no se había materializado completamente en el primer trimestre"; cabe recordar que la guerra en Ucrania comenzó el pasado 24 de febrero, si bien ya se registraron momentos de volatilidad desde el inicio del año por las tensiones geopolíticas en la zona.

Ha sostenido que la guerra en Ucrania "introduce nuevos riesgos" para la estabilidad financiera y ha ha recordado que, a pesar de que las exposiciones del sector bancario española a Rusia y Ucrania son "muy reducidas, los efectos indirectos "pueden ser significativos", especialmente a través del impacto en las familias y en las empresas cuya recuperación tras la pandemia "estaba siendo más lenta o tardía y cuya solvencia puede verse deteriorada".

Además, ha alertado de que los "elevados" niveles de endeudamiento y déficit público implicarían que la economía española es "vulnerable" a un posible deterioro de las condiciones de financiación, y limitarían el espacio fiscal para "reaccionar ante la materialización de nuevos riesgos y mitigar sus efectos".


CALIDAD CREDITICIA

De Cos también ha señalado la caída registrada en los créditos dudosos contemplados en los balances bancarios, aunque ha alertado de la existencia de "deterioros latentes en las carteras de crédito".

Así, ha indicado que los préstamos en vigilancia especial siguieron aumentado a finales de 2021, aunque a un ritmo más moderado que en trimestres anteriores, al igual que las refinanciaciones, que crecieron un 14%.

"Las mayores señales de deterioro se observan en los sectores de actividad más afectados por la pandemia", como la hostelería o el transporte. En estas actividades, el peso conjunto del crédito dudoso y en vigilancia especial se acercaba al 24% en diciembre de 2021, frente a unos pesos respectivos del 17,7% en los sectores moderadamente afectados y del 15,5% en los menos afectados.

El Banco de España también ha recordado que los préstamos avalados por el ICO también han registrado "un cierto deterioro" en su calidad crediticia en 2021, aunque a un ritmo menor que en el semestre previo. El crédito garantizado a través del ICO clasificado en vigilancia especial alcanzó el 20,2% en diciembre de 2021, 3,9 puntos porcentuales más desde junio de 2021.

"Estas exposiciones de crédito que presentan alguna señal de deterioro son las que pueden ser, a su vez, más vulnerables a la materialización de los riesgos en el contexto actual", señala el supervisor, que considera "necesario" realizar un seguimiento con "especial atención" a estas exposiciónes, así como realizar un reconocimiento "temprano y adecuado" de las potenciales pérdidas que pueda haber.


VIGILANCIA ESTRECHA Y PRUDENCIA

Ha concluido que el sector español ha tenido una "capacidad de resistencia adecuada" ante la crisis económica ocasionada por la pandemia, manteniendo la provisión de crédito al sector privado y un nivel adecuado de solvencia. Igualmente, ha podido recuperar su rentabilidad "de forma rápida".

"No obstante, dado el alto nivel de incertidumbre y dada la envergadura de los potenciales riesgos que hay en el horizonte, siguen siendo particularmente necesarios una vigilancia estrecha de los riesgos y un comportamiento prudente por parte de las entidades", ha afirmado el gobernador 

#1538

La deuda de la banca española con el BCE sigue estable en abril

 
La deuda de los bancos españoles con el Banco Central Europeo (BCE), que refleja la apelación bruta de las entidades al instituto emisor a través de las operaciones regulares de financiación, se situó en 289.689 millones de euros en abril, la misma cantidad que la registrada en los meses de enero, febrero y marzo.

Además, según los datos del Banco de España consultados por Europa Press, la deuda se redujo un 0,13% con respecto al mismo mes del ejercicio precedente.

Por su parte, la apelación bruta del conjunto del Eurosistema al BCE se mantuvo en 2,198 billones de euros en abril, una cifra algo inferior a la de enero, febrero y marzo, pero que representa un aumento del 4,36% en el año.

Así, la apelación de los bancos residentes en España al instituto emisor representó en abril el 13,17% del total del Eurosistema, en línea con la proporción de marzo y la registrada en abril de 2021.


PROGRAMA DE COMPRA DE ACTIVOS

Por otro lado, el volumen agregado de activos adquiridos en España en el marco de los distintos programas de compra de activos implementados desde 2009 por el BCE sumaba 616.510 millones de euros en abril, un 0,99% más que en marzo y un 22,08% por encima del dato de un año antes.

En el conjunto del Eurosistema, el importe agregado de las compras de activos alcanzó en el cuarto mes de 2022 un total de 4,90 billones de euros, lo que implica un aumento del 0,76% intermensual y del 23,32% en el año.

Según los datos del Banco de España, el volumen agregado de compras de activos en España representa un 12,56% del total correspondiente al balance consolidado del Eurosistema, frente al 12,54% de marzo y el 12,69% de un año antes 

#1539

Re: Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 
El Ibex 35 ha cerrado la sesión con un alza del 1,68%, lo que le ha permitido cerrar la semana con una ligera revalorización del 0,1% y mantener la cota de los 8.300 enteros, a pesar de la volatilidad que ha experimentado la renta variable durante toda la semana ante la incertidumbre sobre el crecimiento económico.

En este sentido, el dato de IPC de Estados Unidos en abril ha marcado la evolución de las bolsas esta semana, al señalar que la inflación podría haber tocado techo (con un avance del 8,3% frente al 8,5% registrado en marzo), aunque la cifra se situó por encima del nivel previsto por el consenso de mercado, del 8,1%.

Así, las bolsas estadounidenses cayeron con fuerza el miércoles, día de publicación del dato de IPC, arrastrando el jueves a las bolsas europeas. Sin embargo, en la sesión de este viernes, el Ibex 35 ha conseguido recuperar el terreno en positivo y cerrar la semana 'en verde'.

El analista de XTB señala que el pánico se ha notado también en el mercado de las criptomonedas, con el "colapso" de la tercera stablecoin y su token de referencia, el USD Terra y Terra/Luna. También el bitcoin retrocedió esta semana, cayendo hasta los 28.000 dólares, si bien este viernes ha vuelto a recuperar el nivel de los 30.000 dólares.

En el Ibex 35, los valores 'más castigados' en la semana han sido Meliá, Naturgy, Rovi e IAG, con caídas superiores al 6%. Sobre la hotelera, García señala que los inversores estarían preocupados por la campaña turística de verano; por su lado, la energética, a pesar de los buenos resultados, ha recibido el golpe de los inversores en la sesión de hoy por la volatilidad en el panorama energético.

Cabe destacar que este viernes el Gobierno, en un Consejo de Ministros extraordinario, ha aprobado el mecanismo para limitar el precio del gas para la generación eléctrica a una media de unos 50 euros por megavatio/hora (MWh) durante un periodo de doce meses.

Con respecto a IAG, García sostiene que ha sido penalizada por los inversores "al ver cómo la aerolínea va a aumentar la retribución variable de su consejero delegado, Luis Gallego, del 100% al 150%.

Entre las alzas registradas esta semana en el Ibex, destacan los bancos, que se recuperan de las caídas experimentadas en semanas anteriores. BBVA lidera la tabla seguido de Sabadell, Bankinter y Santander. En medio del sector bancario, se encuentra Grifols, que "lucha por alejarse de la zona de mínimos en su cotización y por los problemas en la cadena de suministro de plasma, su principal negocio", afirma el experto de XTB.

En materias primas, las mayores caídas las registran los metales, con un descenso medio superior al 5%. El oro intenta no perder el soporte de los 1.800 dólares, mientras la plata hace lo mismo en los 20,5 dólares por onza.

En energéticas, el barril de Brent ha recuperado los 110 dólares, mientras el West Texas, de referencia en EE.UU. supera los 107,5 dólares el barril. García afirma que, en ambos casos, "parece que la intención de romper zonas de resistencia claves podría disparar la cotización de cara a la próxima semana".

Para la próxima semana, los inversores prestarán atención al dato de ventas minoristas de EE.UU., que se publicará el martes, con la previsión de un "leve retroceso" frente al dato anterior, lo que evidenciaría una caída en el sentimiento de los consumidores sobre las expectativas económicas.

El miércoles será el turno del IPC del Reino Unido, que también estima un enfriamiento respecto al mes de marzo, mientras que el jueves se publicarán las actas de la última reunión del Banco Central Europeo (BCE).

También en la penúltima sesión, se conocerán los datos del sector inmobiliario de EE.UU. que pueden mostrar "claros signos de sobrecalentamiento". "En la actualidad, la relación entre el precio medio de la vivienda y el salario medio está en niveles de máximos históricos, muy por encima de los niveles de la crisis subprime de 2008", añade García.


SUBIDA DEL 1,68% EN LA SESIÓN DE HOY

En cuanto a la sesión de este viernes, el Ibex 35 ha cerrado con un avance del 1,68%, lo que le ha llevado a situarse en los 8.338,1 enteros.

Los inversores siguen pendientes de la evolución de la guerra en Ucrania y los contagios en China. La portavoz de la Casa Blanca, Jen Psaki, ha afirmado que Estados Unidos apoyará la solicitud de ingreso de la Alianza Atlántica por parte de Finlandia y Suecia, ya que son "socios de defensa cercanos y valiosos", tanto de Washington como de la OTAN.

Por otro lado, se ha publicado que el Índice de Precios de Consumo (IPC) bajó un 0,2% en abril en relación al mes anterior y recortó su tasa interanual 1,5 puntos, hasta el 8,3%, por el abaratamiento de la electricidad y las gasolinas.

Por otro lado, la producción industrial de la eurozona registró en marzo una bajada del 1,8% respecto del mes anterior, cuando había aumentado un 0,5%, mientras que en el conjunto de la Unión Europea (UE) retrocedió un 1,2%, después de haber crecido un 0,6% en febrero, según los datos publicados por Eurostat.

En este escenario, las mayores subidas de este viernes se las han anotado Fluidra (+4,78%), Solaria (+4,53%), Merlin (+3,89%), Rovi (+3,39%), Grifols (+3,30%), PharmaMar (+3,12%) y BBVA (+3,01%).

Por el contrario, solo cotizaban en 'rojo' Naturgy (-1,44%), Almirall (-1,14%), cuyas acciones cotizaban hoy ex dividendo, Red Eléctrica (-0,43%), ACS (-0,33%), Mapfre (-0,12%) y Telefónica (-0,06%).

El resto de bolsas europeas también han cerrado con avances del 2,56% en Londres, del 2,52% en París, del 2,10% en Fráncfort y del 2,05% en Milán.

El precio del barril de crudo Brent, de referencia para Europa, se situaba en 111,01 dólares, con un ascenso del 3,31%, mientras que el barril de petróleo WTI, de referencia para EE.UU., subía un 3,76%, hasta los 110,13 dólares.

Por último, la cotización del euro frente al dólar se colocaba en 1,0410 'billetes verdes', mientras que la prima de riesgo española se situaba en 103 puntos básicos, con el interés exigido al bono a diez años en el 1,995% 

#1540

Re: Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 
El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, ha afirmado este martes que la evolución de la morosidad en la entidad "está siendo buena", con una tasa de mora del 3,5%, una experiencia "positiva" en el repago de los créditos avalados por el ICO, y unos vencimientos de los periodos de carencia de 3.000 millones en marzo y con un impago que está siendo "mínimo", del 1,5%.

Así lo ha afirmado el CEO del banco durante la presentación del Plan Estratégico de la entidad para el periodo 2022-2024 que recoge que la rentabilidad (ROTE) se situará al final del periodo por encima del 12%, lo que supone casi duplicar los actuales niveles, mientras que la ratio de eficiencia mejorará 10 puntos en comparación con 2021, hasta colocarse por debajo del 48%. Otro pilar será el control de la morosidad, que previsiblemente descenderá por debajo del 3% a finales de 2024.

Respecto a este último objetivo, ha defendido que la morosidad "no va a bajar por debajo del 3% sola", sino que, en cambio, descenderá gracias a la gestión de la entidad, al tiempo que ha recordado que la ratio de mora actual de CaixaBank está en torno al 3,5%, por debajo del nivel previo a la pandemia.

Gortázar ha señalado que, por el momento, la evolución es "buena", precisamente en el momento en el que la mayoría de créditos ICO están finalizando sus periodos de carencia, si bien se ha mostrado prudente hasta que la situación se consolide.

"Debemos esperar a que se consolide, es lo lógico y lo prudente, pero la evolución de la morosidad está siendo buena y nosotros vamos a seguirla gestionando activamente, como hemos hecho en el pasado. Creemos sinceramente que, a pesar del entorno económico, que para algunos sectores va a suponer más problema, podemos llegar y reducir la morosidad y estamos determinados para hacerlo", ha defendido Gortázar.

Igualmente, las proyecciones macroeconómicas contempladas dentro del plan estratégico, que dan un crecimiento acumulado del 10,5% para España entre 2022 y 2024, en línea con las previsiones del Gobierno y por debajo de las estimaciones del Fondo Monetario Internacional, que contemplan un aumento acumulado del 11,6%.

Así, ha defendido que las proyecciones que baraja CaixaBank está "en línea" con el resto de previsiones y que no existe "sesgo optimista" en estos datos. "Tanto el Gobierno, como el Banco de España, el FMI o nosotros nos podemos equivocar, pero lo que no hay es un sesgo optimista", ha manifestado concretamente.

Además, el nuevo plan, el primero tras la integración de Bankia en CaixaBank, prevé que el entorno político se mantenga estable. "Nuestro escenario central es el mantenimiento de las características del entorno político que estamos viviendo en estos momentos", ha asegurado el presidente del banco, José Ignacio Goirigolzarri.


FROB EN EL ACCIONARIADO

Preguntado por el otro escenario que contempla el plan, el alternativo, Gortázar ha especificado que en él se contempla una subida de tipos inferior a la esperada por el mercado que supondría una rentabilidad sobre recursos propios (ROTE) de entre el 10% y el 11% --frente al 12% del escenario central-- y una generación de capital de capital de 8.000 millones de euros --frente a los 9.000 millones del plan central--.

Con respecto a la postura del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) con este nuevo plan estratégico y a la salida de este organismo del accionariado de CaixaBank, ambos directivos han rechazado pronunciarse al respecto, si bien han recordado que el plan se aprueba en el consejo de administración, donde se encuentra Eva Castillo como consejera del Frob.

Goirigolzarri ha señalado que la contribución de la entidad a la devolución del rescate bancario es difícil de cuantificar, ya que el valor de la inversión del Frob depende tanto del reparto de dividendos, así como de la evolución de la acción de CaixaBank en bolsa.

Sin embargo, ha rechazado que la participación del Frob sea un lastre para la evolución del precio de CaixaBank y ha indicado que la revalorización del banco en bolsa desde que se conoció la fusión es de un 59%, frente al aumento del 41% del Eurostoxx Banks y del 21% del Ibex 35. Así, ha afirmado su previsión de que la acción de CaixaBank "va a ser mejor que la media del sistema bancario".

Gortázar también se ha referido a la evolución de los depósitos ante la esperada subida de tipos. Así, ha señalado que ellos no iban a remunerar de forma general los depósitos, ya que el banco "no tiene necesidad de liquidez", si bien se adaptarán a las demandas de los clientes.

En concreto, ha señalado que prevé que cerca del 35% de su base de depósitos en el escenario acabe generando y pagando intereses, al tiempo que ha incidido que el objetivo del banco es "retener a todos los clientes" y seguir incrementado el número de clientes vinculados, que tienen tres o más productos con la entidad, incluyendo cuenta bancaria, domiciliaciones y tarjetas 

#1541

Acciona, FCC y ACS, las tres marcas españolas más valiosas de ingeniería y construcción

 
Acciona, FCC y ACS se han alzado como las marcas españolas de ingeniería y construcción más valiosas del mundo, una clasificación en la que siguen, en este orden, Sacyr, Técnicas Reunidas, Ferrovial, Valoriza (Sacyr), OHLA y Cintra (Ferrovial).

Según el último informe realizado por Brand Finance, de esas compañías, Acciona, FCC y OHLA son las marcas que más crecen actualmente en valor de marca, aunque siguen lejos de poder entrar en la lista de las 50 compañías de construcción más valiosas del mundo.

Por el contrario, pese a que ACS sigue ocupando el tercer puesto en España, en el último año su valor de marco descendió un 26%, frente al 51% que creció el de Acciona, un 30% el de FCC y un 25% el de OHLA. En cualquier caso, la filial alemana de ACS, Hochtief, sí está en el 'top 50' mundial, ocupando el puesto 35.

"Las marcas españolas de ingeniería y construcción no son las que más invierten en marketing a nivel mundial. Para competir a nivel internacional y aumentar su cuota de mercado deberían incrementar su inversión en investigación de mercado segmentada", ha explicado la directora gerente de Brand Finance España, Teresa de Lemus.

El informe destaca de Acciona que ha aumentado la inversión y ha tratado de contener el endeudamiento, mientras que se ha beneficiado de la salida a Bolsa de Acciona Energía. Por actividades, su área de infraestructuras registró unas ventas con 4.870 millones, un 24% al alza, al mismo tiempo que analiza nuevas inversiones relacionadas con el medio ambiente y la tecnología.

Por su parte, FCC presentaba un crecimiento en los ingresos de doble dígito (10,2%) en los resultados del primer trimestre del año y su diversificación le habría permitido ofrecer un servicio global al ciudadano, desde el desarrollo de infraestructuras hasta la prestación de servicios medioambientales y de agua a la comunidad.

A nivel mundial, la china CSCEC ocupa la primera posición en ingeniería y construcción, tras haber aumentado sus ingresos y beneficios este año a pesar del Covid-19, seguida de la alemana Siemens y de la estadounidense General Electric 

#1542

El Entorno Pre Mercado de BME suma como socio a GVC Gaesco y a la empresa Libelium

 
El programa de aceleración de BME, Entorno Pre Mercado (EpM), ha incorporado como socio a la gestora de activos GVC Gaesco y a la empresa Libelium como nueva compañía del programa.

Con estas dos nuevas incorporaciones, este programa complementa y amplía su programa de formación práctica y entrenamiento para las empresas del EpM, en tanto que la convocatoria para recibir nuevas empresas e inversores sigue abierta y es continua.

GVC Gaesco es una agencia de valores que actúa como entidad directora y colocadora en operaciones de captación de fondos en el contexto de incorporación a BME Growth.

"Estamos muy orgullosos de formar parte del programa de aceleración de compañías de BME para pymes, un reto al que estaremos encantados de aportar nuestro conocimiento y experiencia como entidad financiera de referencia en el segmento de empresas de capitalización inferior a 500 millones de euros", ha destacado su presidenta y fundadora, María Àngels Vallvé.

Por su parte, Libelium es una compañía tecnológica zaragozana fundada en 2006 que diseña y fabrica soluciones tecnológicas para hacer posible el internet de las cosas como en el proceso de transformación digital de las organizaciones de cualquier industria.

Su consejera delegada y cofundadora, Alicia Asín, destaca que tienen "muchísimo interés en formar parte de este programa de aceleración para seguir mejorando procesos internos y estar más alineados y mejor posicionados para salir al mercado" 

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