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Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

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Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
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Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
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#1545

Re: Sacyr y Acciona Energía, favoritos para entrar al Ibex 35 tras la reunión de junio

No mencionan a Logista, que ha negociado más volumen en este 2022 que el resto de valores del Medium Cap que aparecen en la quiniela. También a nivel capitalización, supera de largo a Sacyr y también ligeramente a Unicaja. Por la parte del Ibex, veo a Almirall y a CIE como candidatas a salir por volumen. Cómo lo ves @mohican 
que justo hablabas de este asunto al calor de la OPA de Siemens y de su previsible salida del Índice en los próximos meses?
#1546

Re: Sacyr y Acciona Energía, favoritos para entrar al Ibex 35 tras la reunión de junio

Pues me sorprende que no mencionen s Logista en la quiniela cuando la compañía tiene una estrategia clara para entrar en el IBEX y creo que está funcionando tal y como has dicho, por los datos de volumen.

"La clave para ganar dinero con las acciones es no tener miedo" (Peter Lynch)

#1547

Las empresas españolas repartieron 2.700 millones en dividendos hasta marzo, el 17% menos

 
Las empresas españolas repartieron 2.900 millones de dólares (2.700 millones de euros) en dividendos en los tres primeros meses del año, lo que supone un descenso del 17% respecto a los 3.500 millones de dólares (3.268 millones de euros) que repartieron en el mismo periodo del año anterior.

Así lo revela la nueva edición del informe de dividendos globales realizado por la firma de inversión Janus Henderson, que muestra un descenso progresivo de los dividendos repartidos en España desde 2018, año en el que se repartieron 5.000 millones de dólares (4.670 millones de euros).

"Hay que recordar que los dividendos son claramente estacionales. Prueba de ello es España, donde grandes empresas como Endesa y Naturgy realizaron recortes, mientras que Iberdrola solo realizó un pequeño aumento simbólico", ha explicado el director para España y Portugal en Janus Henderson, Rafael Bonmatí.

Frente a esa caída a nivel nacional, el dinero repartido por las compañías a sus accionistas a nivel mundial aumentó en el primer trimestre en un 11%, al situarse en 302.500 millones de dólares (282.442 millones de euros). El informe hace hincapié en que se trata de un récord para este periodo, que suele ser "estacionalmente más tranquilo".

Los aumentos más significativos respecto al primer trimestre del año anterior son los de China, Sudáfrica y Rusia, donde aumentaron en un 575%, un 248% y un 168%, respectivamente. No obstante, cabe destacar que pese al gran aumento porcentual, los dividendos en China fueron solo de 300 millones de dólares (280 millones de euros).

El mayor aumento de los dividendos provino del grupo naviero danés Moller-Maersk, que se ha visto beneficiado por la interrupción de las cadenas de suministro mundiales. Este único reparto es el responsable de la cota trimestral récord de Dinamarca.

Por sectores, los del petróleo y la minería fueron los que más crecieron en el primer trimestre y BHP va camino de ser el mayor pagador de dividendos del mundo en 2022 por segundo año consecutivo, destaca el informe. En los últimos cinco años, los cinco sectores más importantes del mundo en cuanto a reparto de dividendos han sido los de banca, petróleo, farmacia, telecomunicaciones y seguros.

La firma explica que parte de esta fortaleza responde a "la normalización en curso de los repartos tras la perturbación provocada por la pandemia": en el primer trimestre de 2021 se produjeron importantes recortes de dividendos, por lo que se parte de una comparativa relativamente baja.

El crecimiento también refleja el marcado repunte económico tras la crisis de la Covid-19 que tuvo lugar en gran parte del mundo en 2021 y a principios de 2022, subraya el informe. De esta forma, a nivel mundial, el 81% de las empresas que pagó dividendos en el primer trimestre los aumentaron en comparación con el año anterior y el 13% los mantuvieron.

A pesar de la incertidumbre en los mercados, Janus Henderson no ha modificado sus previsiones para los trimestres restantes del año, si bien las cifras de este periodo han hecho que aumente ligeramente la previsión para el conjunto del año hasta los 1,54 billones de dólares (1,44 billones de euros), lo que supone un aumento en del 4,6%.

"Los dividendos globales tuvieron un buen comienzo en 2022, ayudados por la particular fortaleza de los sectores del petróleo y la minería. Sin embargo, tal y como esperábamos, el crecimiento de los repartos fue bastante generalizado en los diferentes sectores y zonas geográficas", ha destacado gestora de carteras de clientes del equipo de ingresos de renta variable, Jane Shoemake. 

#1548

Buenaventura (CNMV) afirma que la bolsa española "debería desarrollarse más rápido" y tener más cotizadas

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, ha afirmado este martes que la bolsa española "debería desarrollarse más rápido", al tiempo que ha indicado que el mercado de valores español tiene "forma de pirámide invertida".

En concreto, durante su intervención en la 13ª conferencia anual sobre los mercados de capital españoles, organizada por la Asociación de Mercados Financieros en Europa (AFME), Buenaventura ha explicado que el mercado bursátil español tiene "forma de pirámide invertida", con "muchas empresas en el principal mercado regulado" frente a las que se encuentran en la categoría de 'Growth, algo que "debería ser al revés".

"Es cierto que más empresas se están uniendo al mercado Growth que al principal (con 9 empresas frente a 4 en 2021), pero necesitamos que ambas cifras aumenten significativamente", ha manifestado Buenaventura.

"Es un hecho que la bolsa española debería desarrollarse más rápido, al menos en lo relativo al número de empresas cotizadas", ha ahondado. Ha recordado que el principal mercado regulado, que tiene los requisitos y regulaciones más estrictos, cuenta con cerca de 130 empresas, mientras que el 'Growth', especializado en compañías en crecimiento, con requisitos regulatorios menores, tiene 50 empresas.

Igualmente, ha afirmado que otros Estados miembros de la UE tienen "mercados para el crecimiento más vibrantes", lo que se podría deber a diferentes culturas corporativas, a un sector "más activo" de empresas de inversión, a una tradición diferente de la inversión institucional y de fondos de pensiones. También ha mencionado la relevancia de otros aspectos, como los incentivos fiscales, mecanismos para favorecer la continuidad de la liquidez o la intervención de más intermediarios financieros locales.


PIDE MÁS FACULTADES PARA LA ESMA

Por otro lado, Buenaventura ha defendido el papel de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés), y ha pedido que la Unión Europea (UE) le asigne competencias que aplica el Ejecutivo comunitario.

En su intervención, el presidente de la CNMV ha comparado el papel del supervisor europeo frente a su homólogo inglés, la FCA, cuya capacidad se busca "empoderar", mientras que la función de la ESMA en la Unión Europea se limitaría a diseñar estándares técnicos o avisar al Parlamento.

"Probablemente, la configuración legislativa y la cultura política en la UE no confían lo suficiente en nuestras agencias supervisoras para realizar las competencias que ya tienen atribuidas", ha afirmado.

De esta forma, ha pedido "hacer una pausa y pensar" si, tras once años, las agencias de la UE como la ESMA son "maduras y tienen los recursos suficientes" para comenzar a ejercer poderes que todavía mantiene la UE a nivel político o parlamentario.

"No se trata de preguntarnos solo qué facultades pueden atribuir los Estados miembros o los supervisores nacionales, sino qué facultades tienen actualmente las instituciones de la UE que pueden asignarse a la ESMA, al menos si queremos ser tan ágiles, sofisticados y fiables como en Reino Unido o Estados Unidos", ha añadido Buenaventura.

Por otro lado, ha valorado de forma positiva la propuesta Debra (Debt-Equity Bias Reduction Allowance) que la Comisión Europea ha presentado recientemente con el objetivo de favorecer fiscalmente que las compañías financien sus inversiones mediante aportaciones de capital, en lugar del endeudamiento, igualando las ventajas fiscales del primer mecanismo a las de la deuda para mejorar la resiliencia del tejido empresarial.

Al respecto, ha afirmado que esta equivalencia y las diferentes configuraciones fiscales son "un problema común" a todos los Estados miembros de la UE. Solo seis países (Bélgica, Portugal, Polonia, Chipre, Malta e Italia) han tomado medidas al respecto en sus jurisdicciones nacionales, pero con diferentes acercamientos en sus diseños.

"Se necesita una iniciativa a escala europea a través de una propuesta legislativa vinculante para abordar el problema de manera coordinada", ha señalado Buenaventura, quien ha considerado también que esta propuesta es la "más significativa" para lograr una "verdadera Unión de los Mercados de Capitales".

Igualmente, ha pedido "claridad" sobre la interpretación de MiFID, sobre todo en elementos relacionados con los clientes minoristas, a fin de evitar que los usuarios tengan peores condiciones y que se apliquen definiciones diferentes en cada jurisdicción nacional de la UE

#1549

Hernani (BME) defiende que el mercado necesita visibilidad y transparencia

 
El consejero delegado de BME, Javier Hernani, ha avisado de que el mercado necesita visibilidad, transparencia y difusión en el actual escenario de incertidumbre, en el que los últimos acontecimientos políticos y económicos han interrumpido algunos planes corporativos o de expansión que requerían financiación en el mercado de capitales.

Durante su intervención inicial en el Foro Medcap 2022, Hernani ha reconocido que las empresas afrontan un contexto "difícil", pues al final de la pandemia global se han sumado los efectos negativos de la guerra en Ucrania, la interrupción de las cadenas de suministro, la crisis energética y el escenario hiperinflacionario, que ha acelerado un cambio de tendencia de la política monetaria expansiva de los bancos centrales del mundo desarrollado mantenida durante muchos años.

En cualquier caso, ha afirmado que el escenario es también "esperanzador", pues los últimos datos de beneficios, facturación y mejora de solvencia financiera de las empresas permiten afrontar los desafíos de la sostenibilidad y crecimiento de los últimos años en mejores condiciones, y dado que el acceso a los mercados de capitales es "más favorable y dinámico que nunca", en un proceso en el que el acceso a la financiación es "una pieza determinante", especialmente para las empresas de menor tamaño.

Pese al contexto actual, Hernani ha destacado que este año ya se han incorporado tres compañías a BME Growth y una cuarta lo hará en los próximos días. Asimismo, ha puesto en valor que la próxima Ley del mercado de valores y la Ley de creación y crecimiento de sociedades contemplan acciones que persiguen mejorar el clima de negocios y aumentar el tamaño y productividad de empresas en España para reducir determinadas barreras que obstaculizan su desarrollo.

En este contexto, ha señalado que las herramientas, medidas y plataformas puestas en marcha en el seno de la Bolsa española constituyen elementos de referencia para impulsar la liquidez y capacidad de financiación de las compañías de menor tamaño, al tiempo que uno de los instrumentos "clave" para conseguirlo es también el incremento de la transparencia y la mejora de las relaciones con los inversores.

"El mercado necesita visibilidad, transparencia y difusión, tres de los objetivos principales de este foro desde su primera edición. Favorecer que sus protagonistas puedan ejercer estos atributos en formato eficiente y concentrado es beneficioso para todos", ha defendido.

En la inauguración del foro también ha participado el presidente de Deloitte España, Fernando Ruiz, quien ha recalcado que las compañías tienen que adaptarse a un mundo mucho más incierto, lo que hace imprescindible "actuar con flexibilidad y adaptarse a la nueva situación". "Para ello es imprescindible contar con fuentes de financiación que permitan poner en marcha los proyectos de inversión y aquí juega un papel básico el mercado de capitales", ha señalado.


BOLSA REGULADA FRENTE A CAPITAL RIESGO

De su lado, el Global Head of Exchanges de SIX, Thomas Zeeb, ha destacado que SIX, como gestor de las infraestructuras de mercados financieros en España, es consciente de su responsabilidad de garantizar que las pymes encuentren los medios para financiar sus ambiciones de crecimiento, al tiempo que se gestionan los valores de transparencia, acceso a fuentes de financiación y liquidez.

El directivo ha asegurado durante su intervención que los inversores internacionales y locales están "deseosos" de invertir en proyectos de crecimiento y expansión. Según ha resaltado, casi el 65% de la facturación agregada de las empresas cotizadas españolas procede del extranjero, mientras que los inversores extranjeros poseen el 50% de las acciones de estas empresas.

"Nuestro trabajo consiste en crear un entorno en el que los inversores puedan depositar su confianza en nuestras empresas e invertir en ellas de forma sostenida y sostenible", ha apuntado Zeeb.

Zeeb ha detallado que, solo en 2021, la financiación en forma de capital social en BME alcanzó los 24.000 millones de euros, de los cuales 3.000 millones correspondieron a 19 nuevas empresas incorporadas al mercado y otros 21.000 millones se captaron en casi 100 ampliaciones de capital de empresas ya admitidas.

Sin embargo, pese a ser el segundo mejor año de su historia, el capital riesgo en España solo canalizó unos 7.600 millones de nueva inversión en 2021.

En los primeros cuatro meses de 2022, la Bolsa española ha canalizado ya 1.300 millones de euros de financiación a empresas admitidas a cotización, lo que se ha materializado en medio centenar de operaciones que han beneficiado a 34 empresas, 14 en Bolsa y 20 en BME Growth, cuatro de las cuales son nuevas incorporaciones al mercado 

#1550

Las compañías de BME Growth aumentaron su Ebitda un 19,8% en 2021, hasta los 965 millones

 
Las empresas cotizadas en el índice BME Growth aumentaron su resultado bruto operativo (Ebitda) en un 19,8% el año pasado, hasta los 965 millones de euros, según datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME) publicados este miércoles.

De esta forma, el Ebitda de las firmas integradas en el índice ha experimentado una tendencia alcista entre 2016 y 2021, al registrar un crecimiento compuesto anual del 22,1%.

Asimismo, estas compañías aumentaron su facturación en un 28,9% en 2021, hasta los 3.635 millones, y su plantilla en un 34%, hasta los 21.921 empleados respecto al año anterior.

El crecimiento anual compuesto de las plantillas de estas empresas se sitúa en el 26,2% desde 2016, incluyendo el periodo de pandemia.

Si se compara el incremento solo de las empresas en expansión, que excluye el sector inmobiliario, este sería de un 46,1% en facturación, un 32,5% en Ebitda y un 37,1% en plantilla, con lo que el avance se debe a que forman parte del índice "compañías de los sectores más innovadores".

BME ha añadido que esta evolución es "incluso más destacable" si la situamos dentro del contexto de las pymes españolas en el periodo comprendido entre 2013 y 2020, ya que el crecimiento anual compuesto del conjunto de estas empresas ha sido negativo en lo que se refiere a facturación, Ebitda y empleados, según la base de datos de Central de Balances de Banco de España.

Por el contrario, las mismas métricas para el mismo periodo arrojan un crecimiento anual compuesto del 25,4%, 16,4% y 27,8% para el conjunto de las empresas de BME Growth 

#1551

Las empresas del Ibex 35 registraron un beneficio récord en 2021 de 58.000 millones de euros

 
Las empresas del Ibex 35 generaron, de forma agregada, un beneficio neto récord de 57.797 millones de euros en 2021, frente a las pérdidas registradas en 2020 de 8.088 millones de euros, según un artículo analítico elaborado por el Servicio de Estudios de Bolsas y Mercados Españoles (BME), donde se analizan los resultados financieros de las empresas del Ibex 35 en el pasado ejercicio.

En comparación con 2019, el beneficio aumentó un 83,5%, mientras que se elevó un 33,4% frente a la cifra registrada en 2018. De esta forma, el artículo destaca que la recuperación de las ganancias entre las empresas que conforman el Ibex 35 se ha mostrado "en forma de V" desde los niveles pre-Covid.

En cuanto a los ingresos, rebotaron un 17,4% en 2021 frente a 2020, hasta alcanzar los 477.778 millones de euros, aunque esta cifra se mantuvo un 8,3% por debajo de la obtenida en 2019, mientras que el Ebitda aumentó en 2021 un 66,1%.

El análisis explica que la principal razón por la que las variaciones de la facturación difieren de las de los beneficios netos obtenidos es, en gran parte, por la disminución del deterioro de activos y la corrección de provisiones que se habían imputado a raíz de la pandemia.

En este sentido, el deterioro y enajenaciones de inmovilizado de las compañías del Ibex 35 se redujeron desde los más de 40.000 millones hasta cerca de los 18.000 millones, un 56,1% menos.

En el caso del Ibex Medium Cap, las empresas de este selectivo cerraron el año 2021 con unas ganancias de 3.736 millones de euros, frente a los 1.619 y 1.875 millones de los dos años previos, (+130,8% y +99,2%, respectivamente).

La facturación de esta selección de empresas creció un 7,9% en el ejercicio. El informe apunta que los grandes contribuidores al crecimiento en esta selección de empresas han sido compañías relacionadas con la industria y construcción y con la energía.

En el caso del sector de la energía, BME destaca la incorporación de Acciona Energía en el índice tras su salida a bolsa en 2021. La compañía, con una capitalización de mercado de más de 11.500 millones de euros, obtuvo un crecimiento del 39,8% de su facturación anual.

Asimismo, el sector financiero e inmobiliario vuelve a ser protagonista en el índice Ibex Medium Cap, con un rebote significativo de la facturación este año, aunque aún se mantiene lejos de los niveles alcanzados en 2019. Destacan compañías como Unicaja Banco o Neinor Homes con crecimientos del 27,4% y 59,6%, respectivamente.


"FAVORABLE" COMPOSICIÓN SECTORIAL FRENTE A LA CRISIS

El artículo asegura que la composición del Ibex 35 tendría una "estructura sectorial defensiva" frente a la actual crisis, marcada por la elevada inflación, la guerra en Ucrania y la subida de tipos de interés reales.

En concreto, afirma que los resultados de las empresas cotizadas han significado un "balón de oxígeno" para España en una coyuntura que "ha ido empeorando progresivamente" por la guerra en Ucrania, los nuevos brotes de Covid-19 en China y sus efectos negativos sobre la economía.

"La confluencia temporal de fuertes presiones inflacionarias más prolongadas de lo inicialmente esperado y el final de los paquetes de estímulo monetario con subidas de tipos ya iniciadas en Estados Unidos, convergen con el funcionamiento distorsionado de los mercados de bienes y productos en todo el mundo", recoge el análisis realizado por los Servicios de Estudios de BME.

Para defender la positiva composición del Ibex 35, el artículo se hace eco de un estudio realizado por la gestora británica Schroders sobre el comportamiento sectorial de las acciones americanas frente a una coyuntura inflacionista entre 1973-2020. En concreto, este estudio apuntaría a que industrias como la energía, el sector inmobiliario, los bienes de consumo o las 'utilities', entre otras, generan, de media, rentabilidad real positiva frente a situaciones inflacionistas.

"Este tipo de multinacionales están altamente representadas en el Ibex 35 y, además, mantienen políticas de dividendos muy generosas, lo cual incrementa su valor como inversiones adecuadas para protegerse frente a la inflación", señala BME.

Por ejemplo, destaca que el sector del petróleo y energía del Ibex 35 facturó en 2021 más que en 2019, registrando una cifra cercana a los 129.000 millones de euros. Los principales integrantes de este grupo son Repsol, Iberdrola, Naturgy y Endesa, entre otros.

Otros sectores que se acercaron en 2021 a la 'recuperación en V' de su cifra agregada de facturación anual fueron el de bienes de consumo y el grupo de materiales básicos, industria y construcción, los cuales obtuvieron crecimientos próximos al 26% que les permiten situarse solo un 2% por debajo de los niveles de 2019.

Dentro del sector de bienes de consumo, el artículo de BME destaca Inditex, con una facturación de 27.716 millones, un 36% más con respecto al año anterior. En el sector de materiales básicos, industria y construcción resalta el comportamiento de las compañías acereras, con presencia de ArcelorMittal y Acerinox, cuyos aumentos de ingresos cercanos al 50%.

Por su parte, a la espera de la normalización de la movilidad y la social y económica, la industria del turismo, ocio y hostelería continuó en 2021 en la parte baja del ciclo. En este sentido, la facturación de dichas compañías aumentó un 12,6% en 2021, pero se sitúa un 64% por debajo del nivel previo al coronavirus.

En cuanto al sector de tecnología y telecomunicaciones, éste es el único grupo que ve sus ingresos mermados en 2021, concretamente en un 4,2%. Sin embargo, dicho descenso se debería a la negativa contribución de Telefónica, que registró una caída del 8,8% de la facturación ante el impacto de elementos extraordinarios, si bien, según apunta la compañía, su facturación creció un 2,2% en términos orgánicos.

Finalmente, el artículo menciona el papel del sector financiero e inmobiliario español, que representa un 27% de los ingresos agregados del selectivo nacional, con cerca de 134.000 millones de euros en 2021. El sector, con un ligero repunte del 5,1% anual, se mantuvo por debajo de los niveles pre-Covid, aunque se espera un incremento en los próximos trimestres ante las esperadas subidas de tipo de interés y la gradual reapertura de la economía.


RATIOS DE VALORACIÓN

En términos de valoración, a cierre del primer trimestre de 2022, el Ibex 35 cotiza a 9,7 veces el ratio precio-beneficio (PER), teniendo en cuenta los beneficios del año 2021, una tasa "significativamente" inferior al de sus homólogos europeos.

También la rentabilidad por dividendo se mantendría elevada y destacada entre los principales índices internacionales, con un 2,8% al cierre del primer trimestre del año en curso.

En cuanto a la rentabilidad sobre los recursos propios de las empresas del Ibex 35, se situó en 2021 en el 25,4%, mostrando una notable recuperación tras presentar números negativos
en 2020, mientras que en el índice Ibex Medium, el ROE casi se ha duplicado, pasando del 11,9% en 2020 al 21,4% en 2021. 

#1552

El Foro Medcap 2022 concluye con más de 1.000 reuniones entre pymes e inversores

 
La decimoctava edición del Foro Medcap ha contado con la presencia de 110 pequeñas y medianas empresas y más de 150 inversores (el 20% de ellos internacionales) que han mantenido más de 1.000 reuniones durante los últimos tres días, según ha informado BME.

Cerca de 800 personas han asistido de forma presencial a la Bolsa de Madrid y más de 350 han seguido vía streaming los distintos paneles del Foro Medcap 2022, en los que se han abordado asuntos como los efectos de la crisis geopolítica en sectores estratégicos, las soluciones para una estrategia ESG eficiente para empresas e inversores, el papel de la renta fija como aliada para la financiación empresarial, los retos de la transición energética, la capacidad de la tecnología, la digitalización y el 'big data' para impulsar a las empresas de menor tamaño a competir a gran escala o el salto de dimensión que la Bolsa supone para las pymes.

También se han celebrado paneles públicos y presentaciones rápidas en las que las compañías de menor tamaño han podido presentar a los inversores sus planes de negocio.

Durante el evento, se han anunciado las candidaturas españolas a los European Small and Midcap Awards, los premios para pequeñas y medianas empresas cotizadas que concede cada año la Federación Europea de Bolsas (FESE). Los galardones se entregarán a finales de noviembre en una ceremonia en Praga y destacan el papel crucial de las pymes.

Miogroup es candidata en la categoría de Star of Innovation, EiDF lo es en la de Rising Star, LLYC lo es en la de Star of 2021 y Ecoener, en la de International Star.

"Estamos muy satisfechos con cómo se ha desarrollado esta edición del Foro Medcap, en la que empresas e inversores han podido reencontrarse en persona en el Palacio de la Bolsa. Este evento cumple desde su creación hace ya 18 años una función necesaria, al ofrecer a las pequeñas y medianas cotizadas una mayor visibilidad y recordar a los inversores que los mercados financieros están abiertos a todo tipo de compañías, independientemente de su sector o tamaño", ha afirmado el director gerente de BME Growth, Jesús González Nieto-Márquez 

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