¿Cómo veis OHL?

Les comparto el informe del analista de Renta 4 sobre el valor

Tanta sorpresa negativa lastra la confianza de los inversores.

Los resultados 1S18 sorprendieron negativamente una vez más. Las cifras arrojaron salidas de caja adicionales que no estaban previstas inicialmente (más sobrecostes en CHUM, resolución judicial desfavorable en Xacbal), presionando con ello la estructura financiera de la compañía, que aunque tras la venta de OHL Concesiones quedó muy saneada, se cuestiona la capacidad para seguir manteniéndola en el medio plazo. Así lo vemos reflejado en la cotización de los bonos en circulación, que tras estos resultados han situado sus TIRes por encima del 9% (vs 6% previo).

En este sentido creemos que sería interesante para la compañía recomprar estos bonos, teniendo tanta caja disponible no vemos sentido a seguir pagando unos intereses tan elevados. A nivel operativo no se terminan de ver los planes de eficiencia implementados aunque la compañía asegura empezar a recogerlos a partir de la segunda parte de 2018. En referencia a los proyectos en cartera, OHL estima mejorar los márgenes de Construcción a medida que vayan entrando en la facturación del grupo. Mantenemos la cautela en este aspecto debido a la elevada incertidumbre y al negativo comportamiento de algunos de los proyectos en los últimos años, tendrán que ir mostrándolo trimestre a trimestre. No son descartables salidas de caja adicionales.

Existen además cláusulas en las concesiones vendidas a IFM que, en caso de no alcanzar las previsiones, podrían traer desembolsos de caja adicionales como formas de compensación. No tenemos en cuenta en nuestra valoración ninguna salida adicional por este concepto. Estimamos precio objetivo de 2,8 eur, potencial superior al +50%.

Aunque nuestra valoración (basada en suma de partes, dándole un sesgo muy conservador) arroja un potencial superior al 50%, creemos que hay que mantener cierta prudencia, ya que la incertidumbre es elevada y la visibilidad reducida. Recomendamos mantener de cara al medio plazo para inversores tolerantes. Las perspectivas, si se cumplen, podrían traer mejoras en la cotización.

http://www.expansion.com/encuentros/javier-niederleytner/2018/10/08/index.html
"... Me queda hablar de OHL, creo que ya ha corregido bastante, y con una posición más solvente después de sus desinversiones, ya empieza a conseguir buenos contratos. Ese es el camino...."

Tal como esta la situación y los gestores de la empresa están out del control de la misma,la operativa es mantener los cortos y si sube el valor a los 1,83- 1,85 aumentar cortos porque la presentación de resultados del trimestre será en noviembre ,y van a ser malos de nuevo por dotaciones de obras en USA,por lo que el objetivo que nos fijamos son los 1,20 euros.y a esperar los resultados de cierre de año y el anuncio de que toda la tesorería se la han comido,y entonces quiebra o ampliación de capital auspiciada por la banca en especial por Santander que está perdiendo y va a perder hasta la camisa,por cierto en Santander y Andbank se pueden comprar cortos.....si existiera la ley ,la empresa sería intervenida por la CNMV,para evitar el daño a los pequeños accionistas que sabemos va a suceder y que llevamos anunciando,una lenta agonía hasta la quiebra y la ampliación y se sabe ya desde hace dos años por parte de los cortos y la dirección de la empresa....y alguno no se quiere enterar.
Tercer trimestre perdidas de 340 millones de euros ,sino cambian eso es lo que llevan idea de dar,una porra?

Uffffff R4 recomendadola, q Dios nos pille confesados😂😂

Este bono se ha movido algo en los últimos dos meses. 
https://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/debt-securities/company-summary/XS1206510569ZZEURCWNR.html?ds=0&lang=en

Time/date of execution Price Currency Volume Trade value* Trade type Trade flags MIC
17:00:51 12-Sep-2018 100.03 EUR 200,000 200,053.00 Off-book N SIZE ILQD XOFF
17:00:50 12-Sep-2018 100.03 EUR 200,000 200,053.00 Off-book N SIZE ILQD XOFF
17:05:15 10-Aug-2018 100.86 EUR 200,000 201,721.00 Off-book N SIZE ILQD XOFF
13:58:44 09-Aug-2018 100.50 EUR 200,000 201,000.00 Off-book N SIZE ILQD XOFF

Tengo la duda sobre el "Trade value". Si hay un volumen de 200000 y el precio es de 100,03, eso son 20 millones de euros. ¿estará en miles de euros el Trade value? 
Ojo que como sean millones de euros, se han negociado 80 de los 270 que hay vivos.

http://www.ohl.es/relacion-con-inversores/informacion-economico-financiera/rating-y-emisiones-de-bonos/

¿Y no será ese el porcentaje de cotización sobre el precio nominal de los bonos  y no el precio del bono? es decir, por ejemplo si el valor nominal del bono fuese de 1000 euros, su precio seria: 1000x 100,50%= 1005 euros. En el caso que el precio nominal fuese de 100 euros,  precio del bono y valor de cotización coincidirian.Saludos

800.000 euros negociados en un mes, eso y nada es lo mismo. El price es el porcentaje, eso quiere decir que se han comprado muy poco por encima del 100% original.