Cuando el coste de la deuda supera la rentabilidad del negocio (ROIC < WACC), la propia actividad ordinaria de la empresa destruye valor a medida que opera.
Si la caja operativa es insuficiente para cubrir los costes financieros y el circulante, la compañía entra en una espiral de supervivencia dependiente de solo dos palancas: ampliaciones de capital o desinversión de activos.
Por mi parte, entré antes de los resultados buscando el nivel de 0,58 por análisis técnico. Cometí el error de no respetar la fase de distribución y obviar la ventaja de información del mercado, forzando la entrada en un momento que claramente no era el adecuado.
Toda la retórica positiva del informe previa se cae sola y queda como un simple publireportaje. Presumir por lograr 0,5 millones de beneficios facturando más de 2.000, o vender un margen del 7% mientras el coste de financiación supera el 10%, es una lectura sesgada e interesada.
Asumo mi responsabilidad: calculé mal el timing, no cuento milongas.
