Acciones defensa europeas

Ya he puesto unas cuantas para que se me compren mañana.

Por si alguno os interesa, SAFRAN pagará dividendo el 2/6 y creo que el día de corte es el 27/5.

Invertir específicamente en defensa puede ser más rentable que invertir en índices y acciones en general. La tendencia de ganar exposición a la industria militar ha cogido fuerza desde que Donald Trump volvió a la Casa Blanca. El presidente de Estados Unidos puso las pilas a los miembros de la OTAN, avisándoles de que solo intercedería por ellos si gastaban lo suficiente en defensa. Europa reaccionó y ello se refleja en las rentabilidades que está ofreciendo esta temática en el Viejo Continente.

Al calor de este contexto, la gestora WisdomTree lanzó en marzo un ETF que invierte específicamente en empresas europeas de defensa. No es el primer fondo cotizado de esta temática, ya que hay decenas de ellos centrados en la industria militar, pero sí es el primero que se circunscribe a países de la región, como Francia, Reino Unido, Alemania, Italia, Suecia, Noruega o España, entre otros.

Dos meses después de su lanzamiento, el ETF ha atraído más de 1.800 millones de euros y da una rentabilidad del 19,7% en este tiempo. El primer fondo cotizado de defensa europea bate a los índices continentales y a Wall Street. Desde el estreno de este vehículo en marzo, el Ibex 35 ha subido un 11%, el Dax gana un 7,5%, el FTSE 100 avanza un 3,5% y el EuroStoxx 50 repunta un 2,3%. La temática defensa europea saca una ventaja relevante a las bolsas de la zona, una brecha que también existe con Wall Street.

Este fondo cotizado de defensa europea se beneficia del plan de inversión de Alemania y del incremento del gasto en esta partida que han anunciado otros países. El fin de la austeridad germana se va a traducir en un desembolso de 500.000 millones de euros para defensa e infraestructuras. Reino Unido se ha comprometido a emplear en 2027 el 2,5% del PIB para este propósito e incrementar ese porcentaje hasta el 3% en adelante. España también ha prometido que cumplirá con el objetivo de la OTAN de destinar el 2% del PIB en defensa y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, llamó a elevar la cifra por encima del 3%. Todo ello se está reflejando en los retornos.

De hecho, el ETF de WisdomTree ha capeado mejor la incertidumbre de la guerra comercial y de una posible recesión en EEUU que las bolsas en general. Las acciones de defensa han amortiguado mejor algunas adversidades que sí pesan en las bolsas.

Este fondo cotizado centrado en Europa lleva poco tiempo cotizando, por lo que es pronto para comparar su desempeño frente a otros productos. Los ETFs centrados en la región más rentables en lo que va de 2025 son WisdomTree EURO STOXX Banks 3x Daily Leveraged (+146%), STOXX Europe Aerospace & Defense ETF (+59%) y Direxion Daily FTSE Europe Bull 3X Shares (+59%). Sin embargo, si se toma como referencia el periodo en el que lleva cotizando el vehículo de defensa de WisdomTree, solo el de banca europea le supera. Es decir, desde su estreno, está siendo bastante competitivo.

Rheinmetall es la compañía que más peso tiene en el ETF y esta se dispara un 55% en el periodo de vida del fondo cotizado. La italiana Leonardo es la siguiente más importante, con un rendimiento del 18,4% en el mismo tiempo, seguida de BAE Sytems (+16,7%), Thales (+9,5%) y SAAB b (19,3%).

Hola Charly, ahora sí que debo darte las gracias por hablarnos de Fincantieri.
Compré unas pocas y como me ha ido bien, voy a comprar más mañana mismo. 
Sé que hay y habrá altibajos pero este tipo de inversiones me parecen una apuesta segura.
 
Me vendí mis Safran esta semana pasada, sin esperar al dividendo, porque le ganaba más, y también fue un acierto, después de vender ha dado el bajón, como todas las demás; estoy contento.
Una parte de lo recuperado se ha ido a Fincantieri, que va como un cohete...

Bueno, pues un saludo y sigamos.

Jefe de Defensa alemán ordena rápida expansión de capacidades bélicas

BERLÍN, 25 de mayo (Reuters) - El Jefe de Defensa de Alemania, Carsten Breuer, ha ordenado que el ejército alemán esté completamente equipado con armas y otros materiales para 2029, según un documento visto por Reuters el domingo.

Para 2029, Rusia podría haber reconstituido sus fuerzas lo suficiente como para atacar el territorio de la OTAN, según estimaciones de Breuer y otros altos oficiales militares de la OTAN.

El último documento, titulado "Directiva de Prioridades para el Fortalecimiento de la Preparación", que Breuer firmó el 19 de mayo, dice que Alemania alcanzará el objetivo con la ayuda de fondos disponibles gracias al alivio del freno de deuda del país en marzo. En la directiva, Breuer establece prioridades para las armas que deben adquirirse o desarrollarse con mayor urgencia, reflejando en parte las prioridades que la OTAN ha establecido previamente. Entre ellas, Breuer enumera el fortalecimiento de las defensas aéreas de Alemania, en particular con miras a interceptar drones. 

El año pasado, fuentes le dijeron a Reuters que la OTAN solicitará a Berlín que al menos cuadruplique sus defensas aéreas, que van desde sistemas de largo alcance, como el Patriot, hasta sistemas de corto alcance. Otra prioridad es la capacidad de lanzar ataques de precisión a larga distancia, según el documento, golpeando efectivamente objetivos a una distancia de más de 500 kilómetros (310 millas) y muy detrás de las líneas enemigas.

Además de impulsar la reposición de las existencias de municiones de Alemania, Breuer también ordena a Alemania aumentar sus objetivos de almacenamiento para todo tipo de municiones. Otras prioridades enumeradas en el documento son la rápida expansión de las capacidades de Alemania en guerra electrónica y el establecimiento de un sistema resiliente de "capacidades ofensivas y defensivas" en el espacio.

En un discurso a mediados de mayo, el Jefe del Ejército Alfons Mais dijo que la movilización social e industrial a gran escala rusa significaba que las fuerzas rusas estaban ganando rápidamente poder de fuego.

"A partir de 2029, como muy tarde, las fuerzas rusas serán capaces de una agresión convencional contra el territorio de la OTAN a gran escala", dijo. "Pero pueden empezar a probarnos mucho antes." 

Países Bajos el viernes también decidió accelerar la ampliación de terrenos militares iniciando la expropiación de varios terrenos y recuperando viejas bases que se habían destinado a otros fines. Tanto Alemania como Países Bajos han decidido dar un doble uso a instalaciones como parkings para que se puedan utilizar también como refugios de guerra. Y Bélgica hace unas semanas ya estaba buscando (entre otros dentro de la industria automovilística) terrenos para montar fábricas de material militar.

Saludos

 

Bankinter | La OTAN propone aumentar el objetivo de gasto en defensa hasta el 5% /PIB (vs 2% actual).
La inversión total se distribuiría de la siguiente forma: 3,5% /PIB en defensa (carros de combate, defensa aérea, aeronaves…) y el restante 1,5% en gastos complementarios de defensa. Éstos últimos incluirían ciberseguridad, protección del gasto en infraestructuras críticas y actividades relacionadas con el espacio, entre otros.

Opinión del equipo de análisis: Buenas noticias que confirman nuestra visión positiva sobre el sector. A pesar de que todavía no hay un compromiso por parte de los Gobiernos, la hoja de ruta es clara: Europa necesita estar preparada y aumentar de forma notable su gasto en defensa. Todo apunta a que los detalles de la propuesta se anunciarán en la cumbre de la OTAN el próximo 24-25 de junio. La propuesta de elevar el gasto en defensa sobre el PIB hasta el 5% (desde el 2,0% actual) supondría aumentar la inversión en Europa hasta un total de ca. 860.000 M€ (desde los ca. 326.000M€ invertidos en 2024), de los cuales al menos el 50% se acometerá a través de compañías domésticas como Rheinmetall, Leonardo, Thales o Indra. Todas ellas incluidas en nuestra cartera temática de defensa, que desde lanzamiento (8 nov. 2024) acumula una revalorización de +54%. Confirmamos así nuestra recomendación de Compra sobre el sector. 

La defensa "continuará beneficiándose del aumento estructural del gasto por parte de los gobiernos". Así lo esperan los analistas de Bankinter, que piensan que este sector "presenta buenas perspectivas de cara a los próximos años". Además, hacen una selección de las diez acciones más atractivas para invertir en él.

Como recoge el último informe elaborado por el departamento de Análisis de la entidad, existen varios factores que apoyan al sector europeo de defensa.

En primer lugar, el entorno geoestratégico. "Se ve beneficiado por los actuales conflictos armados (Rusia y Ucrania, que ya supera los tres años de duración y el de Israel en Oriente Próximo). En el primero de los casos, parece algo más probable un alto el fuego, aunque se desconocen las concesiones que Estados Unidos pueda dar a Rusia", indican.

En segundo lugar, creen que la victoria electoral del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, "genera cada vez más presión para que los países europeos miembros de la OTAN aumenten sus inversiones anuales en defensa". En este sentido, recuerdan que la OTAN requiere a los países miembros que dediquen al menos un 2% de su PIB a gasto en defensa frente a las exigencias de Trump de elevar dicho umbral hasta el 5%.

En su opinión, "el cambio que se está produciendo en el sector es estructural" y, por tanto, esperan que los crecimientos elevados se prolonguen durante los próximos años, "lo que justifica los múltiplos de valoración actuales".

En este contexto, los expertos han fijado su apuesta en diez valores del sector que consideran atractivos: Rheinmetall, Thales, Leonardo, Indra, BAE Systems, Lockheed Martin, RTX, General Dynamics, Northrop Grumman y AeroVironment.

Uno de ellos es Rheinmetall, compañía alemana cuya actividad abarca el desarrollo y la fabricación de sistemas de armas, municiones, vehículos blindados y equipos electrónicos para fuerzas armadas. Desarrolla, entre otras cosas, varios componentes de los blindados Leopard así como la munición y el mantenimiento de los mismos. También fabrica municiones, tanto de pequeño como de mediano y gran calibre, que incluye proyectiles para armas de fuego, municiones para tanques, proyectiles de artillería y misiles. "Es una de las compañías del sector que más crecimiento a futuro presenta con una tasa TACC 24-27 del 47%".

Otra de las opciones es Thales, que desarrolla soluciones avanzadas de comunicaciones, sistemas de radar, satélites y software de control para diversas industrias. En el ámbito militar, produce sistemas de armas, sensores y tecnologías para la vigilancia y protección, incluyendo sistemas de defensa aérea y control de misiles. "Presenta una tasa TACC BNA 24-27 del 12%".

La compañía italiana de defensa que se dedica a la fabricación de radares, sensores y sistemas de armamento Leonardo es otra de las elegidas. Además, tiene una línea de negocio que diseña y fabrica helicópteros y aviones de combate, así como a la modernización de equipos militares existentes. Cabe destacar que Leonardo y Rheinmetall han formado recientemente una empresa conjunta con el objetivo de crear un nuevo núcleo europeo para el desarrollo y la producción de vehículos militares de combate en Europa. "Presenta una tasa TACC BNA 24-27 del 14%".

Por su parte, Indra, empresa del negocio de defensa en España y participada por el gobierno español a través de la SEPI, ha presentado este año un plan estratégico a 2030 donde ha anunciado que espera que los ingresos en esa fecha superen los 10.000 millones de euros y que el margen EBITDA se sitúe en el 14% y el EBIT en el 12%. La compañía, además, anuncia que creará una división Aeroespacial. "Cotiza a los múltiplos más bajos de todo el sector en Europa y presenta una tasa TACC BNA 24-27 del 14% esperado por el consenso".

A ellas se suma BAE Systems, firma británica que fabrica vehículos de combate y apoyo terrestre, cazas, ciberdefensa y sensores y sistemas electrónicos. Geográficamente las ventas están diversificadas por todo el mundo, siendo Europa y Estados Unidos los mercados principales, representando el 45% y 40%, respectivamente. "La compañía presenta una tasa TACC BNA 24-27 del 11%".

También escogen a Lockheed Martin, compañía americana de defensa enfocada en el segmento aeroespacial. Dentro de los productos que desarrolla destacan cazas, helicópteros, satélites, submarinos de combate y sistemas de defensa de antimisiles. Las ventas se concentran en Estados Unidos, donde el cliente principal es el Departamento de Defensa americano, seguido de Europa, Asia-Pacífico y Oriente Medio. "Presenta una tasa TACC BNA 24-27 del 4%".

En RTX, el modelo de negocio se divide en dos: aeroespacial y defensa, mientras que los tres segmentos en los que opera son sistemas de vuelo para aeronaves militares y comerciales, diseña y manufactura piezas para aviones comerciales y miliares y sensores integrados, sistemas de comunicación, defensa aérea y antimisiles. Prácticamente la totalidad de sus ingresos proviene de Estados Unidos. "Presenta una tasa TACC 24-27 del 24%".

De su lado, la americana General Dynamics opera a través de cuatro segmentos: Tecnologías, Sistemas Marinos, Aeroespacial y Sistemas de Combate. Entre los productos que desarrolla destacan los vehículos de combate, sistema de armas, munición y construcción/reparación naval. Prácticamente la totalidad de las ventas corresponde al mercado americano. "La compañía presenta una tasa TACC 24-27 del 8%".

Finalmente, Northrop Grumman ofrece soluciones tecnológicas de seguridad nacional. Suministra productos como sistemas espaciales, aeronaves avanzadas, defensa antimisiles, armas y capacidades de fuego de largo alcance, sistemas de misión, redes y sistemas de seguridad. Aunque opera a nivel mundial el cliente principal es el Gobierno estadounidense. "Presenta una tasa TACC BNA 24-27 del 3%".

Y, por último, AeroVironment, dedicada a la fabricación de vehículos no tripulados (drones) centrados en defensa militar. Las tres líneas de negocio principales son: sistemas no tripulados como drones y vehículos terrestres, munición y satélites. "Presenta tasas de crecimiento a futuro muy significativas que justifican lo elevado de los múltiplos (TACC BNA 24-27 del 46%)".

Aparte de las acciones, sugiero este ETF que, en teoría, las recoge a todas. 
IE000JCW3DZ3 Global X defence Tech Ucits (4MMR)
Yo lo compré ayer. Veremos. 
Buena suerte.

Vamos a ver, se puede saber qué ha dicho ahora el zanahorio para que las acciones de defensa se hayan dado la vuelta como un calcetín cuando iban como un tiro???

Supongo que por las negociaciones de paz que se retomaban hoy, pero quizás me estoy perdiendo otra causa. Creo que estos movimientos bruscos van a ser frecuentes en un entorno de negociaciones

Veo que hay un artículo que "frena"los valores de armamento
https://es.marketscreener.com/cotizacion/accion/RHEINMETALL-AG-436527/noticia/Un-art-culo-de-Spiegel-frena-los-valores-de-armamento-Rheinmetall-en-n-meros-rojos-50132178/

Pues nada, no queda otra que aguantar y ver pasar los días. 
A mi me ha costado unos 2 meses recuperar lo que perdía en Safran.
Calma y a esperar.