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#153

Rovi gana 30,7 millones, un 96% más

Rovi registró un beneficio neto de 30,7 millones de euros durante los nueve primeros meses de este año, lo que supone un crecimiento del 96% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, según ha informado este la compañía, que ha precisado que la entrada en vigor, el 1 de enero de 2019, de la NIIF 16 Arrendamientos ha tenido impacto en sus estados financieros.
Entre enero y septiembre, el resultado bruto de explotación (Ebitda) creció un 83%, hasta 47,5 millones de euros, reflejando un incremento en el margen sobre Ebitda de 5,7 puntos porcentuales hasta el 17,6%.
Asimismo, los ingresos operativos aumentaron un 24%, hasta los 270,8 millones de euros, como resultado principalmente de la fortaleza del negocio de especialidades farmacéuticas, cuyas ventas crecieron un 25%, superando ampliamente, según la firma, el comportamiento del mercado farmacéutico, y del negocio de fabricación a terceros, que creció un 18%.
Los ingresos totales se incrementaron en un 23% hasta alcanzar los 271,6 millones de euros en los nueve primeros meses de este año.
Para el año 2020, Rovi espera que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos se sitúe en la banda media de la primera decena (es decir, la decena entre 0 y 10%). 
#154

Cotización de Laboratorios Farmaceuticos Rovi del 7 de noviembre. Mercados y Bolsas

 
A la apertura Laboratorios Farmaceuticos Rovi se cotiza a 24,3, lo cual supuso una subida del 4,29% con respecto al dato del día anterior, cuando cotizó a 23,3.
En cuanto a los cambios de este día respecto de fechas anteriores, encadena cuatro sesiones sucesivas de subida.
Si consideramos los datos de los últimos siete días, Laboratorios Farmaceuticos Rovi acumula una mejora del 9,95%, de manera que en el último año todavía mantiene una ganancia del 39,66%.
Laboratorios Farmaceuticos Rovi
El equipo de Laboratorios Farmaceuticos Rovi está constituido por un total de 1.278 personas en plantilla. Sus actividades forman parte de la industria farmacéutica, que a su vez se engloban dentro del sector salud. En el último ejercicio, la compañía ha conseguido unos ingresos totales de 303,2 millones de euros, un beneficio bruto de 171,1 millones de euros, un beneficio neto de 17,9 millones de euros y una deuda neta de -9,2 millones de euros. 

Mercados y Bolsas

#155

Re: Rovi gana 30,7 millones, un 96% más

Hola Helena, parece que la presentación de resultados le ha sentado bien a la cotización.

El pasado mes de septiembre en la quedada de Rankianos tuvimos la presentación de Solventis en la que nos hablaron sobre la tesis de ROVI. Los datos de la empresa parecen muy interesantes y parece que tiene un gran potencial de crecimiento.

El mayor problema que le veo es que viendo la cantidad de fondos que tienen posiciones en ROVI (Valentum, Solventis, Bestinver... y otra veintena de fondos españoles y otros tantos internacionales) y el poco free float de la empresa, me temo que cuando haya alguno de estos fondos que trate de deshacer su posición afectará demasiado al precio de sus acciones.

No sé si eres accionista o qué opinas del tema del free float que comento.

Salva Marqués

#156

Re: Rovi gana 30,7 millones, un 96% más

 Hola Salva,

ROVI tiene un free float del 23,5 % actualmente; se ve mucha negociación de las acciones de ROVI en el mercado de bloques. ROVI ha tenido una rotación alta de accionistas significativos y nunca se ha resentido de manera significativa el precio de la acción; de hecho JO Hambro dejó de ser accionista significativo, bajando del 3% en agosto de 2019 y la acción ha seguido subiendo desde agosto. 
#158

Nuevas entradas de fondos en ROVI

Actualización de la posición de los fondos en la compañía en el tercer trimestre de 2019.

Destaca durante el trimestre el aumento de la posición en dos fondos. Por un lado, la sociedad gestora Muza Gestión de activos ha entrado en la compañía con casi un 5,6% de su fondo Muza, FI durante el periodo.  Por otro lado,  Fidelity International Small Cap aumenta su posición el fondo, quien cuenta ya con el 0,65% del total de acciones de la compañía

Estas nuevas entradas se unen a un aumento de la posición de Valentum, situándose ya en el 7,33% de su fondo y confirmándose como una posición principal dentro del fondo.
#159

Reportaje en el Economista sobre ROVI

Noticia aparecida en El Economista

 
España se caracteriza por ser de los últimos de la cola en investigación y desarrollo respecto al resto de sus compañeros europeos. Uno de los nichos donde buscar innovación en nuestro país es en el sector farmacéutico, y dentro de este destaca la madrileña Rovi, que continúa pisando fuerte en bolsa. 
 
La española se posiciona como la farmacéutica de la eurozona que mayor incremento de beneficios conseguirá en los dos próximos años: duplicará sus ganancias netas alcanzando en 2021 los 67 millones de euros, frente a los 31 que se espera que registre este 2019, según FactSet
Además de incrementar sus beneficios a un ritmo de doble dígito, Rovi también será la compañía del club comunitario que más aumentará sus márgenes. La capacidad de la farmacéutica española de transformar sus ingresos en beneficios netos se elevará en 5,5 puntos porcentuales, consiguiendo una cifra en 2021 del 13,3%, frente al 7,8% que se estima para este año. 

 
Las ganancias de Rovi ya han comenzado a dispararse, el pasado 7 de noviembre presentaba unos beneficios netos en el tercer trimestre del año de 14,52 millones de euros, lo que supone un 80% más de lo registrado en el mismo periodo de 2018. Sorprendió así al mercado, ya que los resultados superaron en un 77% las estimaciones recogidas por el consenso de analistas que reúne Bloomberg. Rovi ya lleva tiempo sobrepasando las previsiones de los analistas. A finales de julio daba a conocer sus resultados del primer semestre, que supusieron unas ganancias un 13% por encima de las estimadas, ya que alcanzó los 16,16 millones de euros. Lo que supuso también duplicar los beneficios registrados respecto al mismo periodo del año anterior.

El catalizador en las cuentas de Rovi viene de la mano de sus fármacos propios de heparina, Becat e Hibor. Se espera que la comercialización y venta de estos siga aumentando en los próximos años después de que ambos fueran aprobados en 2017 por la Unión Europea. En solo un año de comercialización ya representan el 10% de los ingresos de la firma.

El presidente de Rovi, Juan López-Belmonte López, aseguraba el pasado mes de junio que la farmacéutica se encontraba en negociaciones para que Becat llegara en 2021 a 80 países. Desde Rx Securities ven más que positiva la expansión geográfica del fármaco y estiman que las ventas de Becat en 2020 alcancen los 91 millones de euros y en 2026, los 140 milllones. Los analistas de Renta 4 elevan al alza los ingresos procedentes de Becat en un 35% para este año: "Teniendo en cuenta las fuertes ventas del fármaco durante el primer semestre y que a lo largo de 2019 continuará su lanzamiento en nuevos países".

Sus biosimilares de heparina no son los únicos catalizadores de Rovi. Se espera que su nuevo fármaco contra la esquizofrenia, Doria, sea legalizado en Europa y Estados Unidos durante 2020. Desde Renta 4 ven a Doria como una de las bazas en bolsa para los próximos años: "Esperamos que las ventas de este producto alcancen una cifra cercana a los 300 millones de euros en 2027". Los analistas de Rx Securities también han mejorado las previsiones de Rovi en lo que llevamos de año: "Hemos aumentado nuestros ingresos totales y las previsiones de rentabilidad para 2019, mientras seguimos esperando una presentación europea de Doria"
 
La firma vive una revalorización del 40% en lo que llevamos de año. Fue en marzo cuando comenzó el rally gracias a los buenos resultados de su nuevo tratamiento, Doria. Rovi ha ido sorprendiendo, para bien al mercado con sus beneficios, lo que ha impulsando su cotización. El lunes sus títulos marcaron máximos históricos después de que la semana pasada publicara sus ganancias del tercer trimestre. 
#160

Entrevista al CFO de Rovi en Estrategias de Inversión

- La semana pasada, Rovi presentó los resultados correspondientes a los primeros nueve meses de 2019, periodo en el que el laboratorio mejoró sus beneficios un 96%, sus ingresos operativos un 24% y su resultado bruto de explotación un 83%. Con estos números ¿se cumplen con creces vuestras previsiones para 2019? Y ya que estamos prácticamente a final de año, ¿qué esperan para 2020?

Está siendo un año fantástico. 2019 será recordado por todos los que trabajamos en Rovi como un año de cambio. Estamos creciendo de forma orgánica un 24%. Hemos tenido que incrementar dos o tres veces el guidance, puesto que la evolución de las ventas ha ido por encima incluso de lo que la compañía, a principios de año, pensábamos. El año está siendo fantástico. Por supuesto, cumpliremos la expectativa de guidance que hemos aumentado. El año 2020, lo vemos todo también de forma muy optimista. Hemos acabado de anunciar nuestro guidance para 2020 y creo que es un guidance conservador pero creciendo entre un 4% y un 7%, y eso, a pesar, como hemos hecho de forma explícita y comentado a nuestros analistas e inversores, en ese guidance dejamos de distribuir algunos de los productos que estamos distribuyendo este año. Con lo cual, creo que tiene un doble mérito y es la consolidación del buen hacer del equipo directivo de Rovi.


- El próximo 25 de noviembre, celebráis el Día del Inversor. Los analistas esperan las perspectivas de Becat, cuyas ventas se han disparado en más de un 200%, alcanzando prácticamente los 53 millones de euros. No sé si nos puede adelantar algo…

Realmente 2019 está siendo tan espectacular gracias sin duda a Becat, nuestro biosimilar de enoxaparina, que hemos lanzado hace pocas fechas, que ya vendemos en once países y que está yendo de forma espectacular. Confirmar nuestro guidance significa que las expectativas de Becat van a ser muy buenas, como ya tienen todos nuestros analistas los números hechos.  Y van a estar en esa línea. El Día con los Inversores, va más allá de comentar cifras o expectativas, creo que es una herramienta fantástica de transparencia, de comunicación, de que nuestros inversores, nuestros analistas, accionistas puedan conocer mejor al management, puedan vernos in situ, podamos compartir con ellos unas horas y podamos transmitir toda esta aventura de Rovi, que creemos que no solamente va a ser un buen 2019, un buen 2020, sino que tenemos ante nosotros un ciclo de años muy bueno por delante.

- Si algo habéis destacado desde la compañía es que Rovi se está transformando hacia una empresa claramente multinacional, abriendo filiales en seis países europeos. ¿Tenéis previsto continuar con la expansión internacional? ¿De qué modo?

Uno de los grandes hitos de Rovi, especialmente para el mangement, es que en estos últimos dos años, hemos abierto filiales en el Reino Unido, en Italia, en Alemania, en Polonia y en Francia, que incluyendo a Portugal y España, cubrimos ya prácticamente el 80% del territorio farmacéutico europeo. En el medio plazo, esperamos consolidar estas compañías y en el largo plazo, es decir en dos o tres años, tenemos el gran reto de EEUU. Que con nuestro producto biosimilar de enoxaparina, pero sobre todo con el producto Doria, risperidona ISM, tenemos perspectivas, por qué no, de poder lanzarlo en EEUU.

-  En una compañía como Rovi, la inversión en I+D es esencial. En este sentido, destaca el desarrollo de la plataforma ISM. ¿En qué se basa esta plataforma y qué puede aportar a las cuentas del laboratorio?

Nuestra plataforma ISM es una tecnología desarrollada por Rovi, por nosotros mismos, patentada, con una protección patente hasta el año 2035/36 y que de lo que se trata es de una liberación que llamamos prolongada de la medicación. Es decir, en vez del paciente tomarse un comprimido diario durante muchos años, con esta plataforma, lo que pretendemos es poder dar una inyección acorde con la pauta que diga el médico, o con la enfermedad. En el caso de nuestro primer desarrollo, risperidona ISM, es una inyección al mes. En el segundo caso, en nuestro segundo desarrollo, que es Letrozol ISM, es una inyección cada seis meses. De esta forma, lo que tratamos es facilitar al paciente y al médico el cumplimiento del tratamiento, que es una de las grandes barreras que tiene ahora mismo a nivel sanitario para que los fármacos sean más efectivos y que los pacientes puedan cumplir mejor la medicación.

Tenemos estos dos productos, risperidona y Letrozol, que creemos que tienen un potencial enorme. Para Rovi y para los pacientes y los médicos. En concreto, en el caso de risperidona ISM vamos a presentar registro ya en 2020 en Europa y EEUU. Y yo creo que es un momento que será cumbre en la historia de Rovi, puesto que podrá tener una importancia histórica.

- Uno de los factores de riesgo en el negocio de Rovi es el incremento de la mucosa intestinal de cerdo, su principal materia prima, que se ha visto afectado por la peste porcina en China. Los expertos pronostican que, en este sentido, 2020 también será un año difícil. ¿Cómo afronta la compañía este escenario?

Está sucediendo desgraciadamente una crisis diría casi mundial en cuanto a una situación de una peste porcina que lo que está produciendo es que la cabaña porcina en China, que es la mayor del mundo con una diferencia muy importante, se está viendo reducida de forma drástica. Lo primero que ha hecho la compañía, y creo que llevamos años trabajando en esta dirección, es asegurar el suministro de la materia prima de nuestras heparinas de bajo peso molecular. Las buenas noticias es que estamos muy firmemente convencidos de que no va a haber ningún problema de suministro para Rovi. Eso para nosotros es muy importante, porque no descartamos que otros competidores puedan tenerlos.

Lo segundo, es que esta reducción de la cabaña porcina es que lo que está produciendo, también a nivel mundial, es un incremento del precio de todo lo relacionado con el cerdo, no solo de la carne. También otros derivados como puede ser la mucosa intestinal que viene de los sacrificios de los cerdos en los mataderos. Desafortunadamente estamos teniendo ese impacto. Un 39% de incremento en lo que llevamos de año respecto al anterior. Desgraciadamente en 2020 la previsión no es buena. Quizá, la parte más esperanzadora es que, con esta crisis, lo que están haciendo los países, China tanto el resto de mundo, es incrementar la producción de cerdo. Esperamos que una vez que se supere esta crisis haya una mayor producción de carne de cerdo y, por tanto, el precio de la mucosa no solo baje de forma gradual y vuelva al origen anterior, sino incluso creemos que puede producirse un descenso superior a los precios de origen anteriores a la crisis.

- En lo que va de año, las acciones de Rovi registran subidas superiores al 40%, muy cerca de los 25 euros por acción. La revalorización del 2018 fue del 11,5% y la de 2017 del 27%. ¿Consideráis que el mercado ha puesto en valor a la compañía?

Estamos tremendamente satisfechos con el comportamiento de la acción, sobre todo por nuestros accionistas e inversores, que nos han dado la mano desde hace años y se están viendo reconfortados con un incremento sustancial, no solo de los dos últimos años, incluso en el histórico. Nuestra labor es tratar de hacer que nuestros accionistas, inversores y analistas, entiendan muy bien la compañía. Que entiendan un potencial que nosotros creemos que es todavía mayor que lo que recoge el mercado, porque, precisamente tenemos dos vectores de crecimiento muy claro, uno que es el biosimilar de noxaparina, que está en un momento de expansión ahora y otro segundo potencial que es la plataforma de ISM, que todavía ni siquiera ha entrado en registro. O sea que creemos que va a tener un impacto muy significativo en la evolución de Rovi y, por tanto quedará mucho recorrido para la acción cuando ese impacto se recoja de verdad.