Carteras Gestores "estrella".....

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#16

Carteras Gestores "estrella"... Pat Dorsey


 
Un brillante gestor que llevó al medio Morningstar a ser un referente en los mercados financieros.

"Gestionamos una única estrategia de acciones a largo plazo, concentrando el capital de nuestros clientes en 10-15 negocios con ventajas competitivas con el potencial de capitalizar el valor para los accionistas a tasas superiores a la media", afirma Dorsey:

Pat Doresey
Pat Doresey

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#17

Re: Carteras Gestores "estrella"... Richard Pzena



Esta es la cartera de Richard Pzena de Hancock Clasic Value:

Richard Pzena
Richard Pzena





No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#18

Re: Carteras Gestores "estrella"... Pat Dorsey

Sabes que rentabildiades ha conseguido?
#19

Re: Carteras Gestores "estrella"... Pat Dorsey


Pat Dorsey solo invierte en tecnológicas te puedes imaginar la rentabilidad que pueda tener, en los 2 últimos años mas de un 100% rentabilidad, en el video que te pongo viene y su cartera explicada:


👉El RETORNO de la INVERSIÓN + CARTERA ACTUALIZADA [PAT DORSEY parte 2] - YouTube

La cartera de Pat Dorsey muestra su falta de interés en todo lo que no sean empresas tecnológicas y de TI. La mayor parte de su facebook inc., que posee el 22,99% de la cartera. Aparte de Facebook, vemos sus participaciones en Smartsheet, Wix, eBay, PayPal, Upwork y Google.

Todas estas posesiones que fueron muy importantes para hacer de Pat Dorsey sus millones. Dado que este es el Q1 que estamos cubriendo, y el Q2 está a la vuelta de la esquina, podemos suponer con seguridad que estas tenencias continuarían siendo tan rentables.

PAT DORSEY
PAT DORSEY




Las reglas de Pat:

1. ¿Tiene la empresa un mínimo de calidad?

A lo que se refiere aquí Dorsey es que las empresas que no pasan por un mínimo de calidad no deben de pasar el filtro y por lo tanto no deben de ser estudiadas con mayor detenimiento. Los filtros de calidad suelen ser cualitativos, más que cuantitativos, lo que significa:

  • ¿Quién es el auditor de la empresa? ¿Es una firma de auditoria reconocida?
  • ¿Entiendo o puedo entender claramente su modelo de negocio o me va a llevar horas de estudio poder entender qué hacen?
  • ¿Presentan regularmente sus estados financieros ante las entidades reguladores correspondientes?
  • ¿Cuál es su capitalización bursátil, su evolución bursátil y sus beneficios pasados?
Estos son algunas de las preguntas que nos podemos hacer de forma rápida. En cuanto alguna de ellas chirríe un poco deben saltar las alarmas.

Podemos leer un resumen de lo que hace una empresa y puede que nos cueste un poco entenderlo. Pero si entramos en la página web, echamos un vistazo rápido y aún así, no tenemos ni idea de qué hacen realmente, es que no es nuestro sector, ni tampoco nuestra empresa. Salvo que esta compañía tenga unos balances y nos ratios realmente atractivos, es mejor pasar y buscar otra. En el mar hay muchos peces.

2. ¿Ha tenido la compañía alguna vez beneficios?

Parece una pregunta absurda. Lo sé. Pero puede ahorrarnos muchos sustos y son acciones que pueden jodernos literalmente la rentabilidad de nuestra cartera.

Dorsey habla principalmente de empresas tecnológicas, farmacéuticas y biotecnológicas que prometen en el oro y el moro pero los beneficios no llegan nunca.

¿Una nueva patente que promete la cura del cáncer? ¿Un coche eléctrico que va a jubilar al actual de gasolina?

Todo puede ser. Desde luego. Pero cuidado. Un ejemplo de este tipo de empresas es Tesla. No dudo de la capacidad de Elon Musk y de la buena proyección que tienen los coches eléctricos de Tesla. Sin embargo, todavía no han obtenido beneficios. Para invertir en una empresa así tengo que conocerla muy muy bien y he de estar bien seguro de la razón por la que todavía el resultado no ha sido positivo.

En el mundo de las startups, grandes y prometedoras empresas tecnológicas o farmacéuticos y biotecnológicas, es mucho más común ver quebrar a una empresa, que verla crecer y multiplicar su valor. Es cierto que en estas empresas están las 10, 20 o 100 baggers, pero hay que estudiarlas bien y saber cómo obtienen o cómo van a obtener su beneficio.

3. ¿Ha conseguido generar la empresa de forma constante flujo de caja libre?

El Free cash flow es la madre del cordero. Ahí se ve muchas veces dónde está la pasta y si la empresa es capaz de generarla. El beneficio es mucho más manipulable. Una empresa a la que le cuesta generar flujo de caja libre tiene que ser analizada muy al detalle. Por muy bien que pinte y muy prometedora que sea su trayectoria.

En caso de que tuviera algún ejercicio con flujo libre de caja negativo, conviene ir a la cuentas anuales de ese año y averiguar qué ha podido pasar.

Que la empresa no sea capaz de generar de forma constante free cash flow debe ser una bandera roja. Muy roja.

4. ¿Es el ROE constante y superior al 10% durante varios ejercicios?

El ROE (Return of Equity) es un ratio que siempre hay que valorar. Un indicio de que la compañía es capaz de ser mínimamente rentable es ver la evolución de este ratio a lo largo de varios ejercicios. Como mínimo cinco años. A ser posible diez.

Pero no basta con generar un ROE positivo, dicho ROE debería de estar por encima del 10% para empezarnos a plantear si la empresa es rentable o no. No hay que olvidar lo apalancada que está la compañía. Una empresa que genera un 17% de ROE con unos niveles de apalancamiento mínimos es sinónimo de más calidad que una que lo consigue con un nivel de apalancamiento más elevado.

También hay que tener en cuenta si la empresa es cíclica o no. En el caso de que sea una empresa en un sector cíclico, puede tener años en los que su ROE sea mucho más bajo e incluso negativo. Por lo que hay que valorar este ratio todavía a más largo plazo.

5. ¿Es el crecimiento de los beneficios constante o fluctúa en exceso?

Las mejores compañías suelen tener un crecimiento constante en sus beneficios. A veces exponencial, pero cada año crecen. Otra compañías con muy buena proyección tienen unas fluctuaciones enormes en sus beneficios. Un año rompen récord y al siguiente tienen pérdidas.

Esto no tiene porque ser definitivo a al hora de desechar una empresa, pero sí que nos tiene que dar un aviso. Si pertenece a un sector de alto riesgo, como el farmacéutico, una vez más, hay que averiguar a qué se debe la enorme fluctuación que hay en sus beneficios.

Personalmente prefiero descartarlas y centrarme en empresas que son constantes en el crecimiento de sus beneficios y de su flujo libre de caja.

Las empresas tremendamente endeudas no me gustan. Los costes financieros y el riesgo en caso de que tengan un descenso en sus beneficios es demasiado alto.

No hace falta que acumule cantidades enormes de caja. Una empresa que deja en su balance una cantidad gigante de caja es que no está sabiendo reinvertir o recompensar a sus accionistas.

Sin embargo, sí que me gusta que su nivel de deuda sea bajo y sobretodo que puedan cumplir holgadamente con la caja la deuda a corto plazo. Al menos, a corto plazo.

(Esto es algo que también le gusta a Francisco Paramés a la hora de elegir empresas en las que invertir).

7. ¿Ha aumentado el número de acciones en circulación en los últimos años?

Puede que la empresa haya estado emitiendo nuevas acciones para adquirir otras empresas o para recompensar a sus empleados y/o directivos. Esto también debe ser una banderilla roja para nosotros.

La mayoría de adquisiciones fracasan. Es difícil dar con una que tenga éxito. Por otro lado, si la empresa está recompensando a sus empleados o directivos en exceso habría que averiguar a que se debe. Pero es probable que sea una política de retribución excesiva y por lo tanto, poco adecuada. No nos interesa.

En cambio, empresas que son capaces de recomprar acciones periódicamente pueden ser interesantes para el accionista a largo plazo. Estas empresas están devolviendo a los accionistas su dinero, algo que es bueno por parte de sus directivos. En cualquier caso, hay que vigilar que las recompras de acciones no sean masivas, sobretodo cuando el precio de la acción está sobrevalorado.

8. ¿Ha tenido unos márgenes constantes y crecientes en el tiempo?

Los márgenes operativos en la empresa también son un dato importante. En muchas ocasiones, si la empresa ha sido capaz de mantenerlos constantes e incluso crecientes a lo largo de los años representan una fuerte ventaja competitiva. Márgenes por encima del 30% durante varios años son una muy buena señal. Márgenes reducidos y oscilantes, en cambio, nos deben dar a entender que la empresa es muy vulnerable y su producto no parece ser lo suficientemente rentable.


Saludos

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#20

Carteras Gestores "estrella".....George Soros.


-LBRDK - Liberty Banda Ancha - Ser C | 12.48% | US$ 690,91 MILLONES | -5.34% | 3,98 MIL

-QQQ - Invesco Qqq Trust, Serie 1 | 7.08% | US$ 392,15 MILLONES | 0% | 1,11 MILLONES

-DHI - D R Horton Inc | 6.96% | US$ 385,33 MILLONES | -3% | 4,26 MILLONES

-AMZN - Amazon Com Inc | 5.88% | US$ 325,45 MILLONES | 37.12% | 94,60 mil

-GOOGL - Alphabet Inc | 3.10% | US$ 171,55 MILLONES | 2% | 70,25 mil

-FIGS - Figs Inc Cl A | 2.87% | US$ 159,05 MILLONES | NUEVO | 3,17 MILLONES

-INFORMACIÓN - Ihs Markit Ltd | 2.75% | US$ 152,09 MILLONES | NUEVO | 1,35 MILLONES

-ATVI - Activision Blizzard Inc | 2.59% | US$ 143,47 MILLONES | 4% | 1,50 M

-PTRA - Proterra Inc Com | 2.40% | US$ 132,68 MILLONES | NUEVO | 7,75 MILLONES

-MXIM - Maxim Integrated Prods Inc | 2.07% | US$ 114,60 MILLONES | 260% | 1,09 MILLONES

-MQ - Marqeta Inc Clase A Com | 2.03% | US$ 112,28 MILLONES | NUEVO | 4M

-PPD - Ppd Inc Com | 1.74% | US$ 96,29 MILLONES | NUEVO | 2,09 MILLONES

-VER - Vereit Inc Com | 1.68% | US$ 92,75 MILLONES | NUEVO | 2,02 MILLONES

-ALXN - Alexion Pharmaceuticals Inc | 1.66% | US$ 91,86 MILLONES | NUEVO | 500k

-ARMK - Aramark | 1.51% | US$ 83,85 MILLONES | 15% | 2,25 MILLONES

-LQD - Ishares Iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Etf | 1.41% | US$ 78,25 MILLONES | -63.28% | 582,37 mil

-ELAN - Elanco Animal Health Inc Com | 1.41% | US$ 78,08 MILLONES | 40.67% | 2,25 MILLONES

-NUAN - Nuance Communications Inc | 1.32% | US$ 73,23 MILLONES | NUEVO | 1,35 MILLONES

-TMUS - T-mobile Us Inc | 1.18% | US$ 65,28 MILLONES | -18% | 450,77 mil

-DIS - Disney Walt Co | 1.14% | US$ 63,29 MILLONES | 44% | 360,10 mil

-CSJ - Ishares 1-3 Year Credit Bond Etf | 1.10% | US$ 61 MILLONES | 0.00% | 1,11 MILLONES

-HAIN - Hain Celestial Group Inc | 0.98% | US$ 54,29 MILLONES | 24.14% | 1,35 MILLONES

-OTIS - Otis Worldwide Corp Com | 0.89% | US$ 49,19 MILLONES | 0.00% | 601,51 mil

-QS - Quantumscape Corp Com Cl A | 0.85% | US$ 47,08 MILLONES | -51.47% | 1,61 MILLONES

-CCC - Clarivate Analytics Plc Com | 0.72% | US$ 39,78 MILLONES | 70.00% | 1,45 MILLONES

-DIDI - Anuncios patrocinados por Didi Global Inc | 0.69% | US$ 38,43 MILLONES | NUEVO | 2,72 MILLONES

-FOCS - Focus Finl Partners Inc Com Cl A | 0.67% | US$ 37,11 MILLONES | 9% | 765,07 mil
SYF - Sincronía Finl | 0.66% | US$ 36,35 MILLONES | 17% | 749,16 mil

-MGLN - Magellan Health Inc | 0.65% | US$ 35,98 MILLONES | NUEVO | 381,90 mil

-SCPB - Spdr Bloomberg Barclays Short Term Corporate Bond Etf | 0.63% | US$ 34,84
 MILLONES
| 0.00% | 1,11 MILLONES

-GM - General Motors Co | 0.60% | US$ 33,43 MILLONES | -13.74% | 565k

-ABIERTO - Opendoor Technologies Inc Com | 0.58% | US$ 31,91 MILLONES | 157.25% | 1,80 MILLONES

-IFF - Sabores y Fragancias Internacionales | 0.57% | US$ 31,73 MILLONES | 23.20% | 212,40 mil

VICI - Propiedades de Vici | 0.56% | US$ 31,02 MILLONES | -70% | 1M

ADI - Analog Devices Inc | 0.55% | US$ 30,63 MILLONES | -34.62% | 177,90 mil

ALLY - Ally Finl Inc Com | 0.53% | US$ 29,39 MILLONES | -23% | 589,73 mil

MUB - Ishares National Muni Bond Etf | 0.51% | US$ 28,29 MILLONES | 0.00% | 241,40 mil

LPLA - Lpl Finl Hldgs Inc | 0.50% | US$ 27,66 MILLONES | -14.44% | 204,94 mil

OMF - Omf | 0.49% | US$ 27,13 MILLONES | -8.91% | 452,88 mil

- Trip Com Group Ltd Deuda 1.500% 7/0 | 0.48% | US$ 26,77 MILLONES | NUEVO | 18,72 MILLONES

INDI - Indie Semiconductor Inc Clase A Com | 0.45% | US$ 24,70 MILLONES | NUEVO | 2,50 MILLONES

W - Wayfair Inc | 0.40% | US$ 22,32 MILLONES | 272.97% | 70,72 mil

UPST - Upstart Hldgs Inc Com | 0.34% | US$ 18,76 MILLONES | -75% | 150,21 mil

CRM - Salesforce.com | 0.31% | US$ 17,34 MILLONES | 373% | 71k

LAD - Lithia Mtrs Inc Cl A | 0.30% | US$ 16,51 MILLONES | 59.97% | 48,05 mil

BGCP - Bgc Partners Inc | 0.29% | US$ 15,98 MILLONES | 8% | 2,82 MILLONES

AXTA - Axalta Coating Systems Ltd | 0.27% | US$ 15,03 MILLONES | 22.34% | 492,89 mil

EQH - Equitable Hldgs Inc Com | 0.27% | US$ 14,89 MILLONES | 7% | 488,87 mil

APTV - Aptiv Plc Shs | 0.27% | US$ 14,77 MILLONES | 18% | 93,86 mil

ACN - Accenture Plc Cl A | 0.27% | US$ 14,74 MILLONES | NUEVO | 50k

CZR - Caesars Entertainment Inc Ne Com | 0.26% | US$ 14,33 MILLONES | -11% | 138,15 mil

BSIG - Brightsphere Invt Group Inc Com | 0.26% | US$ 14,26 MILLONES | 0.00% | 608,48 mi
l

QCOM - Qualcomm Inc | 0.24% | US$ 13,35 MILLONES | -17.63% | 93,42 mil





No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#21

Carteras Gestores "estrella".....Jim Simons

 
Desde ser un matemático de clase mundial en el MIT hasta convertirse en el personaje de cobertura cuantitativa más prolífico hasta la fecha, Jim Simons ha tenido una cartera interesante para mirar. Pasando sus primeros años persiguiendo matemáticas, fue más tarde en su vida que cambió a fondos de cobertura con su compañía. A la edad de 44 años, abrió Renaissance Technologies o "RenTech". Entonces, aquí están sus inversiones vistas como Renaissance Technologies Portfolio.

Sirviendo como CEO de 1982 a 2010, Jim Simons hizo fortunas invirtiendo y haciendo fondos de cobertura. Actualmente es presidente no ejecutivo de la compañía.

NVO - Novo-nordisk A-s | 2.53% | US$ 2,03 MIL MILLONES | -3% | 24,18 MILLONES

VRSN - Verisign Inc | 1.38% | US$ 1,10 MIL MILLONES | -1% | 4,84 MILLONES

ZM - Zoom Video Communications In Cl A | 1.29% | US$ 1,03 MIL MILLONES | 6% | 2,66 MILLONES

NVDA - Nvidia Corp | 1.16% | US$ 928,73 MILLONES | 151% | 4,64 MILLONES

AMZN - Amazon Com Inc | 1.12% | US$ 896,70 MILLONES | 1544% | 260,65 mil

TGT - Target Corp | 1.09% | US$ 870,40 MILLONES | 0% | 3,60 MILLONES

EQUIPO - Atlassian Corp Plc | 1.06% | US$ 845,93 MILLONES | -1% | 3,29 MILLONES

MRNA - Moderna Inc Com | 0.94% | US$ 749,22 MILLONES | 94.95% | 3,19 MILLONES

KR - Kroger Co | 0.85% | US$ 679,30 MILLONES | 3% | 17,73 MILLONES

MNST - Monster Beverage Corp Nuevo | 0.82% | US$ 655,67 MILLONES | -10% | 7,18 MILLONES

FNV - Franco Nevada Corp | 0.79% | US$ 633,92 MILLONES | -10% | 4,37 MILLONES

ALXN - Alexion Pharmaceuticals Inc | 0.72% | US$ 578,23 MILLONES | -5.43% | 3,15 MILLONES

DPZ - Dominos Pizza Inc | 0.71% | US$ 572,86 MILLONES | 31% | 1,23 MILLONES
Ministerio de Salud - Molina Healthcare Inc | 0.71% | $ 569 MILLONES | -8.84% | 2,25 MILLONES

MSFT - Microsoft Corp | 0.70% | US$ 560,54 MILLONES | 297.78% | 2,07 MILLONES

UTHR - United Therapeutics Corp | 0.70% | $ 558 MILLONES | -3% | 3,11 MILLONES

AAPL - Apple Inc | 0.70% | US$ 558,61 MILLONES | 229.58% | 4,08 MILLONES

HSY - Hershey Co | 0.69% | US$ 556,06 MILLONES | -5% | 3,19 MILLONES

ABMD - Abiomed Inc | 0.65% | US$ 524,01 MILLONES | -6% | 1,68 MILLONES

VOD - Vodafone Group Spons Adr | 0.64% | US$ 510,64 MILLONES | -7.74% | 29,81
 MILLONES

BMY - Bristol-myers Squibb Co | 0.61% | US$ 488,18 MILLONES | 5% | 7,31 MILLONES

GOOGL - Alphabet Inc | 0.60% | US$ 483,10 MILLONES | -8% | 197,85 mil

HLF - Herbalife Ltd | 0.59% | US$ 469,02 MILLONES | -1.55% | 8,89 MILLONES

BIIB - Biogen Inc | 0.57% | US$ 460,54 MILLONES | -31.38% | 1,33 MILLONES

VRTX - Vertex Pharmaceuticals Inc | 0.57% | US$ 459,17 MILLONES | -5% | 2,28 MILLONES

JAZZ - Jazz Pharmaceuticals Plc | 0.51% | US$ 411,63 MILLONES | -13% | 2,32 MILLONES

ICLR - Icono Plc | 0.51% | US$ 411,11 MILLONES | -4% | 1,99 MILLONES

HZNP - Horizon Therapeutics Pub Ltd Shs | 0.49% | US$ 396,81 MILLONES | -18.66% | 4,24 MILLONES

INCY - Incyte Corp | 0.47% | US$ 379,86 MILLONES | -8% | 4,52 MILLONES

FTNT - Fortinet Inc | 0.47% | US$ 377,84 MILLONES | -35% | 1,59 MILLONES

aon - Aon Plc Shs Cl A | 0.46% | US$ 368,91 MILLONES | 40.30% | 1,55 MILLONES

ROKU - Roku Inc Com Cl A | 0.46% | US$ 365,48 MILLONES | -45% | 795,82 mil

ETSY - Etsy Inc | 0.45% | US$ 362,93 MILLONES | -24% | 1,76 MILLONES

GSK - Glaxo Smithkline patrocinado por Adr | 0.45% | US$ 360,82 MILLONES | 3% | 9,06 MILLONES

FFIV - F5 Networks Inc | 0.44% | US$ 354,61 MILLONES | -20.75% | 1,90 MILLONES

AMD - Advanced Micro Devices Inc | 0.44% | US$ 354,23 MILLONES | 12.62% | 3,77
 MILLONES

CRWD - Crowdstrike Hldgs Inc Cl A | 0.44% | US$ 351,90 MILLONES | 6% | 1,40 M

QCOM - Qualcomm Inc | 0.44% | US$ 350,60 MILLONES | 7% | 2,45 M

PANW - Palo Alto Networks | 0.43% | US$ 348,50 MILLONES | -54% | 939,23 mil

GILD - Gilead Sciences Inc | 0.43% | US$ 347,56 MILLONES | -23% | 5,05 MILLONES

NGG - National Grid Plc patrocinado por Adr Ne | 0.41% | US$ 330,38 MILLONES | -4% | 5,17 MILLONES

EXEL - Exelixis Inc | 0.41% | US$ 329,46 MILLONES | -3% | 18,08 MILLONES

CABO - Cable One Inc. | 0.39% | US$ 315,61 MILLONES | -16% | 165k

DIS - Disney Walt Co | 0.39% | US$ 310,77 MILLONES | 33% | 1,77 MILLONES

WMT - Wal-mart Stores Inc | 0.38% | US$ 307,37 MILLONES | 511.90% | 2,18 MILLONES

CBOE - Cboe Hldgs Inc | 0.37% | US$ 296,31 MILLONES | -3.45% | 2,49 MILLONES

JNJ - Johnson & Johnson | 0.36% | US$ 288,03 MILLONES | 25239.13% | 1,75 MILLONES

NIO - Nio Inc Spon Anuncios | 0.35% | US$ 281,63 MILLONES | NUEVO | 5,29 MILLONES

CSX - Csx Corp | 0.34% | US$ 274,65 MILLONES | 713.98% | 8,56 MILLONES

TRABAJO - Slack Technologies Inc com Cl A | 0.33% | US$ 263,27 MILLONES | 18.37% | 5,94 MILLONES

UPS - United Parcel Service Inc Cl B | 0.33% | US$ 263,07 MILLONES | 157.36% | 1,26 MILLONES

NFLX - Netflix Inc | 0.33% | US$ 261,09 MILLONES | 153.10% | 494,30 mil

CRM - Salesforce.com | 0.32% | US$ 252,86 MILLONES | 297.41% | 1,04 MILLONES









No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#22

Re: Carteras Gestores "estrella".....Jim Simons

Muy interesante  Harruinado ,no sé como has podido conseguir lo datos de este very hidden fund.
Que curioso ,cuando el ticker era una palabra con significado en English ,lo han traducido al castellano
#23

Re: Carteras Gestores "estrella"... Pat Dorsey

Habrá que seguir al tal Dorsey

Ha tenido algún fracaso sonado? Lo digo porque me apetece replicar algunas de su cartera
#24

Re: Carteras Gestores "estrella"... Pat Dorsey


Como todo el mundo supongo ha tenido algún error... nadie esta a salvo de meter la pata, como dice Buffet la bolsa es fácil solo se trata de no cometer grandes errores... bueno mas o menos dice eso.. 😀

Saludos

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#25

Carteras Gestores "estrella"..... Leon Cooperman


Leon Cooperman ha sido una maravilla en el mundo de Wall Street con su firma Goldman Sachs, que se especializó en la repostería de inversiones y la gestión de inversiones. La compañía fue pionera en cómo las inversiones eran en su día, lo que resultó en una fortuna para el negocio de Cooperman. Más tarde, con sus empresas con Omega Advisors y SEC, Leon Cooperman ha multiplicado aún más sus ganancias a su cartera.

GOOGL - Alphabet Inc. | 8.23 | us$ 146.507.000 |  | 60,000

COOP - Sr. Cooper Group Inc. | 7.89 | $140,472,000 |  | 4,249,000

ATH - Athene Holding Ltd. | 6.58 | us$ 117.222.000 |  | 1,736,625

FISV - Fiserv Inc. | 6.19 | $110,161,000 |  | 1,030,600

CI - CIGNA Corp. | 5.66 | $100,755,000 |  | 425,000

DVN - Devon Energy Corp. | 5.11 | $91,075,000 |  | 3,120,069

MP - MP Materials Corp. | 5.02 | $89,422,000 |  | 2,426,000

ASH - Ashland Global Holdings Inc. | 4.28 | $76,297,000 | 8.73% | 871,965

ET - Transferencia de energía LP | 4.02 | $71,620,000 |  | 6,737,500

MSFT - Microsoft Corp. | 3.74 | $66,561,000 |  | 245,705

TRN - Trinity Industries | 3.04 | us$ 54.227.000 | -6.12% | 2,016,632

CIM - Chimera Investment Corp. | 2.87 | $51,166,000 |  | 3,397,500

LAD - Lithia Motors Inc. Un | 2.65 | us$ 47.251.000 | Nuevo | 137,500

VRT - Vertiv Holdings Co. | 2.39 | $42,498,000 | 11.19% | 1,556,720

ABR - Arbor Realty Trust Inc. | 2.37 | $42,177,000 | 9.88% | 2,366,837

WSC - WillScot Mobile Mini Hldgs Corp. | 2.35 | $41,805,000 | 93.55% | 1,500,000

AMZN - Amazon.com Inc.
| 1.93 | $34,402,000 |  | 10,000

NAVI - Navient Corp. | 1.9 | us$ 33.881.000 | -44.11% | 1,752,744

FOA - Finance Of America Companies Inc. | 1.89 | $33,572,000 | Nuevo | 4,400,000

SNR - Nuevo Grupo de Inversión Senior | 1.6 | $28,563,000 | -24.22% | 3,253,200

NRG - NRG Energy Inc. | 1.54 | us$ 27.404.000 | Añadir 67.90% | 680,000

C - Citigroup Inc. | 1.51 | $26,885,000 |  | 380,000

PXD - Pionero en Recursos Naturales | 1.28 | $22,753,000 | Añadir 75.00% | 140,000

BABA - Alibaba Group Holdings | 1.27 | $22,678,000 | Añadir 17.65% | 100,000

STKL - SunOpta Inc. | 1.27 | $22,644,000 | Añadir 8.82% | 1,850,000

GM - General Motors | 1.25 | $22,189,000 |  | 375,000

MSI - Motorola Solutions Inc. | 1.22 | $21,685,000 |  | 100,000

BHC - Bausch Salud | 1.13 | $20,181,000 | Nuevo | 688,318

VOO - Vanguard S&P 500 ETF | 1.1 | $19,676,000 | Nuevo | 50,001

ASPU - Aspen Group Inc. | 0.83 | $14,781,000 | Añadir 37.40% | 2,267,073

EFC - Ellington Financial LLC | 0.82 | $14,554,000 |  | 760,000

OCN - Ocwen Financial Corp. | 0.79 | $14,049,000 | -38.94% | 453,502

PSFE - Paysafe Ltd | 0.77 | $13,624,000 |  | 1,125,000

EPD - Enterprise Products Partners LP | 0.68 | $12,065,000 |  | 500,000

BBDC - Barings BDC Inc. | 0.67 | $11,947,000 | -34.77% | 1,131,338

FCRD - First Eagle Alternative Capital BDC | 0.54 | $9,696,000 | -24.77% | 2,126,300

SMTS - Sierra Metals Inc. | 0.5 | $8,867,000 | Añadir 5.47% | 2,945,858

GCI - Gannett Co. | 0.48 | $8,482,000 |  | 1,545,062

FLMN - Falcon Minerals Corp. | 0.47 | $8,328,000 | Añadir 9.29% | 1,639,338

FB - Facebook Inc. | 0.43 | $7,650,000 | -18.52% | 22,000

PFSI - PennyMac Servicios Financieros
| 0.35 | $6,186,000 | Nuevo | 100,225

EFA - iShares MSCI EAFE ETF | 0.33 | $5,814,000 | Nuevo | 73,706

FOE - Ferro Corp. | 0.12 | $2,157,000 | -96.99% | 100,000

SRGA - Surgalign Holdings | 0.09 | $1,543,000 | -3.48% | 1,110,000

ORCC - Owl Rock Capital Corp. | 0.09 | $1,598,000 |  | 112,000

IVW - iShares S&P 500 Growth ETF | 0.09 | $1,688,000 | Nuevo | 23,214

SCHO - Schwab Etf del Tesoro de los Estados Unidos a Corto Plazo | 0.08 | $1,393,000 |
Nuevo | 27,196

COG - Cabot Petróleo y Gas | 0.08 | $1,487,000 | Nuevo | 85,158

IEUR - iShares Core MSCI Europe ETF | 0.07 | $1,286,000 | Nuevo | 22,459

CS - Grupo Credit Suisse | 0.06 | $1,049,000 | Nuevo | 100,000

EWJ - iShares MSCI Japón ETF | 0.06 | $1,128,000 | Nuevo | 16,695

VGK - Vanguard FTSE Europe ETF | 0.05 | us$ 805.000 | Nuevo | 11,972

IEMG - iShares Core MSCI Emerging Markets ETF | 0.05 | us$ 836.000 | Nuevo | 12,485

PPE - iShares MSCI Pacific ex-Japan ETF | 0.05 | us$ 802.000 | Nuevo | 15,512

EWC - iShares MSCI Canadá ETF | 0.03 | us$ 467.000 | Nuevo | 12,531

PNTM - Pontem Corp. | 0.03 | us$ 501.000 |  | 50,000

URTH - iShares MSCI World ETF | 0.02 | us$ 421.000 | Nuevo | 3,329

CRBN - iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF | 0.02 | us$ 332.000 | Nuevo | 2,000

APSG - Apollo Capital de Crecimiento Estratégico | 0.01 | us$ 200.000 |  | 20,000

ANAC - Arctos NorthStar Acquisition Corp. | 0.01 | us$ 250.000 | Nuevo | 25,000

DMAC - DiaMedica Therapeutics Inc. | 0.01 | us$ 223.000 |  | 50,000

DNZ. Unidades U - D y Z Media Acquisition Corp. | 0.01 | us$ 249.000 |  | 25,000

NGAB. U - Northern Genesis Acquisition Corp. II Unidades | 0.01 | us$ 210.000 |  | 20,000

JWSM - Jaws Mustang Acquisition Corp. | 0.01 | us$ 252.000 |  | 25,000

LMACU - Liberty Media Acquisition Corp. Unidades | 0.01 | us$ 106.000 |  | 10,000

SPAQ. U - SPARTAN Acquisition CORP. III Unidades | 0.01 | us$ 101,000 |  | 10,000

AES - AES Corp. | 0 | us$ 23.000 |  | 900



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#26

Carteras Gestores "estrella"..... Tweedy Browne



Estas son las principales posiciones del fondo valor Tweedy Browne, cuya gestión se basa en la teoría de Benjamin Graham, profesor de inversiones en Columbia Business School y autor de Security Analysis y The Intelligent Investor.


La investigación de Browne busca evaluar el valor de una empresa, lo que Graham llamó "valor intrínseco", determinando su valor de adquisición o estimando el valor colateral de sus activos y / o flujo de efectivo. El término "valor intrínseco" también puede denominarse valor de mercado privado, valor de ruptura o valor de liquidación.

 El proceso está más estrechamente relacionado con el análisis crediticio, ya que, como hemos dicho, nos preocupa tanto el rendimiento de nuestro capital como el rendimiento de nuestro capital.


Las inversiones se realizan con un descuento significativo del valor intrínseco, que Graham llamó el "margen de seguridad" de un inversor. Las inversiones generalmente se venden a medida que el precio de mercado se acerca al valor intrínseco, y los ingresos se reinvierten en otras situaciones que ofrecen un mayor descuento al valor intrínseco. Adherirse a los principios de valor intrínseco y margen de seguridad da como resultado una política de inversión que va en contra de la psicología general del mercado y busca reducir la decisión de comprar o vender valores a una disciplina en lugar de un arte.



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#27

Carteras Gestores "estrella".....Bill Ackman


La cartera de Bill Ackman ha sido bastante fuerte desde el principio de los tiempos, cuando financió por primera vez a la compañía con sus fondos personales por un valor de hasta $ 54 millones.

Su viaje de inversión marca un notable estatus legendario en la comunidad inversora, habiendo ejecutado muchas jugadas de inversión rentables y creativas.



Las 7 principales participaciones de Bill Ackman:

Siempre ha estado jugando con inversiones e ideas arriesgadas que implican una alta convicción. Sus participaciones de capital público por valor de $ 10.6 mil millones se invierten en 7 acciones actualmente. Las tenencias actuales de acciones de Bill Ackman muestran su mayor porcentaje de acciones ocupado por LOW en 21.7% y el más bajo por SBUX en 10.1%.

1. Lowes Cos Inc :


Las acciones más grandes de todas con 21.7% y 11.6M de acciones.

Las acciones ocupan actualmente alrededor de una cuarta parte de las acciones públicas de la compañía, teniendo la posición más grande. Bill Ackman ha trabajado duro para construir esta posición desde 2018 con la esperanza de que la cuota de mercado de LOW en el área de mejoras para el hogar aumente frente a HD, Home Depot. Esta posición se recortó ligeramente en un 0,8 – 1% según los últimos informes de su presentación 13F. El Sr. Ackman pagó el precio promedio estimado de $ 95 millones para construir esta posición y ahora las acciones se cotizan con éxito por encima de $ 160 millones convirtiendo LOW en una apuesta ganadora en los últimos años.

Los hechos han demostrado que la compañía es resistente y sus ingresos han seguido creciendo durante el año pasado porque los consumidores se están centrando en la decoración del hogar en la economía doméstica. En los últimos cuatro trimestres, la compañía generó alrededor de $ 90 mil millones en ventas, el nivel más alto de la historia. Además, aunque la mayoría de las empresas creen que los costos han aumentado debido a la pandemia, el margen de beneficio neto de LOW sigue siendo fuerte, en alrededor del 6,5%. Debido a que es un minorista, las ganancias de la compañía nunca han sido fluidas, pero con tal volumen de ventas, LOW logró una ganancia neta de $ 5.8 mil millones durante este tiempo, que también es el nivel más alto de su historia.

Vale la pena mencionar que LOW es un rey de los dividendos que ha aumentado sus dividendos cada año durante 57 años consecutivos. Aunque la compañía ha madurado, LOW sigue siendo muy activa en la devolución de capital a los accionistas. Su aumento de dividendos más reciente alcanzó un satisfactorio 9%, y la compañía ha estado recomprando acciones muy rápidamente, eliminando gradualmente más de la mitad de sus grandes acciones en los últimos 15 años. Por lo tanto, incluso si el fondo no expande aún más su posición, es probable que las acciones de Bill Ackman se expandan, ya que las recompras continuas han resultado gradualmente en que Pershing posea una mayor proporción de las acciones de la compañía a lo largo del tiempo.

2. Chipotle Mexican Grill Inc (CMG):


Chipotle posee aproximadamente el 16% de sus acciones.

Desde 2016, Ackman ha estado comprando acciones y apostando por cadenas de comida rápida. Desde entonces, las acciones se han más que triplicado, y todavía posee alrededor del 4,1% del capital social total de la compañía. El precio promedio de compra de Chipotle se estima en alrededor de $ 386. Siempre ha sido una de sus opciones más exitosas. El precio actual de transacción es de $ 1,335 por acción. Hasta la última vez que Pershing presentó la presentación 13F, no se han realizado cambios en esta posición.

La compañía ha estado en una fase de crecimiento a largo plazo, y sus ingresos han seguido creciendo en el último año. A pesar del impacto negativo de la pandemia en la industria de la restauración, las cadenas de comida rápida y las cocinas en la nube, las empresas se han beneficiado mucho del aumento en el pedido de los hogares. Aunque ha mantenido una tasa de dos dígitos recientemente, el crecimiento de Chipotle se ha desacelerado ligeramente.

3. Marcas de restaurantes internacionales (QSR):

QSR también posee aproximadamente el 15% del fondo.

En los últimos meses, Ackman ha aumentado las acciones de Pershing en un 66% y ahora posee el 8,2% de la compañía. Después de que el valor de las acciones se redujo en más de la mitad durante la venta masiva de coronavirus en marzo, la inversión de Ackman fue bastante exitosa y el valor de las acciones recuperó la mayor parte de su valor de su nivel anterior a COVID-19. Desde el último trimestre, la acción también ha subido, y su posición en ella se mantiene sin cambios.

Aunque los ingresos y las ganancias de QSR han disminuido en el último año a pesar de las interrupciones operativas, la compañía sigue siendo rentable y su relación precio-ganancias a futuro actual es de aproximadamente 22.

4. Tecnologías Agilent (A):

Agilent Technologies tiene hasta un 14% de participación en las tenencias e inversiones actuales de Bill Ackman.

Ackman ha aumentado sistemáticamente la exposición a la compañía, teniendo actualmente el 4% de las acciones. Mientras explicaba en su carta anual a los accionistas, Ackman espera que "el impacto neto de la enfermedad en el valor a largo plazo de Agilent sea mínimo". Durante su reciente informe de ganancias, la compañía recibió $ 1.55 mil millones en ingresos que representaron un crecimiento del 14%. En general, las ganancias y los ingresos netos se mantuvieron suaves y muy estables el año pasado, con operaciones que se acercaron a niveles altos.

5. Hilton Worldwide Holdings (HLT):

Su estrategia comercial que incluye poseer grandes partes de grandes corporaciones se puede reflejar en la tenencia de acciones de HLT, en la que el Sr. Ackman compró una participación del 5%. Expresó su aprecio por HLT en un comentario donde mencionó que la pandemia seguramente ha impactado negativamente en la industria hotelera, pero los hoteles independientes deben mantenerse firmes e instar a la afiliación con marcas globales como Hilton ayudándolos a contribuir a las perspectivas de crecimiento a largo plazo.

La compañía también se beneficia enormemente de un balance potente y del modelo económico estratégico. Su posición se recortó ligeramente durante el trimestre en torno a menos del 1%. Demostrando que las convicciones del Sr. Ackman son correctas y enfrentando catástrofes en el brote inicial de la pandemia, las acciones se están negociando a niveles altos hasta 30 veces más que antes.



6. Starbucks Corporation (SBBX):

SBBX ocupa el 1% de sus acciones totales y posee alrededor del 10% de su cartera.

Esta acción destaca otra historia de victoria de la cartera de Bill Ackman, mostrando sus excelentes habilidades de sincronización de mercado. Dado que las acciones excedieron el valor estimado intrínseco de Pershing Square, la compañía vendió todas sus participaciones en Starbucks cuando las acciones estaban funcionando a niveles altos en enero. Ackman compró la ganancia de acciones justo antes de que las acciones se recuperaran durante la venta masiva de la pandemia de COVID-19, logrando un intercambio de ganar-ganar. Starbucks se cuenta como el comercio a corto plazo altamente exitoso de Pershing Square. Su posición se mantuvo estable desde la última presentación 13F de Pershing Square.

A pesar de los desafíos y el cierre temporal de algunas ubicaciones comerciales, Starbucks volvió a elevar su dividendo este año, creciendo a una tasa superior a la media del 9,8%. La compañía ha logrado un crecimiento anual de dividendos durante 10 años consecutivos. En la primera mitad del año pasado, la gerencia también aprovechó la oportunidad para recomprar más acciones de Starbucks, cuando la valoración de las acciones era bastante barata.

7. Howard Hughes Corporation (HHC):

Howard Hughes representa el 10% de la cartera de Pershing.

A finales de 2019, Bill Ackman logró aumentar su posición en un 158%,y la posición se mantuvo sin cambios de acuerdo con la última presentación de 13F. Los recortes de producción en el último trimestre pueden atribuirse a la exposición de la compañía en las áreas de Houston, Woodlands y Bridgeland, que se vieron muy afectadas por la caída de los precios del petróleo. Sin embargo, Pershing Square todavía posee casi el 20% de las acciones de HHC, lo que respalda en gran medida al administrador de bienes raíces con sede en Dallas.

Aunque la elección del Sr. Ackman generalmente resulta ser una idea de inversión muy exitosa, vale la pena mencionar que Howard Hughes ha estado luchando recientemente y no puede anunciar rendimientos estables.


Informes de presentación 13F de Bill Ackman

Su reciente plan de inversión que creó un auge en todos los titulares involucró sus esfuerzos que convirtieron $ 27 millones a $ 2.6 mil millones. Utilizó bonos de alto rendimiento y protección crediticia en su apuesta de inversión refiriéndose a que el coronavirus disminuiría rápidamente los mercados. Cuando medio mundo se enfrentaba a pérdidas de cartera, la apuesta de Ackman alcanzó alturas y su plan dio sus frutos.

  • Participaciones más grandes:


La participación más grande de Pershing Square de Bill Ackman es Lowes Company con participaciones de alrededor de $ 11,960,000. Según estadísticas recientes, el valor de la cartera 13F de Bill Ackman aumentó alrededor del 4,5% de $ 10 mil millones a $ 10.46 mil millones con un número constante de posiciones en 7.

Se sabe que la cartera de Pershing Square está muy concentrada con la participación de algunas grandes apuestas con las tres primeras posiciones que representan aproximadamente el 52% del valor total. Estas tres posiciones principales incluyen Lowe's Companies (LOW), Hilton Worldwide Holdings (HLT) y Restaurant Brands (QSR). Además, las tenencias de Bill Ackman no tuvieron un buen desempeño en el S&P 500 desde su creación en el EOY 2012. Las tornas cambiaron en 2019 con un increíble rendimiento del 58%, seguido de un rendimiento del 85% en el año 2020.

El histórico retorno de la empresa

La cartera de Bill Ackman destaca su enfoque de inversión a largo plazo, es un hombre que aprovecha las fluctuaciones temporales en los precios y establece un objetivo para la mejora futura. Podemos llamarlo un inversor exitoso en situación especial. 

Su cartera está muy concentrada con altos rendimientos de crecimiento en 2009 y 2010. Ackman recomendó acciones de GGP En mayo de 2009, en la Conferencia Ira Sohn, y desde entonces, las acciones dieron rendimientos de más del 1000 por ciento. El resultado de esta inversión fue que Pershing Square tuvo un gran 2010 recibiendo rendimientos del 29,7%, perdieron un 1,1% en 2011 pero volvieron con un salto del 12,4% en el año 2012 y del 9,7% en el año 2013. A principios de 2014, Pershing Square tenía un patrimonio neto de alrededor de $ 12 mil millones en AUM con $ 10.6 mil millones en participaciones de capital público.

Patrimonio neto de Bill Ackman: $ 3 mil millones


Logros

A lo largo de su carrera, los diversos logros del Sr. Ackman son dignos de elogio. En el año 2011, su compañía adquirió una participación del 14,2 por ciento en CP, Canadian Pacific Railway Limited. Luego ganó una disputa constante con la junta para reemplazar al CEO y mejorar la estrategia comercial después de lo cual, las acciones de CP aumentaron cuatro veces en un lapso de 3 años. Esto no solo benefició a CP, sino que Pershing Square también disfrutó de ganancias por valor de $ 2.6 mil millones.

Además, en 2009, Ackman obtuvo un rendimiento de 13 veces en General Growth Properties, que estuvo al borde de la bancarrota durante la ocurrencia de la Gran Crisis Financiera. El propietario logró una extensión de 7 años para la deuda de la compañía que era de aproximadamente $ 27.3 mil millones, sobrevivió y re compró la participación de Pershing Square. Esta apuesta arriesgada se considera la segunda mejor apuesta de las inversiones de Bill Ackman que convierten $ 60 millones en $ 1.6 mil millones, mucho más allá de sus expectativas iniciales.



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#28

Re: Carteras Gestores "estrella".....Kahn Brothers Group


La inversión en valor incorpora principios que han producido rendimientos extraordinarios para los administradores de dinero a través de varios ciclos de mercado durante muchas décadas. Kahn Brothers tiene la experiencia necesaria para aplicar con éxito estos principios a la selección de valores.

No intentamos medir el tiempo de las oscilaciones direccionales generales en los niveles del mercado, las tasas de interés o las tasas de cambio. No nos interesan las comparaciones de referencia anuales. Un estudio del desempeño de los administradores de inversiones orientados al valor exitosos durante largos períodos de tiempo encontró que tenían un desempeño inferior al de los índices de mercado entre un 30% y un 40% de las veces.

 En otras palabras, superar un índice entre el 60% y el 70% de las veces produjo tasas de rendimiento ajustadas al riesgo altamente satisfactorias para estos gerentes exitosos.

 Además, los inversores aprecian que la inversión en valor genera rendimientos eficientes desde el punto de vista fiscal que resultan tanto de largos períodos de tenencia como de tipos impositivos favorables.


Kahn Brothers emplea un enfoque de selección de acciones de abajo hacia arriba e invierte en valores de renta variable infravalorados que suelen estar desfavorecidos en el mercado.

 Seleccionamos valores, uno a la vez, en función de valoraciones de activos, métricas de rendimiento operativo y perspectivas comerciales fundamentales a largo plazo. A diferencia de muchos administradores de inversiones, dedicamos una cantidad considerable de esfuerzo a evaluar el riesgo a la baja de cada inversión.





No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#29

Carteras Gestores "estrella".....AKO Capital


AKO capital
AKO capital

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#30

Carteras Gestores "estrella"..... Polen Capital Management


Polen Capital
Polen Capital

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

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