Ya están disponibles los Informes 13F de los Grandes Inversores con todas las Nuevas Compras y Ventas que realizaron durante el 3er trimestre de 2025. Aquí los movimientos más interesantes 👇
➡️ Warren Buffett: 🟢 Compró más de 17 Millones de Acciones de Google: $GOOGL Añade más en Dominos $DPZ, Chubb $CB, $SITI, $LAMR, $LEN 🔴 Vendió al completo D.R Horton $DHI y reduce otro 15% en $AAPL y 6% en $BAC. También reduce $NUE, $DVA y $VRSN
➡️ Bill Ackman: 🔴 Reduce un 9% en $GOOGL No hay nuevas compras. *Las Calls de Nike no aparecen al ser OTC (si es que las sigue teniendo?)
➡️ Terry Smith: 🟢 Sigue añadiendo a: $NSSC, $INTU, $PAYC, $ZTS, $CPRX, $QLYS y $WAT 🔴 Vende al completo: $MA, $VRSK, $EXPO, $CHH. Y reduce un 50% en $META y $MSFT. Reduce también en $PM, $VRT y $GOOGL
➡️ David Tepper: El hombre que apostó full China en 2024. 🟢 Añade fuerte en $WHR, $GT y $QCOM. Añade también otra vez en China. Compra el ETF de tecnológicas Chinas: $KWEB y de large caps Chinas $FXI. También añade más posición en $BIDU 🔴 Reduce Algunas posiciones en China: $BABA, $PDD y $JD. Vende al Completo $INTC, $ORCL y $BEKE. Y reduce fuerte en $UNH (91%), $XYZ, $MU y $LYFT. BABA sigue siendo su primera posición y AMZN la segunda: ➡️ Stanley Druckenmiller: Al igual que Tepper, muchas compras y ventas. Las más importantes: 🟢 Compra $META y $AMZN y más... 🔴Vende $MSFT, $GS, $GGAL, $HAS y más...
➡️ La Fundación Bill & Melinda Gates: 🔴Vende 17 Millones de acciones de $MSFT y 2,3Millones de $BRK Reduce también en otras posiciones.
➡️ Michael Burry: ya se conocía el 13F porque lo publicó antes de tiempo. Seguramente para que saliese antes de los earnings de Palantir. 🟢 Compra: $MOH y $SLM y dobla en $LULU 🔴 Vende: $EL, $BRKR, $REGN, $MELI y $UNH También compró 2 opciones PUT de NVIDIA y Palantir que no aparecen en data roma. Ojo las PUTs NO son una apuesta de 900M como se dice (eso es valor Notional), las primas como mucho serán 9M.
Podéis utilizar la herramienta dataroma para ver el 13F del inversor que queráis. También WhaleWisdom: esta sobre todo para ver las compras de opciones (Calls y Puts). Ambas son gratuitas.
Fuente Javieerdelvalle en X
Saludos
#377
Re: Dónde invertiría ahora Ken Ryan, gestor de cartera, Parnassus Investments
Buenos días, bueno, como no leo mucho, no se quien es ese tal Ryan.
Ciertamente, el peso de la bolsa americana en su conjunto tiene entorno a un peso del 36% (datos de este trimestre o el anterior, hablo de memoria), y con la carazterística de que el peso lo llevan los 7 magníficos. Recuerdo, que el peso de las tecnologicas en el año 2000 era entorno al 34%, porcentajes relativamente elevados en empresas de crecimiento de un índice de mercado.
Sin embargo, si excluímos los 7 magnificos, las valoraciones (PER) de las demás empresas eswtán más cerca del promedio histórico. Con ello, quiero decir, que se puede invertir en USA mediante p.e. un ETF S&P 500 ex 7 magnificos, como el XMAG y luego ponderar la tecnología en el porcentaje que se desee tener en cartera.
Tambien existen otros medios, sabiendo que ETFs de valor, pequeña empresa, etc. evitan los 7 magníficos.
Personalmente, en éste trimestre, mi cartera a reducido la exposición a USA saliéndome de small cap value USA y comprando un ETF International Value.De éste modo, mi exposición a usa que parcialmente reducido y se queda en un 40% de exposición a divisa USD.
He añadido una pequeña apuesta (que no inversión) en empresas de AI y otra en empresas de infraestructuras de AI. Las apuestas que hago son pequeñas y de corto plazo, es decir, hay que saber cuando salirse/vender los valores.
De acuerdo con el análisis de Michelle Fox, Wolfe Research destaca un conjunto de compañías que combinan crecimiento sólido de dividendos con la liquidez suficiente para continuar elevando sus pagos en los próximos años.
En un entorno donde la volatilidad aumenta y los rendimientos de los bonos retroceden tras los recortes de tipos de la Fed, las acciones con dividendos crecientes vuelven a ganar protagonismo como vía de estabilidad y rendimiento compuesto.
El estratega Chris Senyek, de Wolfe Research, sostiene que el fuerte crecimiento de los dividendos suele reflejar una tendencia positiva en los fundamentales corporativos y que un elevado flujo de caja libre es el combustible que permite mantener ese ritmo de incrementos.
El enfoque de Wolfe: dividendos crecientes + fuerte flujo de caja libre
El cribado del equipo de Senyek se centra en compañías capaces de incrementar sus pagos año tras año, sosteniéndose en un FCFF elevado. Este tipo de flujo de caja —disponible para accionistas y acreedores tras gastos e inversiones— ofrece un indicador muy fiable de la capacidad futura para repartir más dividendos.
Idea clave (según Wolfe Research): La combinación de elevada rentabilidad por flujo de caja libre y crecimiento consistente del dividendo crea perfiles defensivos pero con apreciación potencial a largo plazo, especialmente en un contexto de menor rentabilidad de la renta fija.
Las compañías que superan el filtro de Wolfe Research
Estas son algunas de las empresas seleccionadas por su crecimiento de dividendos y elevado FCFF estimado a 2026:
Merck (MRK): FCFF 9%, crecimiento del dividendo 5%, RPD 3,49%.
Owens Corning: FCFF 8,8%, crecimiento del dividendo 15%, RPD 2,78%.
Qualcomm (QCOM): FCFF 6,7%, crecimiento del dividendo 5%, RPD 2,13%.
NRG Energy: FCFF 8,2%, crecimiento del dividendo 7%, RPD 1,08%.
Nexstar: el caso más destacado
Wolfe Research subraya especialmente a Nexstar Broadcasting, con un crecimiento del dividendo del 17% y un FCFF estimado del 12% para 2026. Su reciente adquisición de Tenga (3.500 M$) ampliará su presencia en los principales mercados de EE.UU., consolidando su relevancia dentro del sector de medios.
Según FactSet, Nexstar cuenta con recomendación promedio de “sobreponderar” y un potencial de revalorización de aproximadamente el 29%.
Merck: sólida posición en salud y fuerte FCFF
Merck figura también en la lista gracias a un FCFF del 9% y un crecimiento del dividendo del 5%. Ha reforzado su pipeline con la adquisición de Cidara Therapeutics y continúa expandiendo ventas de Keytruda, que ya superan los 8.000 M$ trimestrales. La compañía mantiene además un plan de reducción de costes de 3.000 M$ hasta 2027.
Qualcomm: dividendos crecientes respaldados por innovación en IA
Qualcomm destaca por su crecimiento estable del dividendo (5%) y un FCFF del 6,7%. La firma superó expectativas en su último trimestre fiscal y ha anunciado nuevos chips aceleradores de IA, reforzando su posición en un mercado clave. FactSet estima un potencial de subida cercano al 18%.
Según Wolfe Research, estas compañías combinan crecimiento, disciplina financiera y capacidad para sostener dividendos crecientes, un perfil especialmente valioso en un entorno de mercado incierto y con tipos de interés a la baja.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
#379
Tom Lee avisa: el suelo del mercado está "más cerca de lo que parece" y urge a comprar la caída
En su último análisis, Tom Lee señala que la fuerte sacudida bursátil del jueves ha dejado al mercado “mucho más cerca del suelo que del techo”, y recomienda aprovechar la corrección para comprar.
Esta visión, según relata Barbara Kollmeyer, vuelve a situar al estratega de Fundstrat entre las voces más alcistas del mercado estadounidense. Su preferencia se mantiene en los grandes ganadores de 2025: Mag7, IA, cripto, industriales, financieros y small caps.
Un mercado que se tambalea, pero no se rompe
El jueves dejó uno de los giros intradía más violentos del año, similar al del 10 de octubre, apunta la autora Barbara Kollmeyer. El S&P 500, que cotizaba en verde tras los sólidos resultados de NVIDIA, terminó desplomándose un 1,56%, reavivando los temores sobre la sostenibilidad del rally tecnológico. Aun así, Lee cree que el patrón es “idéntico a otros lavados de mercado previos a fuertes rebotes” y prevé dos semanas de volatilidad antes de una recuperación.
Los cinco detonantes del desplome
Según detalla Kollmeyer, Lee identifica cinco factores que desencadenaron la venta masiva:
1. Mensajes de Trump en redes sociales generando tensión política y miedo a inestabilidad institucional.
2. La posible publicación de los “Epstein Files”, que podría incluir nombres relevantes del mundo financiero, generando especulación y ventas preventivas.
3. El hundimiento del Bitcoin, que llegó a caer hasta los 86.010 dólares y mostró el deterioro de la liquidez cripto.
4. La explosión de los CDS de Oracle, interpretada como cobertura agresiva contra el sector IA.
5. Un repunte del VIX hasta 28, máximo mensual que reflejó el pánico latente.
Cripto: el epicentro silencioso de la tensión
Lee insiste —según recoge Kollmeyer— en que el mercado cripto se encuentra en una fase de “debilitamiento estructural” debido a la crisis de varios market makers. El analista explica que estos actores funcionan como el equivalente a un banco central dentro del ecosistema digital, y que su incapacidad para aportar liquidez obliga a ventas forzadas y presión sobre los precios.
Lee recuerda que la última vez que los market makers colapsaron —en 2022— la normalización tardó entre seis y ocho semanas. Ahora, dice, ya llevamos seis. Para el estratega, este proceso explica por qué el Bitcoin ha actuado como un indicador adelantado del S&P 500 desde octubre.
¿Qué esperar ahora?
El estratega mantiene su visión: el mercado está en proceso de encontrar suelo, y lo ocurrido el jueves encaja con un patrón de limpieza previo a un nuevo tramo alcista. Para que el S&P 500 alcance su objetivo de 7.000 puntos a cierre de año, Lee considera que deben normalizarse las tensiones políticas, mejorar el ánimo inversor y estabilizarse el mercado cripto.
La periodista Barbara Kollmeyer resalta que, pese al nerviosismo de corto plazo, Lee sigue defendiendo compras selectivas en líderes estructurales —IA, megacaps, financieras, industriales— y en compañías golpeadas de pequeño tamaño que puedan beneficiarse del rebote técnico.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
#380
Mike Wilson, de Morgan Stanley, redobla su consejo de comprar en las caídas para los inversores bursátiles
El estratega jefe de renta variable de Morgan Stanley, Mike Wilson, refuerza su recomendación de “comprar en las caídas” tras una semana de debilidad bursátil que, según explica, no cambia su visión constructiva para los próximos 12 meses.
Wilson insiste en que este retroceso abre una oportunidad táctica para reentrar, en un momento en el que la liquidez sigue tensionada y las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Fed en diciembre aumentan.
La tesis de recuperación gradual toma fuerza
Según Wilson, la reciente debilidad —que ha golpeado mucho más a los valores fuera del S&P 500 que al propio índice— refuerza su visión de una “recuperación rodante” en 2026. Morgan Stanley mantiene su objetivo de 7.800 puntos para el S&P 500 en los próximos 12 meses, apoyado en un crecimiento del BPA del 17%, superior al 14% que estima el consenso.
Wilson subraya que, aunque el S&P 500 sólo retrocede alrededor de un 5% desde máximos, dos tercios de las 1.000 mayores compañías del mercado han sufrido caídas superiores al 10%. Este daño “bajo la superficie” apoya, según él, un recorte de tipos más pronto de lo que esperaba el mercado.
Debilidad, liquidez y la posibilidad de un recorte de tipos
El estratega atribuye la corrección reciente a dos factores: el tono algo más hawkish de la Fed tras su último recorte y el impacto del cierre parcial del Gobierno estadounidense, que drenó liquidez de los mercados. Paradójicamente, esta combinación podría incrementar la probabilidad de un nuevo recorte de tipos en diciembre, algo que Wilson considera claramente alcista para la renta variable.
Las favoritas de Morgan Stanley
Morgan Stanley recomienda sectores menos expuestos al comportamiento errático de las megacaps tecnológicas: consumo discrecional, small caps, salud, financieras e industriales. Señala que el flujo de beneficios, la estabilización de precios y el desplazamiento del gasto desde servicios hacia bienes apoyan esta visión sectorial.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
#381
Estas son las acciones a tener en cuenta en 2026, según SocGen.
2026 se perfila con un viento de cola fiscal que el mercado aún no descuenta del todo: la ley One Big Beautiful Bill, apodada OBBBA en el análisis original de Danielle Park y retomada ahora por Société Générale. Los estrategas Manish Kabra y Charles de Boissezon en SocGen, junto a la visión estratégica de Manish Kabra en España, sostienen que este paquete de gasto es uno de los más ambiciosos en la historia reciente, canalizando 4,1 billones de dólares hasta 2034 —y hasta 5,5 billones si las provisiones temporales se vuelven permanentes—.
El argumento central es sencillo y potente: los déficits fiscales tienden a preceder a la expansión de márgenes corporativos con un rezago cercano al año. No es un detalle académico: 2026 podría beneficiarse de ese ‘lag’ tras un 2025 donde el déficit fue protagonista constante del telón de fondo.
Capex e industria: de historia a caja
SocGen defiende que la OBBBA reconstituye incentivos para el gasto de capital doméstico, buscando levantar producción y productividad nacional. Este impulso favorece a bienes de equipo, automatización e industriales con conversiones de flujo de caja palpables. Entre los nombres de la cesta destacada por el medio original figuran Caterpillar, Cummins y Nucor: empresas de maquinaria, motores y acero donde el capex tiende a convertirse en pedidos firmes y no en promesas eternas. El matiz es crítico: en 2025 los megacaps de la IA financiaron su expansión con deuda récord; en 2026 los incentivos de capital pueden caer en las compañías que sí monetizan inversión con contratos y ejecución física. Para el inversor español, más acostumbrado a los ciclos de obra e ingeniería, esto suena menos a relato y más a EBITDA que respira.
Defensa y soberanía: 150.000 M$ en juego
La defensa es el segundo gran eje. La OBBBA asigna del orden de 150.000 millones de dólares, con fuerte concentración hasta 2026, para reforzar la base industrial de defensa y asegurar cadenas críticas de minerales y suministro. Los beneficiarios, según recoge el medio original y cita SocGen, incluyen al sector aeroespacial y contratistas soberanos. Aquí destacan nombres como L3Harris, Huntington Ingalls y Northrop Grumman: la exposición temática ya no es solar o eólica, es soberanía en metal, astilleros y radares. En 2026, el mercado puede agradecer menos ‘growth stories’ y más backlog de defensa financiado por el Tesoro.
Este tramo no es glamur político: es un multiplicador fiscal que históricamente ha tendido a empujar márgenes empresariales al alza, y lo hará, como indica Kabra, con el mismo lag de beneficio que hace que el BPA no muera si el backlog está defendido.
Más renta disponible, menos cena gratis para todos
El tercer eje es el consumo discrecional habilitado por cambios fiscales a favor de ingresos medios y altos. SocGen advierte —con frialdad necesaria— que no es una victoria simétrica: los recortes en SNAP y Medicaid dañan a los hogares de ingresos más bajos, pero, para sectores discrecionales, el impulso de renta disponible en ingresos medios/altos favorece automoción, ocio y marcas premium. En su cesta, el medio original recoge a Ralph Lauren y Costco: consumo aspiracional y club retail de escala, donde una mayor renta fluye rápido hacia demanda no esencial. La lectura táctica que defendemos es clara: el retail ‘premium’ y de members clubs tiene viento favorable, el descuento básico no.
Small business y capital privado: mejor ‘exit landscape’
La cuarta derivada es la formación de capital y economía de salida para early-stage investors mediante incentivos durables. Se espera que aumente la demanda de crédito comunitario y mejore el paisaje para desinversiones privadas. Aquí, según el medio original, se mencionan a KeyCorp y M&T Bank: banca comunitaria y financiero local donde más formación de capital = más préstamos, más comisiones, menos vendor-finance loops y más originación genuina de crédito.
Energía tradicional por encima de renovables federales
Finalmente, energía. SocGen subraya que la OBBBA es un impulso claro para productores de petróleo, gas, carbón, Alaska y Golfo de México, y un revés para desarrolladores eólicos/solares en terrenos federales. Se prevé reanudar la venta de derechos de perforación y licencias ‘upstream’ en tierra y mar. Aquí aparecen (una sola vez)
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
