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Carteras Gestores "estrella".....

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Carteras Gestores "estrella".....
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#391

Re: Carteras Gestores "estrella".....
casisócrates
Le había perdido la pista a este interesante personaje.
(Quien lo recuerde bien, le tengo que dar la noticia de que estamos en el grupo de veteranos/as ... xD)
Todavía recuerdo, cuando se hizo famoso con el asunto del Banco Zaragozano...

Ram Bhavnani: Estas son sus grandes apuestas en Bolsa a día de hoy

https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/te-acuerdas-de-ram-bhavnani-estas-son-sus-grandes-n-881879


Por si le sirve a alguien (es que me ha hecho gracia reencontrarlo)

Saludos.

#392

Gestor cinco estrellas de Morningstar en pleno cambio de ciclo

Top 25
Harruinado

 
Un gestor con calificación de cinco estrellas de Morningstar está encontrando oportunidades de ingresos y crecimiento en una combinación poco habitual: dividendos, balances sólidos y exposición a grandes megatendencias.

Se trata de Christopher Buchbinder, uno de los responsables del fondo de dividendos de Capital Group, cuya estrategia está destacando especialmente en un entorno de mercado exigente.

El enfoque del gestor es claro: prioriza compañías con grado de inversión, capacidad demostrada para generar caja y un historial consistente de pago de dividendos. Esta disciplina ha permitido al fondo comportarse mejor que el mercado en fases bajistas desde su lanzamiento en 2022, aunque Buchbinder reconoce que no es una estrategia diseñada para liderar en mercados claramente alcistas.

Una de las claves diferenciales de la cartera es su exposición a tecnología, un peso poco habitual en fondos de dividendo. Buchbinder considera que la inteligencia artificial es un ciclo de inversión estructural, no una moda pasajera. Dentro de este bloque, el fondo está posicionado en empresas ligadas a semiconductores y almacenamiento de memoria, donde anticipa una escasez persistente a medida que crece la demanda de centros de datos. Entre las posiciones destaca Applied Materials, proveedor clave de equipos para fabricantes de chips y memoria, que representa una de las apuestas para capturar este ciclo de inversión de varios años.

El gestor también ha incrementado exposición al sector energético, aunque sigue siendo una parte moderada de la cartera. La tesis combina dos factores: una industria que venía de generar ingresos por debajo de lo normal y un cambio en la dinámica de oferta y demanda provocado por el fuerte crecimiento energético de los centros de datos de IA. En este contexto, Buchbinder ve valor en compañías de servicios petroleros como Halliburton, que podría beneficiarse de un ciclo alcista prolongado en la actividad del sector. Además, destaca su colaboración en soluciones energéticas para infraestructuras vinculadas a la IA, lo que refuerza el atractivo a largo plazo de una acción que combina dividendo y carácter cíclico.

La salud es otro de los pilares estratégicos del fondo. Buchbinder ha aumentado posiciones en el segmento de tratamientos GLP-1, convencido de que se trata de una tendencia transformadora del sistema sanitario estadounidense. En este ámbito, la mayor apuesta del fondo es Eli Lilly, líder del mercado, con un pipeline que va más allá de la pérdida de peso y apunta a beneficios médicos de amplio alcance. El gestor considera que la adopción de estos tratamientos será sostenida durante años, independientemente del ruido competitivo a corto plazo.

Por último, el fondo mantiene una exposición relevante a industriales, especialmente en el ámbito aeroespacial comercial. Tras años de infra-inversión durante la pandemia, Buchbinder cree que el sector se adentra en un superciclo de varios años. Entre las posiciones destacan RTX y GE Aerospace, dos de los pocos actores capaces de fabricar motores y componentes críticos a escala global. A ello se suman compañías industriales tradicionales como Carrier Global, Union Pacific e Illinois Tool Works, que podrían beneficiarse de una reactivación gradual del ciclo industrial en Estados Unidos.


En conjunto, la estrategia del fondo combina ingresos recurrentes, prudencia financiera y exposición selectiva a grandes tendencias como la inteligencia artificial, la innovación médica y la recuperación industrial. Un enfoque que explica por qué este fondo destaca no solo por rentabilidad, sino por consistencia y control del riesgo en distintos escenarios de mercado.



 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#393

Esta es la actualización de la Cartera de Warren Buffett

Top 25
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  • La cartera 13F de Berkshire Hathaway alcanza unos 274.000 millones de dólares, con cinco grandes posiciones (Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola y Chevron) que concentran cerca del 70% del total.

  • Según detalla John Vincent a partir del 13F del cuarto trimestre, Berkshire refuerza posiciones en Chevron, Chubb y Domino’s Pizza, a la vez que recorta de forma relevante en Apple, Bank of America y Amazon.

  • Buffett mantiene intactos sus “pilotes” de largo plazo en American Express y Coca-Cola, consolidando una estrategia que combina cobro de plusvalías en ganadoras históricas con acumulación en seguros, energía y consumo defensivo.

El último informe 13F de Berkshire Hathaway, analizado por John Vincent a partir de la documentación remitida al regulador estadounidense, confirma que Warren Buffett sigue apostando por una cartera muy concentrada, movimientos graduales y una visión claramente de largo plazo. El valor declarado de la cartera sube desde unos 267.000 hasta aproximadamente 274.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con un núcleo duro que apenas cambia y una serie de ajustes tácticos en posiciones de menor peso.

Los cinco grandes pilares de la cartera —Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola y Chevron— representan alrededor del 70% del total, una cifra que refleja la filosofía de “pocas ideas, pero muy convencido” que Buffett viene defendiendo desde hace décadas. El resto del portafolio se reparte entre unas cuarenta compañías, muchas de ellas con un peso muy reducido respecto al conjunto.

Compras: energía, seguros y consumo recurrente

Según el desglose comentado por Vincent, una de las líneas claras del trimestre es el refuerzo en negocios de energía, seguros y consumo estable. Berkshire vuelve a aumentar ligeramente su participación en Chevron, que ya supone más del 7% de la cartera, consolidando su papel como gran apuesta del conglomerado en el sector petrolero. También continúa la construcción de una posición relevante en Chubb, grupo asegurador en el que Berkshire ya controla en torno al 8,5% del capital y en el que ha ido comprando de forma sostenida en los últimos trimestres.


En el ámbito del consumo, destaca el incremento progresivo en Domino’s Pizza, donde Buffett y su equipo se acercan al 10% de la compañía aprovechando debilidades en la cotización. Se suman pequeños movimientos como el aumento marginal en Lamar Advertising y la entrada, todavía modesta, en The New York Times, una nueva posición que apenas representa un 0,13% del total pero que muestra interés por negocios de marca fuerte y consumo de contenidos.

La pauta de fondo es reconocible: reforzar compañías con ventajas competitivas claras, flujos de caja previsibles y capacidad de seguir creando valor en horizontes de muchos años, especialmente en seguros, energía integrada y consumo con alto grado de recurrencia.
Ventas: realización de plusvalías y ajuste en tecnológicas

En el lado vendedor, el informe muestra una continuación de la toma de beneficios en Apple, que sigue siendo la mayor posición de la cartera pese a los recortes. También se aprecia una reducción gradual en Bank of America, banco en el que Berkshire mantiene todavía una posición muy relevante tras años de acompañar la recuperación de la entidad desde niveles de precio muy inferiores a los actuales.

Otro movimiento significativo es la fuerte reducción en Amazon, donde se deshace alrededor de tres cuartas partes de la posición tras un fuerte recorrido al alza. También se observan ajustes en compañías como DaVita, Constellation Brands, Aon o Pool, en la mayoría de los casos con una lógica de gestión de riesgo, realización parcial de plusvalías o simple reequilibrio de pesos dentro de la cartera global.

Núcleo permanente y apuestas estratégicas

Más allá de los ajustes trimestrales, el análisis de Vincent recuerda que los grandes “pilotes” de largo plazo permanecen prácticamente inalterados. Las posiciones en American Express y Coca-Cola, con décadas en cartera y rentabilidades históricas enormes sobre el coste original, se consideran de carácter casi permanente. Lo mismo ocurre con otros nombres como Moody’s, Kraft Heinz o Occidental Petroleum, donde Berkshire ha construido participaciones estructurales y, en algunos casos, combinadas con instrumentos preferentes y warrants.


En conjunto, el 13F de cierre de 2025 muestra a un Buffett fiel a su estilo: concentración en pocas ideas de alta convicción, paciencia con los compuestos de largo plazo y una rotación muy gradual que busca optimizar el binomio rentabilidad-riesgo sin alterar los principios básicos de la casa.

Para el inversor que observa desde fuera, la lectura de estos movimientos trimestrales no es tanto una invitación a copiar la cartera, como una ventana a la manera en que Berkshire asigna capital: reforzando negocios de calidad cuando el mercado les da margen y reduciendo exposición donde las valoraciones comienzan a recoger buena parte de la historia.

 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#394

David Einhorn: el inversor de valor rechaza la IA

Top 25
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  • David Einhorn mantiene una cartera muy alejada de la fiebre de la IA, centrada en compañías cíclicas, consumo y salud.

  • Refuerza apuestas en Graphic Packaging, Capri Holdings y valores de salud como Centene, aprovechando fuertes caídas previas.

  • Su mayor posición sigue siendo Green Brick Partners, mientras recorta exposición en Teva y otros valores más débiles.

Greenlight Capital, el hedge fund de David Einhorn, continúa desmarcándose del consenso de Wall Street. Mientras muchos gestores se posicionan en grandes tecnológicas y ganadores evidentes de la inteligencia artificial, Einhorn mantiene una cartera marcada por valores cíclicos, consumo defensivo y salud, con un enfoque claro en valor fundamental y capacidad de generación de caja.


Los últimos movimientos reportados muestran compras significativas en compañías como Graphic Packaging, Capri Holdings y varios nombres del sector salud, a la vez que evita de forma explícita la exposición directa a los grandes beneficiarios del boom de la IA. Incluso en tecnología, su elección pasa por nombres como Global Payments, donde considera que el riesgo de disrupción inmediata por la IA es limitado.


Las mayores posiciones de Greenlight Capital



En el cuarto trimestre, las mayores posiciones del fondo de Einhorn combinan inmobiliario, construcción residencial, energía, consumo básico y salud. La siguiente tabla resume las diez principales participaciones, según datos de Insider Score y los registros regulatorios más recientes.

- | Green Brick Partners | 593,2 | 0,0
-FLR | Fluor | 220,2 | 0,8
-CNR | Core Natural Resources | 185,9 | -2,6
-BHF | Brighthouse Financial | 180,9 | 0,0
-GPK | Graphic Packaging | 126,7 | 78,8
-PG&E | PG&E | 125,1 | 22,0
-CPRI | Capri Holdings | 116,3 | 77,4
-CNC | Centene | 108,6 | 69,1
-KD | Kyndryl Holdings | 101,4 | -12,1
-TEVA | Teva Pharmaceutical | 95,5 | -19,1

Llama la atención el fuerte aumento en Graphic Packaging y Capri Holdings, donde Greenlight incrementó sus posiciones en torno al 80%, aprovechando un castigo muy severo en 2025. En contraste, reduce exposición en Teva Pharmaceutical y Kyndryl Holdings, donde el potencial de revalorización percibido parece más limitado.


Consumo y salud, ejes de la nueva rotación



En el bloque de consumo, Einhorn ha apostado con fuerza por Graphic Packaging, un fabricante de envases que sufrió su peor trimestre desde 2020 y cerró 2025 con una caída superior al 40%. La tesis del fondo es que el mercado ha sobrerreaccionado a problemas coyunturales, mientras que los fundamentales del negocio siguen siendo sólidos. Algo similar ocurre con Capri Holdings, propietario de marcas como Michael Kors y Jimmy Choo, donde Greenlight refuerza su posición tras varios años de debilidad bursátil.


En salud, el gestor ha ampliado significativamente su peso en Centene y ha incrementado de forma muy notable su inversión en Acadia Healthcare, una compañía que ha sufrido una durísima corrección en los últimos años. Einhorn considera que los cambios en la dirección y la mejora operativa pueden permitir una recuperación parcial importante del valor perdido.


Tecnología “defensiva” y visión escéptica sobre la IA



Aunque ha expresado repetidamente sus dudas sobre las valoraciones de las grandes tecnológicas y el entusiasmo en torno a la IA, Einhorn sí ha abierto una posición relevante en Global Payments, un proveedor de servicios de pago donde ve menor riesgo de disrupción inmediata por la inteligencia artificial. El movimiento encaja con su enfoque: negocios tecnológicos con flujos de caja tangibles, múltiplos razonables y exposición limitada a narrativas especulativas.


En sus recientes declaraciones, el gestor ha reiterado que la IA será transformadora a largo plazo, pero que eso no implica que todas las acciones asociadas merezcan los precios actuales. Su cartera refleja esa visión: muy poca exposición directa a los “ganadores obvios” de la IA y un mayor peso en compañías donde, según su análisis, el precio ya descuenta un escenario demasiado pesimista.

En conjunto, los movimientos de Greenlight Capital muestran una estrategia coherente con el ADN histórico de Einhorn: buscar desequilibrios entre precio y valor intrínseco en compañías castigadas, alejándose de la moda dominante del mercado. Para los inversores que comparten su escepticismo sobre la euforia de la IA, su cartera ofrece una hoja de ruta alternativa basada en consumo, salud y tecnología defensiva. 


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#395

Esta es la actualización de la Cartera de Warren Buffett

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  • La cartera 13F de Berkshire Hathaway alcanza unos 274.000 millones de dólares, con cinco grandes posiciones (Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola y Chevron) que concentran cerca del 70% del total.

  • Según detalla John Vincent a partir del 13F del cuarto trimestre, Berkshire refuerza posiciones en Chevron, Chubb y Domino’s Pizza, a la vez que recorta de forma relevante en Apple, Bank of America y Amazon.

  • Buffett mantiene intactos sus “pilotes” de largo plazo en American Express y Coca-Cola, consolidando una estrategia que combina cobro de plusvalías en ganadoras históricas con acumulación en seguros, energía y consumo defensivo.

El último informe 13F de Berkshire Hathaway, analizado por John Vincent a partir de la documentación remitida al regulador estadounidense, confirma que Warren Buffett sigue apostando por una cartera muy concentrada, movimientos graduales y una visión claramente de largo plazo. El valor declarado de la cartera sube desde unos 267.000 hasta aproximadamente 274.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con un núcleo duro que apenas cambia y una serie de ajustes tácticos en posiciones de menor peso.

Los cinco grandes pilares de la cartera —Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola y Chevron— representan alrededor del 70% del total, una cifra que refleja la filosofía de “pocas ideas, pero muy convencido” que Buffett viene defendiendo desde hace décadas. El resto del portafolio se reparte entre unas cuarenta compañías, muchas de ellas con un peso muy reducido respecto al conjunto.

Compras: energía, seguros y consumo recurrente

Según el desglose comentado por Vincent, una de las líneas claras del trimestre es el refuerzo en negocios de energía, seguros y consumo estable. Berkshire vuelve a aumentar ligeramente su participación en Chevron, que ya supone más del 7% de la cartera, consolidando su papel como gran apuesta del conglomerado en el sector petrolero. También continúa la construcción de una posición relevante en Chubb, grupo asegurador en el que Berkshire ya controla en torno al 8,5% del capital y en el que ha ido comprando de forma sostenida en los últimos trimestres.

En el ámbito del consumo, destaca el incremento progresivo en Domino’s Pizza, donde Buffett y su equipo se acercan al 10% de la compañía aprovechando debilidades en la cotización. Se suman pequeños movimientos como el aumento marginal en Lamar Advertising y la entrada, todavía modesta, en The New York Times, una nueva posición que apenas representa un 0,13% del total pero que muestra interés por negocios de marca fuerte y consumo de contenidos.

La pauta de fondo es reconocible: reforzar compañías con ventajas competitivas claras, flujos de caja previsibles y capacidad de seguir creando valor en horizontes de muchos años, especialmente en seguros, energía integrada y consumo con alto grado de recurrencia.
Ventas: realización de plusvalías y ajuste en tecnológicas

En el lado vendedor, el informe muestra una continuación de la toma de beneficios en Apple, que sigue siendo la mayor posición de la cartera pese a los recortes. También se aprecia una reducción gradual en Bank of America, banco en el que Berkshire mantiene todavía una posición muy relevante tras años de acompañar la recuperación de la entidad desde niveles de precio muy inferiores a los actuales.

Otro movimiento significativo es la fuerte reducción en Amazon, donde se deshace alrededor de tres cuartas partes de la posición tras un fuerte recorrido al alza. También se observan ajustes en compañías como DaVita, Constellation Brands, Aon o Pool, en la mayoría de los casos con una lógica de gestión de riesgo, realización parcial de plusvalías o simple reequilibrio de pesos dentro de la cartera global.


Núcleo permanente y apuestas estratégicas

Más allá de los ajustes trimestrales, el análisis de Vincent recuerda que los grandes “pilotes” de largo plazo permanecen prácticamente inalterados. Las posiciones en American Express y Coca-Cola, con décadas en cartera y rentabilidades históricas enormes sobre el coste original, se consideran de carácter casi permanente. Lo mismo ocurre con otros nombres como Moody’s, Kraft Heinz o Occidental Petroleum, donde Berkshire ha construido participaciones estructurales y, en algunos casos, combinadas con instrumentos preferentes y warrants.


En conjunto, el 13F de cierre de 2025 muestra a un Buffett fiel a su estilo: concentración en pocas ideas de alta convicción, paciencia con los compuestos de largo plazo y una rotación muy gradual que busca optimizar el binomio rentabilidad-riesgo sin alterar los principios básicos de la casa.

Para el inversor que observa desde fuera, la lectura de estos movimientos trimestrales no es tanto una invitación a copiar la cartera, como una ventana a la manera en que Berkshire asigna capital: reforzando negocios de calidad cuando el mercado les da margen y reduciendo exposición donde las valoraciones comienzan a recoger buena parte de la historia.




No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#396

Evercore detecta acciones más baratas que en pandemia y ve oportunidad en varios gigantes castigados

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El mercado estadounidense ha vivido en las últimas semanas una corrección lo bastante intensa como para dejar una anomalía llamativa: muchas acciones del S&P 500 cotizan hoy a valoraciones más bajas que en el peor momento de la pandemia. Esa es la tesis que pone sobre la mesa Evercore ISI, que ve en este castigo una oportunidad táctica en varios nombres de calidad que han quedado excesivamente penalizados por el miedo reciente del mercado.

El mercado ha castigado demasiado a muchas compañías



La firma parte de una idea muy concreta: antes de que un mensaje de Trump calmara parcialmente a los inversores, el mercado se había colocado para escenarios muy negativos.

 Eso provocó una presión vendedora generalizada que dejó a muchas acciones en niveles inusualmente bajos. Según el análisis de Julian Emanuel, responsable de estrategia de renta variable, derivados y cuantitativa de Evercore ISI, el daño ha sido tan amplio que 96 de cada 100 acciones del S&P 500 cotizan ahora por debajo de su valoración mínima relativa registrada durante la pandemia.

Ese dato es importante porque sugiere que el castigo ha sido más severo de lo que, al menos por ahora, reflejan otros activos como el crédito. Dicho de otra manera: la bolsa ha empezado a descontar un estrés muy fuerte, pero el resto del mercado no está enviando todavía una señal tan extrema.

Cuando la bolsa castiga más que el crédito y más que los fundamentales inmediatos, suelen aparecer oportunidades. No en todo, pero sí en algunos nombres muy concretos.

Los “Perros de Guerra” de Evercore



Evercore ha identificado un grupo de acciones al que denomina Dogs of War, una selección de valores que podrían tener un comportamiento superior en el corto plazo si el mercado sigue estabilizándose. No se trata simplemente de empresas que han caído mucho. La firma exige tres condiciones: que pertenezcan al S&P 500, que coticen por debajo de sus valoraciones mínimas de la pandemia y que además cuenten con una recomendación de outperform por parte del banco y un interés bajista muy elevado frente a su propio historial reciente.
Entre los nombres seleccionados destacan Netflix, Adobe, AMD, Intuit y Block. La lógica detrás de esta lista es clara: si el mercado se ha pasado de frenada y estos valores empiezan a recuperar algo de confianza, la combinación de infravaloración relativa y posicionamiento bajista podría generar rebotes más intensos que en otros segmentos.

Netflix y Adobe, entre los casos más llamativos



Uno de los ejemplos más destacados es Netflix, que según este criterio cotiza con un descuento del 39% respecto a su punto más bajo de valoración durante la pandemia. En el caso de Adobe, la compresión es todavía más llamativa: su PER a doce meses refleja un descuento del 63% frente a aquel suelo relativo. Block también aparece entre los casos más castigados, con un descuento del 62%.

AMD e Intuit también figuran en la lista, con descuentos algo más moderados, del 16% y el 24%, respectivamente. No son caídas menores, pero sí reflejan que el mercado ha rebajado mucho más sus múltiplos de lo que cabría esperar en compañías que, en teoría, siguen teniendo modelos de negocio de calidad y visibilidad razonable.

La clave no es solo que hayan caído. La clave es que han caído hasta cotizar con múltiplos peores que en pleno pánico pandémico. Eso obliga a mirar dos veces.

Oportunidad táctica, no cheque en blanco



Eso sí, este tipo de análisis no implica que todas estas acciones estén ya listas para subir sin mirar atrás. Lo que sugiere es que el mercado puede haberlas castigado en exceso y que, si mejora el sentimiento, tienen margen para reaccionar mejor que la media. Es una tesis táctica apoyada en valoración relativa y en posicionamiento, no una garantía de que el riesgo haya desaparecido.

De hecho, buena parte del argumento depende de que el contexto geopolítico no vuelva a deteriorarse con fuerza y de que el rebote reciente del mercado no se quede en un simple alivio temporal. Si la tensión vuelve y los inversores recuperan el modo pánico, estos valores podrían seguir siendo muy volátiles. 


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#397

Bill Ackman afirma que es uno de los mejores momentos en mucho tiempo para comprar acciones de calidad.

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  • Bill Ackman cree que el mercado ofrece una de las mejores ventanas de entrada en años para comprar compañías de calidad.

  • El inversor pide mirar más allá del ruido macro y aprovechar valoraciones que considera muy castigadas.

  • Su optimismo se apoya también en la idea de que la guerra con Irán podría cerrarse con un desenlace favorable para Estados Unidos.

Bill Ackman cree que el mercado está ofreciendo una de las mejores oportunidades de compra en mucho tiempo para quienes buscan compañías de calidad. El gestor de Pershing Square sostiene que la reciente corrección ha dejado a algunos de los mejores negocios del mundo cotizando a precios sorprendentemente bajos, y por eso anima a los inversores a mirar más allá del miedo macroeconómico y centrarse en el valor que, a su juicio, se está abriendo en bolsa.


Su mensaje es claro: ignorar a los bajistas y aprovechar lo que considera una distorsión evidente en las valoraciones. En su opinión, la volatilidad reciente ha castigado de forma excesiva a muchas compañías, justo en un entorno en el que los temores sobre energía, inflación y tipos de interés siguen dominando el sentimiento del mercado.

Ackman ve precios muy atractivos en negocios de alta calidad



El fundador de Pershing Square Capital Management considera que la dislocación reciente del mercado ha creado un punto de entrada especialmente atractivo en compañías de primer nivel. Su tesis es que el mercado está penalizando con demasiada dureza a negocios sólidos por culpa del ruido macro, generando una relación riesgo-recompensa muy favorable en determinados nombres.


Ackman puso el foco de forma concreta en Fannie Mae y Freddie Mac, a las que calificó como extraordinariamente baratas y con potencial para ofrecer retornos muy elevados en un plazo relativamente corto. Esa visión encaja con su estilo habitual: apuestas concentradas, convicción alta y preferencia por situaciones donde considera que el mercado está valorando muy mal el activo.


La tesis de Ackman no es que el entorno sea cómodo, sino que precisamente el miedo del mercado ha creado precios muy atractivos en negocios que, según él, no merecen ese castigo.

El mercado sigue dominado por energía, inflación y Fed



Su posicionamiento optimista llega en un momento en el que los mercados siguen muy condicionados por el repunte de la energía, la persistencia de la inflación y los cambios en las expectativas sobre la Reserva Federal. Ese cóctel ha provocado una fuerte volatilidad y ha comprimido valoraciones en numerosos sectores, incluso aunque la incertidumbre económica siga siendo elevada.


Ackman, sin embargo, cree que el mercado está mirando demasiado el corto plazo y no está valorando correctamente el potencial de una normalización posterior. En su visión, si el ruido geopolítico empieza a reducirse y el escenario se estabiliza, parte de los negocios hoy penalizados podrían recuperar valor con bastante rapidez.

De hecho, el gestor vinculó parte de su optimismo a la guerra con Irán, al defender que se trata de un conflicto que terminará de forma positiva para Estados Unidos y para la economía global. Incluso habló de la posibilidad de un “dividendo de paz”, es decir, de un impulso positivo para los mercados si finalmente se reduce la tensión geopolítica.

Ackman está apostando por una idea sencilla pero exigente: comprar ahora negocios de calidad mientras el mercado sigue paralizado por el miedo.

Pershing también atraviesa un año complicado



Lo llamativo es que este mensaje llega mientras Pershing Square Holdings, el vehículo cotizado del grupo en Londres, acumula una caída cercana al 19% en el año. Es decir, incluso uno de los inversores más conocidos por su enfoque oportunista está sufriendo en este entorno, aunque eso no ha cambiado su convicción de fondo.

Además, la firma ha dado recientemente un paso relevante al solicitar su cotización en la Bolsa de Nueva York bajo el ticker “PS”. Con ello, los inversores podrían obtener exposición directa a la cartera concentrada de grandes compañías en las que invierte Ackman. La operación reforzaría un modelo de capital permanente que recuerda, en cierta medida, al de Berkshire Hathaway.

En resumen, Ackman está lanzando un mensaje claramente contrario al tono dominante del mercado: cuando el miedo manda, es cuando más valor puede aparecer. Otra cosa es que tenga razón en el timing. Pero su planteamiento deja una idea muy concreta sobre la mesa: las correcciones no solo destruyen valoraciones, también abren oportunidades para quien esté dispuesto a soportar volatilidad y pensar con algo más de horizonte.




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#398

Cathie Wood pasa a la defensiva y vende IA, cripto e internet a gran escala

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Cathie Wood ha vuelto a mover ficha, y esta vez el mensaje es bastante claro: menos exposición a los grandes nombres de crecimiento y más prudencia en las áreas donde el mercado ha sido más agresivo en valoración y volatilidad. Durante la última semana, ARK Invest ha llevado a cabo una rotación claramente vendedora en sus principales fondos, reduciendo posiciones en inteligencia artificial, semiconductores, plataformas de internet, cripto y biotecnología especulativa, mientras limitaba las compras a un puñado de nombres muy concretos.

Venta amplia en tecnología e inteligencia artificial



Los fondos ARK Innovation ETF, ARK Next Generation Internet ETF, ARK Fintech Innovation ETF y ARK Genomic Revolution ETF han protagonizado una salida bastante amplia de posiciones, con especial intensidad en compañías ligadas a la cadena de valor de la inteligencia artificial.

Entre los movimientos más llamativos figura la venta de más de 213.000 acciones de Nvidia, por un importe superior a 37 millones de dólares, repartidas entre varios fondos del grupo. También se redujo exposición en AMD, con más de 57.000 acciones vendidas, y en Taiwan Semiconductor, con más de 18.000 títulos desprendidos. Broadcom también registró una reducción más modesta.

El mensaje que deja esta secuencia es bastante evidente: ARK parece estar aprovechando para recoger beneficios y rebajar algo el peso en la parte más caliente de la temática de IA, justo cuando el mercado empieza a ser más exigente con valoraciones y ejecución.
No parece un rechazo de la tesis de la inteligencia artificial, sino una toma de beneficios y una reducción táctica del riesgo en los nombres más saturados.


Meta, Alphabet y plataformas digitales también pasan por caja



La venta no se ha limitado a los semiconductores. ARK también ha recortado con claridad en grandes plataformas de internet y consumo digital. Destaca la salida de más de 90.000 acciones de Meta, por un importe cercano a 50 millones de dólares, así como una reducción en Alphabet. A eso se suman recortes en Netflix, Spotify y Pinterest.

En el ámbito de internet de consumo y plataformas digitales, la firma también ha rebajado peso en Block, con unas 107.000 acciones vendidas, además de pequeños recortes en Sea y DoorDash. La impresión general es que Cathie Wood está descomprimiendo cartera en muchas de las apuestas más sensibles al sentimiento de mercado.

Eso encaja con una lectura bastante sensata del entorno actual: cuando el mercado entra en una fase más selectiva, los gestores más expuestos a crecimiento suelen empezar reduciendo precisamente donde hay más beta, más narrativa y más recorrido acumulado.

Golpe también a valores especulativos de salud, defensa y espacio



Donde la rotación ha sido todavía más agresiva es en el universo de innovación más especulativa. ARK ha vendido unas 631.000 acciones de Recursion Pharmaceuticals, además de reducir con fuerza su exposición a Archer Aviation, con cerca de 899.000 títulos vendidos. Roku también ha sido objeto de un programa de ventas relevante, con más de 234.000 acciones colocadas en varias sesiones.

En biotecnología y salud, el fondo también ha recortado en Beam Therapeutics, Twist Bioscience, Illumina, Veracyte, Ionis Pharmaceuticals y Natera. Además, redujo exposición en nombres ligados a defensa y espacio, como Kratos Defense y BWX Technologies.
Incluso dentro del universo cripto se aprecia el mismo patrón: ARK disminuyó su posición en el ARK 21Shares Bitcoin ETF y siguió liquidando participación en Bullish. Es decir, la reducción de riesgo ha sido bastante transversal.


La foto es la de una gestora que está bajando temperatura en casi todos los segmentos de crecimiento agresivo al mismo tiempo.


Compras selectivas: Circle, Tempus AI y genómica



Frente a esa oleada vendedora, las compras han sido pocas y muy concretas. La principal apuesta ha sido Circle Internet Group, con más de 161.000 acciones adquiridas entre varios fondos, por un importe de entre 16 y 17 millones de dólares.

También hubo acumulación en Tempus AI, con unas 146.000 acciones compradas, y en 10x Genomics, con más de 121.000 títulos. A eso se añadió una compra superior a 53.000 acciones de Arcturus Therapeutics.

La señal aquí también es clara: mientras recorta en grandes nombres ya consolidados o muy exigentes en valoración, ARK sigue buscando nichos donde todavía ve recorrido asimétrico, especialmente en genómica, salud e infraestructura vinculada a nuevas plataformas digitales o de IA.

Qué lectura deja el movimiento de Cathie Wood



La conclusión más razonable es que ARK está entrando en una fase de reordenación defensiva dentro de su propio universo de riesgo. No está abandonando la innovación, porque su ADN sigue siendo el mismo, pero sí está ajustando exposición en muchas de las posiciones que más habían corrido o que presentaban mayor sensibilidad a decepciones de mercado.


Eso tiene importancia porque, cuando una gestora tan asociada al crecimiento extremo empieza a vender de forma amplia y a comprar solo de forma muy quirúrgica, está enviando un mensaje implícito: la prioridad ya no es capturar cualquier historia de disrupción, sino seleccionar mejor y reducir vulnerabilidad.

En resumen, Cathie Wood no está girando hacia el conservadurismo, pero sí está admitiendo con sus movimientos que el mercado actual exige mucha más disciplina de cartera que hace unos meses.




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#399

Oppenheimer ve grandes subidas en estas small caps para la primavera

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Tras un marzo difícil para la renta variable, Oppenheimer cree que el castigo sufrido por muchas compañías de pequeña y mediana capitalización puede abrir una ventana de oportunidad interesante de cara a la primavera. En una nota publicada este miércoles, la firma selecciona 30 valores con capitalizaciones de entre 1.000 y 12.000 millones de dólares a los que otorga recomendación de outperform y que, a su juicio, podrían estar bien posicionados para protagonizar un rebote relevante.


Dentro de ese grupo, la casa de análisis fue un paso más allá y destacó un subconjunto que considera el “best of the best”, es decir, sus nombres preferidos entre las small y mid caps. La lista mezcla perfiles muy distintos, desde biotecnología hasta cloud, chips, energía o componentes industriales, lo que sugiere que la tesis no responde a una sola temática, sino a una combinación de valoraciones, momentum operativo y catalizadores concretos.

Las favoritas de Oppenheimer



Entre los valores que Oppenheimer coloca en su grupo de máxima convicción aparecen:

  • Modine Manufacturing (MOD)
  • Sensata Technologies (ST)
  • Pursuit Attractions and Hospitality (PRSU)
  • Nurix Therapeutics (NRIX)
  • Axsome Therapeutics (AXSM)
  • Alumis (ALMS)
  • DigitalOcean (DOCN)
  • TeraWulf (WULF)
  • Onto Innovation (ONTO)
  • Semtech (SMTC)


La selección combina nombres que ya vienen mostrando una evolución bursátil muy fuerte en 2026 con otros que han quedado rezagados, pero que podrían recuperar terreno si mejoran las expectativas del mercado. Es una lista, por tanto, que mezcla momentum con historias de recuperación.

La lectura importante aquí es esta: Oppenheimer no está buscando simplemente valores baratos, sino compañías donde cree que puede producirse una revalorización apoyada por noticias operativas, avances clínicos o mejora del negocio.

Alumis, Nurix y DigitalOcean, las tres historias más destacadas



Uno de los nombres más llamativos es Alumis, que ya ha sido una de las acciones más fuertes del año y acumula una subida superior al 100% en 2026. Aun así, Oppenheimer considera que todavía tiene recorrido adicional. La firma le asigna un precio objetivo de 55 dólares, lo que implicaría un potencial alcista cercano al 150% frente al cierre del martes.


La tesis detrás de Alumis está muy ligada a los resultados positivos obtenidos en los ensayos de su fármaco envudeucitinib para la psoriasis en placas. Según el analista Jeff Jones, la combinación entre eficacia similar a la de terapias biológicas y un perfil de seguridad más limpio refuerza notablemente el atractivo del activo. En otras palabras, el mercado podría seguir reevaluando la compañía si el desarrollo clínico mantiene este perfil prometedor.


También destaca Nurix Therapeutics, un valor que, pese a caer alrededor de un 18% en lo que va de año, sigue contando con una visión muy favorable por parte de Oppenheimer. Su analista Matthew Biegler fija un precio objetivo de 28 dólares, lo que supone un potencial próximo al 80%. La apuesta aquí se apoya en la cartera de tratamientos de la compañía para cáncer y enfermedades autoinmunes, dos áreas donde cualquier avance clínico relevante puede tener un efecto muy potente sobre la valoración.


En el bloque tecnológico aparece DigitalOcean, que Oppenheimer ve como una historia de giro empresarial todavía en una fase temprana. El analista Param Singh fija un precio objetivo de 100 dólares, con un potencial alcista de algo más del 16%. La tesis se apoya en la mejora de tracción con clientes actuales y nuevos, así como en el creciente uso de su infraestructura cloud para cargas de trabajo relacionadas con inferencia en inteligencia artificial.

Qué está buscando realmente Oppenheimer



Más allá de los nombres concretos, el mensaje de fondo es claro: en el segmento de small y mid caps todavía hay espacio para encontrar compañías con fuerte capacidad de revalorización si el mercado vuelve a asumir algo más de riesgo. No todas son ideas defensivas; de hecho, muchas exigen aceptar volatilidad. Pero precisamente por eso pueden ofrecer subidas muy superiores a las del mercado si el entorno acompaña.

El punto delicado es obvio: estas compañías también son más sensibles al sentimiento, a la liquidez y a los cambios bruscos de narrativa. Por tanto, aunque la selección de Oppenheimer resulta atractiva sobre el papel, conviene entender que hablamos de apuestas con más riesgo que las grandes capitalizadas tradicionales.

En resumen, la firma cree que la primavera puede traer una segunda oportunidad para varias small caps castigadas o infravaloradas. Y dentro de ese universo, pone el foco sobre todo en tres nombres: Alumis por su catalizador clínico, Nurix por su cartera de fármacos y DigitalOcean por su potencial de recuperación en cloud e inteligencia artificial.



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#400

Re: Carteras Gestores "estrella".....

Top 25
carlos2011

La Guardia Revolucionaria impone su ley en el estrecho de Ormuz: sistemas de peajes en yuanes o stablecoins, banderas falsas y escolta.

Un petrolero varado en el Golfo Pérsico recibió en los últimos días una propuesta tan insólita como reveladora del nuevo orden que se está imponiendo en el estrecho de Ormuz. Tras semanas fondeado mientras misiles y drones cruzaban el cielo, el buque podría finalmente zarpar bajo escolta de la Armada iraní. A cambio, debía cambiar su registro y navegar bajo bandera de Pakistán.

La oferta, impulsada desde Islamabad, no llegó a materializarse, informa Bloomberg. Irán había accedido a permitir el paso seguro de hasta 20 buques paquistaníes, pero el país apenas cuenta con flota suficiente en la zona. Ante esa limitación, Pakistán inició contactos con grandes comercializadores de materias primas para "reconvertir" temporalmente petroleros extranjeros y facilitar su tránsito por el estrecho.

La iniciativa ilustra hasta qué punto la Guardia Revolucionaria de Irán ha pasado a controlar de facto el tráfico marítimo en el principal cuello de botella energético del planeta, por donde en condiciones normales circula cerca de una quinta parte del petróleo mundial y del gas natural licuado.
El economista.es