Carteras Gestores "estrella".....

Michael Burry vuelve a situarse en el lado bajista del negocio de la inteligencia artificial. Según recoge Seeking Alpha de una publicación del inversor en Substack, ha incrementado sus posiciones cortas en Micron (MU), Nebius (NBIS), Palantir (PLTR) y el ETF de semiconductores SOXX. Burry aseguró que las nuevas operaciones tienen un tamaño considerable, aunque el texto no precisa los importes ni los instrumentos utilizados.

Su escepticismo se centra en la sostenibilidad de las expectativas actuales. El inversor considera que el Nasdaq 100 presenta una valoración históricamente elevada y que buena parte de su comportamiento depende de un grupo reducido de compañías. Si las previsiones de crecimiento del sector tecnológico se moderan, esa concentración podría amplificar la reacción del índice.

Burry ha destacado unas declaraciones de Jason Chen, consejero delegado de Acer, sobre la disponibilidad de memoria. Chen señaló que todavía existe escasez de determinados componentes, entre ellos LPDDR5 y DDR5 9600. En cambio, describió un exceso de vendedores frente a compradores en DDR4.

Esta distinción es importante para evaluar su apuesta contra Micron. La situación de DDR4 no demuestra, por sí sola, que haya un exceso de oferta en todos los tipos de memoria ni que vaya a desaparecer la demanda vinculada a la IA. La tesis bajista de Burry depende de que el incremento de capacidad acabe presionando los precios y beneficios en segmentos relevantes para la compañía.

El inversor afirmó asimismo que ha ampliado sus posiciones en QXO (QXO), Build-A-Bear Workshop (BBW), Sprouts Farmers Market (SFM), Birkenstock (BIRK) y MercadoLibre (MELI). Considera que estas cinco compañías han corregido mucho y que sus precios actuales son atractivos. Según sus propias palabras, ya representan posiciones completas en su cartera.

El contraste muestra que Burry no está apostando simplemente contra toda la bolsa: está tomando posiciones bajistas en áreas de tecnología e IA que considera exigentes y reforzando empresas donde cree encontrar una mejor relación entre precio y perspectivas. Se trata de su posicionamiento comunicado en una fecha concreta, que puede cambiar.

Explicado para principiantes. Una posición corta busca beneficiarse de una caída del precio, pero genera pérdidas si este sigue subiendo. En los chips de memoria, la oferta y la demanda influyen mucho en los precios: fabricar más puede reducirlos, aunque cada tecnología tiene un mercado distinto y puede atravesar una fase diferente del ciclo.

Qué significa para el inversor. La advertencia de Burry invita a comprobar si las fuertes expectativas de IA se están traduciendo en beneficios suficientes y si la oferta de memoria empieza a crecer más rápido que la demanda. Su apuesta no confirma que Micron ni el resto de valores vayan a caer. Para seguir la tesis, serán más útiles los precios y márgenes de cada tipo de chip, los resultados empresariales y la evolución real de los pedidos que la reputación de cualquier inversor.

Una fuerte caída bursátil puede esconder una oportunidad, pero también reflejar problemas que tardarán en resolverse. Ben James, especialista en inversiones de la estrategia de crecimiento estadounidense de Baillie Gifford, considera que CoStar y Duolingo pertenecen al primer grupo: negocios con posibilidades de expansión que atraviesan una fase de intenso pesimismo inversor.

En una entrevista con MarketWatch, James defendió que algunas compañías castigadas durante los últimos doce a dieciocho meses mantienen oportunidades relevantes de crecimiento. Su enfoque exige mirar más allá de la evolución reciente de la cotización y comprobar si el negocio conserva sus ventajas.

El proveedor de información inmobiliaria CoStar Group acumula una caída cercana al 60% en 2026. Su expansión mediante Homes.com, con la que busca competir en el mercado residencial, ha decepcionado a los inversores. El descenso de su capitalización provocó su salida del Nasdaq-100 en mayo.

James interpreta la presión sobre los márgenes como parte de una estrategia que la compañía ya ha aplicado: adquirir negocios, invertir intensamente en su desarrollo e integrar sus bases de datos para intentar construir plataformas rentables.

Baillie Gifford mantiene acciones de CoStar desde hace más de una década. El especialista considera que el mercado está tardando en reconocer los posibles frutos de la inversión. Según los datos recogidos por MarketWatch, los ingresos del último trimestre aumentaron aproximadamente un 18%, hasta 925 millones de dólares, mientras el beneficio ajustado por acción casi se duplicó, hasta 0,32 dólares.

La cuestión pendiente es si ese crecimiento terminará compensando el esfuerzo inversor y permitirá recuperar márgenes de forma sostenible.

La plataforma educativa Duolingo pierde alrededor de un 55% respecto a un año antes. James cree que la compañía llevó demasiado lejos la monetización, perjudicando la experiencia del usuario, y valora su decisión de volver a priorizarla.

Su tesis se centra en dos indicadores: retención y participación. Si los usuarios regresan con mayor frecuencia y permanecen más tiempo en la plataforma, la empresa tendría una base más sólida para crecer y generar ingresos.

El especialista destaca la capacidad de los mecanismos de continuidad y las rachas de uso para fomentar hábitos. Sin embargo, mejorar la interacción deberá traducirse también en resultados económicos para respaldar una recuperación bursátil.

James advierte de que el mercado está reaccionando con intensidad incluso ante resultados próximos a las expectativas. En ese entorno, defiende mantener una perspectiva de largo plazo. Para ambas compañías, la recuperación dependerá de avances operativos concretos, no únicamente de que sus acciones hayan caído mucho.

Fuente: Nora Redmond