Buenas noches.
Excepto en las pequeñas compañías del Russell que han subido con mucha fuerza, sigue en lateral en el resto de índices. Éstos son los factores a considerar:
1- Sigue la poca claridad de ideas en los grandes índices.El SP 500 está exactamente en el mismo lugar que hace ahora un mes y sin claras perspectivas de romper el movimiento lateral. Tan solo las pequeñas compañías del Russell hoy sí que han tenido un buen día pero si miramos su gráfico diario ellos están más en lateral aún y además empezaron antes, en concreto en el mes de febrero. Desde entonces no han ido a ningún lado.
2- Según un sondeo que ha realizado hoy Reuters y que efectúa de manera regular cada mes, los operadores tienen un consenso en la zona de 4300 como objetivo de finales de año del SP 500. Es decir que apenas le dan margen de subida en los siete meses que quedan aún. Eso si no ven tampoco posibilidad de bajadas claras. Como se ve el sentimiento lateral es muy claro.
3- Aunque hoy han bajado un poco, no mucho, la tranquilidad general que tienen los bonos desde hace tiempo está influyendo mucho en que haya tranquilidad. Y es que muchos operadores empiezan a pensar que el miedo real de los grandes inversores a la inflación no será tan grande cuando los bonos apenas se mueven.
Hoy he visto varios análisis que comentan que los indicadores de expectativas de inflación son poco fiables y por ejemplo he visto un estudio del indicador de expectativas de inflación de la Universidad de Michigan que lleva 25 años exagerando los temores a la inflación sin acertar prácticamente nunca.
Las indicaciones que dan los bonos protegidos contra la inflación en Estados Unidos los Tips podrían estar distorsionadas, en este artículo está todo diseccionado:
Los serios problemas que tiene el presidente Biden para que le aprueben el plan de infraestructuras están ayudando igualmente a los bonos.Está claro que va a tener que rebajarlo muy fuertemente para que se lo puedan aprobar en el Senado y por lo tanto tendrá que recurrir menos a la deuda.
También es positivo el hecho de que los chinos estén en una especie de cruzada para intentar rebajar los precios de los metales industriales, lo que a ojos de los operadores podría moderar la inflación.
4- Es difícil saber con claridad que se puede esperar, incluso la propia Reserva Federal tiene muchas disensiones. Hoy por ejemplo el propio vicepresidente Clarida ha dicho que se debería empezar a hablar del tapering, aunque por otro lado ha dicho que está lejos el momento a partir del cual se puedan subir los tipos de interés.
5- Así que en este estado de cosas, donde hay tantas dudas, el dato que se dará el viernes de PCE subyacente que es el verdadero indicador que vigila la Reserva Federal para controlar la inflación, es decisivo.Según como salga puede montar una fuerte subida de bolsas y bonos y caída de el dólar o bien lo contrario.
Hay que recordar que Bank Of América ha pronosticado que saldrá más bajo de lo esperado y últimamente están bastante atinados cuando van a la contra del consenso.
6- Un factor que ya hay que tener en cuenta es el hecho de que el lunes es festivo en Estados Unidos y esto podría condicionar el resto de la semana, debido al largo puente que vamos a tener por delante, en esta importante plaza bursátil.
7- Los operadores dicen que se están viendo algunos rebalanceos de fin de mes, pero francamente pensamos que van a ser insignificantes, teniendo en cuenta que debido al lateral, prácticamente las bolsas no se han movido absolutamente nada desde finales del mes pasado. Entendemos que no hay nada que rebalancear, al menos en bolsa. En divisas sí que puede ser que hubiera algo.
8- Según los analistas cuantitativos, es muy destacable el bajísimo volumen que se está viendo en los mercados de Opciones.Atención al dato, ayer se registró el menor volumen en los mercados de Opciones del SPX de todo el año e incluso menor a la víspera de Navidad, algo totalmente inusual. McElligott dice que el mercado está muerto.
SpotGamma advierte de que hay un agujero por debajo de la zona de 4160 en el SP 500, que en caso de pérdida le podría llevar rápidamente al 4055. Se refieren a un agujero cuantitativo.
9- El Bitcoin a la hora de escribir estas líneas está tranquilo con una subida de más del 2 % después de que el gran inversor multimillonario Icahn haya dicho que está preparando su entrada en las criptodivisas a lo grande.. En cambio no tan buenas noticias por parte de la SEC, que una vez más ha dicho que quiere imponer una regulación muy severa en estos activos.
10- Uno de los valores protagonistas de la jornada ha sido el fabricante de vehículos norteamericanos Ford que ha subido con mucha fuerza, en uno de los mejores días de los últimos tiempos, tras anunciar que va a incrementar muy fuertemente el gasto para poder fabricar vehículos eléctricos.Si se colocan un gráfico del spread Ford contra Tesla se ve un hombro cabeza hombro invertido que se está empezando a confirmar.
11- Muy interesante este análisis que ha realizado Goldman de cómo se comportan las grandes rotaciones entre valor y crecimiento tras las recuperaciones de las crisis. Lo pueden leer en este artículo:
Lo que diría, entre otras cosas el análisis, es que a medio plazo el value puede volver a hacerlo peor que el crecimiento, suele ser normal en las fases del ciclo bursátil en la que estamos.
12- Dow Jones Industrial Average cayó 3,47 puntos, o 0,01%, a 34.308,99, el S&P 500 ganó 5,62 puntos, o 0,13%, a 4.193,75 y el Nasdaq Composite añadió 71,22 puntos, o 0,52%, a 13.728,40
13- Algunas noticias de valores sueltos según datos de Reuters:
Amazon subió después de anunciar que comprará MGM, el estudio de cine estadounidense que alberga la franquicia de James Bond, por $ 8.450 millones, lo que le otorga una enorme biblioteca de películas y programas de televisión y aumenta la competencia con los rivales de transmisión liderados por Netflix y Disney +.
Los minoristas de medicamentos como Walgreens, CVS Health y Rite Aid Corp perdieron terreno después de un informe que Amazon está considerando el lanzamiento de farmacias físicas en los Estados Unidos.
Ford Motor Co ganó después de esbozar planes para aumentar el gasto en sus esfuerzos de electrificación en más de un tercio.
El operador de tiendas departamentales Nordstrom Inc cayó luego de reportar una pérdida trimestral mayor a la esperada, afectada por las rebajas de precios.
Un saludo!
