Nvidia corporation (NVDA): Seguimiento de la acción

Nvidia cada trimestre rompe todos los récords, presenta unos números que parecen sacados de ciencia ficción y aun así da la sensación de que el mercado esperaba que colonizara Marte. Beneficio creciendo más de un 60%, ingresos otro tanto, el negocio de centros de datos explotando… y aún hay gente diciendo que “igual este ritmo no se puede mantener”. Es como si la vara de medir ya no fueran los resultados, sino milagros semanales. 

El segmento de centros de datos está disparado, el de gaming vuelve a crecer, incluso el networking se ha multiplicado. Y para el próximo trimestre ya hablan de 65.000 millones de ingresos. BRUTAL. Aun así, siempre hay algún analista rebuscando si la previsión debería ser un par de miles más arriba o más abajo, como si eso cambiara algo en el cuadro general. 

La demanda sigue totalmente fuera de control. Jensen Huang lo dijo sin esconderse: esto no afloja, esto se acelera. Los grandes –Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet– van a seguir metiendo una barbaridad de dinero en IA. Las Blackwell están agotadas antes de salir, TSMC diciendo que no da abasto, y cada semana sale un acuerdo nuevo con algún modelo puntero (OpenAI, Anthropic, xAI…). Esto no es un crecimiento normal, es una carrera armamentística tecnológica y Nvidia está en el centro del tablero. 

Ni siquiera el tema de China les ha pasado demasiada factura. Es uno de sus mercados clave y aun así crecen. Si algún día el clima regulatorio afloja un poco, eso sería un extra que ni siquiera está descontado. 

Y aquí viene el punto central del debate: sí, a corto la IA está probablemente sobrevalorada. Hay mucho humo, mucha expectativa y proyectos que no generan retorno hoy. Pero a largo es algo que va a atravesarlo todo. Y Nvidia ahora mismo es quien vende las palas en la fiebre del oro. 

AMD avanza, sí, pero no está aún al nivel en software, ecosistema ni escalabilidad. Nvidia sigue siendo prácticamente un monopolio de facto en el segmento más importante de la economía digital de los próximos años. 

Resultados bestiales, una vez más. La acción puede moverse, porque cuando vales el 8% del S&P cualquier pestañeo mueve el mercado, pero el negocio va como un misil. Nvidia no necesita ser perfecta para justificar dónde está. Solo necesita que la IA siga avanzando. Y todo indica que va a hacerlo.