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Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción

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Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción
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Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción
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Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción

¿En que se basa la operación?

Aedas Homes, la inmobiliaria la cual controla al 100% el fondo Castlelake, sale a bolsa realizando una OPS y, posteriormente una OPV mañana viernes 19 de octubre de 2017. El fondo se quiere desprender de una parte importante del total de las acciones y la participación de este se diluirá hasta un 51,7% y un 56.13% dependiendo del precio que se fije y del ``green shoe´´ de los colocadores.

 El rango de precios orientativo de la Oferta está comprendido entre 31,65 y 33,15 por acción. La compañía saldrá en la parte baja del rango seguramente influenciada por la situación política y debutará a 31,65. 

La operación se basa en una OPS con un importe aproximado de 100 millones de euros en el mercado primario, exclusivamente para instituciones especializadas, seguidamente se lanzará una OPV en el mercado secundario de aproximadamente el 44%-48% de esta Oferta. 

La capitalización aproximada inicial oscilaría entre 1.518 y 1.585 millones de euros.

La empresa pretende destinar los fondos netos procedentes de la OPS para realizar inversiones de crecimiento y para financiar parte de la expansión de la Sociedad.

 

                                                                           

 

¿Cómo es la Sociedad?

Aedas Homes es una compañía con dedicación exclusiva a la promoción inmobiliaria residencial en suelos de su propiedad. Creada a mediados de 2016 y actualmente, con promociones en curso en: Madrid, Cataluña, Valencia, Barcelona, Málaga, Sevilla y Alicante.

El CEO de la empresa es David Martínez y el Presidente del Consejo Santiago fernández Valbuena.

En 2016 presenta un balance de situación final con un Activo Total de 48.301.394€, un Pasivo Total de 40.792.030€ y un Patrimonio Neto de 7.509.363€. Cabe destacar un Fondo de Maniobra positivo de 35.242.716€.

En cuanto, a la cuenta de pérdidas y ganancias del 2016 presenta un EBITDA negativo de 2.304.059€ y un Beneficio Después de Intereses e Impuestos negativo, también, concretamente de 2.373.750€.

Por lo que respecta a los primeros 2T de 2017 presenta un Activo Total de 810.872.219€, observamos un aumento importante en Activo Corriente de en inmovilizado intangible y en inversiones a largo plazo, pero la mayor parte de la expansión es por impuestos diferidos.  En el Activo Corriente, resalta el aumento en el valor de las existencias multiplicándose por 24, además el valor de los deudores a cobrar se multiplica por 8. El Fondo de Maniobra lo ciframos en 645.865.257€.

En la parte del Pasivo, tenemos un Pasivo Corriente de 160.315.513€ suponiendo un aumento del 1174,53% respecto finales de 2016, llama la atención el aumento de las deudas financieras a corto plazo con vencimiento a largo plazo y deudas con vencimiento a corto plazo. Por parte del Pasivo no Corriente encontramos un aumento del 1873,65%, destacando el incremento de las deudas a largo plazo y las deudas con empresas vinculadas a largo plazo. El Pasivo Total asciende a 717.155.722€.  

Observando el Patrimonio Neto, asciende en un 1148% cifrándose en 93.716.497€ con un capital social de 33.720.259€.

Respecto la cuenta de pérdidas y ganancias, obtenemos un EBITDA negativo valorado en 8.579.844€, es decir, pierde dinero en su actividad. Lo mismo observamos en el resultado después de intereses e impuestos siendo negativo y ascendiendo a 13.143.931€.

Observamos que la empresa ha acometido una expansión importante este año 2017, después de hacer un estudio a sus cuentas generales concluimos firmemente que su salida a bolsa es claramente, para captar recursos para financiar en parte esta expansión.
 

#2

Aedas lanza una emisión de pagarés por 75 millones

Con fecha 12 de junio de 2018, la Sociedad ha incorporado un programa de emisión de pagarés (commercial paper notes), “AEDAS HOMES Commercial Paper Programme 2018”, en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) (el “Programa”), con un saldo vivo máximo de setenta y cinco millones (75.000.000) de euros, y con plazos de vencimiento de hasta 24 meses, para posibilitar la diversificación de sus vías de financiación. PKF ATTEST SERVICIOS EMPRESARIALES, S.L. ha sido designado como asesor registrado del Programa y Banco Santander, S.A. como agente de pagos.

#3

Aedas Home entra en beneficios y gana 3,8 millones de euros en el último semestre

Aedas Home presenta los resultados correspondientes al 31 de Agosto de 2018, durante este último periodo han obtenido beneficio neto que asciende a 3,8 millones de Euros. Podéis consultar los resultados completos en el siguiente enlace a la CNMV

 

                               aedas logo

 

Magnitudes financieras relevantes

  • Ingresos que alcanzan los 14,7 millones de Euros, donde el 51% corresponde a la venta de tierras y el 49% a las entregas de "Houses". 
  • El ingreso operativo alcanza los 4,2 millones de Euros, suponiendo margen operativo de 28,6% sobre ingresos. 
  • El GAV aumenta un 9% con respecto a los datos a Diciembre de 2017, alcanzando los 1.475 millones de Euros. 
  • La posición neta de deuda alcanza los 26 millones de euros, empeorando significativamente con respecto a las cifras presentadas a Diciembre de 2017. 
  • A nivel de balance cabe destacar que en las partidas de Activos han aumentado los inventarios mientras que disminuían la tesorería y los clientes. En pasivos, aumentan significativamente la partida de proveedores y la de "financiación a corto plazo". Podéis observar el Balance en la imagen de a continuación: 

balance

 

La cotización de AEDAS HOME

Aedas Home se alza un 1,8% en la apertura de la sesión de hoy, cuando el IBEX 35 retrocede 70 puntos básicos. A continuación dejamos una gráfica de la cotización. 

 

aedas cotizacion

 

 

 

#4

Re: Aedas Home vuelve a beneficios y gana 3,8 millones de euros en el último semestre

Primera vez que entra en benefiios, y a su vez cotizando en minimos historicos

http://www.expansion.com/empresas/inmobiliario/2018/09/28/5bad543dca47411f518b4625.html

Aedas Homes, promotora participada por el fondo Castlelake, ha cerrado el primer semestre del año con un beneficio neto de 3,7 millones de euros frente a los números rojos de 12,9 millones de euros del mismo periodo del año anterior.

 

 

 

#5

Re: Aedas Home vuelve a beneficios y gana 3,8 millones de euros en el último semestre

Hasta que no se aclare lo de Cataluña, va para rato....(tiene mucho suelo en Cataluña)

#7

Re: Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción

AEDAS Homes, S.A. informa que con fecha 11 de abril de 2019 ha firmado un contrato de compraventa con fondos gestionados por Ares Management Corporation (NYSE: ARES) (“el Grupo comprador”). El Grupo comprador adquiere a través de su sociedad DALANTIA INVESTMENTS, S.L. un edificio vendido sobre plano que cuenta con un total de 103 viviendas que destinará al alquiler. El edificio será promovido en la parcela R-12 Los Fresnos, Torrejón de Ardoz, Madrid.

Esta es la primera transacción de un total de cuatro previstas en el protocolo de intenciones (MoU) firmado por ambas compañías. En caso de ejecutarse el resto de las transacciones, estas supondrán unos ingresos aproximados de 71.000.000 € por un total aproximado de 500 viviendas ubicadas en Torrejón de Ardoz, Alcalá de Henares y El Cañaveral, Madrid donde AEDAS Homes cuenta con un gran número de parcelas.

De esta manera, la compañía anticipa los ingresos asociados a estos proyectos que se sumarán a los lanzamientos de 2019, con el impacto positivo en la generación de flujos de caja y, por tanto, favoreciendo la creación de valor para el accionista.

Al tratarse de promociones destinadas al alquiler, no competirán con los proyectos residenciales de la promotora dirigidos a la venta por ser mercados distintos, lo que permitirá que puedan desarrollarse de forma simultánea sin entrar en competencia directa unas con otras. Con estas 500 viviendas puestas en el mercado a lo largo de 2019 AEDAS Homes podría terminar el año con más de 3.000 unidades lanzadas frente a las 2.580 inicialmente previstas para este ejercicio.

#9

Re: Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción

Aedas presentará sus resultados el próximo 30 de abril en una conferencia para inversores y analistas

#11

Re: Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción

Con fecha 17 de mayo de 2019, la Sociedad ha llegado a un acuerdo con Castlelake, L.P. mediante el cual la Sociedad podrá coinvertir en ámbitos de suelo estratégico no finalista y gestionar dichos ámbitos hasta su plena transformación en parcelas finalistas mediante la participación en distintas sociedades instrumentales (SPV).

Los activos objetivo de coinversión serán suelos residenciales que requieran gestión urbanística y/o requieran una gran inversión inicial por su elevado tamaño. Todos ellos estarán ubicados en la huella geográfica donde la Sociedad ya opera.

AEDAS Homes podrá participar en las sociedades que se constituyan con este objeto como accionista minoritario y, en virtud del acuerdo alcanzado, tendrá derecho a adquirir en condiciones preferentes una parte relevante de los suelos transformados para su propia promoción inmobiliaria así como a comercializar el resto de las parcelas incluidas en los ámbitos a terceras partes. Acceso preferente a suelo finalista de alta calidad.

De acuerdo con el acuerdo suscrito, AEDAS Homes tendrá, el derecho de conversión de su participación minoritaria en cada SPV por parcelas concretas, a valor nominal de sus participaciones, así como el derecho de primera oferta (ROFO en sus términos en inglés) sobre un máximo del 25% de la edificabilidad de los activos concretos de cada SPV.

Con este acuerdo la Sociedad tiene como objetivo fundamental asegurarse el suministro de suelo finalista de máxima calidad en el medio - largo plazo en condiciones económicas ventajosas que le permitan garantizar sus niveles de rentabilidad previstos en su plan de negocio, sin penalizar el retorno sobre el capital.

Adicionalmente la gestión de estos ámbitos de suelo reportará a la Sociedad ingresos recurrentes adicionales aumentando su visibilidad sobre oportunidades de inversión en desarrollos inmobiliarios en fase de gestión de urbanística. El volumen de inversión previsto para el ejercicio 2019 por parte de la Sociedad asciende a 15 Millones de €

#12

Aedas emite 150 millones de deuda en el MARF

Hecho Relevante

Con fecha 14 de junio de 2019, la Sociedad ha incorporado un programa de emisión de pagarés (commercial paper notes), “AEDAS HOMES 2019 Commercial Paper Notes Program”, en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) (el “Programa”), con un saldo vivo máximo de ciento cincuenta millones (150.000.000) de euros, y con plazos de vencimiento de hasta 24 meses, para posibilitar la diversificación de sus vías de financiación.

#13

Re: Aedas emite 150 millones de deuda en el MARF

Esta acción no levanta cabeza, no entiendo el porque de este comportamiento tan tremendamente bajista.

#14

Re: Aedas emite 150 millones de deuda en el MARF

Son compañías que de aquí a 5 años no van a existir. Mira cómo va Quabit. Es la punta de lanza del sector, se está yendo al carajo.

#15

Re: Aedas emite 150 millones de deuda en el MARF

Aedas está sufriendo los profit warnings del sector y los retrasos que se están viendo en la entrega de obras. Aún así ha lanzado un plan estratégico hace dos días bastante ambicioso pero como te comentan son compañías muy ligadas al ciclo y dependerá mucho de este que vaya bien. 

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