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Pulso de Mercado: Intradía

157258 respuestas
    #41
    Jose Botella
    en respuesta a yotrader

    Re: Pulso de mercado 2015 - TEF -

    Ver mensaje de yotrader

    TELEFÓNICA COMPRAR (Cierre 11,94 Q P.O. 14,70 Q)
    Talk Talk y Sky, también interesados en O2 Fuente: Prensa
    Según prensa, los grupos Talk Talk y Sky se habrían acercado a TEF mostrando su interés en O2. Recordamos que ayer se
    publicó que TEF estaría negociando con Hutchinson la venta de su filial en el Reino Unido (#2 en el mercado móvil) por
    11.800 M euros.
    La elección por parte de BT (de estudiar la compra de EE en diciembre’14 en detrimento de TEF Reino Unido) obliga a TEF a
    mover ficha. Encontramos numerosas alternativas dentro del mercado, entre las que se encuentra la venta a Hutchinson
    (actualmente operador #4 móvil). TEF Reino Unido representa un 12,4% de las ventas, 9,8% del EBITDA y 10,2% del EV.
    VALORACIÓN
    Noticia positiva, ya que un mayor número de interesados incrementan el atractivo (y por tanto la valoración) del activo.
    Desde nuestro punto de vista, la operación de BT con EE acelerará la convergencia en el mercado. Entre todas las
    alternativas, de cerrar un acuerdo con Hutchinson entendemos que una operación en cash sería la mejor opción para TEF,
    ya que en un mercado convergente se incrementa enormemente la presión sobre los operadores “sólo móvil”. En el caso
    de seguir adelante con una empresa de “fijo” (Sky o Talk Talk) no descartaríamos una operación en caja e intercambio de
    acciones, que le permitiría a TEF seguir posicionado en el mercado y participar de las sinergias.
    En cuanto a la valoración, recordamos que ayer se habló de 11.800 M euros (6,92x EV/EBITDA’15e) un +9,4% por
    encima de nuestra valoración de O2 Reino Unido actual (10.786 M euros, 6,33x EV/EBTIDA’15e) y tendría un impacto
    positivo en valoración para TEF del +2%. Además reduciría el endeudamiento en 2014 desde los 42.861 M euros (2,54x
    EBITDA) actuales hasta los 32.000 M euros (2,1x EBITDA), aliviando de forma definitiva la presión financiera que pesa
    sobre la compañía.
    Cuando empezaron los rumores sobre una posible oferta de BT, los más optimistas apuntaban a que TEF podría recibir
    6.000 M euros en caja (13,8% DFN) y se quedaría con hasta un 20% de la fusionada (BT no tiene accionistas de
    referencia). El impacto en valoración sería del +5,5% y se reduciría deuda en un -10%.
    Finalmente BT escogió a EE, y de asumir el mismo múltiplo que BT ha ofrecido por EE (7,87x EV/EBITDA’14e ajustado)
    obtendríamos una valoración de O2 de c.12.600 M euros (+16,8% vs BS(e)) lo que tendría un impacto positivo en la
    valoración de TEF del +2,5%.

    Crecer es aprender a despedirse...

  1. #42
    Jose Botella
    en respuesta a theveritas

    Re: Pulso de Mercado: Intradía

    Ver mensaje de theveritas

    ARCELOR MITTAL COMPRAR (Cierre 8,297 Q P.O. 12,00 Q)
    Venta de minas de carbón en Rusia Fuente: Compañía y Bloomberg
    MTS comunicó ayer la venta de su 98,6% en las minas de carbón en Kuzbass. Dichas minas tienen una producción de 0,7 M
    Tm y fueron adquiridas en 2008 (por 720 M de dólares según prensa; ~4% capitalización de MTS) para asegurar el
    suministro de carbón en la planta de Ucrania, que actualmente se suministra de carbón de las minas que MTS tiene en
    Kazajstan.
    VALORACIÓN
    Noticia de impacto limitado. Aunque no se ha especificado precio de venta, se trata de un activo poco relevante para
    MTS, que en todo caso había dejado de tener sentido dentro de su perímetro. A corto plazo, creemos que la cotización
    seguirá determinada por la evolución del precio de las materias primas y las perspectivas que aporte en su presentación
    de resultados el próximo 13 de febrero.

    Esta si que es una zorra total!

    Crecer es aprender a despedirse...

  2. #43
    theveritas
    en respuesta a paulovich

    Re: Pulso de Mercado: Intradía

    Ver mensaje de paulovich

    Porque no te cambias la foto del nick?
    Es un pelin feo poner la foto de la explosion del challenger.
    Dicho esto respetando tus opiniones en el foro con las que no me meto, pero esa foto...

    Lo fácil es culpar a otros o a la mala suerte... en vez de al poco cuidado

  3. #44
    roberg
    en respuesta a theveritas

    Re: Pulso de Mercado: Intradía

    Ver mensaje de theveritas

    En mi opinión dejemonos de tonterias y vamos al tema... Cada uno que lleve el avatar que quiera, siempre que no sea algo de reconocido mal gusto, y eso, a mi no me parece que lo sea. También se pueden sacar paralelismos con la bolsa, cohete que sube y de repente explota. Vamos es mi opinión...

  4. #47
    theveritas
    en respuesta a roberg

    Re: Pulso de Mercado: Intradía

    Ver mensaje de roberg

    vale

    volvamos...

    POPULAR esa es la accion del dia y quiza de la semana, es el chicharro bancario mas peleon, el 22-E subidon... subid al carro antes de que suba mas...

    esta ya en subida libre que no se os escape

    Lo fácil es culpar a otros o a la mala suerte... en vez de al poco cuidado

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