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Re: Pulso de Mercado: Intradía
Buenos días.
La deuda corporativa de compañías tecnológicas es tan atractiva para los inversores como las propias acciones en bolsa de empresas como Microsoft, Alphabet o Nvidia. Las grandes emisiones de bonos para financiar la expansión de la inteligencia artificial (IA) han contado con una elevada demanda que refleja el apetito por todo tipo de producto que esté vinculado a esta tecnología. Sin embargo, en las últimas semanas el precio de los bonos tecnológicos cae a mayor velocidad que el de la deuda en su conjunto, lo que apunta a una mayor aversión al riesgo y rentabilidades a vencimiento más elevadas.
El mercado descuenta que la próxima semana el Banco de Japón subirá los tipos oficiales al 1,25%, pero las visiones más agresivas de los halcones del BoJ se están expandiendo a gran velocidad. En un foro con empresarios, Kazuyuki Masu, uno de los miembros del Comité de Política Monetaria del banco central, aseguró que la institución debe seguir elevando los tipos. "Para completar la normalización de la política monetaria en Japón, estoy convencido de que el Banco debe subir aún más el tipo de interés oficial", aseguró.
Hasta un 4% por el ahorro: ya hay once depósitos que pagan un 3% o más
La inflación alemana acelera al 2,9% en agosto
Países Bajos quiere el avión espía de Saab
Schroders apuesta por que el impulso de Hungría hacia la adopción del euro generará rápidas ganancias por convergencia, a medida que los rendimientos de la deuda pública del país se acerquen a los de los países que ya forman parte de la unión monetaria. James Ringer, que gestiona una cartera de bonos con un mandato sin restricciones -lo que le permite invertir en toda la clase de activos allí donde vea las mejores oportunidades-, considera que los bonos húngaros son la mejor oportunidad de inversión soberana a nivel mundial y mantiene posiciones tanto en deuda en moneda fuerte como en deuda local.
La guerra en el golfo Pérsico está provocando una crisis histórica en el transporte marítimo de petróleo, hasta el punto de que mover el crudo empieza a convertirse en un problema casi tan importante como conseguirlo. Según Bloomberg, los ingresos diarios de los superpetroleros que cubren la ruta de referencia entre Oriente Medio y China se han disparado hasta el récord de casi 800.000 dólares diarios, mientras que transportar un VLCC desde el golfo de EEUU hasta Asia se está ofreciendo por una cifra récord de 29,5 millones de dólares por viaje, equivalente a cerca de 15 dólares por barril antes incluso de incorporar primas de guerra y posibles retrasos. Y la tensión amenaza con prolongarse: Kpler calcula que los ingresos de estos grandes petroleros permanecerán por encima de 100.000 dólares diarios hasta bien entrado 2027, más del doble de unos niveles históricos que raramente superaban los 45.000 dólares.
La deuda de la IA reordena la jerarquía del riesgo en los bonos emergentes
Las grandes compañías tecnológicas siguen endeudándose con fuerza y eso eleva la aversión al riesgo por encima de la del resto de bonos del mercado. Del mismo modo, está llevando a algunos inversores a considerar la deuda de determinados mercados emergentes como una opción más segura. Los bonos de SK Hynix que vencen en 2031 arrojan una rentabilidad nueve puntos básicos por encima de los de Amazon. Y esto mismo se extiende más allá de las empresas estadounidenses. Por primera vez en la historia, los índices de deuda corporativa de los mercados emergentes está convergiendo con los índices de referencia estadounidenses comparables.
La rentabilidad de toda la deuda cotizada aumentó ante el recelo de una inflación al alza por el aumento del precio del petróleo. El bono de EEUU a diez años alcanzó una rentabilidad del 4,85% que no se veía desde finales de 2023. No obstante, el máximo de ese año se situó en el 4,9%, por lo que el margen es ahora muy estrecho para superar niveles no vistos desde 2007, antes de la crisis de Lehman Brothers. Además del repunte de los rendimientos por la guerra en Oriente Medio, el Tesoro de EEUU influyó en el precio de los bonos. El responsable de las emisiones de deuda soberana en EEUU acotó su plan de recompras de bonos a largo plazo con un resultado que decepcionó al mercado.
Fuente: eleconomista.es
Un saludo!
La deuda corporativa de compañías tecnológicas es tan atractiva para los inversores como las propias acciones en bolsa de empresas como Microsoft, Alphabet o Nvidia. Las grandes emisiones de bonos para financiar la expansión de la inteligencia artificial (IA) han contado con una elevada demanda que refleja el apetito por todo tipo de producto que esté vinculado a esta tecnología. Sin embargo, en las últimas semanas el precio de los bonos tecnológicos cae a mayor velocidad que el de la deuda en su conjunto, lo que apunta a una mayor aversión al riesgo y rentabilidades a vencimiento más elevadas.
El mercado descuenta que la próxima semana el Banco de Japón subirá los tipos oficiales al 1,25%, pero las visiones más agresivas de los halcones del BoJ se están expandiendo a gran velocidad. En un foro con empresarios, Kazuyuki Masu, uno de los miembros del Comité de Política Monetaria del banco central, aseguró que la institución debe seguir elevando los tipos. "Para completar la normalización de la política monetaria en Japón, estoy convencido de que el Banco debe subir aún más el tipo de interés oficial", aseguró.
Hasta un 4% por el ahorro: ya hay once depósitos que pagan un 3% o más
La inflación alemana acelera al 2,9% en agosto
Países Bajos quiere el avión espía de Saab
Schroders apuesta por que el impulso de Hungría hacia la adopción del euro generará rápidas ganancias por convergencia, a medida que los rendimientos de la deuda pública del país se acerquen a los de los países que ya forman parte de la unión monetaria. James Ringer, que gestiona una cartera de bonos con un mandato sin restricciones -lo que le permite invertir en toda la clase de activos allí donde vea las mejores oportunidades-, considera que los bonos húngaros son la mejor oportunidad de inversión soberana a nivel mundial y mantiene posiciones tanto en deuda en moneda fuerte como en deuda local.
La guerra en el golfo Pérsico está provocando una crisis histórica en el transporte marítimo de petróleo, hasta el punto de que mover el crudo empieza a convertirse en un problema casi tan importante como conseguirlo. Según Bloomberg, los ingresos diarios de los superpetroleros que cubren la ruta de referencia entre Oriente Medio y China se han disparado hasta el récord de casi 800.000 dólares diarios, mientras que transportar un VLCC desde el golfo de EEUU hasta Asia se está ofreciendo por una cifra récord de 29,5 millones de dólares por viaje, equivalente a cerca de 15 dólares por barril antes incluso de incorporar primas de guerra y posibles retrasos. Y la tensión amenaza con prolongarse: Kpler calcula que los ingresos de estos grandes petroleros permanecerán por encima de 100.000 dólares diarios hasta bien entrado 2027, más del doble de unos niveles históricos que raramente superaban los 45.000 dólares.
La deuda de la IA reordena la jerarquía del riesgo en los bonos emergentes
Las grandes compañías tecnológicas siguen endeudándose con fuerza y eso eleva la aversión al riesgo por encima de la del resto de bonos del mercado. Del mismo modo, está llevando a algunos inversores a considerar la deuda de determinados mercados emergentes como una opción más segura. Los bonos de SK Hynix que vencen en 2031 arrojan una rentabilidad nueve puntos básicos por encima de los de Amazon. Y esto mismo se extiende más allá de las empresas estadounidenses. Por primera vez en la historia, los índices de deuda corporativa de los mercados emergentes está convergiendo con los índices de referencia estadounidenses comparables.
La rentabilidad de toda la deuda cotizada aumentó ante el recelo de una inflación al alza por el aumento del precio del petróleo. El bono de EEUU a diez años alcanzó una rentabilidad del 4,85% que no se veía desde finales de 2023. No obstante, el máximo de ese año se situó en el 4,9%, por lo que el margen es ahora muy estrecho para superar niveles no vistos desde 2007, antes de la crisis de Lehman Brothers. Además del repunte de los rendimientos por la guerra en Oriente Medio, el Tesoro de EEUU influyó en el precio de los bonos. El responsable de las emisiones de deuda soberana en EEUU acotó su plan de recompras de bonos a largo plazo con un resultado que decepcionó al mercado.
Fuente: eleconomista.es
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy