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Hilo serio para hablar de las cuentas de Abengoa (ABG) - Opiniones

53 respuestas
Hilo serio para hablar de las cuentas de Abengoa (ABG) - Opiniones
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Hilo serio para hablar de las cuentas de Abengoa (ABG) - Opiniones
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Hilo serio para hablar de las cuentas de Abengoa (ABG) - Opiniones

Abro este hilo para animar a opinar sobre los fundamentales de las empresas del grupo Abengoa. Balances, cuentas de pérdidas y ganancias, cash-flow, expectativas de ingresos y deuda, mucha deuda. Cosas serias y números ásperos, nada de expectativas sobre la cotización del valor, noticias de contratos de 10 millones €, posis de las agencias ni de variación horaria de los ticks.

Ya existen hilos abiertos para hablar a diario de la cotización, o al menos se han convertido en eso, como este, así como para tratar el aspecto técnico de la misma. Aquí no caben esas elucubraciones.

Para abrir boca traigo las diapositivas sobre la evolución de la deuda de un post que hice cuando el flash-crash de noviembre.

 

Evolución de la deuda del grupo en el último año.

 

Principales magnitudes de deuda.

 

Desglose del cash disponible

 

 

Mi impresión personal es que, sea cual sea el medio elegido para reducir deuda, y no tienen más remedio que reducirla mucho en un breve plazo, no beneficiará a largo plazo a los accionistas. En realidad, los accionistas llevan años viendo su participación sistemáticamente diluida a cambio de un dividendo forzado. Por tanto, sigo fuera del valor esperando que algún día vuelvan a la senda correcta.

 

#2

Re: Hilo serio para hablar de las cuentas de Abengoa (ABG) - Opiniones

El Confidencial ha abierto el melón. El tema de la deuda se ve como el origen de los movimientos que el periódico asegura que se están produciendo en el secundario

Abengoa: los inversores huyen de su deuda y los grandes bancos callan sobre su estado

 

Algunos inversores están vendiendo con fuertes descuentos su deuda a más corto plazo por temor a que no pueda atender su pago (y a que nadie quiera refinanciarla). Y los dos grandes bancos españoles guardan un llamativo silencio tanto sobre su exposición a la compañía como sobre su cambio de recomendación bursátil, que han retrasado de forma sospechosa.

 

De hecho, algunos de [los inversores] han decidido suprimir su exposición a Abengoa a cualquier precio y han puesto a la venta papel comercial (pagarés) de Abengoa con vencimiento en los próximos meses con fuertes descuentos, de forma que el comprador puede obtener una rentabilidad de hasta el 11,5%. Según fuentes del mercado, el vendedor más importante es Banco Madrid, aunque no es posible saber si lo hace por cuenta propia o por algún cliente de banca privada.

 

Desde Abengoa, su consejero delegado, Manuel Sánchez, asegura que la empresa cuenta con liquidez más que suficiente para hacer frente a todos sus vencimientos potenciales, asumiendo que tiene que devolver el papel comercial en vez de renovarlo.

 

Ni Santander ni BBVA responden a las insistentes preguntas de analistas y gestores sobre cuál es su exposición a la deuda de la empresa.

#3

Re: Hilo serio para hablar de las cuentas de Abengoa (ABG) - Opiniones

#7

Re: Hilo serio para hablar de las cuentas de Abengoa (ABG) - Opiniones

Moody's considera positivos los planes de Abengoa para optimizar su estructura de capital

 

No obstante, Moody's señala que aún falta por ver si Abengoa cuenta con el compromiso para reducir su apalancamiento en términos brutos. "La voluntad de hacerlo, mientras mantiene una adecuada liquidez, es una de nuestras principales consideraciones en el rating", añade la agencia.

Fuente.

 

Ojo, Moody's mantiene el rating de Abengoa si esta se dedica a destinar el cash a desapalancarse. En caso contrario, le bajará el rating en el acto.

Recordemos que en la última presentación de resultados el cash se quedó en la cuenta "Patrimonio" y no se amortizó deuda. Si esto se repitiera en la presentación de las cuentas anuales, ya podemos imaginarnos cual será la reacción de las calificadoras.

#8

Re: Hilo serio para hablar de las cuentas de Abengoa (ABG) - Opiniones

Muchas gracias, Solrac. Buena idea.

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