¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Como ven a telefónica aguantando el tremendo lockout que se avecina hagamos brain storming :

-bce recompra / condona deuda de eurostoxx y compañías estratégicas 

-el consumo de telecomunicaciones será de los últimos en verse afectados en esta época de avidez de consumo de datos y comunicaciones.

-no obstante el paron a nivel tech , cloud, compañías hace pupa . La gente no va a tener gana de estar psicológicamente cambiando de compañía

-peros: el gobierno puede obligar a moratorias a clientes , morosidad alta, pero volvemos al punto 1.

Esto no nos engañemos nos van a enfilar un confinamiento como wuhan  de 4 meses mínimo 


Trato de meditar si hay que vender tef mañana con un -25% porque si abren las bolsas esta semana vemos los 2 euros 

 los cortos descapitalizan empresas y las ponen a tiro de opa,lo que se llama en mi tierra "fer pais",operaciones legales en bolsa., . Lapidar mujeres adulteras y homosexuales en segun que paises tambien es legal

 

te escribo por aqui @roadtofreedom porque tengo hasta miedo de escribir en el foro de cobas una valoracion por partes de telefonica, porque es un foro gafado o algo jajajajjaa, por dios, no escribas alli nada de telefonica ni de mapfre jajajajaj

Hispano america, OIBDA 2019 = 2.285 millones .  valoracion en 7 veces oibda (se compara con la venta de america central a 7.7 veces) = 15.995 millones de euros, pero debemos meter la deuda para excluirla de la cotizacion, por tanto se valorará igual que la cotizada de brasil mas abajo, y es de que brasil, es decir, cerca de 3.85 veces oibda = 8.700 millones de euros incluyendo su deuda.
 
Brasil OIBDA 2019 = 4.262 millones  se valora en funcion del 73% de su posesion en bolsa de brasil, cotiza a 56 reales, un 12% de maximos, a estos precios cotiza a 90 mil millones de reales, al cambio euro real a tipo constante de 0.22 reales  euro capitaliza a 20.000 millones de euros, la participacion esta valorada a precio de mercado de 14.600 millones de euros, cotizando a per 18, (recordad que esa participacion tendria detras la venta de la deuda a brasil y precio sin prima, la valoracion de 16.000 millones de hispano, tendria asociado la venta del negocio sin deuda y con prima, la valoracion del 73% de brasil con prima podria ser de un 30% superior)

Alemania OIBDA 2019 = 2,326 millones , la cotizacion es de  5.490 millones de euros a precio de mercado,  ha caido un 33%, por tanto la valoracion sin prima estandar, seria de 8.313 millones de euros por el 69% de la empresa = 5.735 millones sin prima.

UK OIBDA 2019 = 2.114 millones, con el mismo paso como el de alemania, se valoraria en otros 5.735 millones de euros, sin prima, y por supuesto al valorarla como una cotizada en bolsa, queda incluida la deuda.

España OIBDA 2019 = 3.687 millones , haciendo una escala lineal, si de alemania son 5.735 por 2.114 en españa son un 74% mas por oibda = 10.000 millones de euros exactos, sin prima, exactamente igual que el procedimiento anterior, se valora a 2.7 veces oibda para excluir la deuda.

Telxius, esta valorada en cerca de 4.200 millones de euros, con la cifra de negocio actual telefonica tiene el 50% = 2.100 millones de euros, incluyendo la deuda.

Telefonica posee 60.000 torres, la valoracion media de esas torres segun expertos entre 5.000 y 6.000 millones de euros, aqui no se que deuda tiene asumida

sumatorio = 51.870 millones de euros, incluyendo la deuda, al valorar los negocios como negocios cotizados.

telefonica capitaliza 19.140 millones de euros, a 3.88 €  , hasta su valoracion por partes = x2.71 veces = 10.50 € . (si, aunque penseis que es una locura) 

Aqui se pondra el multiplicador de veces oibda por la venta de un negocio sin incluir la deuda. 

Hispano 7 veces oibda. (se vendio centro america por 7.7 veces)

Brasil 7 veces oibda

España, UK y Alemania,  huchitson ofrecio por UK 6 veces oibda se anulo y luego la valoracion cayo un 20%, hasta cerca de 5 veces oibda.

UK = 10.720 millones

España = 18.000 millones

Alemania = 11.630 millones x 69% = 8.000 millones.

Hispano = 15.995 millones

Brasil = 29.830 millones x 73% = 21.778 millones de euros.

Telxius 2.100 millones

Torres 5.000 millones

valoracion con prima y sin asumir deuda = 81.593 millones de euros, deuda neta (37.744 millones) recordemos que debe hacerse bajo la deuda neta, porque la bruta excluye la caja y derivados ya existente en la empresa,  = 43.853 millones de euros.

Capitaliza a 19.140 millones de euros a 3.88 € valoracion por partes sin deuda y con prima para posteriormente amortizar toda la deuda = x2.29 veces = valoracion de 8.89 € 

ajustes del 20% a la baja = valor mínimo con los fundamentales actuales de 7.11 € , valor medio con los fundamentales actuales 8.89€ , valor maximo con los fundamentales actuales (altisimamente improbable por la negatividad del sector, 10€) 

Está claro que tengo que seguir leyéndome y formándome. No entiendo cómo puede ser que penséis que un negocio arcaico y decadente como el de Teléfonica esté barato y un negocio creciente como el de Inditex esté caro. No entiendo nada. Pero es súper interesante leeros a todos.

arcaico ? tu acabas de enviar ese mensaje, gracias a la red de telefonica tiene desplegada en España, aunque no seas de telefonica. 

Si no, el mensaje no hubiese salido ni de tu movil, es más, no tendrias movil, porque para actualizarlo, necesitas conectarte a la red arcaica de telefonica, y los cables submarinos arcaicos de microsotf y google. 

Gracias por el ejercicio.

Yo le añado una caída del 18% del OIBDA por erosión del negocio y un 18% por venta de unidades de negocio que lógicamente resta un buen trozo de la deuda.

No me sale el precio objetivo por encima de los 6,5€.

De momento, es altísimamente probable que pierdan OIBDA este mismo año. Y está por ver si son capaces de recuperarlo.

Es incréible la destrucción de precio y valor que hay bajo el mandato de Pallete. Con estos tíos, el vinagre es una realidad y el azúcar no deja de ser una promesa.

Deseo que los cesen de sus funciones más pronto que tarde.

Analytics, según un forero @luisalfil, la deuda asociada a Hispam es de unso 2b€ si no recuerdo mal. Hay más atrás un post suyo muy currado. Esto no coincide con el ejercicio que haces.