Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

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Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
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Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
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#3881

Tengo una teoría con Pharmamar (PHM)

Hola, soy nuevo pero llevo leyendo los foros desde hace... muchos muchos años (los tres foros). Aunque no escriba siempre he estado leyendo y nunca he tenido la necesidad de escribir, hasta ahora.

Me gustan las matemáticas y tengo una teoría loca que expongo a continuación... a ver que pensáis:

Tanto retraso de noticias, el contrasplit y el control tan ferreo de la cotización no tienen mucho sentido. Están todos los minotirarios con la mosca detrás de la oreja desde hace meses.

Jugando con las matemáticas me surge una interesante hipótesis que expongo a continuación…

El accionariado del "nucleo duro" de Pharmamar es el siguiente:
1.193.184 acc. de José Maria Fernández de Sousa-Faro. PhD. MBA
936.980 acc. de Montserrat Andrade Detrell MD. PhD
927.716 acc. de Mera Sandra Ortega
833.507 acc. de Pedro Fernández Puentes (a través de SAFOLES)
406.847 acc. de Pharma Mar SA (autocartera)
96.666 acc. Valentín de Torres-Solanot del Pino
Total del "nucleo duro": 4.394.900 acciones (si, salen números redondos… casualmente)

En 2020 Sousa mira sus cartas y tiene en su mano un repoker de ases (Yondelis, Lurbinectedina, Aplidina, Sylentis y el comodín de Genómica). Entonces levanta la vista a su alrededor y tiene que contenerse la risita. No quiere llamar la atención (eso explicaría el perfil bajo de los últimos meses).
Todo sería perfecto salvo por un pequeño detalle. El "núcleo duro" solo controla el 23,94% de las acciones, muy lejos del 30% ansiado para un blindaje REAL "anti-opas" (control total de los estatutos).
Actualmente, tras el contrasplit y la reducción de capital quedan un total de 18.354.907 acciones. Hay un 76,06% de free float (demasiado).

La jugada más eficiente sería…
1.- Ampliar de 18.354.907 a 20.000.007 el número de acciones (ver corolario de abajo).
2.- Las 1.645.100 acciones nuevas las aportarían el "nucleo duro" (sobre todo Sandra Ortega, que ya solicitó hace mucho tiempo la posibilidad de duplicar su participación).
3.- Ese dinero aportado sería más que suficiente para la adquisión de una empresa de antivirales barata que cotice en el NASDAQ (una Penny Stock), como dijo Sousa este verano en la junta de accionistas.
4.- De esta forma el "nucleo duro" pasaría a tener 6.040.000 acciones de las 20.000.007 totales, controlando justo el 30,2000% (nótese la exactitud hasta el 5º decimal).

Los objetivos conseguidos con este supuesto plan maestro serían:
1.- Control total de la empresa.
2.- Entrada en el NASDAQ (llevan anunciandolo desde hace muchos años).
3.- Distribución directa del Aplidin en USA (el mercado más jugoso del mundo).

En estos momentos Pharmamar está llegando a acuerdos con farmacéuticas para distribuir para la Aplidina por todo el mundo. Pero ya tenía acuerdos antíguos de la Aplidina (en la indicación de Mieloma Múltiple) en algunos mercados como Boryung Pharma en Corea o Valeo Pharma en Canadá.
Mirando las cotizaciones en lo que va de noviembre…
* Boryung Pharma ha subido de 14.000 a 20.650 (+48%) [parte de la subida se explicaría por los buenos resultados del Q3]
* Valeo Pharma ha subido de 0,79 a 1,15 (+46%)
La mitad de estas subidas se han producido durante la última semana y con un volumen inusualmente alto de negociación. Así que las cartas de Sousa tienen que ser muy muy buenas.

Corolario:
¿Por qué suponer 20.000.007 acciones?
El Contrasplit y el ajuste de acciones no tiene ningún sentido lógico hasta el momento. Desde luego no era para "estabilizar la acción". Tiene otro propósito y ese nº de acciones totales ha sido buscado por alguna razón.
Sousa siempre ha tenido la obsesión de no perder el control de su empresa. La considera suya y en cierto modo es así. Aunque matemáticamente no lo es.
Antes del contrasplit el número total de acciones eran 222.649.287 (termine en 7), tras el contrasplit se quedaron en 18.554.107 (terminado en 7) y tras la recucción de capital 18.354.907 (terminado en 7 una 3ª vez).
Parece que tiene que terminar en 7 el número de acciones totales, quizás por superstición.
Con 20.000.000 no salen las cuentas exactas, con 20.000.007 si lo son (y eso es mucha casualidad).
Con esta teoría el "nucleo duro" pasaría de 4.394.900 acciones (el 23,9440%) a 6.040.000 acciones (el 30,2000%).
Con esta nueva situación la empresa aun tendría todavía margen para desacerse de 40.000 acciones (el 0,2000%) entre empleados fuera del "nucleo duro" (stock options). Pero 40.000 acciones justas, ni una más.
Sería interesante que repita las cuentas Eriand por si me he equivocado en algo, que es un virtuoso del Excel.

PD.- Recuerdos a Stabilo17 si aun está por aquí. Tambien a Yasmin, Pepesur, Reyfixin (comosediga), Enriad, Gonzo, etctec
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#3883

Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Alguien ha hecho el trabajo de analizar en detalle el informe de los cortos (este es bueno):

Informe en el tweet.

El resumen es que para él el informe está equivocado en algunos puntos, pero podrían llevar razón en otros. Y que con los datos que hay no sabría asignar probabilidades, pero que lo consideraría un 50% de que vaya bien.

Y aquí es cuando añado que cuanta más incertidumbre, más margen, así que me reafirmaría en mi 30% o así.

Leedlo que no tiene desperdicio.
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#3884

Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Excelente resumen.......
Una pregunta indiscreta.......¿recuerdas a Don Pikachu?

Que venga la mejor suerte para los pacientes potenciales.... empresa...... y accionistas.
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#3885

Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Gracias por el aporte.

Pero lo del 70% necesario en OPA para cambiar los estatutos es facilmente evitable. Lo que dicen los estatutos es que una solo NIF no puede tener mas del 25% de votos. 
Pero...si yo quiero tener el 51% uso dos o tres NIF diferentes, de empresas amigas que quiran una comision, y solucionado, ya tienes el 51% de los votos en JGA y puedes cambiar los estatutos o hacer lo que te de la gana.

es un blindaje muy debil en mi opinion. 

Great Pooint y Point 72 por poner un ejemplo se hacen con el 25% cada una y ya tienen el 50%. de los votos.
#3886

Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Gracias, gran trabajo

en el caso de que llegue a cotizar en el mercado americano, los actuales accionistas, tendriamos alguna implicacion?. Me refiero fiscalmente.
ya se que puede parecer facil para  muchos, pero en estos temas me pierdo
un saudo
#3887

Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Lo más destacable en las últimas sesiones es que PharmaMar ha reaccionado desde la base del canal en escala aritmética que surge de unir los máximos de julio y octubre y trazar una paralela por los mínimos de septiembre.
Esto invita a confiar en que estamos ante su reanudación alcista hacia al menos los 130 y 150 euros, si bien, no se puede descartar que necesite consumir más tiempo en lateral en una consolidación más compleja antes de que pueda retomar definitivamente su tendencia hacia el objetivo final que son sus máximos históricos que estableció en el año 2000 sobre los 249 euros.

Grafico diario de Pharmamar desde diciembre de 2019
Grafico diario de Pharmamar desde diciembre de 2019

Mientras no pierda los 80/76 euros es un título a mantener.

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#3888

Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Muy interesante el analisis. Iluminador incluso...
Aun asi discrepo del argumento del 7... No es necesario en absoluto.
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