Otros años habrá menos hitos pero es probable que mayores ventas, contando también con ingresos en leiomiosarcoma.
Con períodos de exclusividad amplios en USA, Europa y Japón, creo que el foco de interés está en el avance de los fármacos competidores. En este cuadrante resumo los fármacos de big pharmas que están en fase III: Plazos competencia Zepzelca
La publicación de tarla e ifinatamab hacia mediados de 2027 (aprob. hacia 2028) puede generar turbulencias pasajeras, pero entiendo que no permanentes, por tres datos que se saben:
- Lurbi está aprobado en 1L y 2L. Se dará antes o después incluso tras la llegada del tarla a 1L.
- El tarla no ha arrasado a la lurbi en 2L: Tarla 3400 pacientes vs lurbi 5000 pacientes en 2025.
- El ensayo del ifinatamab para 2L se suspendió por causar muertes. Aunque prospere, su uso no puede ser masivo.
En 2028 hay que tener más cuidado, sobre todo hacia el Q3. Se publicarán datos de otros cinco fármacos (en naranja). Muchos ensayos en SCLC fracasan, pero es de esperar que alguno prospere y obtenga aprobación en 2029 y 2030. En 2030 el atezo perderá la patente y el tratamiento IMforte bajará mucho su precio y será competitivo, probablemente permitirá llegar a más países, pero los nuevos tratamientos conseguirán pacientes en los países punteros.
Tengo muchos webs vistas con los ensayos de la competencia porque me interesa mucho delimitar el marco temporal. He tratado de curarme en salud con las estimaciones de plazo, pero tomad esas estimaciones (y sobre todo las de ventas) como muy opinables porque no soy experto en absoluto.
#14836
Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Muchísimas gracias por la respuesta. Pues ojalá se cumplan como dices. Yo estimaba unos 300 netos en 2027, pero no tengo ni idea. Es un cálculo muy muy rápido y simple.
#14837
Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Buenas Murdoch Creo que estáis sobre estimando los ingresos en 2027 Yo diría que rondará los 400,lógicamente, hay una gran diferencia entre tus estimaciones y las mías, que podrían venir en 50 del hito de usa ( le doy 50 en vez de 100 y coincido que este año tocaría uno de 50) y tb de las ventas en Europa, no creo que lleguemos a 250,200 lo veo optimista Finalmente, los royalties chiná y Japón, 50 tb lo veo optimista Los ingresos los veo más cerca de los 400 que de los 600 la verdad, este año a duras penas llegaremos a 300, pensar en duplicar es una locura Gracias por tus análisis
#14838
Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Hola Murdoch, entiendo que los hitos de 2026 y 2027 en USA que contemplas son Volumen de Ventas en USA, pero no ¿faltaría contemplar hito por Aprobado definitivo de Zepzelca en 2L por Lagoon? El que cobró Pharmamar en 2025 fue por Imforte y fue de 50M€ porqué el "peso del proceso regulatorio lo llevó Jazz" , però Lagoon puede ser mayor porqué el proceso lo gestiona Pharmamar, yo contaba con ello.
#14839
Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Que yo sepa, el hito por aprobación de Fase 3 confirmatoria para 2L "caducó", debido a la lentitud habitual de Pharmamar en hacer ensayos, por lo que no habría nada que rascar...
Es como dice Javi72. En el contrato de Jazz había una partida de 250M para hitos regulatorios sujetos a un plazo. Se cobarron 100M por el aprobado en 2L y quedaban otros 150M, pero no se cumplió el plazo y ese hito se redujo a 50M.
En las cuentas de Jazz de 2023 informaban de 681M pendientes de pago:
Essa suma (era): 525M (hitos comerciales USA) + 150M (hitos regulatórios) + 6M Canadá
Pero en las cuentas de Jazz de 2024 informaban de 581M pendientes de pago sin haberse cobrado nada en 2024. La cantidad se habñia reducido en 100M:
Esa suma era: 525M (hitos comerciales USA) + 50M hito regulatorio) + 6M Canadá
En octubre de 2025 se han cobrado esos 50M y la partida de hitos regulatorios del contrato inicial ya no existe. Por tanto, de los 1000M iniciales, quedan 531M por cobrarse.
Sin embargo, el punto 8.5 del contrato establece la posibilidad de cobrar dos hitos regulatorios por indicación adicional. Leiomioarcoma es una indicación adicional. También la 2L de SCLC es una indicación distinta de 1L de SCLC, pero como ya cobró un hito regulatorio de 100M en junio de 2020, creo que no va a poder recibir nada más en virtud de este punto 8.5. Aunque no se puede descartar la posibilidad al 100%...
Importante tener en cuenta que esa partida de hitos regulatorios adicionales no estaba incluida en los 1000M iniciales. Es decir, no tiene un presupuesto específico. Pero en el punto 8.5 se dice que:
“Todos los Pagos de Hitos Regulatorios de Indicación Adicional serán totalmente compensables contra todos los Pagos de Hitos de Ventas para el Territorio de EE. UU. de Jazz que a partir de ese momento lleguen a ser exigibles conforme a la Sección 8.6 ”
Es decir, si les aprueban leiomiosarcoma les pagaran un hito pero el importe se descontará de los hitos comerciales restantes.
Yo creo que ese hito adicional puede estar sobre 50M (un importe menor para USA parece ridículo), y si aprueban leiomiosarcoma para primera línea, se cobraría previsiblemente en 2027.
