Banco Santander (SAN)

Bueno socio, mañana se verá. Ya sabes lo especulativos que son los mercados y cuando ven vena, se aprovechan, independientemente de las cosas importantes.

"El pronunciamiento sobre el IRPH: martes, 10 de septiembre
 El martes 10 de septiembre se pronunciará el abogado general del Tribunal de Justicia de la Unión Europea sobre el IRPH hipotecario. El saldo vivo actual de las entidades cotizadas asciende a unos 17.000Mn€, específicamente: Caixabank, 6.700Mn€, Santander, 4.300Mn€, BBVA 3.100Mn€, Bankia 1.600Mn€, Sabadell 831Mn€, Unicaja 200Mn€ y Liberbank 100Mn€. 

Opinión de Bankinter
 El TJUE debe responder a una cuestión planteada por el Juzgado de Primera Instancia número 38 de Barcelona en el contexto de un litigio que enfrenta a Bankia con un cliente particular. En el marco de este procedimiento, la Comisión Europea se posicionó a favor de los hipotecados en su informe de observaciones escritas al TJUE del 17 de septiembre de 2018. Ahora es el turno del abogado general, cuyo pronunciamiento no es vinculante, pero es normalmente seguido por el tribunal, aunque existen excepciones. De resultar un fallo negativo para la banca, el impacto final en sus cuentas va a depender de lo que se determine sobre dos variables: (a) la retroactividad y (b) el índice que se tenga que utilizar para ser el sustituto del IRPH. Aunque con la escasa información disponible, la estimación del impacto está sujeta un elevado grado de imprecisión, hemos tratado de calcular el mismo. Para ello hemos asumido: (a) el valor en origen de las hipotecas era de 30.000Mn€ (Dic.-2005) y no se han producido ni prepagos, ni cambios, (b) el IRPH utilizado fue el medio de bancos y cajas (el calculado desde 2013), (c) el diferencial era de 25pb (normalmente era más bajo que el añadido al Euribor 12m) y (d) su duración era de 300 meses (25 años). Con estas hipótesis, y asumiendo que el índice de sustitución será el Euribor 12 meses, la diferencia de intereses en el periodo transcurrido es de unos 6.000Mn€ antes de impuestos, lo que neto de impuestos equivale al 3,7% de la capitalización bursátil del conjunto de bancos afectados (-31pb en CET 1). El VAN de los intereses a cobrar en el futuro equivale al 0,9% de la capitalización siendo el impacto anual del -1,4% usando el beneficio neto agregado del 2020. El banco más afectado es Caixabank. Por retroactividad, estimamos que el impacto negativo para Caixabank es equivalente al -12,9% de su capitalización actual y podría erosionar un -1,12% su CET 1; para Bankia -7,7% de la capitalización y -0,48pb en CET 1; Sabadell: -4,6% y-25pb,respectivamente; Unicaja -4,6% y -25pb; BBVA: -2,6% y -21pb; Liberbank: -2,6% y -12pb; y para Santander, que es el menos afectado: -1,8% y -17pb. El impacto de los menores ingresos para el futuro es el siguiente: Caixabank: -4,5% del beneficio neto 2020, Bankia: -3,4%, Sabadell -1,5%, Unicaja -1,5%, BBVA -1,0%, Liberbank -1,0% y Santander –0,7% en beneficio anual. Nuestros cálculos son inferiores a los de Asufin, que calcula en 1Mn los afectados con un quebranto medio de 25.000€, el coste total ascendería a 25.000Mn€. Desde las entidades no se ha facilitado el impacto de una sentencia negativa argumentando la dificultad de su cálculo. La sentencia se espera para el 1T20. El desenlace pendiente ha sido una de las razones principales que nos han llevado a excluir bancos de nuestras CMA, que acabamos de actualizar y con cuya evolución (rentabilidades) de este año sí estamos razonablemente satisfechos puesto que todas (españolas (link), europeas (link) y americana (link)) baten cómodamente sus índices de referencia."

En realidad, el menos afectado es Bankinter que no ha utilizado el IRPH en sus hipotecas.

Tu lo has dicho probablemente o sube mucho por rebote o baja mucho por sentencia negativa.
Puede ser que los bancos ya sepan lo que va a pasar,(ya sabes lo de la informacion privilegiada que la hay por mucho que digan que no saben nada) y esten subiendo o bien porque la sentencia les favorece o todo lo contrario que es lo que yo creo que la sentencia les sea desfavorable y hayan cogido estos dias un poco de reserva por si se desploman los indices un 3% que no me extrañaria.s2

Si sale negativa ojo a Bankinter. Creo que en un primer momento se verá afectado por el tsunami de ventas en toda la banca pero no tardará en estabilizarse porque ellos no comercializaron hipotecas vinculadas al IRPH. Y el rejonazo a la competencia les va a dejar en muy buena situación y mucho margen de maniobra. 

Lo probable es de que salga negativo, ya que interesa socialmente atacar a la banca y siempre esta bien visto, ademas de que si es ilegal o esconde cosas importantes, igualmente seguira siendo negativo porque la sentencia asi lo dira. 

Sobre si esta descontado o no, yo creo que no del todo. 

Si sale favorable, lo mas seguro es que haya un buen tiron alcista, porque ya sabemos lo que pasa con las buenas noticias en un mercado muy pesimista.

 

El beneficio por acción del Santander cae un 38% en la 'era Ana Botín' 

 https://www.invertia.com/es/ 

El problema de Bankinter es que su negocio solo esta en España y esta el país echo un asquito y peor que se va a poner.