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Duro Felguera

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Duro Felguera
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#39457

Re: Duro Felguera

Lo documentos, así como las auditorías hechos y pagadas por la propia compañía pueden decir MISA, la compañía no está contratando y lo que hace son trabajos de PYME, para mí lo que cuenta son los análisis externos de DELOITTE y del BANCO SANTANDER, lo cual está saliendo tal y como dijeron, y eso con las ayudas concedidas, DF no puede OFERTAR NADA, está muy limitada en los mercados, se está viendo claramente
#39458

Re: Duro Felguera

Otra partida interesante a la par que curios: "Otros gastos de explotación"
Para los que no lo sepan ésta fue la partida que "hundió" los resultados de 2020 porque no fueron las ventas (bajas) o los margenes (bajos o negativos) los principales responsables de aquellos tristes 171 M de perdidas del año 2020. Fueron las PROVISIONES que se recogen en esta cuenta " Otros gastos de explotación" .

En 2020 dicha cuenta dio un resultado de -145M eur y en 2021 de -16M.  Negativa pero bastante menos que el año anterior. ¿Donde esta la diferencia? pues basicamente en una sub-partida llamada "variación de provisiones" que es una partida algo subjetiva y afectada por los intereses de los administradores de DF (el CEO). Esta sub-partida ha pasado de -107M a +11M. ¿Y como ha sucedido? pues estimando/interpretando los litigios en curso. No voy a repasar todos porque son muchos (VdO, Matheu, Recope, Jebel-Ali, Djelfa, Aconcagua, Iernut, Empalme) y me centro en algunos:

Aconcagua y Djelfa han aportado resultado positivo a las cuentas de 2021 pese a que NO hay nada firmado !!! Esto no es habitual pero se han jugado el triple dando por ganados esos 2 litigios/negociaciones. Resumidamente porque afirman que todo va ir bien y sus asesores tambien. En Aconcagua hablamos de 11 millones a cobrar del cliente (6 de ellos por un bonus de performance) que el cliente final NO ha aceptado aún pero la posición jurídica de DF parece ser sólida. De esos 11, se han imputado a los resultados unos 5,6 millones
En Djelfa se ha firmado un "protocolo" por 6 kilos aunque es "una aceptación parcial" de la que se espera que se firme una ADENDA (no firmada de momento). Por cierto las medidas cautelares sobre los avales del Djelfa se han levantado, es decir, pueden ejecutar los avales cuando les plazca. Esto explica en parte que DF haya desembarcado en Argelia con personal y medios... Por cierto el nuevo plazo que se ha aceptado es febrero 2024 !! RESUMEN: 5,6 + 6 = 11 kilos a beneficio que en un año normal no se hubieran metido en la Cuenta de Resultados... 

De los otros 6 litigios, mencionar que varios van para muy largo (3 o 4 años) y que tienen mala pinta el de DEWA (jebel ali) y el de Iernut:
En Jebel-Ali hay un doble conflicto: con el banco DIB y con el cliente DEWA. El banco pide los 48 kilos de los avales pero DEWA debe pedir una cifra muy muy gorda (no la mencionan) por costes de acabar el proyecto y lucro cesante. Y no está claro como va a acabar la cosa pero la defensa de DF no ha ido bien hasta ahora... 
Lo de Iernut es un buen cisco, por un lado DF dice que la UTE lleva un avance muy alto (98% DF y 94% el socio) pero luego pide una extensión de 19 meses y 58 kilos !!! hmmm suena raro cuando te queda tan poquito para acabar... Ahí siguen negociando!

#39459

Re: Duro Felguera

Concluyo mis análisis por hoy con una reflexión sobre el resultado "real" del año 2021 quitando los ingresos extraordinarios y otros similares atípicos no propios del negocio :

+Beneficio neto 2021 +22M

- Restructuracion deuda 39M
- Litigios ganados (no firmes) 11M
- Venta Epicom 3,5M
- Ahorro ERTEs 2,5 M
- Desinversiones en Activo Fijo 7M

BENEFICIO NETO "REAL" 2021 = 22M - 63M = - 41 M euros

Es decir, con unas ventas de 84M , DF ha palmado fruto de su negocio unos 41 millones !! Esos 63M "caídos del cielo" (ajenos a su actividad actual), en una gran parte, no se repetirán en 2022.  Por cada 2 millones de VENTAS en el año 2021, prácticamente pierde 1 millón. Pedazo negocio !!!  Buenas noches !!!

#39460

Re: Duro Felguera

Excelente análisis, que la verdad no admite una coma en contra 
#39461

Re: Duro Felguera

En absoluto
Yo doy por valido todo lo que publica la empresa en su información publica y publicada de manera oficial.
Me guste o no lo que diga la empresa.
No hago como vosotros que os quedais SOLO con lo que interesa, venga de donde venga.


#39462

Re: Duro Felguera

Ya se verá.....

De momento, que se sepa la empresa lleva bajo amenaza de asuntos similares desde hace 3 años, y de momento sigue viva y tratando de salir adelante.
Todo lo contrario de los terribles vaticinios que os dedicais aqui a dar los 3 de siempre, y que nunca llegan (para vuestro pesar y frustracion).



#39463

Re: Duro Felguera

Y dale.
Eres muy dado a acusar de contabilidad falsa, o cuando menos manipulada.

Que NO.
esa partida, como muchas otras, se confeccionan en base a los criterios de valoración recogidos en las NIIF (que por supuesto, y a la vista de lo que afirmas, desconoces su contenido, incluso que existan) que regulan la elaboración de los estados contables de esta y todas las empresas cotizadas.

Queda muy bien eso de asegurar (sin fundamento alguno) que en base a "intereses", alguien pone aqui, quita alli, y cuadra lo que quiere donde quiere y cuando quiere.
Pero la realidad es que eso no es para nada asi, y solo cabe en mentes con un claro sesgo en contra de la compañía.
y efectivamente, aqui se afirmó (cuando la empresa se vió obligada a provisionar importes muy relevantes en el pasado) que la empresa facturaba X pero perdia mucho mas de lo que facturaba, pues si, lo mismo que ahora facturando lo que ha facturado arroja cifras contrarias en terminos netos, fruto de las desdotaciones hechas previamente.
Ni antes perdia multiplos de lo que facturaban, ni ahora se gana con poca facturación proporcional, no.
Simplemente la perspectiva contable evoluciona en base a los logros en la gestión financiera, que por cierto TAMBIEN son parte del negocio de la compañía, como les pasa a todas las compañias existentes (el negocio no es solo fabricar piezas metalicas, ni soldar chapas.... es tambien la gestión financiera).



#39464

Re: Duro Felguera

Y dale.

Mira que eres dado a los "ysis" y a coger las partes de la cuenta de PyG que interesa, cuando interesa, y como interesa.
De nuevo una vez mas: las cuentas se toman EN SU TOTALIDAD, en conjunto, no por trocitos o segun convenga coger un trocito u otro.

Lo que expones esta muy bien, pero no se corresponde con la contabilidad real como afirmas ahi, sino con una "contabilidad imaginaria made in Hrcf09" que afortunadamente no es la real y correcta y que (ohh sorpresa...) siempre sale mucho peor de lo que realmente es.

Menos mal que tu no eres el contable de la empresa, ni el auditor, ni el fiscalizador, etc.
Porque sino, la empresa ya habria quebrado en 2019.


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