¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?

Yo creo que los resultados del 2T 2026 van a ser buenos. De los tres pilares en los que se sustenta Sacyr (Constructora, Concesionaria y Agua), la concesionaria va viento en popa, continuamente se está adjudicando contratos. Pero es que el negocio del Agua, que es relativamente nuevo, ha duplicado sus ingresos en muy poco tiempo. Sobre todo con las plantas desaladoras. El agua es un bien escaso y muchos países necesitan infraestructuras potentes para tener agua disponible.
Pienso que Sacyr tiene aún mucho recorrido al alza. ACS, por ejemplo es una empresa excepcional pero está excesivamente cara (lo cual no significa que no pueda seguir subiendo). El equipo gestor Sacyr, tiene fama de currante y de estar alineado con el accionista, con muchos millones de euros invertidos en acciones.
Desde marzo 2020, que comenzó su tendencia alcista, su gráfica es bastante estable, lenta, pero segura.
Por todo ello veo una oportunidad en Sacyr. Qué opináis?

Creo que la comparación con ACS no es del todo acertada. Su negocio concesional está muy vinculado a Abertis y, principalmente, a las autopistas de peaje. En cambio, Sacyr cuenta con un modelo más diversificado, con un mayor peso de los peajes en la sombra y concesiones de distintas tipologías, no solo de infraestructuras viarias.

Además, ACS está mucho más orientada a grandes proyectos de construcción en sectores estratégicos como los centros de datos, la defensa y, cada vez más, la energía nuclear.

Dicho lo cual, los resultados deben ser muy buenos si consiguen ya dar valor con el lanzamiento de Voreantis

Bienvenido tu comentario. Gracias. Sé que ACS y Sacyr tienen distancia en muchos aspectos, lo que quería decir es que Sacyr es una buena empresa y además está con un precio ajustado.

La Sociedad informa de las operaciones vinculadas al contrato de liquidez.

 En relación con la comunicación de Otra Información Relevante de fecha 2 de diciembre de 2025, con número de registro 37975, relativa a Contratos de Liquidez, remitimos el detalle de las operaciones realizadas correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de abril de 2026 y el 30 de junio de 2026, ambos inclusive, conforme a lo establecido en la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre contratos de liquidez.

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7b9efdcf58-ee63-46b4-96fd-92cdfdc308c8%7d

Buenas tardes a todos.

Veo un análisis muy interesante por parte de Valeria y Dineroporuntubo. Aporto mi granito de arena desde la experiencia.

Valeria, comparto tu visión sobre el negocio del agua. Es un sector con unos fundamentales muy sólidos a largo plazo, y Sacyr está haciendo los deberes allí. El tema de las desaladoras es un nicho con alta demanda estructural, sobre todo en zonas con estrés hídrico, y la ventaja competitiva de tener contratos a largo plazo indexados suele dar una visibilidad de ingresos que otras constructoras no tienen.

Sin embargo, me gustaría matizar un punto importante que no se ha comentado y que creo que es clave para valorar si "seguirá subiendo". Hablamos mucho de los pilares de negocio, pero el talón de Aquiles histórico de Sacyr ha sido su balance y su nivel de apalancamiento. La deuda neta es el factor que suele penalizar la valoración en bolsa respecto a otras comparables como ACS, que tiene un balance más saneado.

El éxito del plan estratégico y la posible rotación de activos (como la venta de alguna concesión madura o la salida a bolsa de Voreantis, que menciona Dineroporuntubo) va a ser el verdadero catalizador. Si consiguen reducir deuda de forma significativa y tangible, el mercado debería empezar a quitarle el descuento por riesgo. Si no, la subida puede ser más contenida y dependiente de la paciencia del mercado.

Sobre el contrato de liquidez que menciona Dinerete, es un dato a tener en cuenta. Estos contratos no mueven el precio por sí solos, pero sí que ayudan a que la cotización no tenga esos huecos bruscos en momentos de poca negociación. Es una herramienta de gestión de la liquidez, no una señal de dirección.

En resumen, la oportunidad existe, pero no la veo como un "sube sin parar". Más bien como un valor que, si cumple con sus objetivos de desapalancamiento y demuestra que sus concesiones generan caja real, puede tener un recorrido muy interesante en los próximos 12-24 meses. Ojo, que el mercado es impaciente y cualquier ruido macro o retraso en esas ventas de activos puede provocar correcciones.

Un saludo y gracias por el debate.

https://www.eleconomista.es/infraestructuras-servicios/noticias/13998964/07/26/sacyr-da-un-golpe-en-el-ave-portugues-y-se-impone-a-mota-engil-con-una-oferta-de-2038-millones.html

Es un sector complicado porque si se consigue un buen contrato o se pierde otro, las expectativas de la empresas pueden variar significativamente.

En ese sentido solo quien disponga de una información fiable o un conocimiento sólido de la empresa o el sector puede intentar aprovechar esto para ganarle al mercado. El resto debe tener un gran cuidado al invertir.

 

Sacyr obtuvo un beneficio neto de 78 millones de euros en los primeros seis meses de 2026, lo que supone un incremento del 157% respecto al mismo periodo del año anterior, según ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El flujo de caja operativo, que es el mejor indicador de la evolución del negocio en una concesionaria como Sacyr, se impulsó un 18%, hasta los 631 millones de euros, mientras que la caja neta disponible para invertir en nuevos proyectos asciende a 1.920 millones de euros.

Paralelamente, la cifra de negocios avanzó un 9%, hasta los 2.437 millones de euros, y el resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 708 millones de euros, también un 9% superior al registrado hace un año, con un margen global en el grupo del 29,1%. El 91,1% del Ebitda proviene de sus propias concesiones.

Esta división concesional aumentó un 20% sus ingresos, hasta los 977 millones de euros, y su Ebitda fue de 402 millones de euros, un 15% más, con un margen de rentabilidad del 62,6%, superior al 61,3% del año pasado.

La cartera de concesiones alcanzó a cierre de junio un valor de 4.601 millones de euros, tras dispararse un 16%, sin contar las desinversiones acometidas. El objetivo de la compañía es que este valor llegue a 5.100 millones en 2027 y a un rango entre 9.000 y 10.000 millones de euros en 2033.

"Este aumento del 30% en dos años se debe a varios factores: el paso del tiempo, que impulsa el valor de los activos; la gestión operativa de las concesiones; la resiliencia del porfolio, y los nuevos activos adjudicados", explica la compañía.

MARGEN DEL 5% EN CONSTRUCCIÓN

En el área de Ingeniería e Infraestructuras, las ventas crecieron un 10%, hasta los 1.584 millones de euros, y el Ebitda otro 4%, hasta los 270 millones de euros, con un margen del 5%, frente al 4,8% de 2025. La cartera de esta división avanzó un 4%, hasta los 13.019 millones de euros.

Por su parte, Sacyr Agua ingresó 185 millones de euros, un 33% más; obtuvo un Ebitda de 35 millones de euros, un 8% superior; y cosechó un margen de rentabilidad del 23,3%, un décima por encima del año pasado. La cartera de Agua asciende a 8.200 millones de euros, tras crecer un 18%.

La compañía también señala en sus cuentas semestrales que ya ha presentado oferta para dos de las principales autopistas estadounidenses actualmente en liza: la I-24 en Tennessee y la I-285 en Georgia.

En cuanto a la deuda neta, ascendía a cierre del periodo a 6.788 millones de euros, un 6,7% más que en diciembre del año pasado, principalmente por las inversiones netas de 691 millones de euros. Eliminando el pasivo vinculado a sus proyectos, la deuda neta con recurso bajó un 8,6%, hasta los 264 millones de euros, respecto a marzo