Letras del Tesoro - noticias relacionadas, gráficos.

• El BCE sigue reduciendo su balance
• Reino Unido, la inflación subyacente ha aumentado al 7,1%, la más alta en 31 años

• Wall St extiende liquidación tras comentarios de Powell sobre las tasas en EEUU

• Powell Signals Higher Rates as Lawmakers Press Him on Bank Rules

• El nuevo modelo de inflación de Bloomberg muestra que un inicio más temprano de las subidas de tipos no hubiese modificado la inflación actual.

Fed would have required ‘sharp recession’ to prevent inflation.

• MyInvestor se lanza a competir con ING y lanza un depósito a 3 meses al 2,75%
• Tipos al alza, precios a la baja: el inmobiliario aún es un riesgo para la banca
• El Ifo empeora sus previsiones para Alemania y anticipa una recesión más intensa en 2023

• Las economías más competitivas del mundo.

• Cómo las empresas de LatAm están allanando el camino para escalar en España

• Línea Directa comunica que su seguro anti okupas está siendo muy aceptado entre sus clientes Esto es mucho peor que "Operación rechazada por el Banco de España".

El mercado y los expertos descuentan con claridad que los tipos seguirán subiendo más de lo que se esperaba inicialmente, empezando por el BCE.

• Reino Unido: Se valora una subida de 50 pb del BoE el jueves y un tipo terminal del 6%yEl bono a dos años del Reino Unido supera el 5% antes de la reunión del Banco de Inglaterra

• Pasta producers in hot water over soaring prices (pago).

Sin embargo, los defensores de los consumidores han acusado a los productores de pasta de subir los precios simplemente para aumentar sus ganancias, sobre todo porque el precio del trigo duro, también conocido como ‘durum’, ha bajado un tercio desde mayo del año pasado. El durum es el ingrediente principal de la pasta italiana.

• El mapa de la inflación mundial El enlace lo ofrece Financial Times, espero que sea de libre acceso. China en frío, África de pena.
• Un titular que no necesita texto ni comentario: El robo de carne, dulces y alcohol en el Reino Unido en máximos de una década.

• Santander bate a Barclays y se convierte en el cuarto mayor banco de Europa

• Los inversores vuelven a la renta fija en busca de mayores rendimientos

• La inflación podría rondar el 2% en junio por la tendencia a la moderación y un efecto escalón

• La Fed ha manipulado los mercados de valores para que colapsen

Si la Fed abandona su lucha contra la inflación, es probable que el mercado de valores caiga gradualmente en valor durante muchos años, si no décadas, como ocurrió después de 1965.

“Necesitamos presupuesto adicional para los refugiados sirios en Siria, Líbano, Jordania y Turquía, para la ruta migratoria del sur, para los Balcanes Occidentales y para los socios a lo largo del mundo”, ha explicado la dirigente alemana.

• Qué está pasando con la remuneración de los depósitos bancarios en España: todo lo que necesitas saber

Santander ofrece un fondo de inversión en deuda española e italiana con una rentabilidad objetivo (no garantizada) del 2,39% TAE hasta mayo de 2024.

• Antonio Huertas (Mapfre): "Estamos creciendo por la inacción de la banca con los depósitos"

Audasa, la única empresa que emite deuda a 500 euros para particulares

La concesionaria gallega de autopistas conserva como 'oro en paño' una exención fiscal desde hace décadas y hoy nutre las carteras de la banca privada con deuda que renta un 5,5%

Buscando cómo invertir en deuda de empresas españolas... resulta que una de las conclusiones es que, sencillamente, no es posible. Las grandes cotizadas nacionales no realizan emisiones de importes lo suficientemente bajos (1.000 ó 10.000 euros) que ....

• El BCE contempla que la banca no remunerará los depósitos hasta el verano de 2024 

La inflación subyacente al consumidor en Japón superó las previsiones en mayo y el índice que excluye el costo de los combustibles subió al ritmo anual más rápido en 42 años, lo que pone de relieve la creciente presión sobre los precios que mantendrá al banco central bajo presión para que reduzca gradualmente su enorme estímulo.

Por su lado, “los mercados de renta fija viven también situaciones atípicas en las que, contrariamente al perfil habitual, la inversión de las curvas de rendimientos entre los vencimientos cortos y los vencimientos a medio plazo alcanza niveles extremos. A menudo, esta señal se percibe como precursora de una recesión, pero la volatilidad sigue aletargada”.

Existe un volumen de alrededor de $1.5 billones en hipotecas abiertas en el sector inmobiliario comercial, cuyo vencimiento está señalado para los próximos 3 años, justamente el periodo al que Knight Frank alude anunciando una importante caída de la demanda de oficinas y suelo comercial

El rendimiento de las ganancias del S&P, los bonos corporativos y las letras del Tesoro ofrecen el mismo rendimiento del 5,3%

.... que el riesgo de recesión disminuye y sugiere que la reducción del gasto de los consumidores es el precio a pagar para reducir la inflación. Sobre las probabilidades de una recesión añade que, de existir, van reduciéndose porque la inflación va descendiendo y el mercado laboral se muestra fuerte.

Los edificios de oficinas vacíos se han convertido en una bomba de relojería de deuda. Desde San Francisco a Hong-Kong, los tipos altos y la caída del valor de las propiedades está conduciendo al sector inmobiliario comercial al precipicio.

En Nueva York y Londres los propietarios de relucientes torres de oficinas se deshacen de sus deudas en lugar de seguir tirando el dinero. Los propietarios del mayor centro comercial del distrito financiero de San Francisco lo han abandonado. Un nuevo rascacielos en Hong Kong está alquilado sólo al 25%.

El deterioro dentro del sector inmobiliario comercial es como una oscura veta que recorre la economía global. Incluso cuando el rally de los mercados y los inversores tienen la esperanza de que la más rápida subida de tipos de una generación se detenga, los problemas continuarán durante años.

• El BoE descoloca con tipos que pueden llegar al 6%: la inflación hace "necesario" ir más allá
• Las peticiones semanales de desempleo en EEUU alcanzan máximos desde 2021

• Los extranjeros colocan a España como el 'paraíso' para la adquisición de viviendas
•  El euríbor lleva a que ya se cancelen más hipotecas de las que se firman

Los bonos empresariales ofrecerán un rendimiento anual del 5,4%, frente al 6,2% que se espera para la Bolsa de EE UU, según un estudio de Pictet Wealth Management

• ¿Por qué España tiene la inflación más baja de la UE? El secreto está en el origen de la energía

Según las cifras publicadas por el Banco de España, los países con más proveedores de gas y petróleo han sufrido un menor aumento de precios desde el estallido de la guerra en Ucrania

WSJ en Cotizalia: Los bancos centrales no pueden con la inflación... y seguirán sin poder

Tras casi un año de campaña contra una inflación elevada, los responsables políticos están lejos de poder cantar victoria

• "Los precios del petróleo y el gas subirán y eso no es bueno para nadie"
• La 'crisis del chocolate': el cacao se dispara más de un 20%

• Los bancos crean dinero de la nada. ¿Qué podría salir mal?

Algunos argumentarían que los bancos no son realmente «insolventes», sino que a veces carecen de liquidez, es decir, no siempre disponen de efectivo cuando lo necesitan. Sin embargo, esto sólo es cierto si consideramos uno o varios bancos a la vez. Cualquier banco que tenga una escasez temporal de efectivo siempre podría pedir prestados los fondos necesarios para compensar la escasez temporal de efectivo. El problema, sin embargo, es que todos los bancos carecen de liquidez y, cuando se ven afectados por una crisis financiera general, pueden caer fácilmente en la insolvencia.

Cuando el coeficiente de reservas es del 10%, los depósitos totales se reducen en diez dólares por cada dólar retirado del sistema bancario. Los bancos tienen entonces que pedir préstamos o vender valores para cubrir las demandas de dinero de sus depositantes. Esta «crisis de liquidez» es la causa de la mayoría de los «pánicos» financieros, las corridas bancarias y otras perturbaciones económicas similares. Es la «deuda a la baja», ¡pero esta vez a gran escala!

A partir del 26 de marzo de 2020, la Reserva Federal redujo los requisitos de reservas bancarias, ¡a cero! Incluso antes de este cambio, los requisitos de reserva sólo se aplicaban a las cuentas de transacciones, los depósitos a plazo no personales y los pasivos en eurodivisas. Todo lo demás era «comodín». Así, los bancos podían crear tanto «dinero divertido» como soportara el tráfico. Cuando las exigencias de reservas son cero, ¡la capacidad de crear dinero es infinita!

• Afirma el artículo: "El problema fundamental para la mayoría de los bancos es que se ven obligados a invertir «a largo» pero pedir prestado «a corto»."

• Expansión (de pago).

Santander Consumer quiere captar ahorro: lanzará cuentas y depósitos

La división de consumo del grupo, que ahora sólo comercializa productos de financiación, captará recursos de particulares para reducir su dependencia de los inversores mayoristas.

• Handelsblatt (de pago, apenas ofrecen unas pocas líneas gratuitas, paso titulares traducidos).

Los futuros retos son grandes  y difícilmente se podrán financiar sin crecimiento económico. La caja de los seguros sociales (cajas sociales) ya sufren las consecuencias de la falta de crecimiento.

Suiza es uno de los pocos países de Europa que apenas tiene problemas con la inflación: 2,2%, tipos al 1,75%, tendencia de la inflación a la baja. La clave: la fortaleza del franco suizo.

• Fitch: "Los tipos de interés alcanzarán un pico más alto y más tarde"
• ¿Comprar deuda italiana pese al empeño de la CE?
• Los riesgos para las perspectivas de inflación a mediano plazo en la zona del euro se inclinan al alza
• El BdE anima a la CNMC a investigar por qué la banca no paga por los depósitos

"A mí me cuesta trabajo pensar que no haya un banco que quiera ganar clientes, eso es una colusión tácita, es un agujero". 

Gilles Moëc (Axa IM):“La inflación está fuera de control en el norte de Europa y la deuda la tiene el sur

 Y con miras a más largo plazo, observa con cierta inquietud la creciente divergencia norte-sur en la zona euro –con un sur más endeudado y más vulnerable a las alzas de tipos pero con menos inflación– y el auge de los populismos de extrema derecha.

• Los bancos se quedan solos: sube el tono de las críticas por no remunerar el ahorro - NIUS
• La banca se queda sin excusas para no remunerar más los depósitos

 Y ahora, a final de mes, llegará otro hito relevante: el 28 de junio, la gran banca española devolverá unos 50.000 millones de euros, cerca de dos tercios de lo que le resta de la financiación barata que lanzó el BCE en junio de 2020, en plena pandemia.

Los bancos se preparan para devolver 38.000 millones y subir los depósitos

El BCE también ha estimulado la liquidez en los últimos años comprando bonos por casi 5 billones que irán ahora saliendo de su balance a un ritmo de 28.000 millones al mes, según indica DWS.

• Financial Times alerta sobre las dimensiones de la crisis del inmobiliario comercial en Estados Unidos.

• En el Reino Unido están quitando la fecha de caducidad a la leche y otros alimentos. Y quizá no sea tan mala idea

• La deuda global creció en 8,3 billones de dólares a casi un récord de 305 billones de dólares en el 1T23.
• Las pequeñas empresas de China están recortando personal, luchando por pagar la deuda y nerviosas por el futuro. Su difícil situación pinta un panorama sombrío de la decaída recuperación del país.

• Russia’s economy under threat as Wagner rebellion focuses on key export hubs. Grain and oil prices forecast to soar after mercenary forces seize control of Rostov (Daily Telegraph, inglés, gratis)

President Christine Lagarde and her colleagues are unsure about how much more they must do to get inflation securely on the road back to 2%.

......si la Unión Europea, sostienen desde Berlin, se apropia del dinero de Banco Central de Rusia o las ganancias de invertirlos, podría sentar un precedente a seguir para otros, como el caso de las reparaciones de guerra que Polonia reclama a Berlin por los daños durante la Segunda Guerra Mundial.

• Calma de los inversores mundiales ante el motín ruso
• El petróleo avanza mientras dominan la inestabilidad en Rusia
• Dejo el enlace al servicio Al Minuto - en vivo de Bloomberg Línea.

• El precio del gas se desploma por la falta de demanda en la industria
• Inflación de alimentos: Mercadona, Carrefour y Lidl ya copan el 42% de la venta de alimentos en España
• Avaroinflación o excusainflación, el debate sobre la evolución de precios
• Las divergencias entre ‘halcones’ y ‘palomas’ calientan el gran foro del BCE en Sintra
• El Tesoro contiene el coste de la deuda por debajo del 2%, al nivel de 2019
  • Mayor cantidad de emisiones a plazos más largos.

Mientras los tipos suben, la sobresuscripción ayuda a bajar los diferenciales ...
Aunque en julio el BCE pondrá fin a las reinversiones del programa de compras de activos APP, la gestora cree su impacto será reducido .... Ceballos espera que este furor minorista por las letras se vaya diluyendo en los próximos meses a medida que las entidades mejoren la retribución del pasivo.

• El BPI dice que los bancos centrales deben subir más los tipos por la elevada inflación
• Estanflación en el Reino Unido

La banca española tiembla con una revisión del BCE y la EBA de la deuda soberana

Los supervisores europeos están analizando el peso de la deuda pública en el balance de los bancos, tras el caso Silicon Valley, y podrían imponer recargos de capital
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• Spiegel Online: encabeza su "reflexión", por llamarlo de alguna manera, sobre los acontecimientos en Rusia con una reflexión no muy imaginativa: Putin, para dar imagen de fortaleza después del desafío o humillación al que ha sido sometido, puede mostrarse más brutal y agresivo que nunca. En Sputnik tampoco encontraremos sorpresas.

• Francia marca el camino al Gobierno: obligar por ley a los bancos a pagar por los depósitos (hace dos días)
• El ahorro de los hogares en el banco registra en 2023 un desplome histórico 

Los castellanos y leoneses retiran en tres meses 2.500 millones en depósitos, casi todo lo acumulado desde septiembre de 2021

‘Calma chicha’ en los depósitos: las ‘fintech’ y la banca pequeña aprovechan para captar clientes

Los bancos tradicionales tienen la caja llena de Letras del Tesoro ........ Italia tiene un sector fintech bien desarrollado y competitivo.