John Bollinger, conocido estadounidense por sus trabajos como analista financiero en el Financial News Network, sigue publicando boletines y comentarios en prensa de primer nivel y aportando sus análisis semanales en la cadena financiera CNBC. Todo ello lo compagina, con el asesoramiento de inversiones a través de su sociedad (apoyándose en un enfoque técnico de los mercados), pero realmente, su fama internacional y obtención de numerosos galardones, ha sido adquirida por la transcendencia de su herramienta: las bandas de Bollinger.
Esta semana os acerco a la guía de inversión sobre las Bandas de Bollinger, escrita por el propio creador y que la editorial Valor-Editions nos trae a lo largo de sus 242 páginas, estructurada en seis partes, con un apartado de notas para no romper el seguimiento de cada parte y un formidable glosario técnico.
No queda que decir, que a lo largo de los últimos años, muchos traders han podido llegar a la conclusión de que las Bandas de Bollinger son la herramienta más representativa y más fiable para sondear la evolución probable de los precios. Gracias a esta guía, el propio John Bollinger explica cómo utilizar esta herramienta y cómo sacarle mejor partido, al poder comparar eficazmente la evolución de los precios y los indicadores. Tras su lectura, ¿conseguiremos quitar ciertos mitos que rulan por Internet sobre cómo deben utilizarse?...
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En mi opinión, todo aquel que lea esta obra técnica, podrá por fin encontrar la verdadera forma de utilizar las bandas de Bollinger y explotar sus patrones técnicos más comunes, complementando sus enfoques y estrategias con los indicadores derivados de las propias Bandas: %b y BandWidth. Nos encontraremos a un John Bollinger conciso y exhaustivo, pero lo mejor, su maestría y sencillez al ser el primero en reconocer que no existe técnica alguna que permita determinar niveles de los precios con toda certeza. Pero bien, pasemos a la disección del manual del propio Bollinger:
- La primera parte compuesta por cinco capítulos, presenta los materiales básicos del Análisis Técnico (tipos de gráficos, escalas, volumen, etc.), usando al mismo tiempo las Bandas y donde se discute la importancia de los marcos temporales para realizar un adecuado análisis. Explica la adecuada longitud de las propias Bandas, ofreciendo parámetros tradicionales de su anchura. Aquí son expuestas las bases de su trabajo y cómo realizar una aproximación a los mercados, localizando oportunidades con una media móvil (MM) apropiada, para que nos proporcione señales de soportes o cambios de tendencias (aporta gráficas de gran utilidad en pullback o soportes), así del porqué de la elección de una MM20.
- La segunda parte cubre los fundamentos de las bandas o envolventes, usando la MM como base y la desviación típica para determinar su anchura. Ideal su comentario referente a aprender lo básico y sacarle su rendimiento, no extraviándose en el bosque haciendo experimentos... Esta parte se inicia con un recorrido histórico de la mano de los analistas que han contribuido a la creación de las bandas, desde LeDoux, Keltner, Donchian, Hurst, Chaikin, Bob Brogan (bandas Bomar) y finalmente Jim Yates, quien aporta la perspectiva de incluir la volatilidad de los mercados de opciones. A parte de su construcción, dedica un examen a los indicadores derivados de las bandas respectivamente: el %b, que determina si estamos altos o bajos y muy útil para crear señales, y el BandWidth, que mide la volatilidad e identifica el Squeeze, herramienta para localizar los comienzos y finales de una tendencia. Esta parte finaliza con la discusión sobre los ciclos de volatilidad y la estadística.
- La tercera parte, expone cómo utilizar las bandas y la psicología de los patrones de trading W y M (clasificados por Arthur Merrill), y que con la ayuda de los indicadores de volumen y momento, podremos identificar techos y suelos, eliminando el ruido con los filtros de porcentaje y precio. Bollinger añade la importancia de la fractalidad, para seguidamente atacar la fase más delicada, "el paseo por las bandas" y la volatilidad. Justamente aquí, destruye el mito sobre las estrategias que nos dicen que cuando el precio contacta sobre la banda superior o inferior, significan señales de compra y venta. También nos describen las fases de congestión, con algunos ejemplos y proporciona el primer método que ilustra el uso riguroso de las bandas: un sistema de ruptura de volatilidad enraizado en el Squeeze. Nos habla de Elliott y también de la finta de la cabeza (movimiento falso y real posterior).
- La cuarta parte, examina algunos indicadores de volumen para acoplar a las bandas y combinando su actividad con la de los precios, obtener dos sistemas racionales de decisión: uno que sigue las tendencias y otro, que capture los máximos y mínimos. Es importante la parte dedicada a las categorías de los indicadores y la trampa de la multicolinealidad, al utilizar indicadores de la misma categoría, sean de tendencia o de volumen. Para ello, realiza una lista de indicadores de volumen y sus autores, junto a su categoría y fórmula, presentando cuatro indicadores de volumen que no están correlacionados y la historieta de cada uno, para saber lo que cuentan según su metodología.
- En la parte quinta, se enfocan algunos temas avanzados, tales como el ajuste de parámetros de las bandas para las rupturas que siguen a los Squeezes o los adecuados parámetros del RSI al combinarlo con el uso de las bandas. Se revisan gráficos y marcos temporales, así como los indicadores de tendencia y los de volumen, al ser una alternativa interesante para la tendencia o el momento, aunque realmente hoy en día se utilizan poco por parte de la comunidad de traders.
- La sexta y última parte, es un resumen de los puntos más importantes y a los que Bollinger añade una lista de 15 reglas para aplicar en el uso de las bandas. Siendo algo retorcido por mi parte, la más llamativa a estas alturas y que desde el principio del artículo hago referencia, Bollinger nos dice: "los contactos con las bandas son simplemente eso, contactos y no señales"... Finalmente, ofrece unas notas (vitales leerlas), que son algunos pensamientos que iban surgiendo a medida que iba escribiendo el manual y que han sido incluidos como notas y presentados al final.
Recapitulando. Manual claro y ameno, que por su sencillez resulta hasta elegante. Bollinger demuestra cómo construye sus bandas sobre la matemática, pero en una gráfica es una potente herramienta técnica que todos los que quieran dedicarse a operar en los mercados, deberían comprender y utilizar para evaluar las operaciones potenciales. Gracias a su rápida lectura, comprenderemos que no existe una panacea con esta herramienta, pero eso sí, siempre que sea junto a unos indicadores adecuados, y que nos permitan seleccionar unas técnicas para identificar si los precios están demasiado altos o bajos. Tras leer este libro, quedo atónito de las barbaridades que he leído en Internet sobre estrategias de compra-venta con esta herramienta. Pobres incautos y pobres carteras...
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Salu2 y hasta la próxima,