Bandas de Bollinger

Las Bandas de Bollinger son una herramienta utilizada en el trading para analizar la volatilidad de un activo financiero y determinar su tendencia (alcista, bajista o lateral).

Es decir, estas bandas permiten observar qué tanto fluctúa el precio de un título financiero. Además, los inversores las usan para anticiparse a posibles alzas o bajas en la cotización.

Cabe recalcar que las Bandas de Bollinger son herramientas que forman parte del análisis técnico. Este es aquel que se sirve principalmente de instrumentos visuales para operar en el mercado.

Otro punto importante es que el análisis técnico suele ser preferido por traders que operan en el corto plazo, al valerse de herramientas relativamente sencillas y rápidas de emplear.

Las Bandas de Bollinger se calculan a partir de dos elementos: la media móvil y la desviación estándar o desviación típica. Entonces tenemos:

Ahora, se dibujarán tres líneas:

Las bandas pueden ser utilizadas como un indicador de volatilidad. Cuanto mayor es su anchura, más volátil es la cotización. Lo contrario sucede cuando el margen entre la banda superior e inferior se vuelve más estrecho. Esto es así porque precisamente la amplitud entre las bandas depende de la desviación estándar que, como ya mencionamos, es una medida de dispersión.

Si la distancia entre las bandas comienza a reducirse de manera sostenida, los inversores pueden anticipar que pronto volverá a incrementar la volatilidad. Esto puede ser con una tendencia alcista o bajista.

En dicho escenario, para determinar si el activo subirá o bajará, esto dependerá de si el precio observado en el mercado está acercándose a la banda superior o inferior. En el primer caso, se espera una ruptura próxima al alza. En cambio, si la cotización se acerca a la banda inferior, se estima una ruptura a la baja.

Una estrategia de inversión puede ser entonces aprovechar los periodos en los que la amplitud de las bandas se reduce para tomar una posición. Por ejemplo, si se anticipa un alza, conviene comprar el activo para luego venderlo cuando suba.

Pero, vale aclarar, cada inversor tiene su propia estrategia. Algunos, por ejemplo, si siguen la teoría de la opinión contraria, al observar un sentimiento alcista, leen que la situación es de sobre compra y prevén una próxima tendencia bajista.

En ese sentido, ¿cuándo se observa una sobre compra usando las bandas? Cuando los precios se acercan a la banda superior. Al contrario, si la cotización se aproxima a la banda inferior, hay una sobreventa.

Otra consideración a tener en cuenta es que esta herramienta suele utilizarse junto con otras como el RSI. De ese modo, se cuenta con un análisis más completo.

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Cuando encontramos un mercado lateral, las Bandas de Bollinger se mantienen estables, y se considera que sirven de soportes y resistencias, ya que el precio suele tender a la media (mean reversion). 

Cuando el precio sale de una de las bandas y luego vuelve a la media (en el rango de las Bandas), el máximo o mínimo que genera se convertirá en una resistencia o en un soporte (primer gráfico).

En este ejemplo vemos cómo en una tendencia lateral, la Banda de Bollinger superior se mantiene en horizontal, señalando una resistencia.

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*Artículo escrito en colaboración con Enrique Valls.