Es tu punto de vista. Igual de respetable que el mío. Igual de respetable que el de quien especula según estén las lunas de Júpiter, cuenta ondas o invierte en empresas de alto riesgo.

Me parece un poco aventurada tu afirmación sobre el "desconocimiento brutal sobre la bolsa y la economia en general" que tenemos los inversores en valor. Pero no pienso participar en un concurso de "a ver quién la tiene más larga". Ya no somos nenes de 15 añinos (por lo menos yo).

Gracias por tu comentario y buena suerte.

PD: aquí nadie habla de ganar ni de forrarse. sólo se habla de VALORAR. una de las cosas que nos diferencia a los inversores en valor de los especuladores a corto plazo es que nosotros NO tenemos un método mágico para ganar el Bolsa cada día. supongo que eso llega cuando desaparece nuestro "desconocimiento brutal sobre la bolsa y la economia en general". se vé que a mí me falta mucho para llegar a eso. no sabes cuánto lo siento...

PUES YO pienso que todo esto son pajas mentales de un desconocimiento brutal sobre la bolsa y la economia en general.

Solo falta la teoria esa de la ruleta rusa del doble o nada y duplicar la apuesta.

Veo a la gente muy confiada con la bolsa.

La bolsa puede pillar un ciclo de 10 ó 20 años cayendo. ya paso en los 60-70´.

Asi como lo contais en la bolsa gana hasta un tonto. Si claro

Rebuzner,

¿Crees que es aconsejable invertir los 90 millones que me van a tocar hoy en comprar acciones de la empresa en la que trabajo(aunque no llegue al 1%)solo por motivos de venganza?

Un Saludo
J. Junquera

Jamás había visto una forma tan elegante de decir que tienes tú la razón. jajajaja muy agudo

enhorabuena por tu blog. es buenísimo.

Y debo confesar que los de Bestiver otra vez tienen razón. Prueba de ello es que el lunes cambió el CEO de DT y la acción ha subido un 6%.

Hablando de Bestinver, ya que una de las acciones favoritas de Rebuzner es Deutsche Telekom, creo recordar que la sacarón de su fondo internacional por considerar a sus gestores poco honrrados.

Creo que es cuestión de fondos en España la única gestora de la que me fío casi a ciegas es de Bestinver, aunque como fondo prefiero Bestinver Internacional o Bestinfond que Bestinver Bolsa, este último tiene ya un tamaño que le impide pasar desapercibido en bolsa, un problema serio para un fondo de valor. Por supuesto que es menos divertido que comprar y vender acciones, y la comisión que cobran no es baja, pero han multiplicado el dinero por 16,65 desde el año 93, mientras que el IGBM solo ha subido 6 veces desde entonces. Son inversores en valor fundamentalistas, con principios y disciplina muy sólidos, y creo que van a seguir produciendo resultados espectaculares muchos años. Menos mal que en España somos totalmente cortoplacistas, así que la gente entra y sale de estos fondos en función de los resultados anuales, sino habrían tenido que cerrarlos a nuevos inversores hace ya tiempo.
Otros fondos "value" que se venden en España y que están razonablemente bien gestionados:
- Newton Higher Income (bolsa UK, large caps)
- UBAM US Equity Value
Fondos como el Okavango (aunque el gestor llevaba antes el BK Dividendo, basicamente un fondo value), o los de Metavalor, Fonditel, etc. todavía tienen que pasar por un periodo como el 2000-2003 y salir airosos. Procuro invertir solo en fondos que lleven mas de 10 años de existencia con el mismo gestor, y por supuesto con resultados muy superiores a la media. Para mí la performance anual es irrelevante.

The Omega Man

Citado en Rankia. Si deseas ver los comentarios pincha en la página web.

UNI2, yo no soy experto en fondos, ni planes de pensiones, ni ETFs. nunca he invertido en fondos y no creo que lo haga. Hay un libro en inglés muy sencillito de morningstar. Lo busco y pongo aquí el título. Pero más no puedo aportar porque no soy especialista. Lo siento mucho.

Para Anónimo, no me gusta hablar de rentabilidades. Mi historial como inversor es bueno porque me crié al final del mercado bajista del 2000. Si hubiera sido inversor a finales de los 90 seguro que mis resultados serían otros. De ahí mi fijación con comprar empresas castigadas. No sé hacer otra cosa... Por otro lado, en su día tenía una cartera para especular con derivados y se me fue un 50% el primer mes. Nunca recuperé del todo. Sin embargo, mi cartera value subía y subía. Así que decidí no complicarme las cosas. De ahí mi espíritu conservador.

Además, cuanto más aprendo más conservador me vuelvo. Antes tenía una cartera muy diversificada con small caps. Ahora tengo una cartera muy concentrada con mega caps. Así que mis resultados anteriores tampoco son indicativos porque, aunque eran value, mis tácticas eras muy distintas. Me fue fenomenal en conjunto, pero me comí dos quiebras (ponderaban poco, pero eso ya no me vuelve a pasar nunca).

Mis resultados... pues los de especulador desastrosos. Los de inversor... pues imagínate una cartera de small caps desde mediados de 2003 hasta hace un año: buenísimos. Pero tomé unos riesgos enormes por desconocimiento. Hoy no volvería a tomar las mismas decisiones. Así que, aunque me fue muy bien, para ser honestos debo decir que los resultados anteriores no son significativos en absoluto.

Creo que es mucho mejor mi forma actual de invertir. Y mis resultados actuales pues como los de todos: mejor de lo esperado. pero eso tampoco es indicativo porque todo sube. A ver qué pasa en vacas flacas. Ahí está el verdadero test. He de reconocer que yo no he pasado ningún test de estos.

Así que para ser honesto, no puedo responderte. Pero toma curriculum que me acabo de marcar. ;)

Soy el primer anónimo, contestada la pregunta, gracias por la aclaración.

Abusando un poco y pecando de indiscreto, siguiendo esa estrategia de inversión que retornos anualizados has tenido en tu vida de inversor.

Rebuzner, sería interesante que abrieras un post con información sobre fondos de calidad. De hecho, creo que wsería una gran idea que abrieras una linea de posts con información sobre planificación financiera o similar. Ya sé que no es exactamente la linea de este blog, pero podría ser útil para mucha gente. Porf ejemplo: planes de pensión versus fondos de inversión;diferencias index&efts; etc. Ya sé que son cosas en principio sencillas, pero pienso que es necesaria una pedagogia financiera para la gente no experta como yo. Muchas gracias y de nuevo enhorabuena por tu blog. Uni2
Ps: Yo estoy invertido en el fondo Okavango y la verdad es que no estoy muy contento con sus resultados y estaba pensando en cambiarlo al velociraptor.

Yo sólo invierto en RV. no es una cartera modelo 70%RV-30%RF. lo que pasa es que Home Depot, Dollar General, Zimmer Holdigs y Deutsche Telekom (que son las que me gustan para comprar) no bajan. Ni las que tengo en cartera bajan para comprar más. ¿Qué proporción invertir en RV? Pues en mi caso un 100%.

El 30% liquidez no responde a una política de Asset Allocation, sino a que no encuentro precios baratos en las empresas que me gustan. Yo no creo en el Asset Allocation ni en cosas de esas (de hecho, me ha costado mucho entender tu pregunta y aun no sé si la he entendido...)

no sé si está aclarada la cuestión. :)

Tengo una curiosidad, cuando hablas del 30% de liquidez hablas de la totalidad de tus ahorros o de la parte dedicada a rv.

O de otra forma que proporción invertir en rv?

El Velociraptor, como Bestinver, no está indexado. Yo siempre recomiendo a esperar a una corrección para entrar en bolsa. Eso es vital para un indexado, no tanto para un no-indexado. A mí me joroba más comprar en el máximo que estar una temporada en liquidez, pero cada uno es cada uno.

Sobre el 5% era un decir. El caso es no comprar en el máximo y esperar a una corrección. Era por dar ideas. Que cada uno decida. Yo no invierto en índices pero de hacerlo, promediar a la baja me parece lo más razonable (teniendo en cuenta el filtro del PER o alguna otra medida que nos indique la valoración del índice).

Bestinver es Value y Velociraptor es Alternative. Yo prefiero Bestiver xq yo soy value. De todas formas, los dos son muy buenos. ¿Para qué quieres más? No le veo el sentido a tener una cartera con más de 3 fondos. Pero otra vez cada uno es cada uno.

Sobre la formación de los índices, en el caso del Ibex pondera por capitalización mientras que el otros, como el DJI, pondera por precio por acción. En ningún caso pondera por valoración. En el 2000 el grupo TEF ponderaba tanto porque su capitalización era enorme. A mí no me gustan los indexados, pero para un inversor que no pueda/sepa rebuscar entre las cuentas anuales, eso es mucho mejor que dejarse seducir por el Análisis Técnico o invertir en Jaztel esperando un pelotazo.

El velociraptor también es bueno, y alguno más... pero no muchos más. Y lo de entrar por trimestres es una buena política; para mí, mejor que lo de promediar a la baja, porque ¿y si no hay baja, sino alzas sostenidas? pues no te la pierdes!!

¿Por qué adoptas como referente un 5% de caída y no un 10 o un 3%? Para el inversor en fondos valor a largo que otras opciones de calidad hay en España a parte de Bestinver? Yo compro el fondo velociraptor cada tres meses independiente de si el fondo ha caído o no. ¿Es una mala política?

Respecto a los fondos indexados, es una mala estrategia en general, porque en los índices siempre pesan más las empresas que están más caras, y están infraponderadas las que están baratas. Por ejemplo, comprar Ibex suponía en el 2000 sobreponderar el grupo telefónica, que era un 40% del ibex, justo cuando más caro estaba, mientras que hoy que está barata se estaría infraponderando TEF y sobreponderando las más caras: eléctricas, constructoras e inmobiliarias. Y lo mismo es aplicable a los ETFs de índices, aunque estoy de acuerdo en que son MUCHO mejores que los fondos indexados: comisiones más bajas y menos posibilidades de mamoneos.

Por todo ello, yo preferiría hacer una cartera con un banco, una teleco y una petrolera (por ejemplo), o si se tiene más pasta se puede añadir algún otro sector (farmaceuticas, mineras). O si no, invertir en Bestinver, en vez de en indexados.