Blog de Francisco Llinares Coloma

La especie humana tropieza tropecientas veces en la misma piedra (en este caso, burbuja). Se dice que el que no conoce la historia está condenado a repetirla, pero en el caso de las burbujas es una verdad sangrante.

Aunque el futuro del bono español no cruza operaciones (y es una verdadera lástima) todos los españoles están largos de futuros sobre el bono español. Ello es debido a que están asumiendo el riesgo de bajada de precios o de impago de este bono, pero sin haber desembolsado el principal.

La batalla a celebrar esta tarde, nos va a servir para medir las fuerzas actuales del bando que va a perder la guerra a largo plazo: los banksters manipuladores. Si dan muestras de debilidad, permitiendo que los precios de los metales les infrinjan fuertes pérdidas, los hedge funds olerán a sangre y se lanzarán a una lucha despiadada en la que se repartirán sus despojos.

Siguiendo con la plata, por Internet he leído que al gran manipulador no le conviene que la plata suba de 36, pues aparte de los 50.000 contratos que tiene en posición corta en el Comex (Crimex en el argot de los habituales), parece ser que tiene muchas posiciones cortas OTC que dispararían las pérdidas si sobrepasa esos niveles.

Ya se ha implementado la opción de visualizar el volumen abierto de los futuros, también llamado en idiomas lejanos “open interest”. Es el número total de contratos que se han abierto en cualquier producto y vencimiento, y todavía no han sido cerrados.

Los bonos del estado ya no son lo que eran y aquello de activos sin riesgo ha pasado a mejor vida. Voy a proponer una renta fija a cuatro años con riesgo cero de verdad (mucho más segura que los bonos del estado).

De lo que se trata es de quedarse con una opción sobre el Ibex con 3 ó 4 años de vida y cobrar algo de dinero por ello, pero todos saben que la palabra “gratis” en el título se comprende mejor y es más corta que si se quiere explicar que vamos a cobrar por algo por lo que todo el mundo paga.

¿Qué haría yo si fuera este banco? Muy fácil: cogería el dinero que me dieran los impositores y lo metería en otro banco de los muchos que hay que pagan el 4% a un año.

Debido a una conjunción del precio del futuro del bono alemán a diez años, el futuro del bono americano a diez años y la paridad Euro/Dólar, el spread del que vamos a hablar se encuentra en máximos históricos, además de haber formado un doble techo.

Viendo que el precio de las acciones del BBVA y SAN es prácticamente el mismo, en cambio, los dividendos tienen un 30% de diferencia. Se podría apostar a que, o se igualan los dividendos o se separan los precios de las acciones.

En breve se podrá operar con productos derivados sobre la industria principal de Hollywood. En España tenemos una variedad de caquis que se llama igual: palosanto. Parece que se podrán comprar acciones de las películas, sobre su producción, apostar por el éxito de taquilla o tener participación en el trabajo de los actores.

Estimados compañeros de fatigas, el dinero de las pensiones futuras no está en absoluto asegurado. Siendo el problema grave, me parece mucho más grave el hecho de que ninguno de los interesados tenga la más mínima intención de hacer nada al respecto. Delegar este tema en manos de políticos con intereses partidistas y electorales es un suicidio financiero que traerá graves consecuencias a medio

Xavier Puig imparte con todo lujo de detalles una introducción exhaustiva de todos los instrumentos de un mercado de derivados. Explica los motivos que llevaron a la creación de estos mercados y los mecanismos de compensación, entrega y liquidación.

Esta semana tenemos los vencimientos de derivados del Ibex, el Dax y el Eurostoxx. Como el viernes es fiesta los han adelantado al día 20. Teniendo en cuenta los fuertes movimientos a la baja que hemos tenido, es probable que los creadores de mercado intenten empujar los índices al alza durante el periodo de computo para la liquidación. Que nadie piense que lo harán porque soportan pérdidas,

Algunas personas que me conocen se extrañan de que siendo conocedor de todos los mercados me tome tanto interés por la renta fija. Mi interés por la renta fija se basa en las siguientes reflexiones: 1 - Mas del 80% de mi dinero está permanentemente invertido en renta fija, independientemente de la tendencia de la renta variable, divisas, materias primas, etc. El resto lo utilizo como garantías