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Blog de Francisco Llinares Coloma

Estrategia del apartamento en la playa, operaciones a efectuar durante el mes de julio

Los que no hayan seguido esta estrategia y quieran enterarse de lo que se habla, tendrán que leerse los siguientes artículos:

Cómo comprar un apartamento en primera línea de playa con mil euros. 

Cómo comprar un apartamento en primera línea de playa con 2.000 euros (segundo grado)

Cómo comprar un apartamento en primera línea de playa (tercer grado)

Operaciones para junio de la estrategia del apartamento en la playa

En este post iré detallando todas las operaciones necesarias para hacer el roll over o liquidar los spreads que vayan a vencer pronto o crea conveniente deshacerlos.

Como habrá que ir adaptando las órdenes o las operaciones a las circunstancias del mercado, es muy probable que haya que ajustar o poner nuevas órdenes cada pocos días. Para no tener que estar abriendo nuevas entradas y tener que hacer la introducción en cada una de ellas de lo que estamos hablando, voy a ir actualizando este mismo post añadiendo al final actualizaciones, haciendo constar el día y la hora en la que hago el añadido de texto. Para que no tengan que leerse este post cada media hora buscando actualizaciones, cada vez que añada algo lo avisaré en un nuevo comentario.

Copio la útima excel actualizada.

 

Como sólo vamos a vender spreads de un mes, en este caso venderemos el spread S-2, de agosto-septiembre. Para evitar que los lectores se confundan y se armen un lío, vamos a desguazar el spread agosto - octubre en dos spreads diferentes: en agosto-septiembre y septiembre-octubre.

Pongo otra vez la excel después del desguace, para que se pueda ver cómo ha quedado la cosa.

Como se puede ver, tenemos todos los spreads de agosto-septiembre reunidos para poder venderlos uno a uno, sin que los totales hayan cambiado en absoluto. Ya dije al principio que, aunque se compraran spreads bimensuales o trimestrales, a la hora de venderlos siempre se venderían mes a mes, pues así se exprime mejor el precio del mes más caro, que suele ser el primero.

A continuación pongo la pantalla con los spreads necesarios para la operativa durante el mes de julio.

Todos los spreads y mariposas han sido bautizados para que no haya  confusiones.

Copio también la explicación incluida en el post anterior, para evitar malas interpretaciones.

En la anterior pantalla he montado todos los spreads y mariposas en positivo.  Aunque mucha gente lo hace al revés, si se montan en positivo es mucho más intuitivo a la hora de comprar y vender.

Si el spread está montado en positivo, con la orden de comprar el spread se paga el diferencial, pues se compra el vencimiento más caro y se vende el más barato. Como en la compra de cualquier otro producto, al comprar pagas el precio al que cotiza.

Cuando das la orden de vender el spread, cobras el diferencial, pues compras el vencimiento más barato y vendes el más caro. Como en la venta de cualquier otro producto, al vender cobras el precio al que cotiza.

Una vez concretada esta operativa, en el futuro sólo hablaremos de comprar o vender un spread o una mariposa, teniendo siempre en cuenta que si compras hay desembolso y si vendes recaudas el precio al que cotiza.

 

OPERACIONES A REALIZAR HOY

Aprovechando que el T - 1 - 17 ha subido mucho y que hemos recomprado casi todos los spreads que había vendidos para cobertura, vamos a volver a hacer una de las primeras operaciones que se hicieron y que han salido muy bien:

Vamos a vender 1 spread T - 1 - 17, que cotiza alrededor de 0.87

Y vamos a comprar 2 spreads S - 5, que están alrededor de 0.52

O sea, pagaremos 1.04 aproximadamente por los 2 spreads que se compran y cobraremos 0.87 por el que se vende. El desembolso total será alrededor de 0.17

Pongo la excel actualizada después de hechas las dos operaciones descritas.

 

ACTUALIZACIÓN DEL 11 DE JULIO A LAS 11.45 HORAS

OPERACIONES A REALIZAR 

Durante esta semana que termina el viernes 15 de julio hay que liquidar los 5 spreads S-2 que quedan. Los vamos a convertir en spreads S-5, y lo haremos vendiendo 5 mariposas M-2.

Para apurar el máximo recorrido que haga la mariposa M-2 durante esta semana, vamos a colocar las órdenes siguientes:

Vender 1 M-2 a 0.09.

Vender 1 M-2 a 0.10.

Vender 1 M-2 a 0.11.

Vender 1 M-2 a 0.12.

Vender 1 M-2 a 0.13.

Cada día que pase cambiaremos la orden de venta más cara y la pondremos delante de la más barata que todavía no se haya hecho. Por ejemplo: si hoy se vende la de 0.09, mañana pasaremos la de 0.13 a 0.09, dejando el resto sin tocar.

Cada día de la semana iremos haciendo eso con la única intención de que antes de cerrar el viernes hayan sido vendidas las 5 mariposas al máximo precio posible.

Si el viernes todavía queda alguna, se irá bajando el precio cada varias horas hasta que entre.

 

MI OPINIÓN DE LO QUE ESTÁ PASANDO

En los comentarios me han preguntado los motivos por los que la primera mariposa, que todos los meses cotizaba entre 0.30 y 0.50, hace dos meses que no levanta cabeza.

Mi opinión es la siguiente:

Con el crudo cotizando cerca de 50$ y los inventarios en máximos históricos, la gran mayoría de especuladores está convencido de que el crudo debe bajar de precio. Lógicamente, si piensan eso se ponen cortos en cantidades apreciabes.

Mientras se mantengan esas importantes posiciones cortas, al hacer el roll over por miles de contratos cada día, están vendiendo septiembre y recomprando agosto. Estas operaciones impiden que el spread S-2 suba por encima de 1, como solía suceder casi todos los meses anteriores. Al mantener aplastado el spread S-2, su precio se acerca mucho al S-5, lo que impide que la mariposa M-2 cotice a los precios habituales hasta hace un par de meses.

Como es natural, si el crudo baja de 40$ y se va acercando a los 30$, todos estos especuladores que ahora están cortos empezarán a recoger beneficios y a valorar el riesgo de seguir vendidos y que un rebote brusco se lleve su beneficio. Las enormes posiciones cortas que hay ahora se irán cerrando, y si se acerca a 30 empezarán a abrir posiciones largas en cantidades apreciables. 

Cuando los especuladores estén largos en vez de cortos, al hacer el roll over de cada mes empujarán el primer spread al alza como ha estado ocurriendo durante varios meses.

Los que piensen en primer grado podrán aducir que  un mercado de futuros es suma cero, y que por cada contrato que abra un especulador, largo o corto, hay otro que ha abierto la posición contraria. Por tanto, no debería influir en el roll over, pues tiene que haber el mismo número de contratos comprados que vendidos obligados a hacer el roll over.

Los que han llegado al segundo grado saben que el roll over sólo lo hacen los especuladores. Los productores que habían vendido su producción a través del mercado de futuros y los consumidores que habían comprado los barriles que necesitan comprando contratos, ambos van a la entrega de la mercancia. Esto deja sólo a los especuladores con la obligación de hacer el roll over, con el consiguiente efecto en el primer spread dependiendo de si los especuladores están cortos o largos.

Todo ello produce lo que he venido en bautizar como  El efecto acordeón en los diferenciales entre dos contratos de futuros

 

ACTUALIZACIÓN DEL 16 DE JULIO A LAS 13 HORAS

Dando por vendidas las mariposas, actualizo la excel con las nuevas posiciones.

 

 

Al igual que hicimos el mes anterior, vamos a desguazar el trimestre SEP-DIC en spreads mensuales, pues a la hora de venderlos lo hacemos mes a mes.

Y así es como queda después de trocearlo.  Se puede ver que las sumas totales son idénticas.

 

 

 

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Comentarios
96
Página
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  1. #41

    Francisco Llinares

    en respuesta a Raul ab
    Ver mensaje de Raul ab

    Me gustaría vender el T-4-17 y recomprar el T-1-17 si la diferencia se acerca alrededor de 0.20. Esa operación es remotamente probable que salga mal.

    Como los diferentes espacios temporales de los spreads hacen olas, si ofrecen esa oportunidad saltaremos al carro.

  2. #42

    Entrerriano

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Buenas noches Francisco, los que estamos afuera....recomienda que ya nos quedemos afuera? por lo que dice de que solo faltan 8 sesiones.

    Gracias.

  3. #43

    Francisco Llinares

    en respuesta a Entrerriano
    Ver mensaje de Entrerriano

    Como los viernes es el único día que no adivino el pensamiento, me tendrás que decir de qué estás afuera y en qué quieres meterte dentro. Sin tener esos datos no puedo responder a tu comentario.

  4. #44

    encloudy

    en respuesta a Hermesiano
    Ver mensaje de Hermesiano

    Me sumo a tu inquietud,

    viendo la evolución de M2 estas 2 últimas semanas, podríamos poner secuencia de ordenes escalonadas de venta; 1 a 0,10. 1 a 0,15. 1 a 0,20...

    o realmente no valdría la pena?

    • M2 2weeks escalado

    • M2 2weeks

  5. #45

    Francisco Llinares

    en respuesta a Hermesiano
    Ver mensaje de Hermesiano

    Puede que se haga a 0.10, pero si tienes que cerrar hoy obligatoriamente no es seguro.

  6. #46

    encloudy

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Hola Francisco

    En la estrategia anterior de "compra de mariposas baratas para venderlas caras", se basaba en una previsión de subida en los últimos 3 meses de, pero en este caso M2 apenas se ha movido.

    A qué crees que se debe? inventarios, estacionalidad...

    que previsión de movimiento tendríamos para la próxima semana y precios a los que apuntarías la venta?

    ..para ir posocionando órdenes...

    • Mariposas

  7. #47

    Francisco Llinares

    en respuesta a encloudy
    Ver mensaje de encloudy

    Como máximo el lunes pondré lo que pienso hacer. Y diré mi opinión sobre los motivos por los que no han subido las mariposas como lo hacían.

  8. #48

    Hermesiano

    Hola Francisco, me podría confirmar que esta correcta la operativa?

    CL AUG2016,NYMEX,0,USD,45.5550003,0.00,null,null,16776.90,No,FUT
    CL DEC2016,NYMEX,3,USD,47.9799996,143940.00,50.20731,-6681.93,0.00,No,FUT
    CL MAR2017,NYMEX,-1,USD,49.2050008,-49205.00,50.59769,1392.69,0.00,No,FUT
    CL OCT2016,NYMEX,10,USD,46.8400002,468400.00,48.00331,-11633.10,0.00,No,FUT
    CL SEP2016,NYMEX,-12,USD,46.2450017,-554940.02,46.46019,2582.26,0.00,No,FUT

  9. #49

    encloudy

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    añadiendo emoción al fín de semana? jeje.

    Pues buen fín de semana a todos, y que no os cojan las tormentas!

  10. #50

    Francisco Llinares

    en respuesta a Hermesiano
    Ver mensaje de Hermesiano

    Está correcto.

  11. #51

    Hermesiano

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Muchas gracias por la aclaracion

  12. #52

    Hermesiano

    Francisco por lo que a mi respecta es un exito rotundo, la rentabididad que lleva esta operacion es magnifica ademas de poder aprender con usted. Ya volveran a subir y si no suben y tardamos mas pues tampoco pasa nada.
    Gracias por su esfuerzo y dedicacion

  13. #53

    Francisco Llinares

    He puesto una ACTUALIZACIÓN DEL 11 DE JULIO A LAS 11.45 HORAS

    En el post detallo las operaciones a realizar y explico los motivos por los que pienso que el primer spread y la mariposa no han subido como los meses anteriores.

    1 recomendaciones
  14. #54

    Informeco

    Buenas,

    A ver si hay suerte y entran rapido las ordenes nuevas. Es una lastima que se hayan juntado tanto los spreads.

    Esperemos que los spreads de cobertura se recuperen con el tiempo ya que no parecen ir por ahora a nuestro favor.

    Saludos.

  15. #55

    Entrerriano

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Bueno días Francisco, me refiero a la estrategia del apartamento de playa, para los que no hemos efectuado ninguna operación desde un principio.

    Saludos.

  16. #56

    Francisco Llinares

    en respuesta a Entrerriano
    Ver mensaje de Entrerriano

    Si quieres entrar ahora tendrás que hacer las siguientes operaciones:

    Comprar 10 de S-5
    Comprar 2 del T-4-16
    Vender 1 del T-1-17
    Vender 1 del T-4-17

    Estas son las posiciones que quedarán cuando esta semana la gente acabe de hacer el roll over.

    Ten en cuenta que el riesgo que se va a asumir es hasta que todos los spreads lleguen a cero, y que en estos momentos tendrás que arriesgar unos 8.500$ para empezar esta estrategia.

    También debes tener en cuenta que, a pesar de que se está ganando mucho dinero, la estrategia no está saliendo como estaba prevista, y no se sabe si volveremos a la normalidad o no.

  17. #57

    Entrerriano

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Muchas gracias Francisco!!!

    Saludos!!

  18. #58

    Dacamon

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    El T-4-16 viene de otra estrategia verdad? Es q a mi no me salen tantos euros de beneficio y debe ser porque la mayoria vienen de ese spread...

    Saludos

  19. #59

    Informeco

    en respuesta a Dacamon
    Ver mensaje de Dacamon

    Hola Dacamon.

    Ese spread viene de antes del apartamento en la playa. Yo tampoco estoy dentro pero esta saliendo muy bien.

    Saludos.

  20. #60

    cuquitron

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Buenos días Francisco,
    Entiendo que aunque no se haya vendido aún nada, la mariposa que hemos puesto a la venta a 13 la pasamos a 8, ya que ha pasado un día, para llegar al viernes con todas vendidas.
    Corrígeme si me equivoco y gracias.
    Un saludo


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