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Y por esto la Fed y el BCE subieron tipos a pesar de las quiebras de bancos

A ver si soy capaz de engarzar la rabiosa actualidad de bancos quebrando, quebró el FRC tal y como les dijimos aquí:

Unido a subidas de tipos de Fed y de BCE

Sumado con un aspecto de la historia económica que es obligatorio recordar, el episodio de la hiperinflación de entreguerras en Alemania.

Todo esto viene de una tarde de dialogo agradable con mi buen amigo @williamfdc verán los bancos centrales han subido tipos porque lo más peligroso que hay en esta vida económica nuestra es la inflación, mucho peor que el paro, que las caídas bursátiles de las empresas tech o la quiebra de los bancos regionales. Siempre es mejor que unos pocos lo pasen mal a que toda la sociedad colapse y todo se vaya al garete.

Estas semanas han estado quebrando bancos regionales en EEUU, y a la Fed no le ha temblado el pulso y ha subido esta semana aún más los tipos, con el actual sistema de rescates que consiste en:

El accionista y el bonista lo pierden todo y al depositante se le rescata, tenga en el banco lo que tenga, ya tenga 10 dólares o esté por encima de los 250.000 dólares que es lo que cubre el FDIC (Fondo de garantía de depósitos yankee). Es curioso que Janet Yellen se empeñe en no asegurar todos los depósitos cuando al final cuando el banco cae los asegura todos. (Acaso Janet Yellen quiere una concentración bancaria a la española, acaso quiere un oligopolio como aquí, para que no haya libre competencia y sea más fácil dirigir al sector desde la Fed).

Ese es el esquema de rescate de esta administración Biden, que trata de diferenciarse de la Administración Bush Jr, en la que a los accionistas se les salvó un tanto, no del todo pero sí. Ya saben que la política es así, si eres demócrata y tus votantes son demócratas no puedes aparecer como el salvador de los accionistas, así que salvas los depositantes y los accionistas que lo pierdan todo.

Algunos pensaban que la fed no subiría más los tipos tras el desastre de First Republic pero por un lado a esta administración Biden le da lo mismo lo que le pase a los accionistas de bancos regionales y por otro a la Fed tanto le da que algunos lo pasen mal lo que quieren es acabar con la inflación. La fed actúa como la cigüeña que tira a una de sus crías del nido para que el resto puedan sobrevivir:



¿Y por qué?

Pues aquí viene la historia económica al rescate. Verán tras la I Guerra Mundial, los británicos y los franceses pecaron de miserables y en el Tratado de Versalles plantaron la semilla de la siguiente guerra porque exigieron a Alemania unas reparaciones de guerra abusivas que iban a colapsar a la economía alemana.

Los alemanes para ir tirando se dedicaron a imprimir moneda  y esa impresión de moneda sin respaldo, lo de siempre cuando le das a la maquina sin control ninguno, nos trajo la hiperinflación de 1923 y aquí viene el asunto, algunos dicen que la hiperinflación de 1923 no fue la culpable del ascenso de los nazis al poder, pues los nazis llegaron al poder en 1933, diez años después del fenómeno de hiperinflación, de hecho cuando los nazis llegan al poder no había hiperinflación sino pura deflación y recesión y paro mucho paro. Otros piensan que en realidad la hiperinflación fue la culpable, veamos este asunto concreto y después ya lo aplicamos al presente y vemos porque pasa lo que pasa con Fed y BCE.

Es cierto que pasan diez años desde la hiperinflación hasta que los nazis llegan al poder, pero esa hiperinflación creó el caldo de cultivo para el ascenso nazi y comunista (que nadie parece recordar que en aquella Alemania los partidos extremistas tanto de izquierda como de derecha, que son igual de peligrosos y extremos, crecieron y mucho)

La clase media dejó de creer en la democracia y las instituciones, los nazis fuero poco a poco ganando votos y la crisis del 1929 fue la puntilla pues trajo desempleo a Alemania. En esas circunstancias de shock Alemania votó por los nazis, pero ojo ganaron las elecciones en 1933 pero en 1930 ya casi el 20% de los alemanes votaban por los nazis y el paro aun no era masivo:





En 1924 tras la hiperinflación llegaron al 7% de los votos



Cuando en 1920 no obtenían representación.



 

 

En 1932 llegaron al 37%  y en 1933 llegaron al 44% de forma que es bien cierto que el empujón final no lo da la hiperinflación de 1923, lo dio la crisis posterior a 1929 con su desempleo masivo pero antes del paro masivo los nazis ya llegaban al 20% de los votos en la nación más ilustrada y avanzada de la época que era Alemania (y los comunistas también fueron muy votados)

La hiperinflación destruye el patrimonio del ahorrador, desequilibra el cálculo económico y hace que la población deje de creer en el sistema democrático y en sus políticos, pregúntele a los argentinos que hay por España, que hay muchos que piensan de la democracia y de los políticos… Piensan que todos roban y que el sistema no funciona.

 

La hiperinflación o la inflación alta son lo más peligroso que puede soportar una economía y una sociedad porque destruye la confianza en el sistema y provoca que los votantes se echen en brazos de cualquier extremista populista que surja por el patio, la inflación muy elevada te puede traer a un Hitler o a un Lenin que ambos son igual de malos, te puede traer a un Che Guevara o un Mussolini que ambos son igualmente condenables, o te puede traer a un populista autócrata. Por eso la Fed y el BCE después de crear el problema deciden tarde, resolverlo y lo resuelven cueste lo que cueste y caiga quien caiga. No quieren que algo como aquello pase hoy, eso explica la subida de tipos a pesar de los bancos quebrados a ambos lados del Atlántico, (unido a cierto interés de esta administración Biden en crear un oligopolio bancario en EEUU como el que tenemos en España).

Esto:



Trae esto:



Da lo mismo si el extremista es de izquierda, o de derecha o de centro o populista o de cualquier orientación, al final la inflación lleva al poder a lo peor de la sociedad y el desastre que viene después suele ser enorme.

Por todo eso el asunto de matar a la inflación sigue en vigor y de hecho ya se ve que la cosa está mejorando pues el crédito se está secando, van a subir tipos y a mantenerlos altos el tiempo necesario para acabar con el monstruo y eso se llevará por delante bancos regionales y nos acercará al credit crunch. Por eso estoy viendo la fiesta de los bancos regionales desde la barrera, hoy han subido fuertemente, les pongo otro de los bancos con papeletas para la próxima quiebra:



Pero si cogen el semanal:



Al parecer entre los datos de empleo EEUU (que parece hay alta cocina) y el rumor de prohibición de cortos, las acciones de banca regional han estallado al alza hoy, pero bueno FRC subió un 40% la semana de antes de su quiebra. Huele a 2008 y las medidas parche como prohibir cortos solo retrasarán el ajuste.

No se fíen de estos rebotes, yo en 2008 estaba por EEUU y me compre periódicos y me los guardé y en 2008 vean lo que se publicaba con los rebotes “confidence returns to Wall Street”



Tenemos todo el tiempo del mundo, la clave será  comprar a buenos precios, muchos creen que la confianza retorna a Wall Street, que buen periódico de 2008 me guardé, Fun Lovin Criminals nos lo dijeron “we have all the timen in the world”

 

Disclaimer                                                                                                                             

Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener, WAL o PACW, no se metan en bancos regionales, paciencia, liquidez. Deuda pública a corto plazo o fondos monetarios hasta que nos den precios de compra.
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  1. en respuesta a theveritas
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    #80
    12/05/23 09:39
    Bueno, es otra forma de ver la bolsa, la mia. Claro que hay recortes de dividendo, etc, etc, la vida también es incertidumbre, ningún método es infalible, estoy en el blog desde los tiempos de Rebuzner, (Pedro luis), he cambiado de sexo.
    Consideró la inversión como si la empresa fuera mia, hoy defiende mejor mi dinero Imaz en Repsol, Pallete en Tef, Mittal en Arcelor, que un simple trompo como yo, la cotización me da oportunidades, miedo me dan las quiebras.
    Tampoco me importa el dinero, solo trato de mejorar mi “juego”, e intento aportar.
    Suerte.


  2. en respuesta a theveritas
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    Top 100
    #79
    12/05/23 08:57
    Pues asi es...pero es que no lo dices tu...theveritas...que al fin y al cabo eres tu...theveritas...lo dicen...amundi...black rock..jp morgan...y un larguisimo etc...para muestras el boton de hace un rato...los dos nonagenarios ...han replegado aun mas las velas...y...han usado parte de la liquidez en autocartera...pues...si los abueletes...hna aumentafo su liquidez ...o eso dicen ellos...en un 20% en dos padres nuestros...pues...supongo que....especulando...que tiene una gran e interesante etimologica tambien...o...esto es parte de un plan muy orquestado para hacer perder a muchos...o...no se fian del escenario a corto plazo...en la segunda opcion nada que argumentar..cada cual es libre...en la primera...pues si el plan esta muy bien orquestado...solo habra que ir escuchando la musica....acto por acto....y no quedarse en los coros...y...los arias...que ...sin los recitativos y las oberturas...carecen de sentido....un abrazo.
  3. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #78
    12/05/23 08:28
    Ya sabes y bien ...que la etimologia de inversion es la que es...con ello en la mano...lo bueno y lo malo es dificil de ajustar...aunque ...el.. in vigilando... es mas que cuestion etica...formal...moral...o de cualquier indole...tambien obligada por el propio sistema de supervivencia para los que no son predadores ....un abrazo.
  4. en respuesta a 8........s
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    #77
    12/05/23 07:45
    Y si esas buenas acciones no se convierten en malas
  5. en respuesta a Mmertxe
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    #76
    12/05/23 07:44
    Cuidado no tengo nada contra ese tipo de inversión 
    Es muy sensata y ha funcionado bien 
    No estoy diciendo que sea mala, ahora bien estamos analizando los años que mejor ha funcionado y extrapolando lo a un futuro no conocido 
    No tengo nada contra el dgi o contra la indexación y de hecho son muy útiles 
    Solo intento añadir los ciclos económicos que generan grandes caídas 
  6. en respuesta a Mmertxe
    -
    Top 25
    #75
    12/05/23 07:37
    A ver si compras bbva a 2.68 en 2020 y vendes a 7.38 en 2023, te da lo mismo perder un 8% de inflación mientras vuelve a iniciar el siguiente ciclo 
    El hecho de quedarse quieto está bien pero quizá no sea lo mejor 
    El problema es cuando un buen valor se te convierte en uno malo 
  7. en respuesta a Mmertxe
    -
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    #74
    12/05/23 07:11
    Pero los últimos diez años no tienen porque repetirse y podemos entrar en un horizonte diferente 
    Un horizonte con caídas en valores y recorte de dividendos 

  8. en respuesta a Mmertxe
    -
    Top 100
    #73
    11/05/23 15:41
    Mira tus guevos...jajaja...po de eso se trata...de...nadar y guardar la ropa...lo que decis y lo que proclamamos esta muy cerca....no eres un camaron que se duerme...un abrazo...ademas...tu tienes lombrices koreanas preparadas verdad?....po ya esta...cuando llegue el momento tiraras el anzuelo con su cebo ...y a seguir comiendo....un siemppre invertido...no es tu caso....al menos en la forma que algunos exponemos....aunque es cierto que deberiamos corregir la semantica....y personalmente la sintaxis....
  9. en respuesta a 8........s
    -
    #72
    11/05/23 14:34
    Bueno, me es más cómodo estar siempre invertido, ingresando, tratando de jugar al ciclo o a la irracionalidad del mercado, cuando los precios me dan la oportunidad, el dividendo sacia mi día a día.
    Si mañana me enseñan a hacerlo mejor, o soy capaz de evolucionar, perfecto y eternamente agradecido.
    Suerte.
  10. en respuesta a Mmertxe
    -
    Top 100
    #71
    11/05/23 13:05
    Pues creo que es de lo que habla theveritas...creo que el no dice que no se invierta sino que los siempre invertidos pierden un diferencial importante por ello...tu perfil no es el de estarse quietecito esperando al predador...no eres ese tipo de pezqueñin por loque entiendo en lo que llevo siguiendote... salir y entrar...o saltar de las charcas que no tienen provecho ni alimento es casi una obligacion evolutiva mmertxe...los debates sobre si a quienes le rentan unas participaciones sociales que llevan aparejado buenos dividendos sin que esto merme la saca que cada cual tenga estipulada es una buena opcion...ojo...si la sociedad es confiable claro......esto no deja de ser parte del talmud...en version... mu moerna ...un abrazo.
  11. en respuesta a 8........s
    -
    #70
    11/05/23 00:31
    😀😀😀😀 al tiburón le interesa la volatilidad y que los pequeñines no paren de moverse.
    Este negocio es muy simple, moverse poco, cobrar réditos e ir aumentando nuestro poder adquisitivo y la maquina de generarlo. Quizás alguna inversión sea fallida, en la misma proporción que otra se dispare.
    A toda la industria, sistema impositivo, incluso a mi, nos beneficia el movimiento, la volatilidad y el dinerillo,  una masa crítica de la que alimentarnos, ….así de crudo, pero real
    Suerte

  12. Top 100
    #69
    10/05/23 16:14
    Pona.....ya salieron los datos...5.6 ...clavada...en fin...la fluidez hay que transportarla en secciones....si no...ocurre que cuando se frena....la inercia del todo se lleva por delante al camion ...al camionero y a sus putas madres...en fin....que vayan cuartito a cuartito...que si no ...no habra forma de parar al camion....para la proxima seguro que les ponen secciones....hay que se tontos para estar ahi...y no verlo...un abrazo...un poco mas en serio...se van a arrepentir de no haberle metido medio punto en la penultima...cuando se hubiese notado menos....mira que hubo debate...dentro de la junta de gobernadores...y discrepancias....algunas se trajeron aqui ...seguro que lo recuerdas...pero...la chica yeye...que no se entera...o..los montones de billetes en comision le ciega los sentidos...porque....no hay mas opciones...estaba a la suya...
  13. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #68
    10/05/23 15:27
    Los peces grandes estan ojo avisor....que bajen la liquidez para que haya mas concentracion de peces pequeños les va del carajo...si bajan demasiado el nivel...los tiburones ...que no son tontos...seguro que les sacan dientes....pero vamos que no hemos descubierto la luna....siempre es lo mismo...y por supuesto que quien este cubierto por bienos dividendos...el precio de la accion es secundario...si son buenas acciones claro...un abrazo.
  14. en respuesta a Mmertxe
    -
    #67
    10/05/23 13:47
    No me cuesta demasiado sobrellevar una caída, mís inversiones son permanentes, y os resultados han sido muy buenos, si hubiera tomado más decisiones de inversión, desinversión creo que me hubiera equivocado más.
    Lo cierto en el negocio es que año a año mis ingresos aumentan gracias al dividendo.
    Suerte y gracias 
  15. en respuesta a theveritas
    -
    #66
    10/05/23 09:38
    Me parece peligroso permanecer en liquidez en tiempos de inflación tan alta, “el mercado puede permanecer irracional más tiempo…..” que tú poder adquisitivo.
    Suerte.
  16. en respuesta a theveritas
    -
    #65
    10/05/23 09:32
    Gracias.
    El último decenio con tipos al 0% ha sido fantástico para el entorno grow, y los “dividenderos” , , ,todos los años aumentábamos nuestro poder adquisitivo un 4~5% sin demasiado esfuerzo.
    A mi me es mucho más fácil cobrar, aumentando mis ingresos, con inversiones permanentes, que tratar de adivinar el ciclo, o los caprichos del mercado. Con media docena de valores siempre hay alguno “ beneficiado” con las caídas de mercado y a disposición en caso de apuro.
    Llevo una temporada fuera y casi sin internet.

  17. en respuesta a 8........s
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    Top 25
    #64
    10/05/23 07:33
    No es lo mismo bajarla al 5% desde los cielos en que estaba a bajarla al 2% 
    Veremos si son capaces de mantener arriba los tipos el tiempo necesario y veremos si no se hacen trampas en el solitario para justificar un cambio de tendencia 

  18. en respuesta a Itstony
    -
    Top 25
    #63
    10/05/23 07:19
    Fíjese que en este blog he estado hablando de nuevo paradigma 
    Los depositantes de SVB hasta por encima de 250.000 dólares fueron rescatados 
    Pero los depositantes y bonistas lo perdieron todo 
    Si usted es depositante va a Ser salvado si se da la peor situación pero si es accionista o bonista de un banco regional puede perdértelo todo 
    Que es usted en Betterment? Ahí tiene la respuesta 
  19. en respuesta a Mmertxe
    -
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    #62
    10/05/23 07:15
    Por dios no tiene que pedir perdón por entrometerse 
    Este es un espacio de Libertad de expresión y las críticas razonadas como las suyas siempre serán bien recibidas 
    El tema es que mire usted lo sucedido en 2007/2008
    No le gustaría evitarse las caídas del mercado ?
    Quiere eso decir que va a pasar lo mismo ? Tampoco exactamente 
    Usted ha estado invertida estos últimos 30 años, que hubiera sucedido con su cartera si se hubiera evitado las caídas de las burbujas punto com e inmobiliaria ? Y si la fed le fue avisando ? 
    Por lo demás la crítica enriquece el debate y sus opiniones siempre expresadas con educación y respeto son valoradas aquí, estemos o no de acuerdo 
  20. #61
    10/05/23 05:51
    Perdón que me entrometa, debería callarme. El artículo me parece bueno, es en lo que todos los entendidos insisten. “ liquidez y paciencia” ….con una inflación considerable, sin saber muy bien cuál es la intención de los que manejan el negoció, si anularla o convivir con ella, controlándola mientras el tinglado no se desbarate con una recesión……la espera os va empobreciendo.
    Nunca me a gustado el sentimiento favorable, “ la mayoría siempre tiene razón” 😀😀😀, por eso mi cautela, yo voy a seguir completamente invertido como en los últimos 30 años, variando un pelin mi cartera.
    Suerte.