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La inflación nos está destruyendo: y por eso sigo en BBVA

Como bien saben ustedes este blog trata de mostrar una visión personal y transferible a todo aquel que la quiera adoptar de la inversión, ya saben ustedes que aquí no compramos chicharros infectos sino que tratamos de seguir al ciclo económico comprando buenos valores que por circunstancias exógenas estén baratos. Normalmente esas circunstancias las generan los bancos centrales, que son como el alcohol…

Recuerden aquella gloriosa frase de Hommer Simpson cuando bebido brindaba por el alcohol:

“Por el alcohol, causa y solución de todos los problemas de la vida”

Bien pues los bancos centrales son la causa y solución de todas las crisis económicas.

Ahora estamos en la fase de causa.

La incompetencia de los bancos centrales durante 2021 nos ha traído la inflación más alta desde hace cuatro décadas. Desde este humilde blog les pedimos que subieran tipos para controlar la inflación y todos los partidarios de la intervención del Estado en la economía nos decían que era temporal, que tranquilos. Si hubieran hecho lo que tocaba antes no estaríamos aquí, ahora toca ser más duros. (Lo ideal sería vivir en un mundo en que los bancos centrales no manipularan el precio del dinero para llevar la economía donde les apetece y dejarán que los ahorradores pudieran rentabilizar su esfuerzo y ahorro pidiendo a los gastones un interés más alto por prestarles, parece mentira que pensemos que vivimos en un mundo capitalista cuando el mercado más importante del mundo, el del dinero está controlado por un ente digno de la URSS, pero no vivimos en ese mundo vivimos en un mundo intervenido de Economía mixta y Bienestar del Estado, bueno pues si vivimos en ese mundo al menos que hagan bien su trabajo)

Esta semana tuvimos un dato de inflación en EEUU

Y cual fue la reacción de la bolsa:



Así tal cual como pueden ver el dow jones perdió 1300 puntos

Los partidarios de estar siempre invertidos en Bolsa piensan que hacer compras y ventas es ser demasiado arriesgado porque según ellos no podemos saber lo que va a pasar, y no les falta parte de razón pero si sabemos cuáles son las pautas que sigue la economía y la bolsa pues como bien nos enseñaremos Mises y Hayek, los ciclos económicos los crea el Estado con su herramienta el Banco Central, siendo esto así yo les propongo seguir las señales de los bancos centrales, entrar en el mercado cuando bajan los tipos de interés y salirse cuando los suben, como no podemos saber exactamente cómo será la respuesta del mercado a los movimientos de quien manda lo que propongo es salir y entrar poco a poco.

Pero en esencia se trata de comprar barato cuando la fed salva el mundo bajando tipos y vender cuando tienen que controlar la inflación.

Los siempre invertidos os dirán que no hay que hacer nada. Suponed que compras 100 CCEP (Coca Cola European Partners) esa empresa que tanto me gusta que compré y vendí y que volveré a comprar, las compráis a 30 euros, os cuestan 3000 euros, y las vendéis a 60 euros (no han llegado, las solté antes pero es un ejemplo) y recibís 6000 euros. Bien los siempreinvertidos nunca las venderán, y aunque vuelvan a bajar a 30 dólares las mantendrán y seguirán con ellas por toda la eternidad y subirán y bajarán pero siempre tendrán sus 100 acciones con su dividendo y superfelices. Se supone que a largo plazo la cosa irá mejor y lo mismo en un ciclo equiparable ya van por 40 dólares pero siempre tiene sus 100 acciones. Yo les propongo comprar las 100 a 30 euros y venderlas a 60 (es un ejemplo teórico pero casi fue así) y conseguir 6000 euros, ahí el banco central crea la crisis (como siempre) y como han vendido les da igual que caiga otra vez a 30 euros, ahí cuando el banco central ya baja tipos vuelven a comprar, pero ahora compra 200 acciones a 30 euros. Esa es la diferencia entre estar siempreinvertido y entrar y salir siguiendo las señales de la fed y el BCE. (Todo esto no es una teoría todo esto se ha hecho aquí en el blog)

El tema es que estamos en un bear market y esto es así porque la inflación está descontrolada, lo que viene ahora es subir tipos y eso implica sufrimiento y dolor, dolor en los mercados inmobiliarios:



Dolor en los mercados financieros



Dolor en el mercado de trabajo, solo miren los datos de empleo de Julio en España.

Dolor, dolor y dolor y más dolor aún, pronto los que creen que la deuda es buena empezaran a sudar sangre cual Jesucristo camino de la crucifixión y descubrirán que solo el hombre sin deudas es libre.

El inversor es el único animal que tropieza dos veces con la misma piedra, en pleno Bear Market ve rebotes como retornos al crecimiento y olvida quien marca las pautas y quien mueve el mercado, o sea la fed y el BCE y ellos han dicho Bear Market, este tema tendrá su post en el futuro dejémoslo aquí de momento…

Volvamos al asunto los tipos van a reventar a los hipotecados, no es que no vayan a pagar su deuda pero sí tendrán que recortar consumo para poder hacer frente a la subida de la hipoteca, consulten a cuanto está ya el Euribor. Las empresas que descuenta papel (que son mayoría) ya están pagando tipo TAE del 6.5% eso afecta a los resultados empresariales y saben que a menor resultado menor cotización, además cuando los consumidores reduzcan sus compras se verán reducidas las ventas de las empresas y si caen ventas y beneficios la acción solo puede caer y caer.

Todo este círculo vicioso es consecuencia del intento de control de la inflación, esa crisis provocada por el banco central será quien controle a la inflación y lo va a hacer subiendo los tipos.

Como saben tengo 1000 acciones de BBVA vienen de aquí:

En julio el BCE subió los tipos un 0.50% y en septiembre ha subido un 0.75% de forma que los tipos están ya en 1.25% (poco, tarde y mal) y subirán aún más porque la inflación en países como España esta descontrolada pues ya ha afectado a la subyacente:

Como ven la inflación ya ha anidado y para el año que viene las empresas repercutirán las subidas a sus clientes, ya avisamos aquí hace un año, pero nos dijeron que no pasaría que sería transitorio, pues aquí lo tienen. 

Y que ha hecho BBVA desde entonces



La banca será beneficiada por la política monetaria de los bancos centrales en un primer momento, como saben yo recomiendo salida de los mercados poco a poco y eso estoy haciendo y gracias a eso no me he comido algunas caídas, pero BBVA aún tiene recorrido dada esta política monetaria. Eso si después cuando de verdad empiecen a notarse los efectos en la economía real, aunque BBVA quiera cobrar más de las nuevas hipotecas, simplemente no podrá colocarlas porque no habrá a quien, así que es pan para hoy y hambre para mañana para la banca, pero de momento estamos en la fase de pan, así que aún no se vende esa, aunque las demás hay que ir soltando sobre todo lo español.

Los Beatles en “I feel fine” nos hablaban de mi relación con las acciones bancarias ahora mismo, “mi chica se portan tan bien conmigo, lo sabes es realmente feliz, lo sabes”, Estoy enamora de ella y me siento feliz”, estamos cerca de hacer un 100% de beneficio sin contar los dividendos, contándolos ya lo hemos pasado.



 

Disclaimer

Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener, quedan subidas de tipos, como comprenderán aún no he vendido mis BBVA, tipos al alza bueno para ellas.
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  1. en respuesta a 8........s
    -
    Top 25
    #20
    18/09/22 08:06
    Falta Átropos siempre dispuesta a cortar y acabar con el ciclo
    El tema es que Átropos trabaja en el BCE y liquidará el ciclo actual
    Átropos lagarde y sus tijeras
  2. #19
    18/09/22 02:00
  3. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #18
    17/09/22 23:35
    ya sabes que no comparto mucho del tema de los ciclos....pero si de los ciclos solares....o los saricos...o los climáticos...o en fin ...sabías que las calendas en el antiguo Egipto incluían en la estimacion el crecimiento del Nilo...y aún así...fueron arrasados...tampoco soy muy del efecto bumerang...ni de la rotación económica global en el sentido de la rotación terraquea...no soy de muchas cosas...pero de casi de todas...el indicador índice de la economía global dice lo que dice............el que no quiera escucharlo ....que se quede en la orilla....pero que no embarque....cloto y laquesis han hecho su trabajo....ya sabes quién falta.....quien quiera arrojar al mar su barca con el levante otoñal es muy libre de ello....pero....no hay cadenas ni maroma que puedan evitar arrebatar lo que está en flotación ....pues lo que está sobre el agua ...pertenece al agua....un abrazo.
  4. en respuesta a PNeoliberales
    -
    Top 100
    #17
    17/09/22 23:23
    A eso no hay que darle mayor importancia ...por ley las propiedades del estado son inembargables ..o lo que es lo mismo ... pagaremos a escote ...un abrazo.
  5. #16
    17/09/22 20:41
    Por el lado del activo de los bancos, más miedo me da los préstamos que le han dado a los Estados que a los ciudadanos...
  6. en respuesta a Fernan2
    -
    Top 25
    #15
    17/09/22 17:02
    Yo tampoco soy fan de los bancos 
    Mira la destrucción de valor pero se debe al aumento del número de acciones 
    Justo lo contrario de las recompras 
    Aparte pufos que tapar …
    Eso si bbva a 2.68 es buena compra aunque no sea el mejor subyacente ni mucho menos 
  7. en respuesta a 8........s
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    Top 25
    #14
    17/09/22 16:59
    Cerbero el perro que custodia las puertas del infierno me ha pasado un privado preguntándome sobre valores que comprar dice que ha oído que hay mucho ruido dentro y cuando eso pasa el dow se hunde
    Cerbero nunca falla

    El asunto se va a complicar pero es inevitable mira el euro ir mira el bono a 10 años usa
    La teoría del ciclo económico en estado puro 
  8. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #13
    17/09/22 15:20
    Octubre está llamando a las puertas ....theveritas...hay que estar muy atentos ....para salir corriendo ..o para intentar pescar desde la orilla y con caña....los marineros no saben nadar porque saben que cuando la fluidez se pone brava ...sea en un lago ...en Costa o en alto mar....no hay opción a ser engullido....un abrazo.    
  9. en respuesta a abroad
    -
    Top 25
    #12
    17/09/22 15:15
    Gracias por sus elogios
    Hasta donde va a bajar?
    Bueno eso exactamente no se puede predecir, pero lo peor aún no ha llegado, los profit warning aún no han llegado
    De hecho fedex dio uno el viernes

    Y aunque esto solo acaba de empezar ya va por un -50% desde maximos

    Pero eso si nunca hay que vender os dirán que lo mejor es no hacer nada, ver como pierdes un 50% por no monetizar 

  10. en respuesta a Umboopa
    -
    Top 25
    #11
    17/09/22 15:12
    Yo creo que con educación y respeto cualquier postura es defendible 
    Pero lo de tirarse al cuello contra alguien por tener otra visión a quien desacredita es a quien se lanza al cuello
    Pero en fin es lo que hay …
  11. en respuesta a theveritas
    -
    #10
    17/09/22 01:30
    Yo, que soy bastante fan de la inversión en fondos indexados, pues no sé mucho de analizar empresas, y que es verdad que tiendo a siempreinvertido, aunque es cierto que esta vez he hecho DCA inverso, hasta el punto de que ya tengo invertida una cantidad testimonial. Pues eso que veo el ciclo económico igual que tú. 
    El caso es que estaba comentando en un foro Boglehead y una de las personas más activas del fondo se me tiró al cuello con el tema del DCA inverso, decía que era absurdo y que no tenía ninguna justificación, y eso que esa persona es muy defensora del otro DCA, el de las compras. Yo le respondí que no se puede defender uno y otro no, que el motivo para hacerlos es exactamente el mismo, evitar hacer un movimiento en el peor momento. La cosa se puso un poco tensa, y yo, que no soy de discutir, dejé la cosa ahí y pensé, bueno, pues yo tengo mi opinión y ella tiene la suya y ya está, ninguno va a convencer al otro. Incluso remití a este blog, a ver si aquí se podía debatir escuchando otras opiniones y ver si Theveritas podía defender esta postura mejor que yo. No sé si hice bien, quizá no debería haber remitido al blog, espero que no te importe. Al final dio igual, porque, que yo sepa, esa persona no ha participado aquí.
    Decir que este post creo que es uno de los que más claramente explica el ciclo en el que nos encontramos inmersos y cómo van a ser las cosas, por supuesto que habrá imprevistos y que nunca sabremos el momento exacto, pero haremos DCA, y como tú dices, y esta persona era incapaz de entender, no buscamos el momento óptimo, ni el momento perfecto, sino buenos momentos que nos permitan ganar aprovechando los ciclos de la FED. Yo no quiero ser el más listo, me conformo con hacer el tonto. Un saludo y gracias por el artículo.
  12. #9
    16/09/22 21:56
    ¡Enhorabuena!

    Estás acertando de pleno con el ciclo que anunciaste.

    Así que una pregunta más difícil. ¿Hasta donde crees que pueden bajar los índices USA? ¿Crees que van a bajar de los niveles precovid?
  13. Top 25
    #8
    16/09/22 09:57
    Pues sí... en estos momentos hay que llevar en cartera cosas a las que las subidas de tipos le sienten lo mejor posible. Pero aunque los bancos son buenos para aprovechar las subidas de tipos, ya sabes que yo no soy muy fan de bancos...

    En mi caso, mi cobertura de tipos son las Eroski, que cobran euribor mas diferencial, y por tanto se ponen más "guapas" cuando el euribor sube:



    Que cada uno se busque lo que quiera, pero a la hora de montar nuestra cartera, no podemos ignorar el factor inflación -> subida de tipos.
  14. en respuesta a Heliogabalo
    -
    Top 25
    #7
    16/09/22 06:20
    Si te fijas todo viene de un mensaje de otro forero, yo nunca he dicho que sea poco o mucho he hablado de cantidades pero no he dicho si era poco o mucho
  15. en respuesta a theveritas
    -
    #6
    16/09/22 00:34
    Personalmente creo que nadie debería de hablar de cantidades en estos foros, sino de % de cartera. Lo que a ti te parece poco puede ser mucho para otro, el dinero es lo más relativo que puede haber.
    Mi humilde opinión 
  16. en respuesta a Pelos sr
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    Top 25
    #5
    15/09/22 22:46
    No voy a comprar nada hasta que fed y BCE cambien el sesgo de la política monetaria 
    El camino es claro inflación subida de tipos crisis caída de cotizaciones (estamos ahí) control inflación bajada de tipos (ahí a comprar) subida cotizaciones 
    Pero como no es tan automático compro DCA y vendo DCA 
  17. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #4
    15/09/22 22:21
    Pues muy buenas compras..... sigue así..... sólo te ha n faltado otras mil bankinter.. que hoy....
     Tendré que estar más avispado y leerte cuando publicas tus compras... jejeje cual Paramés (antiguo ) y Berkshire Hathaway Inc. . Felicidades, en serio ... y te doy la razón en que estamos en un sistema comunista donde lo principal está controlado...
     Un saludo
     
  18. en respuesta a Pelos sr
    -
    Top 100
    #3
    15/09/22 22:08
    Joer.. ahora que releo.... mucho "claro" por el camino  y ,,, mucha repetición ....
    disculpad.
  19. en respuesta a Pelos sr
    -
    Top 25
    #2
    15/09/22 22:01
    La cartera estaba compuesta y sigue aún en algunos valores por una cesta diversificada 
    También me compré 8000 bankias a 1 euro y 1000 Repsol a 6 euros con algo (todo eso ya vendido)
    Algunas cosas las he vendido otras no 
    Pero siempre siempre siempre diversifico y no me concentro en ningún valor porque no sabemos lo que no sabemos y por si acaso jamás concentro en nada 
  20. Top 100
    #1
    15/09/22 21:55
    Lo que me sorprende Theveritas... en serio, es que teniéndolo tan claro... sólo compraras 1000 acciones....
     Yo que nunca he tenido claro nada... he llegado a perder......... con mis "apuestas seguras."... hasta xx.xxx, (es el record, pero lo edito porque según determinados ojos podría dar vergüenza....).   
     Perdóname.... pero.......... porqúé no apuestas más fuerte cuando todo está tan claro ??? Ojalá yo tuviera tus convicciones... porque me metería hasta las trancas ( lo he echo muchas veces aun sin tener nunca nada claro al 100% ). Bien es cierto que he podido perder mucho dinero y he podido ganarlo tambien........  no entramos en detalles... sólo decir que todavía no me he arruinado y que a los 52 años dejé de trabajar por obligación  (me suena muy pedante cuando lo releo.... pero, en serio......hay que pensar más a lo grande o nunca saldrás de pobre ¿no??)
       Un 100% de 3000 euros son 3000 euros....... ¿unas buenas vacaciones ?? Si yo tuviera una apuesta "segura".. (según mis convicciones),, no sería la primera vez que meto el 30-40 % de lo que dispongo..  lo malo es que las tengo pocas veces... jejeje . Os admiro a la gente que lo ve.... más claro....
     Felicides.... pero... igual eres demasiado prudente........ 
     S2 cordiales