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El efecto Fata Morgana en los mercados bursátiles, ¿espejismo alcista?

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Cuando una capa de aire caliente (QE de la Fed) se superpone sobre una capa de aire frío (mercados bajistas causados por el virus chino o coronavirus) se genera un efecto de lente reflectante y se genera una imagen invertida, básicamente un espejismo, se pueden ver objetos flotantes (¿nasdaq?) sobre el horizonte. A esto se le llama efecto Fata Morgana.

El Dow sufrió una caída bestial desde los casi 30000 que alcanzó hasta los 18213 puntos, vamos que la caída acumulada desde máximos ha llegado a ser del 40%. Hasta ahí historia reciente, ya lo saben. Ahí fue donde Trump y la Fed lanzaron el chorro de aire caliente que ha puesto a las bolsas por encima del horizonte y desde tierra contemplamos un espejismo.

Ya les conté que lo que realmente cambiaría nuestra realidad sería “el milagro”:

https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4539676-milagro

Pero sin milagro esta es nuestra realidad:

https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/10469171/04/20/Lufthansa-reduce-su-tamano-por-el-virus-retira-aviones-y-cierra-Germanwings.html

https://okdiario.com/economia/air-france-klm-solicita-ayuda-financiera-francia-holanda-impacto-del-coronavirus-5422078

https://www.elconfidencial.com/economia/2020-04-07/peor-crisis-ii-guerra-mundial-empleo-perdido-millones-coronavirus_2537852/

Ahí tienen a Lufhansa de capa caída intentando hacerse pequeña para soportar los envites del viento, y a su rival Air France-KLM, pidiendo un rescate a los estados que forman parte de su capital.

El asunto del coronavirus está muy vivo, en EEUU, en Francia, en UK, en Alemania, y por descontado en España e Italia, de modo que todo lo que tenga que ver con turismo, hoteles y aerolíneas esta verdaderamente dañado y castigado, y no es porque si es porque no preven esas compañías que esto se resuelva en un corto espacio de tiempo.

También pueden ver la previsión de la OIT, afirman que en 3 meses se van a perder 230 millones de empleos, y eso va a provocar enormes caídas del PIB, de como poco un 10% y eso se va a ver reflejado en los profits warnings van a ir llegando pues el primer trimestre ya ha concluido, y el segundo será peor.

Pues bien desde los 18213 el dow se ha ido hasta los 22653 de hoy martes 7 de Abril de 2020, ¿pero esto que es? Que diría el gran Matías Prats:

 

Mientras todo esto pasa el Eurogrupo discute quien paga la factura y como, y digo yo si están discutiendo como salvar la economía europea, ¿algo malo tendrá nuestra economía? Y sin embargo la bolsa se puso a subir desde ibex 5800 a 7000.

Bien en episodios anteriores del blog les comentaba que teníamos que ser prudentes y esperar, estamos construyendo la cartera, y queremos buenos valores con buen descuento, nada de chicharros infectos no queremos Duro Felguera ni Aryzta. En el fondo hemos gastado pocas balas, y ya hemos comentado que nadie sabe que va a hacer la bolsa mañana, por ello el camino era esperar si se producía una caída más profunda buscar más chollos (buenas empresas a precio, REE, Enagas, BBVA, incluso la embotelladora Coca Cola European) y si esto recuperaba pues perseguíamos al precio y aceptábamos que esto es así.

Ese es nuestro camino, pero mientras con calma y sin prisa vemos pasar los acontecimientos observamos como inversores entran y compran y la bolsa sube valientemente, y sin embargo por el retrovisor vemos los problemas venir.

Algunos inversores están viendo en el horizonte como los valores suben y se elevan por encima de la línea del horizonte, pero viendo lo que viene, bien pudiera ser un espejismo y nos están empapelando unos bandidos que saben que los resultados empresariales del primer y segundo trimestre van a ser malos. Realmente nos encontramos a las puertas de la mayor crisis económica desde la reconversión industrial, parece que se va a destruir mucho mucho empleo, de hecho ya se está destruyendo, y sin embargo la bolsa brinda con champagne francés y sube, cuidado, está bien haber aprovechado unos precios y haber comprado algo, pero no se fíen recuerden 2008, esto puede ser largo.

Mis amables lectores, “podría ser peor”, “va a costar hacer ver que no hay dolor que todo sigue igual”, “esconder los desperfectos y disimular, que bonita es la felicidad”, “podría ser peor”, no se si lo ven pero huele raro esto, no se fíen, no hay prisa. Les dejo con “La casa azul”:

 

 

Disclaimer

El forero Theveritas  se compró 8000 bankias a 1.01 que le han dado un 12% de dividendo pagado el 2 de Abril, y 1000 repsol a 6.60 que han tocado 8.97 hace nada, los futuros objetivos españoles son Red Eléctrica, BBVA, Enagás y Coca Cola European Partners (esta se nos ha escapado pero la vida es así). Entraremos al precio ganga, no hay prisa, para correr tenemos tiempo.

 

P.D.

Reitero lo dicho, España está sufriendo una crisis sanitaria grave, como otros países sufren (y otros no), ahora lo importante son las personas y que haya las menores víctimas posibles, así que respeten el confinamiento.

  1. en respuesta a elkrack24
    #20
    williamfdc
    Bueno, es normal que se piense en tomar la justicia por su mano... pero esto será general... salvo aquellos que no tengan el dinero disponible... en fin, es una teoría a lo que puede pasar si España no es capaz de hacer frente a la deuda en unos años...
    Salu2
  2. #19
    javimates
    Buenos días. Aunque se discute mucho sobre si el Dow está en 20000 o 25000 y ocasionalmente muchos puedan pensar que debería estar en otro sitio, creo que el debate no acierta con el fondo de la cuestión. Bajo mi opinión, el debate económico es si todos los que somos asalariados o la gente que tiene su empresa vamos a seguir trabajando y/o cobrando dentro de tres meses. En  USA creen que la mayoría sí, y eso es lo que refleja el Dow. Esperemos que tengan suerte, porque de la suya dependerá la nuestra, como dijeron en Portugal. Creo que la alternativa de un Dow a 12000 conlleva que la mayoría vamos a afrontar un recorte importante de sueldo permanente por no contar la cantidad de quiebras y despidos que habría. Sinceramente espero la mejor y menos dolorosa solución para esta situación. Un saludo y enhorabuena por el blog, que leo habitualmente.
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  3. en respuesta a williamfdc
    #18
    elkrack24
    Perdona no había visto tu respuesta y te había vuelto a preguntar. Sorry.
    Entonces cual es la solución, dividir el dinero en varias cuentas online de las que no cobran comisiones y dejar en cada una como mucho digamos 40.000 euros ?

    De todos modos si eso pasa y a la gente le quitan pasta de su cuenta, a gente mayor o no tan mayor que ha ahorrado con mucho esfuerzo trabajando mucho  ....pues no se....igual a alguno se le cruza el cable y se le ocurre hacer cualquier cosa. Yo iría directo a Moncloa.
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  4. #17
    Alvarhañez
    ¡Genial artículo! No podría coincidir más con lo que comentas. Ayer me costaba creerme ciertas subidas que estaba viendo en la bolsa, empresas cuyos fundamentales estan diluyéndose día tras día subiendo a doble dígito. Puedo entender que, con las fuertes caídas del mes pasado, el impacto de la crisis que se está gestando esté ya bastante descontado y la caída se modere o frene, pero no creo que haya a la vista ningún dato lo suficientemente bueno como para justificar un rebote de esta magnitud. Yo también he aprovechado estas caídas para posicionarme en algunos valores con una parte de mi cartera, pero mi perspectiva era que como pronto empezase a ver ganancias importantes con una hipotética recuperación el año que viene, no inmediatamente.
     
     Desde hace algún tiempo me vengo preguntando si no estamos viendo una burbuja en la renta variable como consecuencia del prolongado periodo de típos mínimos. Este rebote desorbitado no hace más que reforzar esta creencia. Después de casi 12 años de subida con patrones exponenciales y tras una corrección muy rápida de un sólo mes, las bolsas están subiendo alegremente con noticias pésimas en los medios y está entrando mucho capital en fondos de renta variable a pesar de las malas perspectivas. Conocidos sin experiencia me están comentando que están entrando en bolsa pagando precios del doble de mínimos por empresas que ni conocen (ACS) porque "el resto de cosas no da nada".  Me parece que durante estos años se ha generado un exceso de liquidez que tiene que buscar activos y, dada la mínima rentabilidad de otros, se ha ido concentrando en la renta variable. Puedo estar en un error, pero creo que muchos ahorradores en búsqueda de rentabilidad están asumiendo riesgos excesivos y entrando en una bolsa que creen que siempre sube y que están convencidos que ahora solo se ha tomado un pequeño respiro para seguir dando beneficios infinitos. Un poco como esas viviendas que siempre subían.
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  5. en respuesta a elkrack24
    #16
    williamfdc
    Pueden ser varias opciones... En Chipre me parece que fue todo lo superior a 100 mil... pero hay que pensar mal en estos casos y más con la barbaridad de deuda que tendremos... y sin crecimiento... ¿quién pagará eso? pues sus ciudadanos es lo más normal... si el gobierno o la UE ve que la media es meter mano por debajo de 100 mil, lo harán... esta medida no tiene que ver nada con el FGD... y estamos hablando para unos años como medida para pagar... ¿hipótesis? Sí y no...
    Salu2
  6. en respuesta a williamfdc
    #15
    elkrack24
    Con " quitas "  qué te refieres ? Que la cantidad que pase de los 100.000 euros garantizados te la vuelan o se me ocurre decir que el 10% de los ahorros los confiscan....o no tocan el dinero de la gente pero te quitan una parte via impuestos y otras artes....
  7. en respuesta a theveritas
    #14
    Eguzkialde
    Entonces me creas una duda razonable.......¿?

    ¿Quienes son los nuevos dueños del mundo?
    Y por cierto ....estos dueños legítimos no serán quienes han soltado el bicho de marras?
    Es necesario seguir la pista del dinero.....no vaya ser que los dueños , los golfos que mandan , y los dueños del bicho sean o estén involucrados.....
    Mientras salimos de éste rifi-rafe ...cuídense y no pierdan de vista la cartera.....pués el mercado está lleno de carteristas.

    Claro que , podría estar totalmente equivocado en cuyo caso deberíamos parar la maquinaria y preguntar que estamos haciendo a la naturaleza.
    Es un aviso a la especie humana , para que sepamos que la naturaleza tiene un ejercito de bichos que con la inestimable ayuda de políticos totalmente
    ineptos pueden hacernos doblegar en las libertades que pensábamos que eran consustanciales a la especie .

    ¿Qué nos queda entonces?
    Los nuevos amos ....despellejándonos
    La naturaleza......desafiante
    Una casta política....inepta que hay que mantener
    Un bicho ......colonizador
    Nosotros.......a mí lo único que me pre-ocupa ayer , hoy y mañana es el coste de la casta política , del resto yo ya .....me ocupo....vamos que estoy curtido.
  8. en respuesta a Mikelone
    #13
    williamfdc
    No creo... hay que pensar que los abuelos son los que van a mantener por un cierto tiempo a miles de personas... si rebajas esos sueldos, empezarán las revueltas en los comercios... claro, la izquierda está en el gobierno y no es lo mismo... pero la gente está muriendo y eso motiva cambios drásticos en muchas cosas... además, si fuerzas en el sitio equivocado, pronto habrá hambre en las calles... y la masa es difícil de barajar...
    Salu2
  9. en respuesta a williamfdc
    #12
    Mikelone
    Pues ni idea la verdad....
    Antes que un aChipramiento veo más fácil que salgan las tijeras de podar y se recorte de funcionarios, pensiones, SANIDAD, subidas de impuestos, etc... 
    Aunque bueno todo se andará.
  10. en respuesta a Mikelone
    #11
    williamfdc
    Exacto... de dónde van a salir esos millones o mejor dicho, ¿quién pagará el pato? Pues hay que ir pensando en una repetición tipo Chipre... señores, si esto no cambia harán quitas a los ahorradores conservadores... pobres de nuestros abuelos o padres...
    Salu2
  11. #10
    Mikelone
    Gran post, como siempre!!
    Pues es que yo no entiendo nada, la FED saca billones, billones y cientos de miles de millones de dólares como si nada..... Y al final llegó el helicóptero!!... en forma de cheque-regalo.... mi no dar crédito... ¿soy el único al que el dolar le empieza a parecer "toilet paper"?
    Esto es como los 200.000 millones que se van a usar en nuestro país para intentar salir de esta, ¿pero alguien puede explicar de donde van a salir esos millones?¿de donde se va a recortar?
    El SP500 está ya a los niveles de enero del 2019 y el Nasdaq está a los de octubre del 2019, PO FAVO!!!!! Como si aquí no hubiese pasado nada.
    A nadie le da vértigo que después de 11 años de subidas, haya un pequeña corrección (finales del 2018) y luego el índice vuelve a subir casi un 50% y no pasa nada oiga!! Las subidas del 5% se ven como algo normal, pero las caídas del 5% son ya el crash!! POF VALE!!

    Saludos


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  12. #9
    Yoespeculador
    Coincido con vosotros. Creo que estamos en el preludio de una recesión importante y que lo peor está por llegar. Hay que guardarse liquidez e ir entrando en buenas empresas poco a poco. Si Apple baja a 150$ esa sí, si Carnivel baja a 10$, aunque haya perdido un 70% de su valor, yo lo veo value trap total. Veo mucho FOMO  en la gente, como si creyeran que la bolsa se va a duplicar porque ha bajado mucho... No sé yo.
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  13. en respuesta a Iliturgitano
    #8
    theveritas
    Hay algún gestor que no hay por donde cogerlo 
  14. en respuesta a Eguzkialde
    #7
    theveritas
    Siempre se dice que en épocas de crisis las acciones vuelven a sus legítimos dueños 
    Que compran abajo y venden arriba a los ilusos creyentes del esta vez es diferente 
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  15. en respuesta a williamfdc
    #6
    theveritas
    No hay prisa 
    Y desde luego la lista se puede ampliar con sugerencias, faltaría más 

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  16. #5
    Iliturgitano
    Hay algún gestor que a finales de enero nos mostraba su cartera, anunciando un 10% de liquidez. 
    Después de la caida nos cuentan como la han capeado teniendo un 30% de liquidez y comprando gangas. A finales de mayo nos contarán como compraron mas gangas tras la segunda gran caida, y que estaban con un 50% de liquidez.
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  17. #4
    Eguzkialde
    ¿Está subiendo la bolsa?.....entonces alguien está vendiendo.
    Es que hace algunos días debió de caer a plomo.......entonces alguien estaba comprando.
    Yo ando muy muy distraído......pero hay una cosa a parte del bicho de marras que anda entre nosotros que me gustaría saber.....
    ¿Quiénes son los nuevos amos del mundo?
    ¿Quién está comprando?
    ¿Quién se está haciendo dueño a precios de derribo?
    No suelten la cartera y cuídense o acaso van a permitir que las joyas de la abuela se las arrebaten los nuevos amos del mundo¿?

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  18. #3
    williamfdc
    Ya sabes que estoy de acuerdo contigo en lo comentado y que aún es pronto para cargar con toda la liquidez que se disponga... pienso que entre 3, 4 ó 5 meses sería el tiempo para ir entrando en los valores estudiados, que por cierto, hay que añadir algunos valores del sector turismo que tanto ha sufrido esta pandemia...
    Salu2
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  19. en respuesta a Fernan11
    #2
    theveritas
    Y nos falta hablar del sufrimiento de los que llevan el peso del país bajo sus hombros 
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  20. #1
    Fernan11
    Excelente como siempre. Por desgracia lamento estar de acuerdo en que creo que lo peor está por llegar...
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