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55 recomendaciones

Este blog surgió en 2018 ante la sensación de miedo que me producía el hecho de seguir invertido en un mercado que llevaba más de diez años alcista en EEUU.

Vean un gráfico:

Ya saben que a final de 2018 tuvimos un macro susto bursátil que anticipaba el fin de ciclo, pero Donald Trump presionó a su esbirro en la Fed para que bajara tipos y su famosa warfarina o sea bajar impuestos para que aunque ganen lo mismo el accionista perciba más hizo posible estirar el chicle un poco más, pero los desequilibrios estaban ahí, la explosión del mercado de repos no hacía más que confirmar que esto no daba más de sí. Al final el verdadero coste de oportunidad era estar invertido en un mercado que iba a caer, porque si estas invertido a final de ciclo, entonces es bien fácil quedarse pillado y eso te impide tener liquidez para comprar cuando aparecen los buenos precios. Por eso les recomendé liquidez.

El Dow sufrió una caída bestial desde los casi 30000 que alcanzó hasta los 18213 puntos, vamos que la caída acumulada desde máximos ha llegado a ser del 40%.

Sin duda hemos dado con un cisne negro, si no hubiéramos tenido al virus chino como dice Trump, o al coronavirus o como lo quieran llamar (vamos si el partido comunista chino tan dado a restringir libertades hubiera sabido controlar que sus ciudadanos no comiera animales salvaje comprados en mercados sin higiene, si lo hubieran evitado no estaríamos aquí así), pues probablemente esto hubiera reventado por la victoria de un candidato demócrata que hubiera subido los impuestos o porque la inflación hubiera aparecido, pero surgió el cisne negro que nos ha llevado aquí.

¿Cuándo se propuso liquidez se esperaba este cisne negro?, no, no se podía saber, pero si es cierto que cuando llevas tanto tiempo en el casino apostando es fácil que pase algo raro, por eso tras tanto tiempo alcistas por pura prudencia había que levantarse de la mesa de black jack, pero no se quiso.

En todo caso el objetivo del blog era alertarles de que había que reducir posiciones y aumentar liquidez para estar preparados para el siguiente ciclo, surgiera por lo que esperable o por lo inesperable.

Y ahí estamos ahora, la Fed ha vuelto a bajar los tipos al cero y ha lanzado un QE infinito, oh maravilla, todo lo que ha sucedido en el pasado sucederá una y otra vez, Fed ya sabe que esto ha reventado y vuelve a montar su película de dinero barato e intervención en los mercados financieros.

Bien aprovechémoslo. Debemos crear la nueva cartera, esto significa que el objetivo del blog ha mutado, cumplió su función, hizo su trabajo, pero el mundo ha cambiado, hemos visto Ibex 5800, y dow 18000, ya es hora de construir la nueva cartera que nos llevará a disfrutar de los beneficios en el siguiente ciclo.

Pero antes de eso, ¿Dónde estamos?, porque para saber a dónde queremos ir primero hemos de saber de dónde partimos.

Tenemos dos posibilidades, por un lado los mercados son eficientes y sabios, y han descontado toda la recesión y las malas noticias y ya empezamos una senda alcista, esa es una posibilidad y la otra es que aún queda mucho malo por verse y vamos a ver a los índices más abajo.

En todo caso nadie puede saber dónde estará el suelo, nadie lo sabe, nadie puede decírselo, si alguien lo supiera no tendría tantas pérdidas en sus fondos de inversión gestionados por los mejores.

No busquemos el suelo, busquemos gangas, de este modo buscamos empresas buenas y por buenas entiéndanlo como lo haría Buffet, miren la cartera de Warren Buffet, ese tipo de empresa buscamos, no buscamos Aryzta, no queremos ser los que encontraron la pepita de oro, solo queremos obtener una revalorización razonable en el próximo ciclo, comprando valores solventes seguros que estén a buen precio, buscamos gangas, pero no buscamos precios bajos, para eso compramos Duro Felguera o Amper, no es eso, Warren no llevaría eso.

Dentro de esa búsqueda, la cartera de Theveritas ya tiene dos compras por una lado entraron 8000 bankias a 1.01 y por otro 1000 repsol a 6.60. De las primeras hoy he cobrado un dividendo de 0.11576 por acción, 750 euros netos, y la cotización ha estado en 1.01, después ha bajado, pero no importa el tema es que ese 12% está en el bote y la acción esta un 75% por debajo de lo que estaba hace 2 años más o menos. En cuanto a Repsol hoy ha tocado 8.97 y después ha cerrado entorno a 8.60 (2000 euros virtuales de beneficios).

Todos sabemos que el futuro no es del petróleo, sabemos que el mundo será renovable, sabemos que todo esto pasará y volveremos al camino verde, pero aun así seguirán los coches funcionando, y los vehículos industriales, y las calefacciones a gasoil (que cada vez son menos pero hay), a ese precio Repsol es una ganga, que sí que no volverá a máximos que no se irá a 18, no importa, a 6.60 ganaremos en 2 años o mucho antes.

El tema es que la clave de todo es comprar bien, pero que viene ahora, pues ahora viene que en EEUU y en Reino Unido pasen por este desastre diario que sufrimos en España con un confinamiento total y desgraciadamente muchas víctimas, cuando esto pase pudiera ser que los índices americanos sufran la caída final y podamos comprar cositas, pero también podría ser que las medidas puestas en marcha por Fed y Trump eviten un desastre y empiecen a recuperar, pero nadie sabe realmente cuál de los dos escenarios se va a dar, es por ello que solo he metido esas dos balas, si esto cae más aparecerán nuevas oportunidades y si no cae y se pone a subir tocará seguir al precio.

Recuerden a John Galt apareció blandiendo el dólar su dios, el dios de los inversores, en su célebre Where the streets have no name U2, nos habla en un directo del salmo 116

“Que puedo devolver a dios

Por las bendiciones que me concedió

Que puedo devolver a dios

Por las bendiciones que me concedió

Levantare el cáliz de la salvación

Que es un brindis hacia dios

Cumpliré la promesa que le hice

De escuchar mi corazón”

El famoso salmo 116, de acción de gracias, como inversores en liquidez en este momento debemos obtener beneficios por la bendición de tener liquidez, cumpliremos la promesa que hicimos de escuchar a nuestro corazón y comprar buenas empresas a precios de ganga, les dejó con el video:

 

Disclaimer

El forero Theveritas  ha hecho esas dos compras, los futuros objetivos españoles son Red Eléctrica, BBVA y Enagás, solo esperamos que nuestro dios nos conceda la bendición del buen precio y entonces escucharemos a nuestro corazón.

 

P.D.

Reitero lo dicho lo más importante son las personas, llevamos 10000 víctimas, ETA provocó no llega a 1000 víctimas y dejó una marca en la sociedad que nunca se ha curado, pues llevamos un problema 10 veces superior y queda mucho aún, desde aquí un mensaje de apoyo a esas familias.

  1. #20
    Espartaca

    No te da miedo este gobierno?
    No ves posible que esto se hunda aún más por sus medidas ?
    Hemos visto el suelo?

  2. en respuesta a Reyalto
    #19
    theveritas

    Afectará sin duda
    Por eso no hay prisa

  3. en respuesta a Reyalto
    #18
    theveritas

    Diversificar lo es todo
    No serán pocas, en el punto de mira Bbva, Coca Cola european, REE, enagas

  4. #17
    Reyalto

    El tema de la prohibición de cortos por la CNMV hasta el 17 abril no modifica tus planes:

    Pueden prorrogar la fecha.
    Puede que estean haciendo un suelo "irreal".

    Gracias

  5. #16
    Reyalto

    Gracias por el artículo.

    ¿Cuántas acciones diferentes quieres llegar a tener en cartera? ¿La misma ponderación en todas?

    Saludos

  6. #15
    arturof

    Lo siento pero no puedo estar más en desacuerdo con su análisis sobre Repsol, desde mi punto de vista, peca de falta de visión global.

  7. en respuesta a theveritas
    #13
    williamfdc

    Lo espero con palomitas el próximo artículo... pero dilo claro... no estamos ante una recesión...
    Salu2

  8. #12
    Hokuto

    A mi sinceramente me preocupa, dejando aparte la crisis sanitaria y el aspecto social, el paro galopante y la destruccion de empresas, etc..., el aspecto que está tomando todo esto gastando a todo tren un dinero que no tenemos. Se utilizará para reflotar la economía o más bien para dar pagas a la gente y volverlas dependientes? De donde lo sacarán? Acabaremos como Grecia con corralito, nacionalización de empresas etc?
    Creo que las empresas españolas estarán mal durante muchos años, y conste que tengo una posición en ellas pillado que tenía por los dividendos. De hecho la liquidez que tengo ni un duro en España ya, por muy barato que esté todo.
    Los bancos nacionales no tengo clara la jugada. Es cierto que el gobierno se ha comprometido a rescatarlos, pero nada asegura que no diluyan a su vez a los accionistas mediante ampliaciones de capital forzadas, aparte del riesgo de negocio ya conocido.
    Que pasará con las eléctricas etc...? REE y otras? No hay peligro regulatorio y que decidan quitar el dividendo sine die hasta que el gobierno las haya exprimido suficiente?
    La casi unica es Inditex, que sufrirá lo suyo pero se recuperará, eso si, vermeos como, porque el concepto de suministros etc... ya se está cuestionando y en su caso es vital.
    Salvo que Alemania tenga problemas acuciantes económicamente, cosa poco probable dado que parten de amplio superavit, no habrá coronabonos. Eso quiere decir que para que baje la prima de riesgo España tendrá que someterse a los hombres de negro de bruselas, y ya sabemos como acabó eso. En fin hoy estoy muy negativo....
    Espero equivocarme eso si.

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  9. #11
    Eguzkialde

    Yo , simplemente quiero salir....
    Quería salir a comer.....
    Mañana habíamos reservado mesa en Argiñano....y llevamos casi 12 meses esperando el momento!!
    ¿Cuándo podré ir?
    Y por favor no me toquéis los c.
    Había pensado pagar con la cartera habitual....
    No obstante pueden apagar la tele , la radio , pero deben cuidarse de ustedes y a sus familias...

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  10. en respuesta a williamfdc
    #10
    theveritas

    El rescate llegará no tienen otra.
    Pero me preocupa mas lo que hace la ministra de trabajo yolanda diaz, me refiero a la crisis española y a atlas soportando bajo su espalda el peso del mundo, y me preocupa que un dia atlas se canse y entonces veremos quien paga realmente nuestra maravillosa sanidad y nuestra educacion que el estado se empecina en decirnos que la da el estado cuando la pagan atlas...
    ya lo escribire, la recesión puede ser mas dura que en 2008 porque el infierno esta empedrado de buenas intenciones

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  11. en respuesta a theveritas
    #9
    williamfdc

    ¿Una supuesta comparación del crack del 29? Sobre un rescate europeo... puffff... La señora Calviño descarta pedirlo y lo que no entiendo es el NO recurrir directamente al MEDE.
    Salu2

  12. en respuesta a williamfdc
    #8
    theveritas

    Pues la crisis en españa puede ser muy severa
    De hecho esto que me dices me da una idea para el siguiente post
    Voy a mezclar el virus chino con las buenas intenciones y los malos resultados

    Pero hay muchas variables en juego
    Está un posible rescate light de la UE
    Está un remedio para el virus chino
    No es fácil saber cuán honda será la crisis

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  13. #7
    williamfdc

    Muy buen aporte, como siempre. Quiero decirte que al principio me sonaba a despedida jejeje pero bien por cambiar el objetivo hasta dentro de unos 8 ó 9 años... y estoy contigo en nuevas caídas cercanas a otro 30% más... lo único que no contemplo es la velocidad en esta ocasión en EEUU y desde luego, en España la recuperación será de varios años. Ya empiezo a escuchar en medios de comunicación que estamos ante una depresión económica :P
    Salu2

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  14. en respuesta a Ildottore5
    #6
    williamfdc

    Tanto una como la otra serán buenas al tiempo... en unos años :P
    Salu2

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  15. en respuesta a Ildottore5
    #5
    theveritas

    Santander es un banco mundial demasiado grande para caer, ha cancelado el dividendo, y a 2 euros es compra, yo he comprado bankia y estudio bbva, pero en todo caso santander a 2 euros es compra
    Te olvidas de ellas y en un tiempo las tendras bien verdes aunque antes las puedas ver a 1.50 o menos, pero eso no se sabe, lo que si se sabe es que a 2 euros has comprado bien y que alguna revalorizacion tendras en el medio plazo.
    Si es la mejor, pues eso ya, hay otras más interesantes pero no es para nada mala, no es duro felguera

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  16. en respuesta a pokerstein
    #4
    theveritas

    En EEUU, lo peor esta por llegar, de forma que no se puede descartar una caida adicional del mercado americano, pero tampoco es seguro, por eso intento ir creando la cartera poco a poco, si cae esto más habra que comprar mas abajo y si se da la vuelta mas arriba.
    Y siempre teniendo en cuenta la posibilidad del "milagro" o sea una cura que puede salir y si eso pasa tocará entrar porque eso si lo subiría.
    Realmente naturgy a estos precios es comprable, puede bajar un poco más o no, pero si compras a este precio cuando todo esto pase y estemos en el nuevo ciclo alcista habrás acertado, es junto con REE y enagas una de las empresas más interesantes, porque aunque tengamos una crisis economica sus ingresos están bastante asegurados por su tipo de negocio.

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  17. #3
    pokerstein

    Muchas gracias por tus artículos, me gustan mucho. Un par de preguntas, veo a usa que lo peor está por venir allí. En una semana están igual que nosotros. No crees que eso va a tirar para abajo todo ? Naturgy a estos precios no te parece buena compra? Me parece muy interesante, ayer entre a 15.30 pero no se si cerrar hoy posición se cara al fin de semana , igual con Repsol.

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  18. #2
    Ildottore5

    Sobre todo buenas y no una castaña como la que llevo,que me esta desplumando bien (timofonica).Me queda una bala,satan (santander) no parece mala idea no? Saludos

  19. #1
    divan

    Los de las 1000 victimas estan en el congreso, los de los 10000 también, y nadie los echará, vaya pais tenemos

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