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11 de Noviembre de 1918 fin de la Gran Guerra. Patrón Oro, Euro, UE y la Paz.

Después de unos posts sobre la rabiosa actualidad consecuencia del desastre caótico de nuestros gestores estrella-value, que por cierto fíjense hasta el país se hace eco:

https://elpais.com/economia/2018/11/08/actualidad/1541674731_787270.html

Y tras haber acertado de pleno tanto en la subida de más de un 80% en Duro Felguera, y la subida de Santander habiendo acertado hasta la rectificación del Supremo tenemos que volver al espíritu del blog.

Vamos a volver a la línea argumental del blog al respecto de los ciclos económicos y la manipulación monetaria de los bancos centrales, pero en este caso vamos a ver que otro mundo fue posible y que de algún modo ese otro mundo que fue posible concibió unos hijos que gozan afortunadamente de muy buena salud.

Empecemos desde el principio, hoy es 11 de Noviembre, hoy hace 100 años se firmó la paz de la Gran Guerra, o sea de la I Guerra Mundial, se llamó así por lo salvaje y cruel, obviamente aun no había llegado la II Guerra Mundial que fue mucho peor y le arrebató el calificativo, pero al tema.

Cuando los alemanes vencieron a los franceses en la Guerra Franco Prusiana adoptaron el patrón oro, este método es conocido por su estabilidad, las monedas eran convertibles en oro, y los déficits de balanza de pagos se reequilibraban automáticamente de modo que los desequilibrios se corregían. Además la moneda no se podía manipular pues tenía que cumplir esa relación con el oro, bien provocó la primera globalización (la actual no es la primera antes hubo otro más intensa con mayores movimientos de capital y personas).

Fue una época maravillosa vino a durar más o menos de 1870 a 1914, trajo cambios en la producción agraria, industrial y en el comercio internacional. La división internacional del trabajo por países trajo beneficios para todos, la renta y la riqueza crecieron, y además en un entorno sin inflación los precios convergieron y los movimientos de capital  y las migraciones fueron superiores a las de la actualidad, y lo mejor de todo el mundo vivió en PAZ, sin guerras sin genocidios, con avances técnicos, científicos y culturales.

Y todo eso se acabó, porque unos serbios mataron a un austriaco, se lio la madeja y los nacionalismos exacerbados nos llevaron al caos, pero cuidado para poder llevarnos al caos tuvieron que renunciar al patrón oro. El patrón oro impedía las guerras, porque para llevarlas a cabo o los estados subían los impuestos (y eso no era popular) o se endeudaban (y eso en aquella época hacia que subieran los tipos y se paralizaba la economía y no era popular), para poder matar a ciudadanos de otro país tuvieron que inventarse el dinero fiduciario, con ese si se podía crear el dinero suficiente para fabricar armas sin impuestos o deuda, genial ya podemos armarnos y matarnos.

Y bueno llegó la I Guerra Mundial, muy estúpida, todas lo son, pero aquella aún más si cabe. Después para rematar la faena en el Tratado de Versalles las potencias vencedoras impusieron condiciones humillantes a las perdedoras. Keynes ya avisó a la delegación británica que estaban plantando la semilla de la nueva guerra, y así fue Alemania después clamó venganza y vaya si la tuvo.

Tras la segunda barbarie, necesaria para acabar con el nazismo, el nuevo poder, el Imperio Americano, estableció en Bretton Woods, un nuevo “patrón oro” girando entorno al dólar, no fue lo mismo pero casi y permitió los mejores años de crecimiento vistos desde el siglo XIX, ya saben los maravillosos años de después de la II Guerra Mundial, y todo aquello acabó… ¿saben porque? Pues porque Nixon aconsejado por Milton Friedman, abandonó el patrón oro al desanclar el dólar del oro, ¿para qué? Pues para poder pagar la Guerra de Vietnam y de entonces hasta aquí tenemos dinero fiduciario, y bueno sus enormes ciclos de auge y crisis generados por los bancos centrales, ahora mismo andamos metidos en otra burbuja, en este caso la del Nasdaq preparada para explotar o haciéndolo poco a poco.

Sin embargo, Europa ya no volvió a guerrear entre sí (excepción hecha de las guerras de los Balcanes en los 90 que en el fondo son todavía consecuencia de las estupideces del Tratado de Versalles de después de la I Guerra Mundial) y se debió a la creación de la UE, que hizo que los alemanes comerciaran con los franceses y ya no los vieran como un enemigo sino como un cliente y viceversa.

Gracias a la UE al continente llegó la paz, el valor más importante posible pues gracias a él podemos plantear todo lo demás. Y más adelante llegó algo parecido al patrón oro que fue el euro, el euro obliga casi como el patrón oro, y encima es más difícil de abandonar que el patrón oro. Los estados deben tener un presupuesto equilibrado, así que o suben impuestos o emiten deuda como con el patrón oro, nada de darle a la maquinita, y encima si alguien se sale del sistema como intentó Grecia con Syriza al final vuelve al redil, remedio que les queda, hay tantas herramientas para ponerlos en vereda, la deuda pública que te puede dejar de comprar el BCE, o el sistema target2, que te puede llevar a no poder pagar las nóminas de tus funcionarios ese mismo mes.

Ese sistema puso firme a nuestro país cuando fue gobernado por Zapatero que tuvo que controlar los costes en pensiones y en nominas de los funcionarios. Todo esto viene a cuento para explicar que Salvini y Di Maio los dos políticos-clowns que desgobiernan Italia tarde o temprano tendrán que ceder y el maravilloso Euro, hijo predilecto del patrón oro acabará imponiéndose ante los que creen que el dinero nace de los árboles y se puede gastar alegremente.

Así pues tal y como cantaba U2, le recordaremos a Salvini, que “solamente el cazador fue cazado” y que le van a cazar, “si quieres una salida, plata y oro”, Salvini recuerda, “silver and gold”

 

 

 

P.D. Se trata de esperar y cuando peor sea la situación en Italia adquirir Deuda italiana pues se nos pondrá baratita y como al final saldrá todo bien como en las pelis americanas (que eso es lo que tenemos) se podrá vender después a mejor precio.

Disclaimer

El forero theveritas, no está autorizado para aconsejar a nadie en que invertir las leyes se lo impiden. Si desean seguirlo será bajo su propia responsabilidad, de algún modo recuerden la frase de Kennedy:

“Todo el mundo ve las cosas como son y se preguntan ¿Por qué?, yo las veo como no han sido nunca y me pregunto ¿Por qué no?”

Y lo mejor es que el euro es el hijo de algo que si pasó. Larga vida al euro.

 

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  1. en respuesta a Elvis0
    -
    #9
    13/11/18 14:19

    No me refería a empresas con deuda o elevado PER, tecnológicas o no, en concreto sino a deuda sin respaldo en general.
    Por ejemplo bastaría que el crecimiento USA se frenase para echar x tierra el valor de los colaterales que sustentan préstamos, titularización o derivados emitidos contra ese respaldo para hundir los mercados, en una especie de efecto de fichas de dominó en caída.
    La única deuda que es peligrosa de verdad es aquella que no está avalada x un activo cuyo valor es superior a la cuantía de la deuda.

    Salud

  2. en respuesta a 1755
    -
    #8
    13/11/18 12:38

    Las empresas con deuda cierto es que tienen más posibilidades de quebrar, las grandes del Nasdaq (FB, AAPL y Google) apenas tienen deuda. Amazon tiene un poco más y Netflix va cargada.

    Para mi está más en burbuja algo com KO a 50$ y un EPS estimado de 2.60$ para 2021 que las gordas del Nasdaq.

    Un saludo

  3. en respuesta a theveritas
    -
    #7
    12/11/18 23:58

    Ojalá también se transfiera a Bruselas la Sanidad, Educación, Pensiones, y hasta a los españoles.

    Tu apuesta con la deuda italiana es intetesante. Al final a Italia no le queda otra que controlar sus cuentas e introducir reformas económicas.
    Salud.

  4. en respuesta a 1755
    -
    Top 25
    #6
    12/11/18 23:30

    Gracias al euro, al BCE y al target2
    Parecen los malos de la película pero no lo son ,son los límites del mal

  5. en respuesta a Luis Angel Hernandez
    -
    #5
    12/11/18 23:09

    Afortunadamente para los españoles, las finanzas del Reino de España están siendo llevadas desde Bruselas x "grises funcionarios" de moral calvinista de acuerdo a criterios técnicos.

    Salud

  6. en respuesta a Elvis0
    -
    #4
    12/11/18 22:58

    Las crisis económicas reciben ese nombre xq vienen de donde menos se espera...y su denominador común es siempre una acumulación muy grande deuda sin respaldo.

    La última crisis vino de la explosión de una burbuja de titulación de activos inmobiliarios...Casi se cargan el sistema financiero mundial dado que las entidades financieras los incorporaban a sus balances.

    La próxima vendrá de la explosión de una nueva burbuja de deuda. ¿Cuál activó será en esta ocasión? Pues aquel/aquellos sobre el que más deuda/titulización sin respaldo se haya emitido en los últimos años en USA.
    Salud

  7. Luis Ángel Hernández
    #3
    12/11/18 15:49

    La Unión Europea ha sido de los mayores aciertos y acuerdos de la historia contemporanea, con sus virtudes y defectos.

    Fuera de ella hace mucho frío y eso lo está empezando a sentir Inglaterra que en pleno siglo XXI fuera de la UE perderá casi el mismo protagonismo a escala global que lo que perdió a principio del siglo pasado.

    Italia volverá al ruedo sino es por las buenas será por las malas, lo complicado será predecir cuanta factura nos pasara este nuevo desafío a la economía española.

    Saludos

  8. en respuesta a Elvis0
    -
    #2
    Nega16
    12/11/18 14:19

    Segun las teorias de ese ciclo esas cosas explotaron mas o menos hace 15 años.

    El ciclo este que iba a poner a todos en su sitio ha durado un mes.

    El value tampoco, era maS valor que value y se la sudaba los ciclos verdaderos, falsos o torpes.

    Y los doblones de oro hasta ahora nadie se los ha podido comer.

  9. #1
    12/11/18 12:12

    Hola TheVeritas,
    Sobre el Nasdaq, ¿que parte de él ves en burbuja?, ya que así mirando por encima apple, facebook y alphabet (para poner algunos ejemplos) estan en PER2018 de 18-25 con un crecimento bastante digno por ahora.
    Entiendo que algun dia habrá un crack épico y los gráficos asustan. Según la teoria del ciclo ¿cuando llegará aproximadamente y sabremos que es el momento?
    Un saludo.