Call y Put

Hablando con Greg el otro día sobre la posibilidad de hacer algún congreso, reunión, seminario o charla, ambos llegábamos a la misma conclusión...

Llevamos semanas mirando el cielo, es una expresión, me refiero a las paginas de meteorología. Por desgracia no ha cambiado nada respeto a las semanas anteriores. Hace frio y al menos unos 10 días mas seguirá así en gran parte de USA.

Otra semana más de la cartera modelo. Hemos cerrado una posición en las vacas porque hemos encontrado otra mariposa con mayor posibilidades de beneficio.

Va en contra de muchas cosas que he dicho sobre los Cerdos de mayo (K), es un contrato relativamente nuevo, los comerciales lo utilizan poco… por esto es mucho mas volátil que el resto y además tiene un volumen más bajo y un open interest (OI) mas bajo que el resto… mirad la imagen de abajo.

Si soy el aburrido del grupo, Latirus me llama Mr Fundamentales… pero soy al que le gusta seguir como van las cosas en el mercado real para que este mas tranquilo con las posiciones.

Una cosa os digo de verdad, los datos que nosotros somos capaces de ver no predicen nada, solo me confirman si estamos bien o no.. o si hay algo raro que ha pasado o no…

Lo que nos hace falta es un buen sistema meteorológico de predicciones es mas importante que saber como están los stocks… pq los datos esto si que nos llegan tarde.

Seguimos con la cartera modelo. Esta semana hemos abierto unas mariposas de cacao y de crudo que ha marcado Greg:

Tres operaciones para la cartera modelo

No quiero ser alarmista, sabéis que no soy tan bajista como mi amigo Latirus ( último artículo suyo). Pero cada día salen más y más noticias y datos que en mi opinión no debemos pasar por alto.

Hola Amigos 

Es festivo en Hungría, pero el mercado sigue, asi que al tajo.

Voy a ser corto, me espera la familia, pero os tengo que comentar tres operaciones.

Iba a mirar el COT del SPX y me he parado en el COT del maíz. Intento contrastar la idea de que tras una crisis económica van apareciendo otros ciclos más pequeños, de 2 a 4 años, y que siguen esta secuencia:

Renta Fija  -->  Commodities  -->  Renta Variable  -->  Construcción y Consumo  -->  Crash

En España justo después de la crisis se oía mucho hablar de la prima de riesgo. España se estaba financiando al 6-8%. Grecia a más del 20%. Los PIGS apestábamos en Europa...y emitíamos deuda soberana, garantizada por una modificación en la Constitución Española que se apresuraron a firmar todos. Ése era el pico del ciclo de la renta fija. Contrarian way of living.

Pero esa actividad de acumulación y distribución se ve en algunas materias primas, según mi parecer. Así el maíz y la soja (su prima hermana) además de los factores naturales que afectan a su precio tienen otros agentes que participan en este mercado y afectan a su vez al precio. Los comerciales, en esta caso agricultores y algún intermediario, suelen estar vendidos de la materia prima. Los small traders, pintan poco, posiciones especulativas pequeñas y aparecen en el lado opuesto al precio, cuando ellos estan vendidos el precio sube.    Leer más

Vamos a mostrar otro spread para la cartera modelo. En este caso los las Feeder Cattle. Los terneros de engorde. Estos terneros se crian en pastizales y su precio depende de la calidad y cantidad del pasto que tengan disponibles además del tamaño de la cabaña. En este link podéis ver en la quinta hoja el estado de los "pastures". Estos gráficos también se emplean para ir viendo cómo va la temporada de plantación de los granos en USA. Todavía es pronto para que haya muchos datos, en abril ya veremos el progreso de la plantación de todos los granos. Ahora sólo se ve el trigo de invierno.

Una vez que alcanzan el peso adecuado se pasan a los feedlots, o establos de engorde, donde comen pienso hasta alcanzar un peso adecuado para su venta, estas ya son las Live Cattle que usamos en los spreads de LE.   Leer más