Call y Put

Semana de consolidación de nuestro avance de la semana pasada. Hemos cerrado casi todas las carnes lo que se ha notado mucho en el exceso de liquidez de más del 70%. Lo que nos hace empezar a buscar otros nuevos. 

LE jun-ago-oct

El cierre de la fly HE jun-ago-oct al acercarse a la media histórica del spread y que al operar con IB no podemos tener a la vez el mismo contrato comprado y vendido al mismo tiempo en dos operaciones distintas, así que buscábamos salirnos de éste al que ya le hemos sacado dinero y ya no hay tanta probabilidad de que se quede ahí abajo. De hecho, ha tocado 4 para volver abajo y tocar nuestra limitada a 3,450 y se ha cerrado la posición.

LE oct-dic-feb

Puse otra limitada para comprar la fly HE oct-dic-feb, de la que ya hemos comentado algo anteriormente en posts, pero no llegó a nuestro precio en -2,750 y ahora cotiza más arriba a -2,275. Algunos del grupo de spreads ya han entrado y están en positivo.   Leer más

Hoy hemos visto historia, uno de los spreads de cerdos, el diferencial entre los cerdos de entrega de abril y los de entrega de junio, es decir diferencial de dos meses han cerrado a un precio de -$24. Precio nunca visto en la historia, o al menos n los datos que yo tengo.

Lo segundo que más le gusta al hombre después de ganar es perder. Lo seductor del juego es el jugar en sí mismo. En la acción de jugarse dinero en una apuesta en una máquina tragaperras o en un casino se pone en riesgo nuestro dinero delante de nuestras narices. La sensación de ganar una mano, el estado de ánimo al perder lo apostado, la incertidumbre al iniciarse la apuesta y demás reacciones que nos produce el juego, provocan un aumento de los niveles de ciertas hormonas como la adrenalina que es la que provoca que se nos seque la boca cuando generamos ansiedad al sentirnos en peligro.

Para neutralizar el efecto de la adrenalina, el cuerpo secreta endorfinas y cuando cesa el estímulo estresante, baja el nivel de adrenalina en sangre a su estado normal cuando estamos en reposo, pero la endorfina aguanta mucho más en sangre...los orgasmos y la heroína también provocan un subidón de endorfinas. Las endorfinas nos hacen sentir bien, nos ponen de buen humor, pero nos volvemos adictos a la adrenalina que buscamos en el juego, en deportes de riesgo y en el trading.   Leer más

Semana brillante en nuestra Cartera Modelo, Las posiciones que teníamos algo comprometidas han mejorado mucho y hemos cerrado algunas con resultados muy satisfactorios. A este paso vamos a llegar pronto a nuestro objetivo de alcanzar el 100% de beneficio sobre los 10.000$ iniciales. Llevamos un 40% de rentabilidad en 5 semanas. Hemos aprovechado la volatilidad de algunos spreads muy cercanos a vencimiento para conseguir esta rentabilidad.

Las previsiones para el spread de mayo-julio no se están cumpliendo. Los contratos han vuelto ha romper máximos debido a que no se ha pinchado todavía la burbuja inmobiliaria que hay tanto en Canadá como en USA. En primavera con la desaparición de la nieve y el deshielo se incrementa el ritmo de la construcción y el consumo de madera se dispara. Nos encontramos con una estructura de precios en backwardation.

Le he puesto a Greg los gráficos a su repaso como me ha pedido. Incluyo la cartera modelo actualizada a 04-04-2018.

Vamos a poner un ejemplo de cómo rolar un spread, generalmente lo solemos hacer cuando el futuro cercano se acerca a vencimiento y nuestra posición se ve comprometida por la proximidad del FND o first notice day. El fnd es el primer día en que el propietario de la parte vendedora de un contrato de un futuro que vence en el mes que nos encontramos puede vender su producto, el vendedor es el que comienza esta acción con lo que si tenemos el futuro cercano comprado, es decir, estamos largos del spread y se comienzan a entregar los contratos, en cualquier momento podrían llamarnos para que pagasemos la totalidad del precio del contrato. En nuestro caso es el futuro de abril de las Feeder Cattle que compone nuestro spread abril-agosto.

El crecimiento de los préstamos bancarios es un indicador rezagado de la actividad económica. Si bien es un indicador retrospectivo, el crecimiento de los préstamos bancarios es muy sensible a la actividad económica, por lo que es un gran segmento a seguir para confirmar los pronósticos elaborados a partir de indicadores principales y coincidentes.

Semana difícil en la cartera modelo. El viernes no hubo mercado. Nos ha afectado la volatilidad de la Semana Santa, el jueves las feeder tuvieron un rango de más de un punto.

Durante muchos años he puesto este ejemplo acerca de la poca flexibilidad de la gente a la hora de cambiar de manera de pensar sobre un asunto...

¿Por qué en España la gente todavía conduce coches con cambio manual?...