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Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Cartera Modelo 2019. Calentando motores para la nueva temporada.

Lo primero gracias a todos por vuestro apoyo en los comentarios del post anterior de la cartera modelo de 2018. Parece que nuestro trabajo no está cayendo en saco roto y que hay gente que está aprovechando al máximo la información que ponemos en el blog.

La información que aquí volcamos es una destilación de la experiencia que hemos adquirido a lo largo de estos más de 10 años que llevamos haciendo los spreads de materias primas. Desde que el pionero y maestro Gregory Placsintar encontró esta forma de operar ha llovido mucho. Cada uno de los que hemos seguido aprendiendo estos años hemos ido incorporando nuestra propia forma de operar a la que nos enseño Greg con mejor o peor resultado, pero lo que está claro es que esta operativa tiene mucho potencial.

 

 

Está claro que no se gestiona igual una cartera de 10K que una de 3 millones de euros. En algún caso hemos mostrado que el volumen de los spreads que tradeamos dificulta bastante que se pueda operar con cuentas grandes. Los grandes se quedan fuera de esto porque no caben. Sin embargo lo que eso permite es que para los que tenemos carteras pequeñas y soñamos con la libertad financiera esta operativa sea perfecta. Por supuesto que la libertad financiera no se alcanza sólo operando spreads, hace falta diversificar con distintos productos de inversión para llegar a conseguirla. Pero lo que si se puede es utilizar esta operativa como un generador de recursos y a partir de ahí construir patrimonio. Calculad cuál sería vuestro gran capital, es decir, con qué dinero en el banco estaríais satisfechos. Cada uno tiene el suyo, puede ser 500K, 10 millones, mil millones. Cuanto mayor es vuestra ambición, mayor es esa cantidad y mayor el tiempo que os puede llevar conseguirla. Una vez conocida la cantidad y el tiempo sólo queda planificar el camino. Si no sabes a dónde quieres ir, difícilmente puedes trazar la ruta en el mapa. En USA los más inteligentes se van a las carreras financieras, los trabajadores están mejor pagados que en otras profesiones, más que en medicina, por ejemplo. En las escuelas y universidades no se educa financieramente, no te explican qué es un préstamo, una hipoteca. Cuando la mayoría de la gente firma una hipoteca, a pesar de ser uno de los contratos más importantes que va a firmar en la vida, no se estudia previamente el asunto y luego así les va a muchos. Siguiendo el camino más trillado hay que esforzarse mucho porque compites contra mucha gente que quiere lo mismo que tú. 

 

 

Una manera de intentar alcanzar la libertad financiera puede ser llegar a tener una cuenta para operar spreads con 200K. A partir de ahí lo que se va ganando adicionalmente se reinvierte en otros productos como acciones, rentas inmobiliarias, franquicias, etc. En caso de tener mucho efectivo el 20% del capital se puede tener la cuenta para operar spreads. El resto lo podéis meter en fondos value que están de moda. Muahahahaha!. Los spreads os compensan de las pérdidas hasta que se espabilen los fondos value dentro de unos cuantos años. Ahora deberíais estar en liquidez pensando alternativas de inversión. El fondo que asesora de Greg es una alternativa bastante conservadora para un parte del cash. Greg tiene un fondo en USA con un buen historial desde hace varios años además del fondo español. Sin él yo no estaría escribiendo aquí y no estaríais viendo las rentabilidades a las que seguro no estáis acostumbrados. Creo que después de este año ya nos hemos ganado el respeto de la comunidad de Rankia, Greg ya lo tenía y yo con la cartera modelo ya puedo hacerle algo de sombra al maestro. Se me tachó de vendehumos en un post y me llevé un buen disgusto. Alguno no ha sido capaz de disculparse a pesar de haberme conocido en persona. El único que se tomó la molestia de mirar los números y reconocer que eran buenos fue Solrac, lo que le honra. A pesar de que no debería afectarme, me duele cuando cuestionan mi manera de gestionar capital. Como dice mi padre: "Es lo único que se te da bien". Mi abuelo compraba los campos de naranjas a los productores de un año para otro. Ya hacía forwards el hombre, y eso que no sabía escribir. Se cerraban los contratos con un apretón de manos...yo habría preferido una buena cámara de compensación, pero es lo que había. Por cierto, existen contratos de futuros de zumo de naranja por si no lo sabíais.

Si veis huecos en el NAV es porque la gente alguna vez diversifica y utiliza el dinero para otras cosas. La manera de calcular la rentabilidad que tiene IB es peculiar, pero es igual para todos los que usamos IB. Seguro que no habéis visto esos track records en otro sitio que no sea por aquí. Ni siquiera en la copa mundial de futuros que hacen los americanos. Evalpas les hubiera dado un buen repaso a los comehamburguesas. El apalancamiento con el riesgo tan limitado como lo llevamos en los spreads es una bendición para la rentabilidad en una cartera pequeña.

Rentabilidades de 4 dígitos, señores. Sostenidas en el tiempo. Son para sacarles los colores a muchos profesionales de la gestión de capitales. Formación convencional, rentabilidad convencional. Yo creo que la corbata disminuye el riego sanguíneo al cerebro, jajajaja. La flexibilidad es importante a la hora de adaptarse a los mercados. Si se te pone delante una forma de batir a los mercados como ésta y no la adoptas, es que te estás haciendo viejo, amigo mío. La mejor forma de introducirse en esto es no haber invertido antes en otros productos distintos a los que usamos. Así no tienes que desaprender lo aprendido. Desde lo conocido sólo se puede ir a lo conocido. Obscurum per obscurius, ignotum per ignotius.

 

Bueno, pues aquí estamos los bichos raros a punto de empezar otra cartera modelo en este año 2019. Nos ponemos como objetivo el 100% e intentaremos ir un poco conservadores, digo intentaremos porque tendremos en cuenta que va a empezarla bastante gente y hasta que la levantemos nos puede dar algún susto. Esto no es fácil. Kostolany decía que el dinero ganado en bolsa es el salario del dolor. Gestionar bien el sufrimiento es un factor clave en la rentabilidad en este tipo de operativa. Vamos a ser conservadores, pero si imitamos en la medida de lo posible la operativa de Evalpas el resultado puede ser espectacular. Eso no quiere decir que no vaya a haber sufrimiento. Les suelo decir a los que invierten conmigo que tienen que estar dispuestos a ver su cartera un 30% por debajo. Las tres primeras pueden salir mal, es difícil, pero posible. Si no vais a estar dispuestos a ver vuestras carteras un 30%, mejor bajáis el riesgo y respetáis el stop al máximo.

NO SE OS OCURRA EMPEZAR A METER SPREADS SIN HABEROS LEÍDO ALGUNOS POSTS DEL BLOG ANTES. No seáis kamikazes. Se puede hacer pero no es aconsejable. Si queréis simplemente que os den una señal de entrada y una de salida mejor dejad que os lleve la cuenta otro. O si lo pedís unos cuantos veremos la manera de hacerlo, estad seguros que eso va a ser de pago, ya os lo adelanto. Me interesa más educar o entrenar a un grupo de gente y que luego se una a nosotros. Es más divertido y satisfactorio. Una caja negra con señales estoy seguro que no te hace saltar las lágrimas de la forma que me las hizo saltar a mí el otro día leyendo los comentarios. Lo que aprendes es algo que no te pueden quitar, forma parte de ti y te define. Batir a los mercados de manera sostenida te hace sentir muy bien. No debería ser así, deberíamos operar de la manera más fría y calculada posible para obtener el mejor resultado, pero aún nos afecta. Estamos trabajando en ello.

DEBERÍAIS COMPRAR EL CURSO DE MATERIAS PRIMAS. Lo hemos hecho entre los dos. 5 sesiones de tres horas, teoría de futuros sacados del temario de preparación a CTA y fundamentales de las principales materias primas. Lo mejor que os vais a encontrar sobre materias primas en internet y el precio es de risa considerando el material que contiene. 250 euros. Si todavía no os fiáis de lo que os decimos, apaga y vámonos. Greg no suele dar muchos cursos. Digamos uno o dos cada 10 años. Comprando el curso tienes acceso a un chat de telegram en el que resolvemos dudas. En el otro grupo, el grupo de whatsapp de spreads hay que pasar una entrevista con Greg para entrar. Físicos, matemáticos, programadores y los veteranos estamos por allí. Allí hay más operativas, macroeconomía y opciones. Hasta tenemos algún value. Todos los de ese grupo baten al mercado, menos el value. Jajaja. Es el paraíso de los traders en el que pronto va a entrar Evalpas.

Muchos no os habréis leído todos los post que he escrito desde febrero, pero ahí esta casi todo lo que necesitáis para empezar esto con buen pie. Voy a poner los imprescindibles aquí abajo. Estos entran para el examen, jajaja. En los comentarios que hay en los posts hay mucha miga, también deberíais leerlos. Esto no debería ser tedioso para vosotros, tendríais que haber devorado los posts de este blog hace ya tiempo, sobre todo a partir de febrero, que es cuando empecé a incorporar a lo que ya había explicado Greg la experiencia que había adquirido yo en estos últimos años cuando dejé de comunicarme con los otros compañeros que hacían spreads para encontrar mi propio estilo de inversión. Hacemos un buen tándem, somos muy complementarios. Y nos lo pasamos muy bien haciendo esto, lo que también es importante.

LINKS A POST INTERESANTES DEL AÑO 2018

Spread de vacas y teoría de futuros

Ejemplo de rolo en spreads

El cot en el maíz

Spread de feeder cattle

Spread de heating oil

Mariposa de cerdos

Spread de azúcar

Spread de lumber 

Actualización del lumber

Spread de trigo

Mariposa de vacas

Spread trigo kansas-chicago

Spread de gas natural

Macroeconomia-spx

Graficadores y selección de spreads 1

Selección de spreads 2

Selección de spreads 3

Selección de spreads 4

Selección de spreads 5

Selección de spreads 6

Selección de spreads 7

Bien machacadito todo para que no haya que volverse loco buscando por Rankia. Por las etiquetas del blog también se puede buscar. Como decía Sartans el otro día, si le das en un post a recibir nuevos comentarios recibirás en tu correo todos los comentarios en las actualizaciones de la cartera modelo. Así podrás saber casi al momento cuando hemos entrado y salido de una posición. Yo lo suelo tener puesto así que contesto bastante rápido si estoy delante de un ordenador. Miro muchas veces las notificaciones del gmail a ver si hay comentarios. Y no hay comentario malo, todos se agradecen, hasta los de los trols cuando aprenden a escuchar.

LINK A LA HOJA DE CÁLCULO DE GOOGLE DE LA CARTERA MODELO

Este es el link a la google spreadsheet en la que llevamos la cartera modelo. Copiadla si queréis para llevar vuestra propia cartera modelo. Si alguno la quiere mejorar y pone algún ratio, gráfico o lo que sea que lo comparta aunque sea en privado conmigo y lo añadiremos si merece la pena a la cartera del 2019

 

REGALAZO PARA LOS QUE USÉIS INTERACTIVE BROKERS

Estos son mis settings en Interactive Brokers. Están adaptados a operar spreads. Para cargarlos creo que lo mejor es que grabéis los vuestros, carguéis los míos, grabéis una plantilla con los míos, volváis a cargar los vuestros y por último abráis una nueva hoja con la nueva plantilla.

Si no tenéis ninguna plantilla importante, cargáis los míos directamente y punto. Se utiliza el settings recovery (no sé cómo es la traducción en español porque tengo IB en inglés) en el menú archivo que es el primero arriba a la izquierda.

 

PERMISOS Y CREACIÓN DE CUENTA

Si alguno tenéis una mierda de bróker, de esos que sólo ofrecen cfd´s, por ejemplo y queréis cambiaros a IB o tenéis problemas con la configuración de permisos sólo tenéis que pedirlo y haré un post con una apertura y configuración de cuenta. Si hay gente interesada poned un comentario.

 

TUTORIAL DE SCARRTRADING

Si tenéis curiosidad por aprender a manejar scarrtrading podemos mirar de hacer un tutorial en vídeo de sus funcionalidades. Este tutorial sería de pago. Hay que monetizar un poquito que os estamos ahorrando mucho tiempo y acelerando vuestra curva de aprendizaje. Creo que invertir en formación también requiere inteligencia. Hay que saber cuándo merece la pena pagar por un curso y cuándo no. Si hay gente interesada poned un comentario.

 

CAMBIO DE CARTERA 2018 A 2019

Le dije a Greg que la primera entrada podría ser unas puts de Tesla, últimamente estoy bastante pendiente de la macro y algo menos de los spreads. Los spreads que siguen abiertos de la cartera modelo ya os iré avisando cuándo los cierro. Será a medida que los cierre en mis cuentas, por supuesto.

Ya estáis empezando a poneros al día que vamos a empezar con la cartera modelo en cuanto encuentre algún spread bueno para ir empezando. Creo que os he dicho ya que vamos a empezar otra vez con 10K para facilitar el escalado y la estadística. Los que hayáis hecho compras de volatilidades con Llinares estad al loro que igual las incorporamos este año. 

Hace unos meses alguien puso unos comentarios en un post sobre la estrategia de Llinares aplicada a las mariposas que hacíamos. No recuerdo quién fue. Si ha hecho algo de eso que contacte conmigo, por favor. Me gustaría ver sus resultados.

Si alguien es el rey de la disciplina y va a respetar todos los stops que pongamos en la cartera que me lo diga. Lo mismo si alguno quiere ir con una demo al 20% de riesgo. La idea es intentar optimizar el tamaño de la apuesta para sacar el máximo beneficio. Es como llevar varias carteras modelo a la vez para ver en real cuál se comporta mejor.

Si alguno además de Evalpas ha mejorado la rentabilidad de la cartera modelo que me mande un privado. Sería todo un placer revisarle los números, tiene que haber alguno más por ahí que me haya machacado seguro.

 

Vamos que nos vamos!!!!!

 

¡¡¡¡ EMPEZAMOS OFICIALMENTE LA NUEVA CARTERA MODELO DEL 2019 !!!!!!

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230 comentarios (mostrando del 141 al 160)

Añadir comentario
  1. Tylerdurden9

    en respuesta a Pedroluisfer
    Ver mensaje de Pedroluisfer

    A q operación te refieres? Yo la que entre ayer fue la de HE JMQ, y en -15 volveré a entrar.

  2. Solrac

    Me sumo a lo dicho por los asiduos. Mantener un blog es una currada, pero si encima se hace ganar dinero con él, el mérito es indudable. Enhorabuena Guillermo.
    Lo bueno de operar spreads es que la suma de aportes de terceros es multiplicativa, de ahí el éxito de vuestros grupos.

    Pero debo hacer de Pepito Grillo de nuevo. Esas rentabilidades no sólo no son sostenibles en el tiempo (haced una simple traslación a siete años vista reinvirtiendo el total, ya sé que no es lo que propone Guillermo, pero es una muestra inductiva de por qué no es sostenible), sino que la propia operativa en sí es, como diría Taleb, bastante convexa y con serios ramalazos que apuntan muy claramente al país de Extremistán. Por donde saldrá la liebre no lo sé exactamente, pero acabará saliendo. Me imagino que lo más probable es que se evidencia algún día, en medio de alguna crisis puntual de mercado, que los activos aparentemente descorrelacionados no lo están tanto.

    Quiero dejarlo aquí muy claro para la posteridad a riesgo de parecer agorero. Hay que tener mucho más cuidado con esta operativa.

    Y para contribuir a la Comunidad dejo aquí un par exótico, es la leche.
    En efecto, la leche.

    * DA *
    Spread vendido leche mayo-marzo 2019 (notación contraria a la que manejáis, cuidado). Un punto son 2.000$ y unos 1.000$ en garantías.
    Se me hizo el mes pasado a +0,9 y lo espero en negativo, ojalá. Ayer cerró a 0,82 así que creo que hay mucho margen aún para entrar.

    Si bajara a cero, que es a mitad de lo que marca el estacional, son 2.000 pavos por spread. Los gráficos son de mediados de diciembre 2018.

    Saludos.

    • Stacked Leche DA may-mar

      Stacked Leche DA may-mar

    • Estacional Leche DA may-mar

      Estacional Leche DA may-mar

  3. Nebe

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Me has dejado de piedra, 10 años en spreads y no sabia ni que existía la leche.... aunque ahora tiene estacionalidad alcista, parece que en un par de semanas se pone bajista. La estacionalidad es limpia, es muy grande pero tiene buena pinta

  4. Latirus

    en respuesta a Tylerdurden9
    Ver mensaje de Tylerdurden9

    Sigo abierto en la cm 2018 de la fly de feb.

    Ayer también se vio rolo a los lejanos y salida en el febrero. Disminuye el Open Interest (OI). Lo que hubo subida de volumen diario. Se movieron en el día 78K contratos frente a un OI de 212K. Eso es mucho, más de un 30% del total.

  5. Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Fíjate bien en las fechas de los datos de los portfolios del post. Mira desde qué año son algunos. Los que no tienen datos más atrás es porque esas cuentas se abrieron más tarde.

    Lo que pasa es que no quieres creer que esos rendimientos son sostenibles. Desde el 2008 ya llevo unos cuantos cisnes negros encima. Esas correlaciones de las que hablas son las que te encontrarás en renta variable como tú bien sabrás ya que llevas mucho tiempo en ello.

    Puedo seguir poniendo más informes, pero si no haces una revisión de tus creencias como el pavo de acción de gracias, seguirás pensando igual por mucho que te lo ponga delante.

    Ese algún día que dices está presente en todos los productos financieros. Puede petarte el bróker o el banco donde tienes el dinero depositado en una cuenta de inversión. Creo que esta operativa y la posibilidad de controlar el riesgo casi al 100% de lo estimado si respetas los stops es una de las más rentables frente al riesgo asumido. Además siempre puedes ir al 2,3,5 o al 10% de riesgo según tu perfil.

    Gracias por la aportación Solrac, es un gusto tenerte por el blog.

  6. Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Ahora sigo a Taleb en el Twitter. Lo último que leí es que estaba enganchado en una discusión con otro científico o escritor.

    Interesante lo que dice de las personas con alto coeficiente intelectual (IQ). Dice que tener un alto IQ no te impide cometer errores y la gravedad de estos errores puede ser más grande que la de la gente de bajo IQ. Yo pienso en la cuadrilla de listos que hay gestionando dinero por todo el mundo y que a veces se comen un cisne negro por no estar bien cubiertos.

  7. Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Qué manía tenéis con poner el calendar. Por, favor en este blog poner el reverse calendar, en la versión española de IB es reverse diferencial horizontal creo.

    No se puede poner directamente en el order ticker, pero desde combo/pata por pata, ahí se puede poner HEZ9 por ejemplo y te entra solo.

    Os referís a la leche con el DA?, en scarr es DC. He puesto uno a ver qué era pero no conozco los fundamentales.

    Lo que sí que recuerdo es que los dairy products, el queso y demás estaban en máximo de almacenamiento en USA. Había queso para aburrir vaya.

  8. Latirus

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    De todas maneras no sé que me da tradear "exóticos". Para mí la leche es un exótico. El año pasado los exóticos no me salieron muy bien que digamos.

    La leche de vaca, puaj, fuente de asmas alérgicos infantiles y artosis reumatoide. Yo no la probaría. Guiño a lo Llinares. ;)

  9. Latirus

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Estoy pensando cómo se podrían abrir hilos para cada operación. Se nos acaban mezclando los comentarios sobre distintas operaciones y acaban siendo liosos.

  10. Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Ahora bien, si entras en un sólo spread para ver qué tal es esto. Se te va en contra y cargas más y sigues cargando en ese spread. Sólo tienes una posición, no estas diversificado, unas operaciones no compensan a otras, no tienes stop, no habías pensado dónde salirte, etc. Lo más probable es que te limpien la mitad de la cuenta sin enterarte. A veces te puedes dar cuenta tarde de que lo estabas haciendo mal. Además el humano tropieza varias veces en la misma piedra. Ojo con la ludopatía, acercaos a esto sin miedo ni avaricia.

  11. Latirus

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Nos faltan vacas en la cartera modelo 2019.

    ¿Cuál os gusta más?

  12. Latirus

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Un buen ejercicio es repasar las vacas de la cartera modelo del 2018 para ver si alguna está a tiro.

    Ésta es la que tenemos en la cartera modelo 2018. Creo que hay mejores.

    ¿Qué nos supondría ahora cambiarnos de un operación a otra?. No mucho, sólo ventajas y una pequeña comisión.

    Es posible que nos haya faltado flexibilidad en la última parte de la cartera modelo 2018.

  13. Rankapino

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    156 comentarios!!!! ya no te puedes quejar...

    Bueno, he visto en estos dos últimos posts demasiada euforia quizás y me ha venido un dejavu de la estrategia del trigo-maíz con Llinares y me explico:

    Para los que llevamos tiempo con esto y hemos recibido muchas cornadas, no hay ningún problema. Pero algunos llegan por primera vez y ven que hay un post con 150 comentarios, dentro de un blog que está en la cabecera de rankia que es un portal muy visitado... en ese hilo ven un 200% de rentabilidad y pocas pegas por parte de los lectores y se tiran de cabeza... y luego llegan los problemas.

    Alguien tiene que ser el aguafiestas y tengo que decirlo, aquí no se regala nada señores... además de que nada bueno dura mucho. No sé si es que se gafa o que pasa pero hay muchos más cisnes negros que gallinas de los huevos de oro.

    Dicho esto a ver si tenemos suerte y nos forramos.

  14. Rankapino

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Alguien sabe de dónde proceden las iniciales de los futuros del trigo o alguna regla nemotécnica??? no soy capaz de aprendérmelos.

    Yo tb opero con los spreads tal cual los pone IB, me he acostumbrado a eso y ya conduzco por la izquierda ;)

  15. Latirus

    en respuesta a Rankapino
    Ver mensaje de Rankapino

    Las Z vienen de electrónico.

    El trigo normal es W de Wheat. ZW, contrato electrónico de trigo del CME.
    El maíz es Corn C, el electrónico ZC. El electrónico sólo se tradea online. Los otros en los corros (o pits) si queda alguno.
    Soja ZS de Soybean
    ZM harina soja
    ZL aceite de soja

  16. Latirus

    en respuesta a Rankapino
    Ver mensaje de Rankapino

    Gregory ya quiere poner disclaimers por todos sitios.

    Sin riesgo no hay beneficio. Ahora bien puedes aprender a reducir ese riesgo para conseguir más beneficio.

    Por eso operar con futuros conlleva mucho riesgo, como mucha gente avisa. No obstante si llevas un futuro comprado y otro vendido del mismo subyacente el riesgo disminuye mucho. Y si encima llevas varias operaciones a la vez abiertas con poca correlación todavía lo disminuyes más.

    Está claro que te puedes pegar una torta, pero las operaciones de Llinares ni estaban diversificadas ni tenían stop claro de pérdidas. Y no se repiten cada año como los estacionales, año tras año, año tras año. Entramos en posiciones con 13/15 14/15 y 15/15 ganadoras en los últimos años.

    Las tortas son gordas pero son recuperables gracias al alto número de oportunidades.

    Me imagino que alguno estará jodido con la fly de cerdos de febrero. Que la tome como ejemplo de lo que no debe volver a hacer.

    Como dice Ray Dalio, detecta cuáles son tus errores, porque suelen ser del mismo tipo y esfuérzate en eliminarlos. Pueden ser por precipitación, por falta de conocimiento, por avaricia, por ludopatía...

Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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