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Blog Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Resolviendo dudas sobre seasonality trading mediante spreads. Parte 1

Hablando con Greg el otro día sobre la posibilidad de hacer algún congreso, reunión, seminario o charla, ambos llegábamos a la misma conclusión...

 

Estamos hartos de ser los bichos raros en los eventos en los que se junta la gente relacionada con el mundo financiero, llámese trading, bolsa, CFA´s, CTA´s, CPO´s, RIA´s o esa infinidad de siglas y jerga que se usa para calificar a la gente relacionada con el mundo de las inversiones. Personalmente me duele bastante sentirme ignorado por la gente de este sector que desconoce la operativa con diferenciales o spreads. No sé si es que no les cabe en la cabeza que haya gente que pueda conseguir rentabilidades superiores al 100% anual y sea capaz de mantener beneficios sistemáticamente año tras año.

Entiendo que la gente una vez que aprende un sistema para operar en los mercados, difícilmente cambia de sistema. Si encima has hecho una carrera o master sobre temas financieros todavía es más difícil desaprender lo aprendido y cambiar de manera de operar. Un ejemplo, cuánta gente cambia de bróker una vez que ha abierto una cuenta en uno. Yo creo que muy poca es capaz de cambiar aunque esté leyendo que su bróker es lo más parecido a un chiringuito financiero que existe y que otros traders usan brókers mucho mejores que el suyo. Esta falta de flexibilidad es la que conduce directamente a la gente a engrosar las filas de los que pierden dinero en los mercados.

Cuando llevas unos años en esto ves que una y otra vez se cumple lo que has leído, en los foros financieros como rankia, x-trader, etc, cada 5 años se renuevan los usuarios. Gente que por un motivo u otro entra en estos foros buscando información tratando de encontrar la manera de batir a los mercados y hacer dinero de manera sostenible. Es lo que se conoce como dinero fresco, necesario para engrasar la maquinaria de este mundo. Alentados por la narrativa de los brókers y sus supuestos gurús la gente vuelca sus esperanzas en conseguir dinero fácil tras haber hecho uno o varios cursos, lamentablemente el fracaso está garantizado. El bróker gasta el 20-30% de lo que obtiene de tus comisiones en publicidad y en pagar a gurús para captar dinero fresco, gente que abra nuevas cuentas por que, una vez que un trader abre una cuenta y pierde dinero o no se atreve a operar por miedo a perder el dinero, el bróker tiene que seguir consiguiendo dinero fresco. Su negocio son las comisiones que te cobra por operación. Además le resulta más caro matener una cuenta de un trader que gana que la de uno que pierde.

La mayoría de la gente, digamos el 95% siendo optimistas, pierde parte o todo su dinero en el primer año de operativa. Yo fui uno de ellos en el 2008, perdí el 90% de mi cartera en los primeros meses que operé el miniSP en intradía. Siendo sincero, no conozco a nadie que gane dinero operando intradía. Además pienso que cada vez es más difícil debido a que ahora con los algorritmos que crean los programadores resulta casi imposible encontrar un sistema que te dé un buen track record de manera sostenible en el tiempo. Reto a cualquiera que lea esto a rebatirme enseñandome su track record de los últimos 6-8 años. 

Pienso que la operativa de spreads con materias primas es la mejor manera de batir al mercado y por eso es la que practico actualmente. Es la mejor manera que he encontrado para vivir de esto, por supuesto es mucho mejor que operar el mercado de renta variable. Os compadezco si intentáis ganaros la vida haciendo eso, me parece aburrido, muy difícil y muy traicionero. Me parece muy triste la prepotencia de los gestores de fondos que justifican tener una rentabilidad negativa un año porque el índice nosecuál tambien ha tenido una rentabilidad negativa. Si hacéis acciones mejor compararos con Ed Seykota del que dicen que ha tenido un 60% de media a lo largo de su extensa carrera.

Me imagino que si estáis leyendo este blog conocéis al abuelo Buffet. Estoy hasta el gorro de oír hablar de él, este señor lleva bastantes años sin superar en rentabilidad al S&P500. Fue uno de los que apostó por Valeant Pharmaceuticals(VRX) una farmacéutica que se dedicó a absorber a otras compañias farmacéuticas y luego se dedicaba a inflar los precios de los medicamentos para el tratamiento de enfermedades raras. Ya sabéis que los americanos no tienen una seguridad social como los europeos, lo que me parece aberrante y muy triste. Comento este caso para tirar por tierra la supuesta elegancia de invertir en renta variable, por lo menos no hay que considerarla mejor que operar en otros mercados y de otras maneras. A mi me parece más noble arbitrar los precios mediante diferenciales. Si el precio de un futuro lejano tiene que un precio más caro que un lejano por una serie de razones como el precio del dinero, el coste de almacenaje, etc, si por alguna razón esa diferencia de precio se ve afectada aparece la oportunidad de arbitrar esa curva de precios operando mediante spreads o diferenciales. Mucho más aséptico y noble que operar acciones. Mejor no hablar de conseguir beneficio en las acciones gracias a información privilegiada al estilo del canalla de Soros, que por cierto también es húngaro como Greg.

Si sois partidarios del buy and hold, también tengo que deciros que, más que vuestra inteligencia a la hora de seleccionar esas empresas infravaloradas con las que tenéis sueños húmedos, importa más el momento en que se invierte que la acción en sí. Si por ejemplo empezásteis a operar en el 2000 os habréis comido 2 crisis, así que por mucha blue chip que tengáis vuestra rentabilidad a largo plazo es una castaña. Si por el contrario os creéis muy buenos inversores por que lleváis 4 años con beneficios no os paséis de listos, una rentabilidad a largo plazo se empieza a medir a 10 años. Todavía no habéis puesto a prueba vuestra cartera en una crisis, pero tranquilos, pronto vais a poder justificar vuestro rendimiento negativo frente a un índice. A lo mejor le sacáis un alfa de un 2%, vaya "jiña" que diría un amigo mío.

Para muchos que operan acciones, los futuros empiezan a ser ya como las tierras raras de la tabla periódica de los elementos, es decir, prácticamente incomprensibles. Me he encontrado con varios individuos que no se han molestado en intentar entender lo que es un COT y mucho menos un spread.

Todo este discurso, algo cargado de rabia y cansado de que la gente no sepa reconocer tu trabajo, venía con la intención de aclarar un poco este mundo de los spreads. Recordando un mail que recibí hace unos meses de una persona interesada en entender un poco más este mundo me dí cuenta de que la mejor manera de explicarlo es respondiendo a las preguntas que te podía formular un neófito interesado en empezar en este modelo de operativa. 

Voy a poner un fragmento del mail, que por cierto daba gusto leer por su excelente organización y presentación a la hora de comunicarse y expresar sus dudas. Vamos a ello ya porque seguro que muchos ya están dejando de leer este post.

  • ¿Qué opinas del seasonality trading mediante spreads? 
  • Rentabilidad, riesgo, dedicación etc.
  • ¿La dedicación necesaria en la operativa? 
  • ¿Días medios que suele durar un trade?supongo que dependerá del subyacente y el trader pero una estimación.
  • ¿Cuáles son subyacentes con mejores ratios rentabilidad/riesgo?. Al principio empezaría con poco capital.
  • ¿Cuál es la rentabilidad a largo plazo? y su drawdown? Sé que es complicado pero una estimación.

Respondiendo a estas preguntas creo que se puede entender por qué considero la operativa con spreads la mejor manera de batir los mercados y me dan pena los intradía y los retail traders.

  • ¿Qué opinas del seasonality trading mediante spreads? 

Ya he hablado mucho de esto anteriormente en este post

  • Rentabilidad, riesgo, dedicación etc.

Rentabilidad superior a un 60% anual, sé de unos cuantos que la vienen haciendo desde hace unos años. Yo tengo una rentabilidad de un 11.630% acumulada en los últimos 7 años con drawdown máximo de un 23%. Si eres bueno te puedes hacer algún 100% anual (doblar el dinero cada año).

  • ¿La dedicación necesaria en la operativa? 

Si no te lías a escribir un blog, diariamente te basta con 10 minutos, preferiblemente 5 al inicio de la sesion, digamos a las 16:00 horas y otros 5 al finalizar la sesión sobre las 20:00 horas. Tampoco es necesario mirarlo todos los días, estamos hablando de hacer swing trading en spreads que tienes abiertos desde 2 semanas a 3 meses así que tampoco hay que mirarlos mucho. Para encontrar nuevas entradas si eres vago te puedes mirar este blog y si quieres aprender por tu cuenta tendrás que escanear visualmente unas cuantas gráficas lo que no te llevará más de 2 horas un vez al mes. Este tiempo es el que le dedicas una vez que ya tienes algo de experiencia. Si le dedicas más es que eres un poco ludópata todavía.

  • ¿Días medios que suele durar un trade?supongo que dependerá del subyacente y el trader pero una estimación.

Lo dicho de 1-2 semanas a 3-4 meses. Los tiempos cortos son para aprovechar un pico por algun factor extraño que haya podido desplazar mucho el precio, tenéis algún ejemplo en el blog últimamente. Los de 3-4 meses son los que metes en un spread lejano y esperas tranquilamente a que vaya cumpliendo estacionalidad, aunque te vaya en contra tienes mucho tiempo a tu favor para que el mercado te dé la razón en tu idea.

  • ¿Cuáles son subyacentes con mejores ratios rentabilidad/riesgo?. Al principio empezaría con poco capital.

Para mí los mejores son los cerdos HE, los aceites de soja ZL, las feeder cattle GC, las vacas LE...El capital mínimo suele venir limitado por el bróker, el mío pide 10.000$ para abrir cuenta. Pero si encuentras un bróker bueno y que te permita abrir una cuenta con 5.000$ también te valdría. Con 5K tendrías una volatilidad de cartera diaria de un 15% de la cuenta. Puedes reventar la cuenta si las 3 primeras operaciones te salen mal si vas con mucho riesgo o te puede costar mucho tiempo subir la cuenta si llevas muy limitado el riesgo. Si empiezas con 15.000$ vas a disfrutar desde el principio. Con 15K al 70% de liquidez puedes hacer muy buenas rentabilidades.

  • ¿Cuál es la rentabilidad a largo plazo? y su drawdown? Sé que es complicado pero una estimación.

Si eres muy conservador un 20% es fácil de conseguir, Un 60% si eres bueno. El drawdown depende de lo que respetes tus stops. Si eres sistemático en ellos no pasas de un 10%. Yo tengo varios años con más de un 100% de rentabilidad.

Por supuesto todo lo que digo lo puedo respaldar con mi track record y con la información que fácilmente se encuentra por internet si uno se pone a buscar en serio. Lo de la rentabilidad de mis conocidos depende más de su prudencia a la hora de publicar sus resultados. A alguno lo podéis leer por que escribe en los comentarios de los posts.

 

Lo jodido de esto es que tanto a Greg como a mí nos sigue preocupando ser muy exactos a la hora de hablar de esto. Sin embargo cuando ves o lees a otras personas hablando de bolsa o trading sin tener mucha idea y reconoces en ellos a los vendedores de crecepelo, sabes que muy probablemente no tengan ningún escrúpulo al levantarle la pasta a muchos incautos que están empezando en esto. La pena y rabia que me produce es una mezcla extraña, por un lado piensas que no se merecen que les engañen pero por otro lado ves que eso les pasa por no informarse bien. La escasez hace que salga lo peor de las personas y los mercados no son precisamente famosos por ser muy humanitarios.

Que paséis una buena Semana Santa todos y a ver si vuelven al trabajo los traders americanos porque se nota la volatilidad de las vacaciones.

Saludos,

Latirus

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48 comentarios (mostrando del 41 al 50)

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  1. #41

    Solrac

    Latirus:

    Tienes que aprender a separar lo profesional de lo personal. Así no atacarás a nadie por criticar tu trabajo y te ahorrarás calentones innecesarios. Decir "Ya veo por qué estás tan cabreado, me parece que tu cartera de acciones no ha ido muy bien este trimestre." no arroja buena opinión de ti mismo, porque en vez de repasar tu texto, que es lo que deberías hacer si yo lo critico, evitas el debate con la falacia del hombre de paja atacando algo que está fuera del debate. ¿Realmente era necesario atacar una cartera modelo, la mía, que le saca 15 puntos de rentabilidad en el año a sus índices de referencia? Eres libre de criticar lo que quieras de mi blog, válgame el cielo, yo no baneo a nadie que haga eso. Pero al menos critica con fundamento y ateniéndote a la discusión, no te vayas por las ramas.
    De todas formas quiero aclarar que toda crítica a mis entradas en el blog, sean una cartera modelo o no, son bienvenidas, eso me ayuda a aprender. Puedes pasarte por mi blog siempre que quieras, no tiene afán de lucro y existe para poder aprender y que aprendan otros.

    Dicho esto voy a aclarar por qué he dicho que esta entrada es una sarta de estupideces. Pensaba que lo verías claro, pero bueno, hago el favor de detallarlo. Y ojo, he dicho que has escrito estupideces, que has soltado una diarrea mental y que has escrito espoleado por la ignorancia, pero no he dicho que seas estúpido, ni que tengas diarrea mental ni que seas un ignorante. No te costará discernir que no te califico como persona (es absurdo puesto que no te conozco) sino lo que has soltado aquí, en este momento. De ahí que insista en que evites los enfrentamientos personales que nada aportan aquí.

    Bien, vamos frase a frase. Dices:

    1. "Pienso que la operativa de spreads con materias primas es la mejor manera de batir al mercado"
    Como ya he dicho, yo también opero spreads. Y admiro el trabajo de los que se baten en este campo, entre ellos el tuyo y el de Greg. Si no fuera así, ni me molestaría en comentar nada, ojo, ni os leería, pero lo hago porque reconozco que sois buenos. Pero a cambio, creo que ante una afirmación tan atrevida, "los spreads con materias primas es la mejor manera de batir al mercado" puedo pedir pruebas al respecto. Sólo necesito que nombres los gestores de fondos de spreads con materias primas o traders independientes que están en la lista Forbes y su posición. Con eso será suficiente. A este respecto ya Siames te ha contestado aquí https://www.rankia.com/blog/call-put/3856818-resolviendo-dudas-seasonality-trading-mediante-spreads-parte-1?page=2#comentario_3859234 diciendo que no está nada claro de donde ha salido la fortuna de Ed Seykota. En el momento en que traigas un gestor o gestora auditado que demuestre lo que dices, prometo derivar parte de mis inversiones a ese señor o señora. Mientras, aplico mi sano escepticismo.

    2. "Warren Buffett [...] uno de los que apostó por Valeant Pharmaceuticals(VRX)". Ya te ha respondido Siames y has admitido que hablabas desde la ignorancia. Bien, punto para ti... y para mi por haber detectado eso mismo, ¿no? Infórmate de paso sobre el abuelo. No es sólo inversor value. Es uno de los mayores especuladores de la historia y uno de los más exitosos vendedores de opciones a pelo del mundo. Especulaba con oro, plata, cupones zero y hasta trigo y petróleo antes de que tú y yo pudiéramos siquiera cagarnos en los pañales... y es que ni existíamos.

    3. " gracias a información privilegiada al estilo del canalla de Soros". Soros es una de las figuras más manipuladas del mundo. Probablemente pocas personas han hecho más por la democracia y la libertad que él. No es cierto que "tumbara" la libra esterlina, es un mantra que repite la prensa, sólo se montó a lomos de ella para verla caer. La libra la tumbó el gobierno británico por pura estulticia al negarse a ver la realidad. De nuevo caes en la ignorancia, pero entiendo que aún puedes rectificar si te informas bien, no es grave.

    4. Para criticar el buy&hold dices: "si por ejemplo empezásteis a operar en el 2000 os habréis comido 2 crisis, así que por mucha blue chip que tengáis vuestra rentabilidad a largo plazo es una castaña."
    Bueno, te recomiendo este magnífico texto de Gaspar: https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2271047-peor-inversor-historia
    En él se demuestra que un inversor con el peor timing del mundo, invirtiendo únicamente en techos de mercado, obtiene rentabilidades muy decentes.

    No obstante, y ateniéndonos únicamente a tu ejemplo, te invito a ver como ha evolucionado el S&P 500, índice más representativo del mercado más importante del mundo, desde los máximos de 2007, en su modalidad "Total Return" (incluyendo dividendos y reinvirtiéndolos). El inversor que hubiese entrado entonces a unos 2.000 puntos, hoy estaría en los 5.073, un 150% más. Cualquiera podría haber contratado un fondo Vanguard indexado con comisiones muy bajas, del orden del 0,08% y haber incrementado su capital en un 146% en 18 años tras invertir en los máximos previos a la gran recesión. Compruébalo tu mismo en Yahoo Finance. Un 146% en 18 años quizás te parezca ridículo, no es ni un 6% anual, pero no está nada mal para haber puesto "la morterá de pasta" en máximos y no haber hecho absolutamente nada más en 18 años, creo. En todo caso, es algo menos de un 6% anual, no es "una castaña" como dices ni mucho menos la "jiña del 2%" que dices más adelante. Ver gráfico que adjunto abajo.

    https://es.finance.yahoo.com/quote/%5ESP500TR?p=^SP500TR

    5. También dices que "una rentabilidad a largo plazo se empieza a medir a 10 años. Todavía no habéis puesto a prueba vuestra cartera en una crisis, pero tranquilos, pronto vais a poder justificar vuestro rendimiento negativo frente a un índice."

    Humildemente te recomiendo que también tú tengas humildad. El track record que nos enseñas (meritorio, ojo, no lo niego y me alegro por tí) recoge algo más de 6 años. ¿Esperamos otros 4 y vemos que tal os tratan los futuros y el mercado? En justicia deberías aplicarte el mismo rasero que exiges a los demás, ¿no?

    6. Las rentabilidades que estimas: "Si eres muy conservador un 20% es fácil de conseguir, Un 60% si eres bueno. El drawdown depende de lo que respetes tus stops. Si eres sistemático en ellos no pasas de un 10%. Yo tengo varios años con más de un 100% de rentabilidad."

    Vale, me lo creo. ¿Por qué no? Otra cosa es que lo hagas sostenido en el tiempo... Lo de la lista Forbes, ¿recuerdas? A ver, yo mismo he sacado esas rentabilidades operando con spreads y soy una patata, sé mucho menos que tú sobre el tema (por eso me atrevo a opinar poco al respecto y creo que todo el mundo debería hacer lo mismo... ejem). Pero también he visto como 24.000$ de beneficios latentes en el crudo se reducían a sólo 10.000$ en una semana. Berebere puede dar fe de ello. Eso pasa con los spreads, como sabes son muy traicioneros. Eso sí, hasta los 24.000$ yo había hecho un 180%. Pues no, eso no vale, lo que vale es la cifra final de la cuenta.

    7. Y hablando de cuenta, agradezco que adjuntes los pantallazos de tu cuenta de IB. Yo me los creo, sí, no los pongo en duda. Te felicito por la rentabilidad en esos seis años. Has pasado de 14.328$ de beginning NAV a 119.755$ en poco más de seis años. Muy bien Latirus, ¡enhorabuena! Pero ese incremento, diga lo que diga el cálculo equivocado de IB, es un 735% en seis años. Que está muy bien, ¿eh? Es casi un 100% anualizado. Pero entonces, ¿¿¿¿¿por qué dices la barbaridad de un 11.864%???? ¡Pero qué rentabilidades son esas! Macho, eso supone coger 1M$ y convertirlos en 11.864 millones!!!!

    Veo que has borrado ese dato del 11.864% que figuraba anteriormente en el post cuando escribí mi comentario, seguramente te has dado cuenta estos días de que es una barbaridad. Bien, si te has equivocado no pasa nada, pero nada (para el futuro, eso sí, te digo que un buen blogger o tacha el texto erróneo o hace una advertencia al final donde dice "ponía esto y lo he borrado por ser una errata", pero no hace mutis por el foro), pero al menos dí que era una barbaridad, una estupidez tremenda, ¿no? Dí que te critiqué con cierto fundamento. Concédeme eso al menos: "puse una tremenda barbaridad, con razón Solrac dijo que era una estupidez, lo he corregido ya".

    8. "Por supuesto todo lo que digo lo puedo respaldar con mi track record"
    Cuando quieras, ya que invitas, me dejo. A la espera quedamos. Pero lo enseñas en público por favor. Eso sí, a mí no me hace falta. Yo no quiero invertir contigo, yo quiero aprender.

    En fin, podría seguir pero esto es suficiente. Además mi objetivo es hacer ver que escribiste alguna que otra tontería y cosas desde la ignorancia y que ignoras lo que es invertir, no que me ataques de nuevo. Se nota a la legua que eres un buen trader y Greg es un tío de puta madre, para que negarlo. Si no fuera porque leo a Greg desde hace años pensaría que aquí se vende humo en grandes cantidades. Pero creo que no es así, eso me dice el instinto, y que simplemente eres joven e impetuoso... y quizás no has vivido aún una crisis o gran pérdida, quizás necesaria para seguir progresando en algo tan difícil como los mercados. Yo sí he vivido esos momentos dolorosos y sé, gracias a ello, que no tengo la verdad absoluta.
    No pasa nada, aquí estamos para aprender.

    Te sigo leyendo Latirus. Ánimo y a seguir así... tradeando spreads.

    • S&P 500 Total Return

  2. #42

    Solrac

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Debo disculparme. He utilizado mal la fórmula del rendimiento anualizado.

    El incremento del 735% que supone el paso de tu cuenta de 14.328 a 119.755 dólares no es de casi el 100%, sino algo menos del 40%. Tu cuenta ha obtenido como máximo un 40% anualizado. Ojo, es un resultado buenísimo.

    Pero no es el 100% que aduces cuando dices "Yo tengo varios años con más de un 100% de rentabilidad."

    Saludos.

  3. #43

    Solrac

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Hay algo en la segunda gráfica, risk measures" que me desasosiega en grado extremo. Este es el enlace de la gráfica que adjuntas: https://www.rankia.com/fotos/301465

    Verás, la curva de distribución de los retornos no puede estar más alejada de la distribución normal. Si has estudiado estadística, no es "normal" de "ordinario", sino la Campana de Gauss.
    https://es.wikipedia.org/wiki/Funci%C3%B3n_gaussiana

    Bien, esa distribución tiene toda la pinta de pertenecer al mundo hipotético que denomina Nassim Nicholas Taleb como "Extremistán" el mundo de los eventos improbables y drásticos en contraposición a "Mediocristán", el mundo de los retornos y eventos mediocres y predecibles. No te costará encontrar el libro si no lo has leído. Y si no, me lo dices y te lo hago llegar yo, un obsequio por ser tú ;)

    Mi opinión sobre una función, fondo, cuenta o cualquier sistema que funcione en el mundo de Extremistán no es necesariamente mala si los eventos de baja ocurrencia pero alto impacto, los "fat tail events" estuvieran sólo en la parte de la derecha, la que gana pasta, ese es el caso de Taleb, se hizo de oro explotando esa zona del gráfico con opciones. Pero no es el caso, has tenido también episodios a la izquierda de la gráfica. Sin ir más lejos un DD del 57%.

    Yo creo que a buen entendedor pocas palabras bastan. La operativa pertenece al mundo de Extremistán y no está acotada por ningún extremo.

    Saludos.

  4. #44

    Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Del 1-1-2011 al 31-12-18 van 7 años. Empecé a hacer spreads en octubre del 2010.

    Sólo he borrado los números de las cuentas, no quería publicar datos en el blog porque nunca sabes quién lo puede llegar a leer.

    Cuando pides el reporte de una cuenta consolidada de otras 7 eso es lo que te sale. Tengo una cuenta de friends and family advisor desde la que se gestionan las demás. La primera se abrió en el 2013 y las demás se han ido abriendo más tarde.

    A la gente le aconsejo que vaya sacando pasta a medida que va ganando. Sólo hay uno que no ha sacado nada, no tiene ningún withdrawal. Es de septiembre del 2016 y en diciembre del 2017 estaba en un 154,16%.

    Ahora mismo mira como la tiene.

  5. #45

    Solrac

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Latirus, me refiero a que en la frase "Si eres muy conservador un 20% es fácil de conseguir, Un 60% si eres bueno. El drawdown depende de lo que respetes tus stops. Si eres sistemático en ellos no pasas de un 10%. Yo tengo varios años con más de un 100% de rentabilidad." soltabas la barbaridad del 11.684%. Si no era en esa era en otra frase, pero recuerdo perfectamente que esa cifra estaba escrita en el post.

    Del resto no comento nada, es natural que borres datos, etc.

    "A la gente le aconsejo que vaya sacando pasta a medida que va ganando."
    Sabes bien que eso no vale para evitar la ruina en los spreads. Al igual que las opciones vendidas o los futuros direccionales, te puede dejar el saldo MUY negativo en un periquete. Esto tiene su riesgo y es gordo, riesgo de arruinarte y quedarte endeudado.

    Y, por supuesto, las rentabilidades no pueden calcularse sobre garantías, sino sobre capital de la cuenta (creo que lo haces así, correcto). De lo contrario sabes de sobra que estás fuera del mercado en el minuto uno y con un bonito margin call. Lo digo porque recuerdo que en la cartera modelo calculas la rentabilidad sobre garantías y eso merece siempre un comentario.

    Saludos.

  6. #46

    Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Lo primero es agradecer que te hayas mirado los datos. Al ir sacando dinero mes a mes se desvirtúan los ratios, pero no tengo otra manera de sacar los datos que lo que me da IB.

    los reportes de IB no son demasiado buenos el activity statement sólo me llega al 2014 y en el portfolio analyst no puedo quitar el since inception, como en el 2009 estaba en el intradía del miniSP la castaña fue buena, ya te dije. Así que el DD no sale bien.

    Acabo de sacar otro report actualizado y pongo algún pantallazo abajo. En el 2012 estaba viviendo de esto, ahora tengo 44 años y 3 hijas, así que tengo unos gastos mensuales muy altos. Esto ha sido mi sobresueldo desde hace muchos años. Siendo un bicho raro que hace spreads cuesta mucho más abrirse camino en este mundo que si hiciera renta variable. Si hubiera hecho RV y tuviera estos resultados me habria ido mucho mejor. Por que mucha más gente habría entendido lo que hago. Está claro que tendré que seguir hablando de cerdos y soja y olvidarme de Buffet...

    En la renta variable tienes toda la razón, no tengo ni puta idea. Sólo me llega de momento para aprovechar las crisis con puts compradas.

    Pero desde luego se han perdido las formas en este post.

    Yo considero que es un sistema con un risk reward ratio muy alto. Dime tú que dirías si tuvieras la historical performance que ves abajo.

  7. #47

    Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    En la cartera modelo calculamos la rentabilidad sobre los 10.000$ de inicio. Las garantías las usamos para ver la liquidez que nos queda, si hay poca te puede saltar un margin call.

    Otra cosa es que diga que cuando un spread te ocupa 1.000$ en garantías merece la pena intentar hacerle 1.000$ de beneficio, hay que buscar un spread que te de un rango de precio suficiente para poder hacerlo. En las energías no es tan importante este ratio, las garantías son muy pequeñas, pero en las carnes las garantías son más grandes y hay que buscar esto según mi opinion.

  8. #48

    Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Coon respecto al buy and hold mi opinión estaba formada gracias a varios artículos, entre ellos este:

    https://realinvestmentadvice.com/its-only-like-this-until-its-like-that/

    Contradice al artículo de Gaspar que me has comentado.

    Estas rentabilidades además se calculan en función de la rentabilidad del índice. No consideran que una acción o varias de tu cartera puedan pasar a valer prácticamente cero de un día para otro. Salvo que tengas una cartera con muchos valores si te topas con un evento de esos tu cartera puede verse resentida y no recuperarse en mucho tiempo. Los futuros de materias primas tienen un subyacente físico detrás para respaldarlo. Al menos las que me gusta tradear a mí. Una acción financiera puede caer por una falsificación de la cuenta de resultados. Generalmente la información disponible sobre las empresas es la que publican ellas mismas.

    Por eso digo que prefiero los spreads a la renta variable. Para los small traders supone un gran esfuerzo buscar empresas y profundizar en su información. Si usas un fondo con un buen gestor te quitas este problema. La renta variable me parece muy difícil de dominar, hay tantas empresas y mercados que abarcarlos todos resulta imposible. Para un pequeño inversor con poco tiempo para dedicarle a esto para mí son mejores las commodities, son muchas menos.

  9. #50

    Solrac

    en respuesta a Siames
    Ver mensaje de Siames

    Que cabrón eres!!!! 😂😂😂

    Si "he perdido e tiempo" es porque hay buena materia prima.
    Latirus es un crack en lo suyo.

Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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